Structure du compte de résultat
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- État des résultats
- Bilan : actif
- Analyse des ratios de rentabilité
- Analyse des ratios de liquidité
- Valeur d’entreprise (EV)
- Ratio valeur d’entreprise/EBITDA (EV/EBITDA)
- Ratio valeur d’entreprise/FCFF (EV/FCFF)
- Ratio de marge bénéficiaire nette depuis 2005
- Ratio de liquidité actuel depuis 2005
- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2005
Nous acceptons :
Walt Disney Co., structure du compte de résultat consolidé
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-09-28), 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-10-01), 10-K (Date du rapport : 2021-10-02), 10-K (Date du rapport : 2020-10-03), 10-K (Date du rapport : 2019-09-28).
- Part du chiffre d’affaires provenant des services et des produits
- La part du chiffre d’affaires générée par les services a augmenté progressivement, passant de 87,02 % en 2019 à près de 89,58 % en 2024, indiquant une dépendance croissante à cette source de revenus. En revanche, la contribution des produits a diminué, passant de 12,98 % à 10,42 %, reflétant une préférence accrue pour les services ou une réduction de l’offre de produits.
- Évolution des marges
- La marge brute a connu une amélioration notable, passant de 39,6 % en 2019 à 35,75 % en 2024. Après un creux en 2020 à 32,89 %, cette marge rebondit, en partie grâce à une gestion plus efficace des coûts. La marge de vente, de gestion et autres charges a diminué de façon régulière, stabilisée autour de -17,25 % en 2023 et 2024, ce qui peut refléter une maîtrise accrue des coûts opérationnels.
- Coûts et charges
- Le coût des services hors amortissement, exprimé en pourcentage du chiffre d’affaires, a augmenté en 2020, atteignant -60,26 %, avant de se réduire à -57,47 % en 2024, témoignant d’une maîtrise partielle des coûts. La dépréciation et les amortissements ont également été réduits, passant de -5,98 % en 2019 à -5,46 % en 2024. Les charges liées à la restructuration ont été très variables, avec un pic en 2020 à -8,77 %, puis une diminution accrue en 2022, avant un léger rebond en 2024.
- Résultat opérationnel
- Le bénéfice d’exploitation a connu des fluctuations importantes : une baisse en 2020 (à -2,97 %), puis une reprise notable en 2021 avec 4,46 %, et une amélioration continue jusqu’en 2024, à 9,11 %. Cette tendance suggère une reprise progressive de la rentabilité opérationnelle après un épisode de baisse en 2020, probablement en réaction à une situation exceptionnelle ou à des perturbations économiques.
- Éléments exceptionnels et autres résultats
- Les gains et charges liés à des acquisitions ou cessions (ex. DraftKings, fuboTV, Endemol) apparaissent sporadiques, avec de petites contributions positives ou négatives, notamment un gain significatif de 6,89 % en 2019 sur le gain Hulu. Les autres produits et charges nets ont affiché une certaine stabilité, avec notamment une tendance à la neutralité ou à de légers résultats négatifs en 2023 et 2024.
- Charges financières
- Les charges d’intérêts nettes ont été relativement stables, oscillant autour de -1,4 % à -2,3 %, témoignant d’une gestion de la dette efficace. Les revenus d’intérêts et placements ont été faibles mais stables, autour de 0,2-0,5 %, indiquant une gestion conservatrice des placements financiers.
- Résultat net et rentabilité
- Le résultat net global a évolué de façon similar au résultat opérationnel, passant de +16,65 % en 2019 à une perte en 2020 (-3,78 %). La forte reprise en 2024, avec un bénéfice net de 6,32 %, indique une amélioration significative. La part du bénéfice attribuable à Disney est en hausse, passant de -4,38 % en 2020 à 5,44 % en 2024, témoignant d’une récupération de la rentabilité pour la société mère.
- Impôts et taxes
- Les impôts sur les bénéfices ont été faibles mais négatifs en 2020 (-1,07 %), et leur proportion a tendance à se stabiliser autour de -2 % à partir de 2022, ce qui reflète une gestion fiscale conforme aux bénéfices réalisés.