Stock Analysis on Net
Stock Analysis on Net

Walt Disney Co. (NYSE:DIS)

Structure du compte de résultat 

Walt Disney Co., structure du compte de résultat consolidé

Microsoft Excel
12 mois terminés le 28 sept. 2024 30 sept. 2023 1 oct. 2022 2 oct. 2021 3 oct. 2020 28 sept. 2019
Services 89.58 89.50 89.70 91.62 90.64 87.02
Produits 10.42 10.50 10.30 8.38 9.36 12.98
Revenus 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
Coût des services, à l’exclusion de l’amortissement -57.47 -59.78 -59.19 -61.01 -60.26 -52.39
Coût des produits, hors dépréciation et amortissement -6.77 -6.82 -6.58 -5.94 -6.84 -8.00
Coût des produits, excluant les dépréciations et amortissements -64.25% -66.59% -65.76% -66.94% -67.11% -60.40%
Marge brute 35.75% 33.41% 34.24% 33.06% 32.89% 39.60%
Vente, général, administratif et autres -17.25 -17.25 -19.81 -20.05 -18.92 -16.59
Dotations aux amortissements -5.46 -6.04 -6.24 -7.58 -8.17 -5.98
Charges de restructuration et de dépréciation -3.93 -4.38 -0.29 -0.97 -8.77 -1.70
Bénéfice (perte) d’exploitation 9.11% 5.74% 7.90% 4.46% -2.97% 15.33%
Gain (perte) de DraftKings 0.00 0.19 -0.80 -0.16 1.49 0.00
Gain fuboTV 0.00 0.00 0.00 0.28 0.00 0.00
Gain de l’ALE en Allemagne 0.00 0.00 0.00 0.19 0.00 0.00
Gain de brillance Endemol 0.00 0.00 0.00 0.00 0.10 0.00
Gain Hulu 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 6.89
Recouvrements d’assurance (règlements) liés à des questions juridiques 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.07
Charge d’extinction d’une partie de la dette initialement assumée dans le cadre de l’acquisition de TFCF 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 -0.73
Gain sur la vente de biens immobiliers, de droits de propriété et d’autres 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.04
Autres, montant net -0.07 -0.08 0.00 0.00 0.00 0.00
Autres produits (charges), montant net -0.07% 0.11% -0.81% 0.30% 1.59% 6.26%
Charges d’intérêts -2.27 -2.22 -1.87 -2.29 -2.52 -1.79
Revenus d’intérêts et de placements 0.44 0.48 0.11 0.46 0.24 0.39
Coûts nets des prestations périodiques de retraite et des prestations après-retraite, autres que les coûts des services rendus 0.44 0.38 0.07 -0.25 0.00 0.00
Charges d’intérêts, nettes -1.38% -1.36% -1.69% -2.09% -2.28% -1.41%
Capitaux propres dans le revenu (perte) des entités faisant l’objet d’un investissement 0.63 0.88 0.99 1.13 1.00 -0.15
Bénéfice (perte) lié aux activités poursuivies avant impôts 8.28% 5.36% 6.39% 3.80% -2.67% 20.04%
Impôts sur les bénéfices des activités poursuivies -1.97 -1.55 -2.09 -0.04 -1.07 -4.36
Bénéfice net (perte nette) lié aux activités poursuivies 6.32% 3.81% 4.30% 3.76% -3.73% 15.69%
Bénéfice (perte) lié aux activités abandonnées, déduction faite de l’impôt sur le résultat 0.00 0.00 -0.06 -0.04 -0.05 0.96
Bénéfice net (perte nette) 6.32% 3.81% 4.24% 3.72% -3.78% 16.65%
Bénéfice net attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle et rachetables ne donnant pas le contrôle -0.88 -1.17 -0.44 -0.76 -0.60 -0.76
Bénéfice net (perte nette) attribuable à The Walt Disney Company (Disney) 5.44% 2.65% 3.80% 2.96% -4.38% 15.89%

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-09-28), 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-10-01), 10-K (Date du rapport : 2021-10-02), 10-K (Date du rapport : 2020-10-03), 10-K (Date du rapport : 2019-09-28).

Part du chiffre d’affaires provenant des services et des produits
La part du chiffre d’affaires générée par les services a augmenté progressivement, passant de 87,02 % en 2019 à près de 89,58 % en 2024, indiquant une dépendance croissante à cette source de revenus. En revanche, la contribution des produits a diminué, passant de 12,98 % à 10,42 %, reflétant une préférence accrue pour les services ou une réduction de l’offre de produits.
Évolution des marges
La marge brute a connu une amélioration notable, passant de 39,6 % en 2019 à 35,75 % en 2024. Après un creux en 2020 à 32,89 %, cette marge rebondit, en partie grâce à une gestion plus efficace des coûts. La marge de vente, de gestion et autres charges a diminué de façon régulière, stabilisée autour de -17,25 % en 2023 et 2024, ce qui peut refléter une maîtrise accrue des coûts opérationnels.
Coûts et charges
Le coût des services hors amortissement, exprimé en pourcentage du chiffre d’affaires, a augmenté en 2020, atteignant -60,26 %, avant de se réduire à -57,47 % en 2024, témoignant d’une maîtrise partielle des coûts. La dépréciation et les amortissements ont également été réduits, passant de -5,98 % en 2019 à -5,46 % en 2024. Les charges liées à la restructuration ont été très variables, avec un pic en 2020 à -8,77 %, puis une diminution accrue en 2022, avant un léger rebond en 2024.
Résultat opérationnel
Le bénéfice d’exploitation a connu des fluctuations importantes : une baisse en 2020 (à -2,97 %), puis une reprise notable en 2021 avec 4,46 %, et une amélioration continue jusqu’en 2024, à 9,11 %. Cette tendance suggère une reprise progressive de la rentabilité opérationnelle après un épisode de baisse en 2020, probablement en réaction à une situation exceptionnelle ou à des perturbations économiques.
Éléments exceptionnels et autres résultats
Les gains et charges liés à des acquisitions ou cessions (ex. DraftKings, fuboTV, Endemol) apparaissent sporadiques, avec de petites contributions positives ou négatives, notamment un gain significatif de 6,89 % en 2019 sur le gain Hulu. Les autres produits et charges nets ont affiché une certaine stabilité, avec notamment une tendance à la neutralité ou à de légers résultats négatifs en 2023 et 2024.
Charges financières
Les charges d’intérêts nettes ont été relativement stables, oscillant autour de -1,4 % à -2,3 %, témoignant d’une gestion de la dette efficace. Les revenus d’intérêts et placements ont été faibles mais stables, autour de 0,2-0,5 %, indiquant une gestion conservatrice des placements financiers.
Résultat net et rentabilité
Le résultat net global a évolué de façon similar au résultat opérationnel, passant de +16,65 % en 2019 à une perte en 2020 (-3,78 %). La forte reprise en 2024, avec un bénéfice net de 6,32 %, indique une amélioration significative. La part du bénéfice attribuable à Disney est en hausse, passant de -4,38 % en 2020 à 5,44 % en 2024, témoignant d’une récupération de la rentabilité pour la société mère.
Impôts et taxes
Les impôts sur les bénéfices ont été faibles mais négatifs en 2020 (-1,07 %), et leur proportion a tendance à se stabiliser autour de -2 % à partir de 2022, ce qui reflète une gestion fiscale conforme aux bénéfices réalisés.