Structure du bilan : passif et capitaux propres
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- Analyse des ratios de rentabilité
- Analyse des ratios de liquidité
- Analyse des ratios de solvabilité
- Analyse des ratios d’activité à long terme
- Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
- Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation depuis 2005
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2005
- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2005
- Ratio prix/chiffre d’affaires (P/S) depuis 2005
Nous acceptons :
Axon Enterprise Inc., structure du bilan consolidé : passif et capitaux propres
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Analyse des passifs courants
- Le pourcentage du passif total et des capitaux propres engagé dans le court terme demeure relativement stable, oscillant entre 18,56 % en 2020 et 24,79 % en 2021, avec une baisse à 21,13 % en 2022. Les comptes créditeurs ont connu une augmentation notable en 2019, passant de 2,11 % à 3,06 %, puis une réduction en 2020 à 1,75 %, avant de remonter légèrement en 2021 et 2022. La partie des produits reportés, déduction faite de la partie courante, a suivi une tendance à la baisse en 2020, puis a augmenté en 2021, avant de diminuer à nouveau en 2022. La hausse des dépôts des clients en 2022 indique un accroissement des fonds clients à court terme. La part des autres passifs à court terme reste relativement faible mais fluctuante, alors que la part de la rémunération différée à long terme a diminué de façon significative en 2022, signalant potentiellement une réduction des obligations de rémunération différée.
- Les éléments à long terme et leur évolution
- Les passifs à long terme, exprimés en part du passif total, ont connu une augmentation significative en 2022, atteignant 34,39 %, contre moins de 13 % auparavant. La composante principale de cette croissance est les billets convertibles, absents dans les années précédentes mais représentant une part majeure en 2022 (23,63 %). Cette évolution peut indiquer une modification dans la structure de financement à long terme, avec une possible augmentation de l’endettement mixte ou convertirible. La part des autres passifs à long terme a diminué à 0,16 % en 2022, alors que les passifs liés aux contrats de location-exploitation ont également connu une légère augmentation.
- Capitaux propres et leur composition
- Les capitaux propres, en pourcentage du passif total, ont diminué de façon notable en 2022 pour atteindre 44,48 %, comparé à plus de 64 % les années précédentes. La majorité de cette baisse est attribuable à la réduction du capital versé supplémentaire, qui a chuté à 41,19 % en 2022 à partir de plus de 62 % auparavant. La valeur des bénéfices non répartis a également diminué, passant de 23,82 % en 2018 à 9,01 % en 2022, ce qui pourrait refléter la distribution de dividendes ou une baisse des bénéfices accumulés. La tendance générale indique une réduction de la part des capitaux propres dans la structure financière, suggérant un recours accru à des financements externes ou à la conversion d’instruments de dette en capitaux.
- Évolution de la trésorerie et des réserves
- Le stock de trésorerie au prix coûtant a amélioré sa position négative, passant de -21,67 % en 2018 à -5,47 % en 2022, ce qui indique une amélioration de la liquidité ou une réduction des stocks de trésorerie négatifs. Par ailleurs, les bénéfices non répartis ont significativement diminué en proportion du passif, attestant d’un moindre montant de réserves accumulées ou d’une politique de distribution plus agressive. La stabilité ou la légère croissance de la part d’autres éléments de résultat étendu suggère une absence de fluctuations importantes dans les autres éléments du résultat global.
- Résumé général des tendances
- Au cours de la période analysée, il y a une tendance générale vers une augmentation du passif à long terme, notamment à travers l’émission de billets convertibles, accompagnée d’une réduction adaptée des capitaux propres. La structure du passif à court terme est relativement stable mais montre une légère augmentation de certains composants, notamment les dépôts des clients et certains passifs courants, indiquant peut-être une gestion plus active des obligations à court terme. La proportion des capitaux propres dans la structure financière diminue, ce qui pourrait souligner une stratégie de financement plus orientée vers l’endettement ou des instruments convertibles. La gestion de la trésorerie s’est améliorée, avec une réduction significative de la position négative, ce qui peut avoir un impact positif sur la liquidité générale de l’entreprise.