Bilan : actif
Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.
Les actifs sont des ressources contrôlées par la société à la suite d’événements passés et dont l’entité devrait tirer des avantages économiques futurs.
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-09-28), 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-10-01), 10-K (Date du rapport : 2021-10-02), 10-K (Date du rapport : 2020-10-03), 10-K (Date du rapport : 2019-09-28).
- Trésorerie et équivalents de trésorerie
- La trésorerie et ses équivalents ont connu une forte augmentation entre 2019 et 2020, passant de 5 418 millions à 17 914 millions de dollars. Après cette année, une baisse est observée en 2022, atteignant 11 615 millions, avant une nouvelle hausse en 2023 à 14 182 millions, puis une diminution significative en 2024 à 6 002 millions. Ces fluctuations indiquent des variations importantes dans la gestion des liquidités, notamment une augmentation significative en 2020 probablement due à des opérations exceptionnelles ou à une stratégie de réserve accrue, suivie d'une réduction notable en 2024.
- Créances, montant net
- Les créances ont fluctué légèrement, avec une diminution entre 2019 (15 481 millions) et 2020 (12 708 millions), puis une augmentation régulière entre 2020 et 2024, atteignant 12 729 millions en 2024. La tendance générale montre une certaine stabilité dans le montant des créances, avec un léger rebond, ce qui peut indiquer une gestion cohérente des crédits clients.
- Inventaires
- Les inventaires ont augmenté depuis 2021, passant de 1 331 millions à 2 022 millions en 2024. La croissance progressive signale une accumulation ou une gestion de stock adaptée, mais sans fluctuations importantes ou anomalies marquantes.
- Avancées en matière de contenu
- Les avances en contenu ont fortement diminué de 4 597 millions en 2019 à 2 171 millions en 2020, puis sont restées relativement stables autour de 2 183 millions à 2 097 millions entre 2020 et 2024. La baisse initiale peut refléter une réduction des investissements dans le contenu, suivie d'une stabilisation ou d'une gestion plus prudente des dépenses dans ce secteur.
- Autres actifs circulants
- Les autres actifs circulants ont augmenté sensiblement entre 2019 et 2024, passant de 979 millions à 2 391 millions, avec une croissance notable en 2024. Il s'agit d'une tendance à l'accumulation de divers actifs à court terme, suggérant une diversification ou une nouvelle gestion de certains postes d'actifs circulants.
- Actif circulant
- Globalement, l'actif circulant a fluctué, passant de 28 124 millions en 2019 à un pic de 35 257 millions en 2020, puis une baisse en 2022. La reprise en 2023 à 32 763 millions après une baisse en 2022 indique une gestion dynamique des actifs à court terme, visant probablement à optimiser la liquidité ou à financer des investissements.
- Coûts du contenu produit et concédé sous licence
- Ce poste a connu une forte augmentation entre 2019 (22 810 millions) et 2022 (35 777 millions), avant une légère diminution en 2023 et 2024. La tendance montre une augmentation continue de l'investissement dans le contenu, reflétant une stratégie d’expansion ou de renouvellement du portefeuille de contenu, avec une stabilisation récente.
- Placements en capitaux propres
- Les placements en capitaux propres sont restés relativement stables autour de 2 600 à 2 700 millions de dollars, signalant une gestion conservatrice de ce poste d’investissement.
- Placements, autres
- Une variation notable est observée, avec une montée en 2020 et 2024, mais une baisse importante en 2022. La fluctuation indique une gestion réactive des autres placements financiers, avec des mouvements stratégiques ou de liquidité propres à ces années.
- Investissements
- Les investissements ont augmenté globalement, passant de 3 224 millions en 2019 à 4 459 millions en 2024, avec parfois des fluctuations annuelles. La tendance à la hausse indique une poursuite d’investissement dans les actifs à long terme, notamment en lien avec la croissance des actifs liés aux parcs, centres de villégiature et autres biens.
- Parcs, centres de villégiature et autres biens, montant net
- Ce poste a connu une croissance régulière, passant de 31 603 millions en 2019 à 37 041 millions en 2024. La progression régulière suggère un investissement continu dans ces actifs, probablement pour favoriser la croissance du réseau immobilier et touristique.
- Actifs au titre du droit d’utilisation en location-financement
- Une diminution progressive est observée, témoignant d’une dépréciation ou d’un renouvellement de ces contrats de location-financement. La forte baisse en 2024 indique une réduction des obligations locatives ou un changement dans la gestion des actifs sous-location.
- Parcs, centres de villégiature et autres biens, nets, y compris actifs en location-financement
- Ce total a augmenté de façon régulière, atteignant 37 287 millions en 2024, en cohérence avec la croissance des actifs physiques, malgré la réduction des actifs en location-financement.
- Immobilisations incorporelles, montant net
- Les immobilisations incorporelles ont diminué de 23 215 millions en 2019 à 10 739 millions en 2024. La baisse régulière reflète probablement une amortissement important ou une cession d’actifs incorporels, indiquant une gestion d’assets immatériels en phase de dépréciation ou de renouvellement.
- Survaleur
- Le montant de la survaleur est en déclin, passant de 80 293 millions en 2019 à 73 326 millions en 2024. La réduction progressive pourrait indiquer un processus d’amortissement ou une réévaluation à la baisse de la valeur des fonds de commerce ou des goodwill inscrits.
- Autres actifs
- Ce poste connaît une croissance constante, passant de 4 509 millions en 2019 à 12 855 millions en 2024, illustrant une diversification ou une allocation accrue dans d’autres actifs non spécifiques, potentiellement liés à des investissements stratégiques ou à des acquisitions.
- Actifs à long terme
- Les actifs à long terme ont affiché une croissance modérée, culminant à 174 533 millions en 2022, puis une légère baisse à 170 978 millions en 2024, traduisant une stabilité relative des investissements à long terme dans la durée, malgré quelques diminutions liées à la dépréciation d’actifs ou à la cession d’actifs spécifiques.
- Total de l’actif
- Le total de l’actif a augmenté entre 2019 (193 984 millions) et 2024 (196 219 millions), atteignant un pic en 2020, suivi d’un maintien relativement stable, avec une légère baisse en 2024. Cette évolution indique une croissance globale accompagnée de fluctuations liées aux stratégies d’investissement, de désinvestissement ou d’amortissement.