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Walt Disney Co. (NYSE:DIS)

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Valeur actuelle du flux de trésorerie disponible par rapport aux capitaux propres (FCFE)

Niveau de difficulté moyen

Dans les techniques d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), la valeur du stock est estimée sur la base de la valeur actuelle d’une certaine mesure des flux de trésorerie. Le flux de trésorerie disponible en capitaux propres (FCFE) est généralement décrit comme les flux de trésorerie disponibles pour le détenteur de capitaux propres après les paiements aux détenteurs de dette et après prise en compte des dépenses pour maintenir l’actif de l’entreprise.


Valeur intrinsèque du stock (résumé de l’évaluation)

Walt Disney Co., prévision de flux de trésorerie disponible sur fonds propres (FCFE)

USD en millions, sauf les données par action

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An Évaluer FCFEt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actuelle à
01 FCFE0
1 FCFE1 = × (1 + )
2 FCFE2 = × (1 + )
3 FCFE3 = × (1 + )
4 FCFE4 = × (1 + )
5 FCFE5 = × (1 + )
5 Valeur terminale (TV5) = × (1 + ) ÷ ()
Valeur intrinsèque des actions ordinaires de Disney
 
Valeur intrinsèque des actions ordinaires de Disney (par action)
Cours actuel de l’action

La source: Walt Disney Co. (NYSE:DIS) | Present value of FCFE (www.stock-analysis-on.net)

Avertissement!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques pertinents pour la valeur du stock et omis ici. Dans un tel cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée des actions dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos propres risques.


Taux de rendement requis (r)

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Hypothèses
Taux de rendement sur LT Treasury Composite1 RF
Taux de rendement attendu sur le portefeuille de marché2 E(RM)
Risque systématique des actions ordinaires de Disney βDIS
 
Taux de rendement requis sur les actions ordinaires de Disney3 rDIS

La source: Walt Disney Co. (NYSE:DIS) | Present value of FCFE (www.stock-analysis-on.net)

1 Moyenne non pondérée des rendements acheteurs de toutes les obligations du Trésor américain à coupon fixe en circulation ni exigibles ni remboursables dans moins de 10 ans (taux de rendement sans risque).

2 Voir les détails »

3 rDIS = RF + βDIS [E(RM) – RF]
= + []
=


Taux de croissance du FCFE (g)

Taux de croissance FCFE ( g ) impliqué par le modèle PRAT

Walt Disney Co., Modèle PRAT

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Moyen 3 oct. 2020 28 sept. 2019 29 sept. 2018 30 sept. 2017 1 oct. 2016 3 oct. 2015
Données financières sélectionnées (USD en millions)
Les dividendes
Bénéfice net (perte) attribuable à The Walt Disney Company (Disney)
Revenus
Total des actifs
Capitaux propres totaux de Disney
Ratios financiers
Taux de rétention1
Ratio de marge bénéficiaire2
Taux de rotation de l’actif3
Ratio de levier financier4
Moyennes
Taux de rétention
Ratio de marge bénéficiaire
Taux de rotation de l’actif
Ratio de levier financier
 
Taux de croissance du FCFE (g)5

La source: Walt Disney Co. (NYSE:DIS) | Present value of FCFE (www.stock-analysis-on.net)

2020 calculs

1 Taux de rétention = (Bénéfice net (perte) attribuable à The Walt Disney Company (Disney) – Les dividendes) ÷ Bénéfice net (perte) attribuable à The Walt Disney Company (Disney)
= () ÷
=

2 Ratio de marge bénéficiaire = 100 × Bénéfice net (perte) attribuable à The Walt Disney Company (Disney) ÷ Revenus
= 100 × ÷
=

3 Taux de rotation de l’actif = Revenus ÷ Total des actifs
= ÷
=

4 Ratio de levier financier = Total des actifs ÷ Capitaux propres totaux de Disney
= ÷
=

5 g = Taux de rétention × Ratio de marge bénéficiaire × Taux de rotation de l’actif × Ratio de levier financier
= × × ×
=


Taux de croissance FCFE ( g ) impliqué par le modèle à une étape

g = 100 × (Valeur marchande des actions0 × r – FCFE0) ÷ (Valeur marchande des actions0 + FCFE0)
= 100 × ( × ) ÷ ( + )
=

où:
Valeur marchande des actions0 = valeur marchande actuelle des actions ordinaires de Disney (USD en millions)
FCFE0 = le flux de trésorerie disponible en capitaux propres de Disney l’année dernière (USD en millions)
r = taux de rendement requis sur les actions ordinaires de Disney


Prévision du taux de croissance du FCFE ( g )

Walt Disney Co., Modèle H

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An Évaluer gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 et après g5

La source: Walt Disney Co. (NYSE:DIS) | Present value of FCFE (www.stock-analysis-on.net)

where:
g1 est implicite par le modèle PRAT
g5 est implicite par le modèle à une seule étape
g2, g3 et g4 sont calculés par interpoltion linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=