Walt Disney Co. (NYSE:DIS)

L’analyse des données financières annuelles révèle une trajectoire de performance notable sur la période considérée. Initialement, l’exercice se caractérise par une perte nette significative, suivie d’une amélioration progressive et substantielle des résultats.

Bénéfice net

Le bénéfice net attribuable à l’entreprise passe d’une perte de 2 864 millions de dollars américains en 2020 à un gain de 1 995 millions de dollars américains en 2021. Cette tendance positive se poursuit avec 3 145 millions de dollars américains en 2022 et 2 354 millions de dollars américains en 2023. Les exercices 2024 et 2025 affichent une croissance marquée, atteignant respectivement 4 972 millions de dollars américains et 12 404 millions de dollars américains. L’évolution indique une amélioration constante de la rentabilité globale.

Bénéfice avant impôt (EBT)

Le bénéfice avant impôt suit une tendance similaire. Il passe d’une perte de 1 743 millions de dollars américains en 2020 à un gain de 2 561 millions de dollars américains en 2021. La progression se maintient avec 5 285 millions de dollars américains en 2022 et 4 769 millions de dollars américains en 2023. Les exercices 2024 et 2025 présentent une augmentation significative, atteignant 7 569 millions de dollars américains et 12 003 millions de dollars américains, respectivement. Cette évolution reflète une amélioration de la performance opérationnelle avant prise en compte des impôts.

Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT)

Le bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) montre une forte reprise, passant d’une perte de 96 millions de dollars américains en 2020 à un gain de 4 107 millions de dollars américains en 2021. La croissance continue avec 6 834 millions de dollars américains en 2022, 6 742 millions de dollars américains en 2023, 9 639 millions de dollars américains en 2024 et enfin 13 815 millions de dollars américains en 2025. Cette progression indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle, indépendamment de la structure financière et des impôts.

Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA)

L’EBITDA affiche une croissance constante sur l’ensemble de la période. Il passe de 5 249 millions de dollars américains en 2020 à 9 218 millions de dollars américains en 2021, puis à 11 997 millions de dollars américains en 2022 et 12 111 millions de dollars américains en 2023. Les exercices 2024 et 2025 présentent une accélération de la croissance, atteignant respectivement 14 629 millions de dollars américains et 19 141 millions de dollars américains. Cette évolution suggère une amélioration de la performance opérationnelle brute, avant prise en compte des éléments financiers et comptables non liés à l’exploitation.

Dans l’ensemble, les données indiquent une amélioration significative et soutenue de la performance financière sur la période analysée, avec une accélération notable des bénéfices nets, avant impôts, avant intérêts et impôts, et de l’EBITDA au cours des derniers exercices.

L’analyse des données révèle une évolution significative de certains indicateurs clés sur la période considérée. La valeur d’entreprise a connu une diminution notable entre 2022 et 2023, avant de remonter en 2024 et 2025, mais sans retrouver son niveau initial de 2020.

Le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) a affiché une croissance constante et soutenue tout au long de la période. Une augmentation particulièrement marquée est observée entre 2021 et 2022, suivie d’une progression plus modérée mais continue jusqu’en 2025.

EV/EBITDA

Le ratio EV/EBITDA a connu une baisse significative entre 2020 et 2021, puis une diminution plus progressive jusqu’en 2025. Cette évolution suggère une amélioration de la valorisation de l’entreprise par rapport à sa capacité à générer des flux de trésorerie opérationnels. La valeur du ratio a plus que divisé par deux sur l'ensemble de la période.

En résumé, bien que la valeur d’entreprise ait fluctué, la performance opérationnelle, mesurée par l’EBITDA, s’est améliorée de manière constante. La diminution du ratio EV/EBITDA indique une valorisation plus attractive de l’entreprise en fonction de ses résultats opérationnels.