Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Axon Enterprise Inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2022 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une forte volatilité. Après une diminution notable entre 2018 et 2019, il a augmenté en 2020, puis a de nouveau diminué en 2021. Cependant, une augmentation substantielle est observée en 2022, atteignant son niveau le plus élevé sur la période.
Le coût du capital est resté relativement stable entre 2018 et 2021, fluctuant légèrement autour de 12,97%. Une diminution est constatée en 2022, s'établissant à 12,42%, ce qui pourrait indiquer une amélioration de la perception du risque ou une modification de la structure financière.
Le capital investi a suivi une trajectoire ascendante, bien que non linéaire. Une diminution significative est observée entre 2018 et 2019, suivie d'une augmentation en 2020. Une forte croissance du capital investi est ensuite enregistrée en 2021 et 2022, suggérant des investissements importants dans l'entreprise.
Le profit économique, calculé à partir du NOPAT et du capital investi, a été négatif entre 2018 et 2021. Cette situation indique que le rendement du capital investi était inférieur au coût du capital. Toutefois, une inversion de tendance est observée en 2022, avec un profit économique positif, ce qui suggère que le rendement du capital investi a dépassé le coût du capital pour la première fois sur la période analysée.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Présente une forte volatilité avec une augmentation significative en 2022.
- Coût du capital
- Relativement stable jusqu'en 2021, puis diminue en 2022.
- Capital investi
- Augmente globalement, avec une forte croissance en 2021 et 2022.
- Profit économique
- Négatif jusqu'en 2021, puis devient positif en 2022.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Axon Enterprise Inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de l’allocation.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
4 Ajout d’une augmentation (diminution) de la charge de garantie à payer.
5 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net (perte nette).
6 2022 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
7 2022 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (perte nette).
- Évolution du bénéfice net (perte nette)
- Les données illustrent une fluctuation significative du bénéfice net sur la période considérée. En 2018, la société affiche un bénéfice net de 29 205 milliers de dollars, qui diminue drastiquement pour devenir une légère perte en 2019, avec seulement 882 milliers de dollars. En 2020, la société enregistre une perte plus importante de 1 724 milliers de dollars. Cependant, cette tendance négative s'inverse en 2021, avec un déficit très marqué de 60 018 milliers de dollars. L'année 2022 marque un retournement notable avec un bénéfice net exceptionnel de 147 139 milliers de dollars, ce qui indique une forte reprise de la rentabilité. La volatilité de ces résultats suggère des fluctuations importantes dans la performance financière, avec une période de pertes majeures suivie d'une reprise exceptionnelle en 2022.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT présente une tendance différente mais également caractérisée par des variations. En 2018, il s'élève à 78 057 milliers de dollars, puis chute à 17 857 milliers en 2019, et augmente à nouveau pour atteindre 51 762 milliers en 2020. En 2021, il diminue à 38 523 milliers, mais reste à un niveau relativement élevé comparé aux années précédentes. Contrairement au bénéfice net, le NOPAT maintient une certaine stabilité avec des valeurs positives tout au long de la période analysée, suggérant une gestion opérationnelle continue malgré les pertes nettes affichées durant certaines années. La tendance générale indique une désynchronisation entre le bénéfice net et le NOPAT, ce qui pourrait refléter des facteurs exceptionnels ou des éléments exceptionnels impactant la rentabilité nette sans affecter l'exploitation opérationnelle fondamentale de manière aussi marquée.
Impôts d’exploitation décaissés
Axon Enterprise Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Provision pour impôts sur le résultat (économie d’impôts)
- Une fluctuation notable est observée dans la provision pour impôts sur le résultat, avec une tendance alternante entre passage positif et négatif. En 2019, cette provision est légèrement positive, reflétant une économie d’impôts ou une réduction de charges fiscales. Cependant, en 2020, une diminution significative est enregistrée, aboutissant à une perte de 4,567 milliers de dollars, ce qui indique une augmentation des impôts ou une réduction des bénéfices imposables. La situation s'aggrave en 2021, avec une augmentation drastique de la provision à -81 357 milliers de dollars, révélant une charge fiscale substantielle ou une correction comptable majeure. En 2022, la provision redevient positive à 49 379 milliers de dollars, témoignant d'une réduction des obligations fiscales ou d'une amélioration de la situation fiscale de l’entreprise.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une croissance régulière de 2018 à 2020, passant de 7 666 à 12 034 milliers de dollars, ce qui indique une augmentation des paiements fiscaux liés aux opérations. En 2021, une chute négative à -851 milliers de dollars est observée, suggérant une récupération ou un crédit d’impôt, ou encore une réduction temporaire des paiements fiscaux. En 2022, ces impôts décaissés reprennent une ampleur positive substantielle, atteignant 27 888 milliers de dollars, renforçant l’idée d’une normalisation ou d’une augmentation des obligations fiscales liées à l’activité réelle de l’entreprise.
Capital investi
Axon Enterprise Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de produits reportés.
5 Ajout de la charge de garantie accumulée.
6 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
7 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
8 Soustraction de construction en cours.
9 Soustraction d’investissements.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Entre 2018 et 2020, cette valeur a connu une augmentation modérée, passant de 12 777 milliers de dollars à 24 383 milliers, témoignant d'une croissance significative durant cette période. Cependant, après 2020, la tendance change radicalement : en 2021, cette dette augmente légèrement à 26 979 milliers, puis connaît une hausse exponentielle en 2022, atteignant 717 467 milliers de dollars. Cette augmentation spectaculaire en 2022 indique une accumulation massive de dettes ou contrats de location, qui pourrait résulter d'une stratégie de financement ou d'acquisitions importantes durant cette année. La dynamique montre une stabilité relative jusqu'en 2020, suivie d'une croissance déséquilibrée extrême à partir de 2021.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une progression constante sur l'ensemble de la période analysée. En 2018, ils s'élevaient à 467 324 milliers de dollars, puis ont augmenté chaque année pour atteindre 543 495 en 2019, avant de doubler en 2020 à 976 255 milliers. La croissance s'est poursuivie en 2021, culminant à 1 047 849 milliers, puis à nouveau en 2022 pour atteindre 1 268 491 milliers. Cette évolution indique une augmentation régulière et soutenue de la valeur nette de l'entreprise, reflétant probablement des bénéfices réinvestis ou des apports de capitaux extérieurs, renforçant la solidité financière de l'entreprise à long terme.
- Capital investi
- Il a connu une fluctuation initiale, passant de 631 660 milliers de dollars en 2018 à une baisse en 2019 à 500 291 milliers, puis une forte augmentation en 2020 à 722 746 milliers. La tendance est ensuite à une croissance continue, avec un saut considérable en 2021 à 1 262 920 milliers, et une nouvelle hausse en 2022 pour atteindre 1 607 800 milliers. Ces variations illustrent une orientation vers une augmentation du niveau d'investissement dans l'entreprise, dans un contexte de développement ou d'expansion, notamment visible à partir de 2020 avec une croissance accélérée en 2021 et 2022.
Coût du capital
Axon Enterprise Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Billets convertibles3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Billets convertibles. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Billets convertibles3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Billets convertibles. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Billets convertibles3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Billets convertibles. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Billets convertibles3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Billets convertibles. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Billets convertibles3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Billets convertibles. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Axon Enterprise Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2022 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de profitabilité et d'allocation du capital. Initialement, l'entreprise a enregistré des pertes économiques substantielles sur la période 2018-2021.
- Profit économique
- Le profit économique a connu une évolution marquée. Il a débuté avec une perte de 3 692 milliers de dollars en 2018, qui s'est considérablement accrue pour atteindre une perte de 125 176 milliers de dollars en 2021. Cependant, une inversion de tendance est observée en 2022, avec un profit économique positif de 126 480 milliers de dollars.
- Capital investi
- Le capital investi a fluctué au cours de la période. Il a diminué de 631 660 milliers de dollars en 2018 à 500 291 milliers de dollars en 2019, puis a augmenté pour atteindre 722 746 milliers de dollars en 2020. Une augmentation significative est ensuite constatée, atteignant 1 262 920 milliers de dollars en 2021 et 1 607 800 milliers de dollars en 2022.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique, qui mesure la rentabilité par rapport au capital investi, a suivi une trajectoire similaire à celle du profit économique. Il a commencé à -0,58 % en 2018, a atteint un minimum de -9,91 % en 2021, puis a connu une amélioration notable pour atteindre 7,87 % en 2022. Cette évolution reflète la transition de pertes à des profits significatifs.
L'augmentation du capital investi, combinée à l'inversion du profit économique en 2022, suggère une amélioration de l'efficacité de l'allocation du capital et de la performance opérationnelle. Le ratio d’écart économique positif en 2022 indique que l'entreprise génère désormais un rendement sur le capital investi.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Axon Enterprise Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2022 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires net ajusté
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Initialement, l'entreprise a enregistré des pertes économiques substantielles, qui ont augmenté de manière notable entre 2018 et 2021.
- Profit économique
- Le profit économique a connu une évolution marquée. Après des pertes de 3,692 millions de dollars en 2018, celles-ci se sont intensifiées pour atteindre -47,027 millions de dollars en 2019, puis -41,970 millions de dollars en 2020 et -125,176 millions de dollars en 2021. Cependant, une inversion de tendance s'est produite en 2022, avec un profit économique positif de 126,480 millions de dollars.
Parallèlement, le chiffre d’affaires net ajusté a affiché une croissance constante tout au long de la période.
- Chiffre d’affaires net ajusté
- Le chiffre d’affaires net ajusté est passé de 476,219 millions de dollars en 2018 à 555,227 millions de dollars en 2019, puis à 750,384 millions de dollars en 2020, 1,039,512 millions de dollars en 2021 et enfin à 1,346,663 millions de dollars en 2022. Cette progression indique une expansion continue des activités.
Le ratio de marge bénéficiaire économique reflète l'évolution combinée du profit économique et du chiffre d’affaires net ajusté.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Ce ratio a été négatif de 2018 à 2021, passant de -0.78% en 2018 à -8.47% en 2019, -5.59% en 2020 et -12.04% en 2021. L'année 2022 a marqué un tournant, avec une marge bénéficiaire économique positive de 9.39%, ce qui correspond à l'amélioration du profit économique.
En résumé, l'entreprise a surmonté une période de pertes importantes pour atteindre la rentabilité en 2022, soutenue par une croissance continue de son chiffre d’affaires net ajusté. L'amélioration du ratio de marge bénéficiaire économique en 2022 confirme cette tendance positive.