Tableau des flux de trésorerie
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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- Analyse des ratios d’activité à long terme
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- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2005
- Ratio de liquidité actuel depuis 2005
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2005
- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2005
- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2005
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Johnson & Johnson, tableau des flux de trésorerie consolidé
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-28), 10-K (Date du rapport : 2024-12-29), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données financières sur plusieurs années révèle des tendances significatives dans divers domaines. Le bénéfice net a connu une forte volatilité, passant de 20 878 millions de dollars américains en 2021 à 17 941 millions en 2022, puis à 35 153 millions en 2023, avant de redescendre à 14 066 millions en 2024 et de remonter à 26 804 millions en 2025.
- Amortissements et dépréciations
- Les dotations aux amortissements des immobilisations corporelles et incorporelles sont restées relativement stables autour de 7 à 8 milliards de dollars américains sur la période, avec une légère augmentation en 2025. Les dépréciations d’actifs ont diminué de manière significative à partir de 2024, passant de plus d’un milliard de dollars à 204 millions en 2025.
- Rémunération et recherche
- La rémunération à base d’actions a augmenté progressivement, atteignant 1 354 millions de dollars américains en 2025. Les frais pour la recherche et le développement acquis en cours sont apparus en 2023 et ont augmenté de manière significative jusqu’en 2025.
- Éléments exceptionnels
- Un gain important sur la séparation Kenvue a été enregistré en 2023, mais a été contrebalancé par des pertes sur créances et des dépréciations d’actifs. Le gain net sur la vente d’actifs/d’entreprises est resté relativement stable, mais négatif, sur toute la période.
- Flux de trésorerie liés à l’exploitation
- Les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation sont restés robustes et relativement stables, oscillant autour de 22 à 24 milliards de dollars américains, malgré les fluctuations du bénéfice net.
- Investissements
- Les ajouts aux immobilisations corporelles ont été constants et négatifs, indiquant des investissements continus. Les acquisitions ont été importantes en 2022 et 2024, avec des montants négatifs significatifs. Les achats de placements ont diminué de manière importante au fil du temps, tandis que les ventes d’investissements ont fluctué.
- Financement
- Les dividendes versés aux actionnaires sont restés relativement stables, tandis que le rachat d’actions ordinaires a varié considérablement. L’entreprise a eu recours à l’endettement à court et à long terme, avec des variations importantes des produits et des remboursements. L’introduction en bourse de Kenvue en 2023 a généré un produit important.
- Trésorerie
- La trésorerie et les équivalents de trésorerie ont fluctué au cours de la période, avec une diminution notable en 2025. L’augmentation (diminution) de la trésorerie et des équivalents de trésorerie a également connu des variations significatives, reflétant les activités d’exploitation, d’investissement et de financement.
- Variation du BFR
- L’évolution des comptes débiteurs, des stocks, des créditeurs et des autres actifs/passifs courants et non courants a eu un impact significatif sur la variation de l’actif et du passif. L’augmentation des créditeurs et des charges à payer a généralement été positive, tandis que l’augmentation des autres actifs courants et non courants a été majoritairement négative.
En résumé, l’entreprise a démontré une certaine volatilité de ses bénéfices, mais a maintenu des flux de trésorerie d’exploitation solides. Les activités d’investissement et de financement ont été dynamiques, avec des acquisitions importantes et des opérations d’endettement. La séparation de Kenvue a eu un impact significatif sur les résultats financiers en 2023.