Walt Disney Co. (NYSE:DIS)

L’analyse des données révèle une évolution significative de la structure des revenus au fil du temps. La part des services dans le chiffre d’affaires est restée relativement stable, oscillant autour de 90% sur la période analysée, avec une légère tendance à la baisse vers la fin de la période.

En parallèle, la contribution des produits au chiffre d’affaires a connu une augmentation progressive, passant d’environ 13% à plus de 10%, avec des fluctuations trimestrielles. Cette évolution suggère une diversification des sources de revenus.

Le coût des services, exprimé en pourcentage du chiffre d’affaires, a présenté une volatilité importante, avec une forte augmentation au cours de certains trimestres, notamment en 2020, avant de se stabiliser autour de -60% à -55%. Le coût des produits, hors dépréciation et amortissement, a également fluctué, mais dans une moindre mesure, se situant généralement entre -6% et -7%.

La marge brute a connu une diminution notable au début de la période, atteignant un point bas en 2020, avant de se redresser progressivement pour atteindre environ 38% vers la fin de la période. Cette amélioration peut être attribuée à une meilleure gestion des coûts ou à une évolution favorable du mix produits/services.

Les dépenses de vente, générales et administratives ont représenté une part significative du chiffre d’affaires, oscillant entre -15% et -23%. Les dotations aux amortissements ont également eu un impact notable, se situant généralement entre -5% et -8%.

Des charges de restructuration et de dépréciation significatives ont été enregistrées à certains trimestres, notamment en 2020 et 2023, affectant négativement le bénéfice d’exploitation. Le bénéfice d’exploitation a connu une forte volatilité, passant d’environ 13% à -42% avant de se stabiliser autour de 10% à 15% vers la fin de la période.

Les autres produits (charges), nets, ont eu un impact variable sur le bénéfice, avec des contributions positives et négatives selon les trimestres. Les charges d’intérêts nettes sont restées relativement stables, représentant environ -1.5% à -2% du chiffre d’affaires.

La quote-part dans le revenu des entités faisant l’objet d’un investissement a contribué positivement au bénéfice, mais dans une moindre mesure, se situant généralement entre 0% et 1.5%. Le bénéfice net lié aux activités poursuivies avant impôts a suivi une tendance similaire à celle du bénéfice d’exploitation, avec une forte volatilité initiale suivie d’une stabilisation.

Les impôts sur les bénéfices des activités poursuivies ont eu un impact significatif sur le bénéfice net, avec des taux effectifs variables. Le bénéfice net lié aux activités poursuivies a connu une forte volatilité, passant d’environ 10% à -38% avant de se stabiliser autour de 5% à 15% vers la fin de la période.

La perte liée aux activités abandonnées a eu un impact limité sur le bénéfice net global. Le bénéfice net attribuable à The Walt Disney Company (Disney) a suivi une tendance similaire à celle du bénéfice net lié aux activités poursuivies, avec une forte volatilité initiale suivie d’une stabilisation.

Services

Stable autour de 90% du chiffre d’affaires, légère tendance à la baisse.

Produits

Augmentation progressive, passant de 13% à plus de 10% du chiffre d’affaires.

Marge brute

Diminution initiale, puis redressement progressif pour atteindre environ 38%.

Bénéfice net (perte nette)

Forte volatilité initiale, stabilisation autour de 5% à 15% vers la fin de la période.