Stock Analysis on Net
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Mosaic Co. (NYSE:MOS)

Cette entreprise a été transférée aux archives ! Les données financières n’ont pas été mises à jour depuis le 2 août 2022.

Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE) 

Microsoft Excel

Dans les techniques d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), la valeur de l’action est estimée sur la base de la valeur actualisée d’une certaine mesure des flux de trésorerie. Le ratio flux de trésorerie disponible sur capitaux propres (FCFE) est généralement décrit comme les flux de trésorerie disponibles pour le détenteur de capitaux propres après les paiements aux détenteurs de titres de créance et après avoir pris en compte les dépenses nécessaires au maintien de la base d’actifs de l’entreprise.

Valeur intrinsèque du stock (résumé de l’évaluation)

Mosaic Co., prévision du flux de trésorerie disponible par rapport aux capitaux propres (FCFE)

en milliers de dollars américains, à l’exception des données par action

Microsoft Excel
Année Valeur FCFEt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actualisée à 22.90%
01 FCFE0 687,100
1 FCFE1 701,647 = 687,100 × (1 + 2.12%) 570,923
2 FCFE2 745,038 = 701,647 × (1 + 6.18%) 493,283
3 FCFE3 821,415 = 745,038 × (1 + 10.25%) 442,526
4 FCFE4 939,028 = 821,415 × (1 + 14.32%) 411,636
5 FCFE5 1,111,673 = 939,028 × (1 + 18.39%) 396,525
5 Valeur terminale (TV5) 29,170,851 = 1,111,673 × (1 + 18.39%) ÷ (22.90% – 18.39%) 10,405,008
Valeur intrinsèque des actions ordinaires Mosaic 12,719,899
 
Valeur intrinsèque des actions ordinaires de Mosaic (par action) $36.84
Cours actuel de l’action $52.22

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).

1 Voir les détails »

Démenti!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques pertinents pour la valeur de l’action et omis ici. Dans ce cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée de l’action dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos risques et périls.

Taux de rendement requis (r)

Microsoft Excel
Hypothèses
Taux de rendement de LT Treasury Composite1 RF 4.60%
Taux de rendement attendu du portefeuille de marché2 E(RM) 14.89%
Risque systématique de Mosaic actions ordinaires βMOS 1.78
 
Taux de rendement requis sur les actions ordinaires de Mosaic3 rMOS 22.90%

1 Moyenne non pondérée des rendements des offres sur tous les bons du Trésor américain à coupon fixe en circulation qui ne sont ni échus ni remboursables par anticipation dans moins de 10 ans (indicateur du taux de rendement sans risque).

2 Voir les détails »

3 rMOS = RF + βMOS [E(RM) – RF]
= 4.60% + 1.78 [14.89% – 4.60%]
= 22.90%

Taux de croissance du FCFE (g)

Taux de croissance du FCFE (g) impliqué par le modèle PRAT

Mosaic Co., modèle PRAT

Microsoft Excel
Moyenne 31 déc. 2021 31 déc. 2020 31 déc. 2019 31 déc. 2018 31 déc. 2017
Sélection de données financières (US$ en milliers)
Dividendes 127,400 76,600 76,400 39,100 125,100
Bénéfice net (perte nette) attribuable à Mosaic 1,630,600 666,100 (1,067,400) 470,000 (107,200)
Revenu 12,357,400 8,681,700 8,906,300 9,587,300 7,409,400
Total de l’actif 22,036,400 19,789,800 19,298,500 20,119,200 18,633,400
Total des capitaux propres de Mosaic 10,604,100 9,581,400 9,185,500 10,397,300 9,617,500
Ratios financiers
Taux de rétention1 0.92 0.89 — 0.92 —
Ratio de marge bénéficiaire2 13.20% 7.67% -11.98% 4.90% -1.45%
Ratio de rotation de l’actif3 0.56 0.44 0.46 0.48 0.40
Ratio d’endettement financier4 2.08 2.07 2.10 1.94 1.94
Moyennes
Taux de rétention 0.91
Ratio de marge bénéficiaire 2.47%
Ratio de rotation de l’actif 0.47
Ratio d’endettement financier 2.02
 
Taux de croissance du FCFE (g)5 2.12%

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).

2021 Calculs

1 Taux de rétention = (Bénéfice net (perte nette) attribuable à Mosaic – Dividendes) ÷ Bénéfice net (perte nette) attribuable à Mosaic
= (1,630,600 – 127,400) ÷ 1,630,600
= 0.92

2 Ratio de marge bénéficiaire = 100 × Bénéfice net (perte nette) attribuable à Mosaic ÷ Revenu
= 100 × 1,630,600 ÷ 12,357,400
= 13.20%

3 Ratio de rotation de l’actif = Revenu ÷ Total de l’actif
= 12,357,400 ÷ 22,036,400
= 0.56

4 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Total des capitaux propres de Mosaic
= 22,036,400 ÷ 10,604,100
= 2.08

5 g = Taux de rétention × Ratio de marge bénéficiaire × Ratio de rotation de l’actif × Ratio d’endettement financier
= 0.91 × 2.47% × 0.47 × 2.02
= 2.12%

Taux de croissance du FCFE (g) impliqué par le modèle à une seule étape

g = 100 × (Valeur boursière des actions0 × r – FCFE0) ÷ (Valeur boursière des actions0 + FCFE0)
= 100 × (18,029,853 × 22.90% – 687,100) ÷ (18,029,853 + 687,100)
= 18.39%

où:
Valeur boursière des actions0 = Valeur marchande actuelle de Mosaic actions ordinaires (US$ en milliers)
FCFE0 = l’année dernière Mosaic flux de trésorerie disponible sur capitaux propres (US$ en milliers)
r = taux de rendement requis sur les actions ordinaires de Mosaic

Prévision du taux de croissance du FCFE (g)

Mosaic Co., modèle H

Microsoft Excel
Année Valeur gt
1 g1 2.12%
2 g2 6.18%
3 g3 10.25%
4 g4 14.32%
5 et suivants g5 18.39%

où:
g1 est impliqué par le modèle PRAT
g5 est impliqué par le modèle à une seule étape
g2, g3 et g4 sont calculés à l’aide d’une interpolation linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 2.12% + (18.39% – 2.12%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 6.18%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 2.12% + (18.39% – 2.12%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 10.25%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 2.12% + (18.39% – 2.12%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 14.32%