Celgene Corp. (NASDAQ:CELG)

L'analyse des données relatives aux impôts sur le revenu révèle des tendances significatives sur la période considérée. Les taxes actuellement exigibles présentent une volatilité notable. Après une diminution en 2015, elles augmentent de manière substantielle en 2016 et 2017, pour atteindre un pic en 2017. Une nouvelle augmentation est observée en 2018, bien que moins prononcée qu'entre 2016 et 2017.

Taxes actuellement exigibles

Diminution de 2014 à 2015, puis augmentation significative de 2015 à 2017, suivie d'une augmentation plus modérée en 2018. Cette évolution suggère des variations dans la rentabilité imposable ou des changements dans les taux d'imposition applicables.

Les impôts différés montrent une évolution contrastée. Ils sont négatifs de 2014 à 2016, indiquant des actifs d'impôts différés. Cependant, en 2017, ils deviennent fortement négatifs, signalant une augmentation significative des passifs d'impôts différés. En 2018, on observe un retour à des valeurs positives, bien que relativement faibles, suggérant une réduction des passifs ou une reconnaissance d'actifs d'impôts différés.

Impôts différés

Actifs d'impôts différés de 2014 à 2016, transformation en passifs importants en 2017, puis réduction des passifs et retour à des valeurs positives en 2018. Cette fluctuation pourrait être liée à des changements dans les lois fiscales, des ajustements de valorisation des actifs et passifs, ou des modifications dans la structure des dettes fiscales.

La provision pour impôts sur le revenu suit une tendance générale à la hausse sur la période. Après une légère augmentation de 2014 à 2015, elle augmente de manière plus marquée en 2016 et atteint un maximum en 2018. Cette progression est cohérente avec l'augmentation des taxes actuellement exigibles et reflète une charge fiscale globale croissante.

Provision pour impôts sur le revenu

Augmentation constante de 2014 à 2018, corrélée à l'évolution des taxes actuellement exigibles. Cette tendance indique une augmentation de la charge fiscale globale de l'entité.

L’analyse des données révèle des fluctuations significatives dans les éléments liés à l’impôt sur le revenu. Le taux d’imposition prévu par la loi aux États-Unis a connu une baisse substantielle en 2018, passant de 35% à 21%. Cette modification a eu un impact direct sur le taux effectif d’imposition.

Taux d’imposition prévu par la loi aux États-Unis

Diminution marquée en 2018, indiquant une modification de la législation fiscale.

Les différences de taux d’imposition sur les opérations à l’étranger ont présenté une variabilité, avec une valeur négative constante, mais fluctuant entre -28.8% et -11.2% sur la période. Les impôts d’État, déduction faite des prestations fédérales, ont affiché une faible volatilité, oscillant autour de 1% avec un pic à 1.4% en 2018.

Différences de taux d’imposition sur les opérations à l’étranger

Présence constante de différences négatives, mais avec des variations annuelles.

Impôts d’État, déduction faite des prestations fédérales

Stabilité relative avec de légères fluctuations.

La modification de la provision pour dépréciation a connu une augmentation notable en 2015, suivie d’un retour à des niveaux plus faibles. Les différences liées à l’acquisition et à la collaboration ont montré une tendance à la hausse, culminant en 2018 avec une valeur de 6%. L’évolution de la situation fiscale incertaine est restée relativement stable, avec des valeurs négatives faibles.

Modification de la provision pour dépréciation

Pic en 2015, suivi d’une stabilisation.

Différences liées à l’acquisition et à la collaboration

Tendance à la hausse, avec une augmentation significative en 2018.

Évolution de la situation fiscale incertaine

Stabilité avec des valeurs négatives faibles.

Des avantages fiscaux excédentaires en matière de rémunération en actions ont été enregistrés à partir de 2016, avec une valeur plus importante en 2016 (-6.7%) qu’en 2018 (-0.5%). L’élément "Autre" a présenté une variabilité modérée. Le taux d’imposition effectif, avant l’entrée en vigueur de la Loi de l’impôt de 2017, a fluctué, mais est resté globalement stable, à l’exception de 2017 où il a atteint un minimum de 2.4%.

Avantages fiscaux excédentaires en matière de rémunération en actions

Apparition à partir de 2016, avec une valeur plus élevée en 2016.

Autre

Variabilité modérée.

Taux d’imposition effectif, avant l’entrée en vigueur de la Loi de l’impôt de 2017

Fluctuations avec un minimum en 2017.

La Loi de l’impôt de 2017 a eu un impact significatif en 2017, avec un taux de 29.4%, suivi d’un impact négatif en 2018 (-0.9%). Le taux effectif d’imposition a connu une forte augmentation en 2017, atteignant 31.8%, avant de redescendre à 16.3% en 2018, reflétant l’impact combiné de la loi fiscale et des autres éléments d’impôt.

Loi de l’impôt de 2017

Impact significatif en 2017 et 2018.

Taux effectif d’imposition

Forte augmentation en 2017, suivie d’une baisse en 2018.

L’analyse des données révèle des tendances significatives dans plusieurs postes financiers. Le report de la perte nette d’exploitation a connu une augmentation substantielle entre 2014 et 2017, passant de 5 millions de dollars américains à 249 millions, avant de diminuer légèrement en 2018 à 242 millions. Le report prospectif du crédit d’impôt a également augmenté, bien que de manière moins prononcée, avec une accélération notable en 2018, atteignant 44 millions de dollars américains.

La rémunération à base d’actions a fluctué sur la période, avec une augmentation initiale de 2014 à 2015, suivie d’une nouvelle hausse en 2016, puis d’une diminution en 2017 et d’une reprise en 2018. Les autres éléments d’actif et de passif ont montré une relative stabilité, avec des valeurs oscillant autour de 58 à 59 millions de dollars américains, à l’exception de 2017 où la valeur a diminué à 38 millions.

Les incorporelles ont connu des évolutions contrastées. La première ligne d’incorporelles a augmenté de 2014 à 2016, puis a diminué en 2017 et 2018. La seconde ligne d’incorporelles a quant à elle, connu une diminution significative et constante sur l’ensemble de la période, passant de -1183 millions de dollars américains en 2014 à -3795 millions en 2018.

Les charges à payer et autres charges ont augmenté de manière constante sur la période, passant de 192 millions de dollars américains en 2014 à 316 millions en 2018. Les actifs d’impôt différé, bruts, ont augmenté jusqu’en 2016, puis ont diminué en 2017 avant de remonter en 2018. La provision pour moins-value a connu une augmentation en valeur absolue, devenant plus négative au fil du temps, indiquant une augmentation des pertes potentielles.

Les actifs d’impôts différés, montant net, ont suivi une tendance similaire aux actifs d’impôt différé, bruts, avec une augmentation initiale suivie d’une diminution en 2017 et d’une reprise en 2018. Les passifs d’impôts différés ont augmenté de manière significative sur la période, passant de -1748 millions de dollars américains en 2014 à -4000 millions en 2018. L’actif (passif) net d’impôt différé a évolué de -619 millions de dollars américains en 2014 à -2729 millions en 2018, reflétant l’augmentation des passifs d’impôts différés.

Report de la perte nette d’exploitation

Forte augmentation jusqu’en 2017, stabilisation en 2018.

Rémunération à base d’actions

Fluctuations avec une tendance générale à la hausse.

Incorporelles

Évolution contrastée entre les deux lignes, avec une diminution constante pour la seconde.

Passifs d’impôts différés

Augmentation significative sur l’ensemble de la période.

Actif (passif) net d’impôt différé

Diminution importante, reflétant l’augmentation des passifs d’impôts différés.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les impôts différés. Les actifs d'impôts différés à court terme présentent une valeur initiale en 2014, puis ne sont plus reportés dans les années suivantes.

Actifs non courants d’impôts différés

Les actifs non courants d’impôts différés connaissent une augmentation notable entre 2014 et 2016, passant de 57 millions de dollars américains à 138 millions de dollars américains. Une diminution substantielle est ensuite observée en 2017, avec une valeur de 23 millions de dollars américains, suivie d'une légère augmentation en 2018, atteignant 24 millions de dollars américains. Cette évolution suggère une volatilité dans la reconnaissance des avantages fiscaux futurs.

Passifs d’impôts différés à court terme

Les passifs d’impôts différés à court terme affichent une valeur de 131 millions de dollars américains en 2014, puis ne sont plus reportés dans les années suivantes. L'absence de données ultérieures ne permet pas d'évaluer une éventuelle évolution.

Passifs d’impôts différés non courants

Les passifs d’impôts différés non courants présentent une diminution significative entre 2014 et 2015, passant de 556 millions de dollars américains à 378 millions de dollars américains. Les données disponibles indiquent une augmentation importante en 2017, atteignant 1327 millions de dollars américains, suivie d'une augmentation encore plus marquée en 2018, avec une valeur de 2753 millions de dollars américains. Cette progression suggère une reconnaissance croissante d'obligations fiscales futures.

Dans l'ensemble, les données indiquent une gestion active des impôts différés, caractérisée par des fluctuations importantes des actifs et des passifs non courants. L'augmentation substantielle des passifs d'impôts différés non courants au cours des deux dernières périodes examinées mérite une attention particulière.

L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le ratio de liquidité actuel et son ajustement présentent une volatilité notable. Après une période de stabilité relative entre 2014 et 2017, une diminution substantielle est observée en 2018, suggérant une possible détérioration de la capacité à couvrir les obligations à court terme.

Le ratio de marge bénéficiaire nette montre une fluctuation importante. Une baisse significative est constatée entre 2014 et 2015, suivie d’une stabilisation puis d’une remontée progressive jusqu’en 2018, où il dépasse son niveau initial. Le ratio ajusté suit une tendance similaire, mais avec des amplitudes plus marquées et une remontée plus prononcée en 2018.

Le ratio de rotation de l’actif total reste relativement stable tout au long de la période, oscillant autour de 0.43. L’ajustement de ce ratio ne modifie pas cette observation. Cela indique une efficacité constante dans l’utilisation des actifs pour générer des ventes.

Le ratio d’endettement financier affiche une tendance à la hausse sur l’ensemble de la période, avec une augmentation notable entre 2014 et 2018. Le ratio ajusté suit une tendance similaire, bien que légèrement moins prononcée. Cette évolution suggère une augmentation du recours à l’endettement.

Le rendement des capitaux propres connaît une progression significative, particulièrement marquée en 2018, atteignant un niveau élevé. Le ratio ajusté présente une tendance similaire, mais avec des fluctuations plus importantes. Cette augmentation indique une amélioration de la rentabilité pour les actionnaires.

Le ratio de rendement de l’actif suit une tendance à la hausse, bien que moins prononcée que celle du rendement des capitaux propres. Le ratio ajusté présente des fluctuations plus importantes, mais suit globalement la même tendance. Cela suggère une amélioration de la rentabilité des actifs de l’entreprise.

Ratio de liquidité actuel

Diminution significative en 2018 après une période de stabilité.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Fluctuation importante avec une remontée en 2018.

Ratio de rotation de l’actif total

Relativement stable autour de 0.43.

Ratio d’endettement financier

Tendance à la hausse sur l’ensemble de la période.

Rendement des capitaux propres

Progression significative, particulièrement en 2018.

Ratio de rendement de l’actif

Tendance à la hausse, moins prononcée que le rendement des capitaux propres.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la liquidité et la structure du bilan. L'actif circulant a connu une fluctuation notable sur la période considérée. Après une légère diminution en 2015, il a augmenté de manière substantielle en 2016 et 2017, avant de diminuer significativement en 2018.

Actif circulant

L'actif circulant a progressé de 9713 millions de dollars américains en 2014 à 14892 millions de dollars américains en 2017, puis a reculé à 9067 millions de dollars américains en 2018. Cette évolution suggère une gestion active des actifs à court terme, avec des périodes d'accumulation suivies d'une réduction.

Le passif à court terme a également augmenté au fil du temps, mais à un rythme moins rapide que l'actif circulant jusqu'en 2017. L'augmentation la plus marquée du passif à court terme s'est produite en 2018, atteignant 4057 millions de dollars américains, ce qui représente une augmentation significative par rapport aux années précédentes.

Passif à court terme

Le passif à court terme est passé de 2112 millions de dollars américains en 2014 à 4057 millions de dollars américains en 2018, indiquant une augmentation de l'endettement à court terme ou des obligations financières.

Le ratio de liquidité actuel, un indicateur clé de la capacité à faire face aux obligations à court terme, a montré une certaine volatilité. Il est resté relativement stable entre 2014 et 2017, avant de chuter de manière importante en 2018.

Ratio de liquidité actuel

Le ratio de liquidité actuel a diminué de 4.99 en 2017 à 2.23 en 2018. Cette baisse indique une détérioration de la capacité à couvrir les passifs à court terme avec les actifs à court terme, ce qui pourrait nécessiter une attention particulière.

Ratio de liquidité actuel (ajusté)

Le ratio de liquidité actuel ajusté suit la même tendance que le ratio non ajusté, ce qui suggère que l'ajustement n'a pas d'impact significatif sur l'évaluation de la liquidité.

En résumé, l'entreprise a démontré une capacité à gérer ses actifs à court terme, mais l'augmentation du passif à court terme et la diminution du ratio de liquidité actuel en 2018 soulignent la nécessité d'une surveillance attentive de la gestion de la trésorerie et des obligations financières.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une fluctuation initiale, diminuant en 2015 avant de croître de manière constante jusqu'en 2018, atteignant son niveau le plus élevé.

Revenu net

Le revenu net a diminué de 2014 à 2015, passant de 2000 millions de dollars américains à 1602 millions de dollars américains. Il a ensuite augmenté progressivement, atteignant 1999 millions de dollars américains en 2016, 2940 millions de dollars américains en 2017 et culminant à 4046 millions de dollars américains en 2018.

Le bénéfice net ajusté a également présenté une trajectoire variable. Après une légère diminution en 2015, il a connu une croissance modérée jusqu'en 2017, suivie d'une augmentation substantielle en 2018.

Bénéfice net ajusté

Le bénéfice net ajusté a diminué de 1728 millions de dollars américains en 2014 à 1569 millions de dollars américains en 2015. Il a ensuite augmenté à 1655 millions de dollars américains en 2016 et 1610 millions de dollars américains en 2017, avant d'atteindre 4078 millions de dollars américains en 2018.

Les ratios de marge bénéficiaire nette, tant non ajustés qu'ajustés, ont montré des variations au cours de la période. Le ratio de marge bénéficiaire nette a fluctué, mais a terminé la période à un niveau similaire à celui de 2014.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Le ratio de marge bénéficiaire nette a diminué de 26.44% en 2014 à 17.49% en 2015, puis a augmenté à 17.87% en 2016 et 22.66% en 2017, pour atteindre 26.51% en 2018.

Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée a suivi une tendance similaire, avec une diminution initiale suivie d'une augmentation significative en 2018.

Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)

Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée a diminué de 22.84% en 2014 à 17.12% en 2015, puis à 14.8% en 2016 et 12.41% en 2017, avant d'augmenter considérablement à 26.71% en 2018.

L'année 2018 se distingue par une forte croissance du revenu net et du bénéfice net ajusté, ainsi qu'une amélioration significative des deux ratios de marge bénéficiaire. Ces données suggèrent une amélioration de la rentabilité au cours de cette année.

L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance à la hausse du total de l’actif et du total de l’actif ajusté sur la période considérée. Le total de l’actif passe de 17 340 millions de dollars américains en 2014 à 35 480 millions de dollars américains en 2018, représentant une augmentation significative. Le total de l’actif ajusté suit une évolution similaire, passant de 17 272 millions de dollars américains en 2014 à 35 456 millions de dollars américains en 2018.

Total de l’actif

Une croissance constante est observée, avec une accélération notable entre 2017 et 2018.

Total de l’actif ajusté

L’évolution est très proche de celle du total de l’actif, suggérant que les ajustements apportés n’ont pas d’impact majeur sur la valeur globale de l’actif.

Le ratio de rotation de l’actif total, qu’il soit basé sur le total de l’actif ou sur le total de l’actif ajusté, présente une relative stabilité sur la période. Il oscille autour de 0,4, avec une légère diminution en 2015, suivie d’une remontée et d’une stabilisation autour de 0,43 à partir de 2017. Cette constance indique que l’efficacité avec laquelle l’actif est utilisé pour générer des ventes reste globalement inchangée.

Ratio de rotation de l’actif total

La valeur stable suggère une gestion cohérente de l’actif et une capacité constante à transformer l’investissement en actifs en chiffre d’affaires.

En résumé, l’entreprise démontre une croissance soutenue de son actif total, tandis que son efficacité opérationnelle, mesurée par le ratio de rotation de l’actif, reste stable sur la période analysée.

L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total et de l’actif total ajusté sur la période considérée. L’actif total a augmenté de manière significative entre 2014 et 2018, passant de 17 340 millions de dollars américains à 35 480 millions de dollars américains. L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une augmentation de 17 272 millions de dollars américains à 35 456 millions de dollars américains sur la même période.

En ce qui concerne les capitaux propres, une augmentation est observée entre 2014 et 2017, suivie d’une légère diminution en 2018. Les capitaux propres sont passés de 6 525 millions de dollars américains en 2014 à 6 921 millions de dollars américains en 2017, avant de redescendre à 6 161 millions de dollars américains en 2018. Les capitaux propres ajustés présentent une tendance à la hausse plus marquée, passant de 7 143 millions de dollars américains en 2014 à 8 890 millions de dollars américains en 2018.

L’examen des ratios d’endettement financier indique une augmentation globale du niveau d’endettement. Le ratio d’endettement financier a augmenté de 2,66 en 2014 à 5,76 en 2018. Le ratio d’endettement financier ajusté a également augmenté, bien que dans une moindre mesure, passant de 2,42 en 2014 à 3,99 en 2018. Ces augmentations suggèrent une dépendance accrue au financement par emprunt au fil du temps.

Tendances de l’actif

Croissance constante de l’actif total et de l’actif total ajusté entre 2014 et 2018.

Tendances des capitaux propres

Augmentation jusqu’en 2017, suivie d’une légère diminution en 2018 pour les capitaux propres non ajustés. Croissance continue pour les capitaux propres ajustés.

Tendances de l’endettement

Augmentation du ratio d’endettement financier et du ratio d’endettement financier ajusté, indiquant un recours accru à l’endettement.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une fluctuation initiale, passant de 2000 millions de dollars américains en 2014 à 1602 millions en 2015, avant de remonter à 1999 millions en 2016. Une croissance notable s'est ensuite observée, atteignant 2940 millions en 2017 et culminant à 4046 millions en 2018.

Le bénéfice net ajusté a suivi une trajectoire similaire, avec une baisse initiale de 1728 millions en 2014 à 1569 millions en 2015, puis une stabilisation autour de 1655 millions en 2016 et 1610 millions en 2017. Une augmentation substantielle est apparue en 2018, atteignant 4078 millions de dollars américains.

Les capitaux propres ont présenté une variation modérée. Après une diminution de 6525 millions en 2014 à 5919 millions en 2015, ils ont augmenté pour atteindre 6599 millions en 2016 et 6921 millions en 2017. Une légère baisse a été enregistrée en 2018, avec une valeur de 6161 millions de dollars américains.

Les capitaux propres ajustés ont également montré une tendance à la hausse, bien que moins prononcée que celle du bénéfice net ajusté. Ils sont passés de 7143 millions en 2014 à 6231 millions en 2015, puis ont augmenté progressivement pour atteindre 6462 millions en 2016, 8225 millions en 2017 et 8890 millions en 2018.

Le rendement des capitaux propres a connu une progression significative. Il est passé de 30,65% en 2014 à 27,07% en 2015, puis a augmenté à 30,29% en 2016 et 42,48% en 2017. Une forte augmentation a été observée en 2018, atteignant 65,67%.

Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) a également augmenté sur la période. Il a évolué de 24,18% en 2014 à 25,17% en 2015 et 25,62% en 2016, avant de diminuer à 19,57% en 2017. Une augmentation notable a été constatée en 2018, atteignant 45,87%.

Tendances générales

Une croissance soutenue du revenu net et du bénéfice net ajusté est observée, particulièrement à partir de 2017. Les capitaux propres ont fluctué de manière moins prononcée. Les ratios de rendement des capitaux propres, tant non ajustés qu'ajustés, ont augmenté de manière significative, indiquant une amélioration de l'efficacité de l'utilisation des capitaux propres.

Points notables

L'année 2018 se distingue par une forte augmentation du revenu net, du bénéfice net ajusté et des ratios de rendement des capitaux propres. La légère diminution des capitaux propres en 2018 ne semble pas avoir affecté négativement la rentabilité.

Observations

L'augmentation des ratios de rendement des capitaux propres suggère une amélioration de la performance financière et une utilisation plus efficace des capitaux propres pour générer des bénéfices.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une fluctuation initiale, passant de 2000 millions de dollars américains en 2014 à 1602 millions en 2015, avant de remonter à 1999 millions en 2016. Une croissance notable s’ensuit, atteignant 2940 millions en 2017 et culminant à 4046 millions en 2018.

Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec une baisse en 2015 (1569 millions) après 1728 millions en 2014, puis une progression constante pour atteindre 1655 millions en 2016, 1610 millions en 2017 et enfin 4078 millions en 2018. L’augmentation la plus marquée du bénéfice net ajusté se produit entre 2017 et 2018.

Le total de l’actif a connu une augmentation continue tout au long de la période. Il passe de 17340 millions de dollars américains en 2014 à 27053 millions en 2015, puis à 28086 millions en 2016, 30141 millions en 2017 et enfin à 35480 millions en 2018. Le total de l’actif ajusté présente une évolution parallèle, avec des valeurs légèrement inférieures mais une tendance à la hausse constante.

Le ratio de rendement de l’actif a fluctué. Il s’établit à 11.53% en 2014, diminue à 5.92% en 2015, remonte à 7.12% en 2016, puis à 9.75% en 2017 et enfin à 11.4% en 2018. Le ratio de rendement de l’actif ajusté suit une tendance similaire, avec des valeurs légèrement inférieures et une diminution plus prononcée en 2015 (5.81%) et en 2017 (5.35%). Les deux ratios de rendement de l’actif montrent une amélioration en 2018, atteignant des niveaux comparables à ceux de 2014.

Revenu net

Croissance significative entre 2014 et 2018, avec une légère baisse en 2015.

Bénéfice net ajusté

Évolution similaire au revenu net, avec une forte augmentation en 2018.

Total de l’actif

Augmentation continue tout au long de la période.

Ratio de rendement de l’actif

Fluctuation initiale suivie d’une amélioration en 2018.