Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2023-04-29), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-29), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-05-01), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-01), 10-Q (Date du rapport : 2020-05-02), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-02), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-03), 10-Q (Date du rapport : 2019-05-04), 10-K (Date du rapport : 2019-02-02), 10-Q (Date du rapport : 2018-11-03), 10-Q (Date du rapport : 2018-08-04), 10-Q (Date du rapport : 2018-05-05), 10-K (Date du rapport : 2018-02-03), 10-Q (Date du rapport : 2017-10-28), 10-Q (Date du rapport : 2017-07-29), 10-Q (Date du rapport : 2017-04-29).
- Tendances générales
- Au cours de la période étudiée, le bénéfice net a connu une forte volatilité, affichant à la fois des pics importants, notamment en octobre 2017, mai 2018, août 2018, février 2019, mai 2019, août 2019, et février 2020, ainsi que des pertes importantes en début de période et durant certains trimestres. Notamment, une perte notable est observée en novembre 2019, suivie d’un rebond significatif en début 2020, avec un pic de bénéfice en août 2020, avant une nouvelle baisse en fin d’année 2020. La tendance reste oscillante jusqu’au début 2023, où le bénéfice semble réduire, avec une valeur proche de la moyenne historique, sans tendance claire de progression à long terme.
- Dotations aux amortissements
- Les dotations aux amortissements ont généralement augmenté, indiquant une augmentation des actifs amortissables ou une intensification des activités de renouvellement ou de dépréciation amortissable. Cependant, cette augmentation est relativement stable, avec quelques pics lors de certains trimestres en 2018 et 2019, avant une légère baisse en 2020. La tendance reflète probablement un rythme d’investissement constant dans les immobilisations, compensé par la consommation progressive des actifs amortissables.
- Coûts hors trésorerie liés aux contrats de location et dépréciations
- Les coûts liés à la dépréciation du goodwill et des noms commerciaux présentent des épisodes significatifs, notamment en 2018 et 2020, témoignant d’ajustements de valeur importants. La dépréciation du goodwill, en particulier, indique des révisions de la valeur des actifs incorporels, potentiellement suite à des dépréciations d’actifs ou à des changements dans l’estimation de la valeur récupérable. Les coûts hors trésorerie liés aux contrats de location-exploitation sont présents à partir d’un certain point, confirmant une augmentation de l’activité de location en fin de cycle.
- Charges et produits financiers
- Les variations des autres éléments hors trésorerie, des impôts différés et des éléments exceptionnels (gain ou perte à l’extinction de la dette, instruments dérivés, pertes sur placements) soulignent une gestion active des charges financières et de la restructuration. Des pertes importantes en impôts différés en 2020, ainsi que la présence d’autres passifs et éléments hors trésorerie importants, reflètent une complexité dans la gestion fiscale et patrimoniale de l’entreprise. La variabilité dans ces postes peut également correspondre à des mesures de restructuration ou de réévaluation d’actifs.
- Flux de trésorerie issus des opérations
- Les flux de trésorerie liés à l’exploitation ont connu une volatilité, mais restent globalement positifs, signalant une génération de trésorerie par l’activité courante. Cependant, en 2020, une baisse significative est notée, suivi d’un rebond en 2021 puis une nouvelle hausse substantielle en 2022. La différence entre le résultat net et les flux opérationnels indique des ajustements liés notamment aux éléments non-monétaires, aux variations de fonds de roulement, ou à d’autres charges ou produits non décaissés.
- Investissements et désinvestissements
- Les dépenses en immobilisations sont souvent négatives, reflétant des investissements réguliers dans les actifs corporels et incorporels. Ces investissements varient significativement, avec une tendance à l’augmentation en 2022 et 2023, ce qui pourrait indiquer une phase de renouvellement ou d’expansion. Les flux provenant des activités d’investissement révèlent des sorties de trésorerie importantes, notamment en 2020 et 2023, correspondant à des acquisitions d’actifs ou investissements financiers importants.
- Financement et dette
- Les opérations de financement montrent une forte activité, avec des émissions d’emprunts et de titres de créance (notamment billets à ordre, obligations convertibles, bons de souscription). La période voit également des remboursements massifs, notamment liés aux billets à ordre et aux emprunts à long terme, indiquant une gestion proactive de la structure de financement. La récente augmentation des emprunts en 2022 et 2023, ainsi que les produits issus des émissions, suggèrent une stratégie de levée de fonds pour financer les investissements ou restructurer la dette existante.
- Variation globale de la trésorerie
- La variation de la trésorerie a été fortement impactée par les flux d’activités de financement, en particulier par des opérations exceptionnelles telles que rachats d’actions, émissions de titres, et remboursements. La période présente des épisodes où la trésorerie se déprécie fortement, notamment en 2020, tandis que d’autres années enregistrent des créations significatives, notamment en 2021 et 2022. Les variations importantes s’expliquent par la combinaison d’activités de financement, d’investissements et d’exploitation, ainsi que par des événements exceptionnels apparentés à la gestion stratégique de la liquidité et de la structure du capital.