Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Broadcom Inc., tableau des flux de trésorerie consolidés (données trimestrielles)

en millions de dollars américains

3 mois clos le	3 août 2025	4 mai 2025	2 févr. 2025	3 nov. 2024	4 août 2024	5 mai 2024	4 févr. 2024	29 oct. 2023	30 juil. 2023	30 avr. 2023	29 janv. 2023	30 oct. 2022	31 juil. 2022	1 mai 2022	30 janv. 2022	31 oct. 2021	1 août 2021	2 mai 2021	31 janv. 2021	1 nov. 2020	2 août 2020	3 mai 2020	2 févr. 2020	3 nov. 2019	4 août 2019	5 mai 2019	3 févr. 2019
Bénéfice net (perte nette)	4,140)	4,965)	5,503)	4,324)	(1,875)	2,121)	1,325)	3,524)	3,303)	3,481)	3,774)	3,359)	3,074)	2,590)	2,472)	1,989)	1,876)	1,493)	1,378)	1,324)	688)	563)	385)	847)	715)	691)	471)
Amortissement des immobilisations incorporelles et des droits d’utilisation	2,060)	2,024)	2,032)	2,455)	2,375)	2,381)	2,206)	808)	810)	810)	905)	1,087)	1,088)	1,129)	1,151)	1,367)	1,369)	1,371)	1,395)	1,589)	1,581)	1,583)	1,582)	1,309)	1,309)	1,305)	1,316)
Dépréciation	142)	142)	142)	156)	149)	149)	139)	124)	122)	129)	127)	129)	129)	135)	136)	134)	134)	133)	138)	139)	138)	147)	146)	143)	141)	142)	143)
Rémunération à base d’actions	2,322)	1,771)	1,280)	1,314)	1,388)	1,457)	1,582)	638)	629)	513)	391)	387)	373)	386)	387)	414)	421)	425)	444)	449)	465)	517)	545)	544)	632)	544)	465)
Impôts différés et autres impôts hors trésorerie	284)	(571)	(696)	(868)	3,638)	(511)	(294)	639)	(251)	(316)	(573)	(89)	(15)	—)	70)	(47)	(436)	(177)	(149)	(459)	(436)	(175)	(72)	(226)	(235)	(94)	(379)
Perte sur extinction de la dette	53)	—)	65)	52)	105)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	100)	—)	—)	—)	26)	172)	16)	55)	93)	5)	26)	2)	—)	—)
Charges d’intérêts hors trésorerie	82)	94)	97)	91)	115)	119)	102)	34)	33)	33)	32)	32)	32)	33)	32)	29)	24)	21)	22)	25)	22)	31)	30)	19)	23)	14)	13)
Autre	(23)	40)	41)	138)	136)	92)	38)	27)	—)	21)	(39)	31)	27)	110)	15)	(12)	12)	34)	(109)	3)	(39)	(2)	30)	(29)	(8)	(33)	71)
Créances commerciales, montant net	(937)	(590)	(539)	249)	835)	(513)	1,756)	(231)	135)	185)	(276)	(241)	375)	(536)	(468)	160)	191)	106)	(247)	391)	542)	440)	(392)	285)	(60)	193)	68)
Inventaire	(163)	(109)	(148)	134)	(52)	82)	(14)	(56)	44)	13)	26)	(87)	(170)	(147)	(223)	(137)	(156)	(52)	51)	67)	(128)	(10)	40)	217)	(57)	40)	50)
Comptes créditeurs	136)	(613)	241)	(85)	373)	(93)	(74)	215)	188)	(114)	(80)	304)	(352)	(31)	—)	101)	156)	(58)	44)	(230)	(123)	233)	117)	(147)	244)	30)	(169)
Rémunération et avantages sociaux des employés	511)	287)	(908)	196)	291)	251)	(660)	103)	184)	91)	(657)	128)	321)	215)	(528)	172)	254)	135)	(375)	142)	231)	61)	(217)	66)	104)	(6)	(458)
Autres actifs et passifs à court terme	(999)	(55)	26)	(1,410)	(1,345)	(386)	(2,182)	(694)	(339)	(165)	570)	(388)	(198)	287)	521)	(540)	(227)	182)	408)	(131)	(2)	118)	346)	(398)	(354)	(37)	506)
Autres actifs et passifs à long terme	(442)	(830)	(1,023)	(1,142)	(1,170)	(569)	891)	(303)	(139)	(179)	(164)	(69)	(260)	(28)	(79)	(89)	(77)	(70)	(59)	23)	184)	(386)	(223)	(177)	(37)	(122)	35)
Variations de l’actif et du passif, nettes des acquisitions et des cessions	(1,894)	(1,910)	(2,351)	(2,058)	(1,068)	(1,228)	(283)	(966)	73)	(169)	(581)	(353)	(284)	(240)	(777)	(333)	141)	243)	(178)	262)	704)	456)	(329)	(154)	(160)	98)	32)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net (la perte nette) et les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation	3,026)	1,590)	610)	1,280)	6,838)	2,459)	3,490)	1,304)	1,416)	1,021)	262)	1,224)	1,350)	1,653)	1,014)	1,552)	1,665)	2,076)	1,735)	2,024)	2,490)	2,650)	1,937)	1,632)	1,704)	1,976)	1,661)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	7,166)	6,555)	6,113)	5,604)	4,963)	4,580)	4,815)	4,828)	4,719)	4,502)	4,036)	4,583)	4,424)	4,243)	3,486)	3,541)	3,541)	3,569)	3,113)	3,348)	3,178)	3,213)	2,322)	2,479)	2,419)	2,667)	2,132)
Acquisitions d’entreprises, déduction faite de la trésorerie acquise	—)	—)	—)	—)	(2)	(560)	(25,416)	(36)	(17)	—)	—)	(7)	(5)	(234)	—)	—)	—)	—)	(8)	—)	(2)	—)	(10,870)	—)	(6)	—)	(16,027)
Produit de la vente d’entreprises	300)	—)	—)	—)	3,485)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	45)	—)	—)	—)	—)	50)	168)	—)	—)	—)	—)	957)
Achats d’immobilisations corporelles	(142)	(144)	(100)	(122)	(172)	(132)	(122)	(105)	(122)	(122)	(103)	(122)	(116)	(85)	(101)	(88)	(115)	(126)	(114)	(102)	(105)	(148)	(108)	(96)	(112)	(125)	(99)
Achats de placements	(99)	(57)	(105)	(30)	(73)	(59)	(13)	(58)	(91)	(197)	—)	—)	—)	—)	(200)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(5)	—)
Ventes d’investissements	51)	78)	18)	20)	5)	42)	89)	154)	74)	—)	—)	—)	200)	—)	—)	102)	67)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	2)	3)	—)
Autre	(16)	(10)	13)	—)	2)	3)	(15)	(79)	12)	1)	—)	1)	1)	9)	(8)	(9)	1)	—)	—)	2)	11)	4)	(9)	8)	81)	21)	(24)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement	94)	(133)	(174)	(132)	3,245)	(706)	(25,477)	(124)	(144)	(318)	(103)	(128)	80)	(310)	(309)	50)	(47)	(126)	(122)	(100)	(46)	24)	(10,987)	(88)	(35)	(106)	(15,193)
Produit d’emprunts à long terme	6,960)	749)	2,986)	4,969)	4,975)	—)	30,010)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,935)	—)	—)	—)	—)	9,904)	—)	7,953)	4,468)	15,381)	—)	—)	10,897)	17,896)
Paiements sur les titres de créance	(6,750)	—)	(8,090)	(7,472)	(9,202)	(2,000)	(934)	(143)	—)	—)	(260)	(9)	—)	(2,097)	(255)	(762)	—)	(1,533)	(9,200)	(3,000)	(6,825)	(4,452)	(4,537)	(4,800)	—)	(12,000)	—)
Produit du papier commercial, montant net	(3,373)	(119)	3,980)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Autres emprunts, montant net	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(3,028)	1,025)	718)	(104)	(230)	1,044)	531)
Versement de dividendes	(2,786)	(2,785)	(2,774)	(2,484)	(2,452)	(2,443)	(2,435)	(1,904)	(1,901)	(1,914)	(1,926)	(1,782)	(1,736)	(1,750)	(1,764)	(1,561)	(1,556)	(1,552)	(1,543)	(1,395)	(1,386)	(1,381)	(1,372)	(1,054)	(1,057)	(1,057)	(1,067)
Rachats d’actions ordinaires, programme de rachat	—)	(2,450)	—)	—)	—)	—)	(7,176)	(123)	(1,707)	(2,806)	(1,188)	—)	(1,500)	(2,776)	(2,724)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(433)	(736)	(830)	(3,436)
Actions rachetées pour retenues d’impôt lors de l’acquisition d’attributions d’actions	(58)	(1,766)	(2,036)	(1,204)	(1,350)	(1,548)	(1,114)	(454)	(460)	(614)	(333)	(274)	(292)	(514)	(375)	(266)	(347)	(461)	(225)	(185)	(192)	(219)	(169)	(154)	(241)	(500)	(77)
Émission nette d’actions privilégiées	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	3,679)	—)	—)	—)
Émission d’actions ordinaires	—)	118)	—)	126)	—)	64)	—)	59)	—)	63)	—)	54)	—)	59)	1)	57)	7)	71)	35)	102)	46)	91)	37)	59)	11)	121)	62)
Autre	(7)	(4)	(46)	(11)	(36)	(2)	(14)	(5)	(5)	(7)	5)	(5)	(4)	(4)	(4)	(1)	(11)	(2)	(28)	(9)	(50)	(6)	(4)	9)	3)	(1)	(47)
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (utilisés dans)	(6,014)	(6,257)	(5,980)	(6,076)	(8,065)	(5,929)	18,337)	(2,570)	(4,073)	(5,278)	(3,702)	(2,016)	(3,532)	(5,147)	(5,121)	(2,533)	(1,907)	(3,477)	(1,057)	(4,487)	(3,482)	(474)	10,054)	(2,798)	(2,250)	(2,326)	13,862)
Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie	1,246)	165)	(41)	(604)	143)	(2,055)	(2,325)	2,134)	502)	(1,094)	231)	2,439)	972)	(1,214)	(1,944)	1,058)	1,587)	(34)	1,934)	(1,239)	(350)	2,763)	1,389)	(407)	134)	235)	801)

Analyse des bénéfices nets: Le bénéfice net a montré une tendance généralement à la hausse de 2019 à 2022, culminant à environ 3 474 millions de dollars américains au troisième trimestre 2021. Cependant, une chute significative a été observée à la fin de 2021, avec une perte nette de -1875 millions de dollars au début de 2022. Par la suite, une reprise notable est visible, avec un bénéfice de 4 324 millions de dollars au troisième trimestre 2024, témoignant d'une résilience accrue dans la rentabilité de l'entreprise. La période récente montre une croissance continue, bien que fluctuant, dans la mesure où la société parvient à retrouver un bénéfice substantiel après une période de pertes.
Évolution de l'amortissement et de la dépréciation: L'amortissement des immobilisations incorporelles est resté relativement stable, oscillant autour de 1100 à 1500 millions de dollars jusqu'en 2022, avec une hausse marquée à 2206 millions de dollars au troisième trimestre 2024. La dépréciation est demeurée constante autour de 130 à 150 millions de dollars, indiquant une absence significative de nouvelles dépréciations ou de dévaluations d'actifs durant la période examinée.
Rémunération à base d’actions et charges sociales: La rémunération en actions a connu une augmentation notable en 2022, atteignant un pic à plus de 2000 millions de dollars, puis a fluctué autour de 1300 à 2000 millions, témoignant d’une politique de rémunération à base d’actions accrue. En revanche, la rémunération et avantages sociaux des employés ont fluctué fortement, avec une tendance à la baisse significative en 2022, notamment une chute à -908 millions, puis une légère remontée en 2023,traduisant peut-être une restructuration ou des variations dans la rémunération.
Positions de trésorerie et dette: Les flux liés aux activités d’exploitation ont été généralement positifs, atteignant jusqu’à 7 166 millions de dollars au dernier trimestre observé, témoignant d’une génération de trésorerie importante. Les activités d’investissement ont connu des flux très variables, avec une forte sortie en 2021 liés principalement à des acquisitions massives, comme indiqué par les acquisitions d’entreprises très importantes, et une forte entrée en 2024. La structure de financement s’est fortement appuyée sur des produits d’emprunt à long terme, qui ont été massivement augmentés lors de certaines périodes, notamment en 2024, avec le financement de dettes importantes et le remboursement de titres de créance, qui a aussi été intense, notamment en 2022 et 2024.
Dividendes et rachats d’actions: Les versements de dividendes ont augmenté de façon régulière, traduisant une politique de distribution stable voire croissante, avec près de 2 784 millions de dollars versés en 2024. Les rachats d’actions ont également été significatifs, atteignant leur apogée en 2024, notamment avec des programmes de rachat dépassant 7 000 millions de dollars, témoignant d’une stratégie de retour de valeur aux actionnaires très agressive.
Activités de financement: Les flux de trésorerie liés aux activités de financement ont été très volatils, avec des périodes de forte sortie en raison des acquisitions financées par endettement, et des entrées significatives lors de l’émission de titres de créance à long terme. La période récente montre une tendance à une gestion prudente de la dette, avec des flux négatifs importants liés au service de la dette et au rachat d’actions, aboutissant à une variation nette de trésorerie souvent négative, sauf lors de quelques périodes exceptionnelles où l’émission de dettes a été massive.
Variation nette de la trésorerie: La variation de la trésorerie et des équivalents de trésorerie reflète une forte volatilité, avec des fluctuations importantes en raison des activités d’investissement et de financement, notamment des pics négatifs liés aux acquisitions lourdes et aux rachats d’actions, suivis de périodes de reprise. La gestion de la liquidité semble adaptative pour compenser ces flux, avec des variations souvent négatives mais ponctuellement positives, notamment en 2024 où la trésorerie a subi une hausse significative grâce à une émission de dettes et une gestion optimisée des flux opérationnels.
Conclusion générale: Les données révèlent une entreprise ayant connu une période de croissance et de rentabilité soutenue jusqu’en 2022, suivie d’une période de turbulence et de volatilité, principalement liée à des acquisitions massives financées par dette et à une forte politique de rachat d’actions et de distributions. La gestion de la trésorerie reste dynamique, avec une forte capacité à générer des flux opérationnels positifs, malgré une période récente marquée par des flux de financement importants. La capacité de l’entreprise à maintenir une rentabilité élevée et une gestion prudente de ses investissements et dettes reste essentielle pour son avenir.

Broadcom Inc. (NASDAQ:AVGO)

Tableau des flux de trésorerie Données trimestrielles

Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles