Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
Axon Enterprise Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
US$ en milliers
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | 2,851,894) | 1,688,210) | 1,381,023) | 845,639) | 719,540) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 353,684) | 356,332) | 155,440) | 172,250) | 349,462) | |
| Moins: Négociables | 39,240) | 72,180) | —) | —) | —) | |
| Moins: Placements à court terme | 581,769) | 14,510) | 406,525) | 178,534) | —) | |
| Actifs d’exploitation | 1,877,201) | 1,245,188) | 819,058) | 494,855) | 370,078) | |
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | 1,583,403) | 640,361) | 404,768) | 302,144) | 252,216) | |
| Moins: Billets convertibles, nets | 673,967) | —) | —) | —) | —) | |
| Passifs d’exploitation | 909,436) | 640,361) | 404,768) | 302,144) | 252,216) | |
| Actif net d’exploitation1 | 967,765) | 604,827) | 414,290) | 192,711) | 117,862) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | 362,938) | 190,537) | 221,579) | 74,849) | —) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | 46.16% | 37.39% | 73.01% | 48.20% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Boeing Co. | -12.09% | 30.23% | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 1.82% | 4.22% | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | 2.87% | 10.92% | — | — | — | |
| GE Aerospace | -7.82% | -33.29% | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | -1.99% | 9.04% | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 15.67% | 23.38% | — | — | — | |
| RTX Corp. | 1.57% | 1.48% | — | — | — | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Biens d’équipement | -0.33% | -0.06% | 200.00% | — | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Industriels | 0.29% | 3.43% | 200.00% | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 2022 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 1,877,201 – 909,436 = 967,765
2 2022 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2022 – Actif net d’exploitation2021
= 967,765 – 604,827 = 362,938
3 2022 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 362,938 ÷ [(967,765 + 604,827) ÷ 2] = 46.16%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a connu une augmentation substantielle sur la période analysée. Une progression notable est observée entre 2019 et 2020, suivie d'une croissance continue, bien que légèrement moins prononcée, en 2021 et 2022. L'actif net d'exploitation a plus que quintuplé entre 2019 et 2022, passant de 192 711 US$ en milliers à 967 765 US$ en milliers.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont également augmenté sur la période, mais de manière moins régulière que l'actif net d'exploitation. Une forte augmentation est constatée entre 2019 et 2020, suivie d'une diminution en 2021 et d'une nouvelle augmentation en 2022. Les valeurs passent de 74 849 US$ en milliers en 2019 à 362 938 US$ en milliers en 2022.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio de régularisation basé sur le bilan a fluctué au cours de la période. Il a atteint un pic en 2020 (73,01%) avant de diminuer en 2021 (37,39%) et de remonter en 2022 (46,16%). Cette fluctuation indique une variation dans la proportion des régularisations par rapport à l'actif net d'exploitation. Le ratio était initialement élevé en 2020, suggérant une part importante des régularisations, mais a diminué en 2021, probablement en raison de la croissance plus rapide de l'actif net d'exploitation. L'augmentation en 2022 indique une stabilisation relative de cette proportion.
En résumé, l'entreprise a connu une croissance significative de son actif net d'exploitation, accompagnée d'une augmentation des régularisations fondées sur le bilan. Le ratio de régularisation a montré une certaine volatilité, reflétant des changements dans la composition de l'actif net d'exploitation.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Axon Enterprise Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
US$ en milliers
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net (perte nette) | 147,139) | (60,018) | (1,724) | 882) | 29,205) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | 235,361) | 124,494) | 38,481) | 65,673) | 63,875) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement | (830,967) | 252,556) | (356,526) | (240,737) | (9,860) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | 742,745) | (437,068) | 316,321) | 175,946) | (24,810) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | 94.46% | -85.77% | 104.22% | 113.30% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Boeing Co. | -50.32% | -43.09% | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 3.26% | 5.38% | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | 4.55% | 7.52% | — | — | — | |
| GE Aerospace | -15.92% | -53.22% | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | -0.79% | 2.16% | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | -1.36% | -10.24% | — | — | — | |
| RTX Corp. | 0.87% | -1.96% | — | — | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Biens d’équipement | -5.98% | -13.86% | -3.12% | — | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Industriels | -2.31% | -8.91% | -5.18% | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 2022 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 742,745 ÷ [(967,765 + 604,827) ÷ 2] = 94.46%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif net d’exploitation a connu une croissance soutenue, passant de 192 711 unités monétaires en 2019 à 967 765 unités monétaires en 2022. Cette augmentation représente une progression substantielle, indiquant une expansion des activités et des ressources de l'entité.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une évolution plus volatile. Après une augmentation notable de 175 946 à 316 321 unités monétaires entre 2019 et 2020, on observe un recul important en 2021, avec une valeur négative de -437 068 unités monétaires. Cependant, une reprise s'est produite en 2022, ramenant cette valeur à 742 745 unités monétaires. Cette fluctuation suggère des changements importants dans la gestion des flux de trésorerie et des éléments non monétaires affectant l'actif net.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a également connu des variations notables. Il a diminué de 113,3 % en 2019 à 104,22 % en 2020, puis a subi une baisse drastique en 2021, atteignant -85,77 %. En 2022, ce ratio a rebondi à 94,46 %. Cette évolution indique des changements dans la gestion des dettes à court terme et des obligations financières, avec une forte volatilité sur la période. La valeur négative en 2021 est particulièrement notable et pourrait nécessiter une investigation plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents.
- Actif net d’exploitation
- Croissance constante et significative sur la période, indiquant une expansion des activités.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Forte volatilité, avec une augmentation initiale suivie d'une baisse importante et d'une reprise ultérieure. Indique des changements dans la gestion des flux de trésorerie.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Diminution initiale suivie d'une baisse drastique et d'un rebond. La valeur négative en 2021 est un point d'attention.