Analyse des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles
- Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
- Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
- Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
Celgene Corp., bilan : goodwill et immobilisations incorporelles
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31).
L’analyse des données révèle une évolution significative des immobilisations incorporelles au cours de la période considérée. L'élément "Acquisition des droits sur les produits développés" est constant sur l'ensemble de la période.
- Technologie
- Les dépenses en technologie présentent une augmentation notable en 2015, suivie d'une stabilisation en 2016 et 2017, puis d'une forte croissance en 2018.
- Licences
- Les dépenses liées aux licences restent relativement stables, avec une légère diminution en 2017.
- Autre
- Les autres dépenses incorporelles connaissent une légère augmentation en 2018.
- Immobilisations incorporelles amortissables, valeur comptable brute
- La valeur comptable brute des immobilisations incorporelles amortissables a fluctué, avec une augmentation initiale suivie d'une légère diminution, puis d'une forte hausse en 2018.
- Amortissement cumulé
- L'amortissement cumulé a augmenté de manière constante tout au long de la période, ce qui est cohérent avec l'augmentation de la valeur comptable brute des immobilisations amortissables.
- Immobilisations incorporelles amortissables, nettes
- La valeur nette des immobilisations incorporelles amortissables a diminué entre 2014 et 2017, puis a augmenté de manière significative en 2018.
- Acquisition des droits de propriété intellectuelle et de développement sur les produits
- Cet élément a connu une augmentation importante en 2015, suivie d'une diminution en 2017, puis d'une forte augmentation en 2018.
- Immobilisations incorporelles non amorties
- Les immobilisations incorporelles non amorties suivent une tendance similaire à celle des acquisitions de droits de propriété intellectuelle, avec une forte augmentation en 2018.
- Immobilisations incorporelles, montant net
- Le montant net des immobilisations incorporelles a augmenté de manière significative au cours de la période, en particulier en 2018, reflétant les acquisitions et les investissements dans la propriété intellectuelle.
- Survaleur
- La survaleur a augmenté de manière constante, avec une forte augmentation en 2018.
- Immobilisations incorporelles et goodwill
- Le total des immobilisations incorporelles et du goodwill a augmenté de manière significative au cours de la période, en particulier en 2018, ce qui indique une expansion des actifs incorporels de l'entreprise.
En résumé, les données indiquent une augmentation globale des investissements dans les immobilisations incorporelles, avec une accélération notable en 2018. Cette augmentation est principalement due aux acquisitions de droits de propriété intellectuelle et de développement sur les produits, ainsi qu'à la survaleur.
Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
Celgene Corp., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure de l’actif et des capitaux propres. L’actif total a connu une croissance soutenue sur la période considérée, passant d’environ 17 340 millions de dollars américains en 2014 à 35 480 millions de dollars américains en 2018. Cette augmentation est notable, bien que le rythme de croissance semble légèrement ralentir entre 2017 et 2018.
L’actif total ajusté suit une tendance similaire, avec une progression de 15 149 millions de dollars américains en 2014 à 27 477 millions de dollars américains en 2018. La différence entre l’actif total et l’actif total ajusté s’élargit au fil du temps, suggérant une modification dans la composition de l’actif ou dans les méthodes d’ajustement.
Concernant les capitaux propres, une augmentation est observée entre 2014 et 2017, passant de 6 525 millions de dollars américains à 6 921 millions de dollars américains. Cependant, en 2018, les capitaux propres diminuent significativement pour atteindre 6 161 millions de dollars américains. Cette baisse pourrait indiquer une distribution de dividendes importante, un rachat d’actions, ou des pertes nettes non compensées.
L’évolution des capitaux propres ajustés présente un profil plus contrasté. Après une augmentation notable entre 2014 et 2016, atteignant 1 734 millions de dollars américains, ils augmentent encore en 2017 pour atteindre 2 055 millions de dollars américains. En 2018, une forte diminution est constatée, avec une valeur négative de -1 842 millions de dollars américains. Cette évolution suggère des ajustements comptables importants ou des pertes significatives qui affectent la valeur nette des capitaux propres.
- Tendances de l’actif total
- Croissance soutenue de 2014 à 2018, avec un possible ralentissement entre 2017 et 2018.
- Évolution de l’actif total ajusté
- Croissance similaire à l’actif total, avec un écart croissant entre les deux valeurs.
- Dynamique des capitaux propres
- Augmentation de 2014 à 2017, suivie d’une baisse significative en 2018.
- Comportement des capitaux propres ajustés
- Forte volatilité, avec une valeur négative en 2018, indiquant des ajustements comptables ou des pertes importantes.
Celgene Corp., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
Celgene Corp., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31).
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant l’efficacité de l’utilisation des actifs, le niveau d’endettement et la rentabilité.
- Rotation de l’actif
- Le ratio de rotation de l’actif total a fluctué sur la période, passant de 0.44 en 2014 à 0.34 en 2015, puis augmentant progressivement pour atteindre 0.43 en 2018. Le ratio ajusté a montré une tendance à la hausse plus marquée, passant de 0.5 en 2014 à 0.56 en 2018, suggérant une amélioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs au fil du temps, particulièrement une fois ajusté.
- Endettement
- Le ratio d’endettement financier a connu une augmentation significative, passant de 2.66 en 2014 à 5.76 en 2018. Le ratio ajusté a également augmenté, mais de manière plus volatile, avec un pic élevé en 2015 (21.32) suivi d’une diminution progressive jusqu’en 2017, mais sans données pour 2018. Cette évolution indique une augmentation du recours à l’endettement, potentiellement pour financer la croissance ou des acquisitions.
- Rentabilité des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres a affiché une forte progression, passant de 30.65% en 2014 à 65.67% en 2018. Le ratio ajusté a également connu une augmentation spectaculaire, bien que les données soient incomplètes pour les dernières années. Cette amélioration significative suggère une meilleure capacité à générer des bénéfices à partir des capitaux propres investis.
- Rentabilité de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a augmenté de 11.53% en 2014 à 11.4% en 2018, avec des fluctuations intermédiaires. Le ratio ajusté a également montré une tendance à la hausse, passant de 13.2% en 2014 à 14.73% en 2018. Ces augmentations indiquent une amélioration de la rentabilité des actifs de l’entreprise.
En résumé, les données suggèrent une amélioration de la rentabilité et de l’efficacité de l’utilisation des actifs, accompagnée d’une augmentation du niveau d’endettement. L'analyse des ratios ajustés indique que les tendances observées dans les ratios non ajustés sont confirmées et potentiellement amplifiées.
Celgene Corp., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31).
2018 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Ventes nettes de produits ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Ventes nettes de produits ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance du total de l’actif et du total de l’actif ajusté sur la période considérée. Le total de l’actif a augmenté de manière significative entre 2014 et 2018, passant de 17 340 millions de dollars américains à 35 480 millions de dollars américains. Le total de l’actif ajusté a également connu une augmentation, bien que moins prononcée, passant de 15 149 millions de dollars américains à 27 477 millions de dollars américains.
- Total de l’actif
- Une croissance constante est observée, avec une accélération notable entre 2017 et 2018.
- Total de l’actif ajusté
- L’augmentation est plus modérée que celle du total de l’actif, suggérant des variations dans la composition de l’actif.
En ce qui concerne les ratios de rotation de l’actif, le ratio de rotation de l’actif total a fluctué autour de 0,4, avec une légère amélioration en 2017 et 2018. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté a montré une tendance à la hausse plus marquée, passant de 0,5 en 2014 à 0,56 en 2018. Cette augmentation indique une utilisation plus efficace de l’actif ajusté pour générer des ventes.
- Ratio de rotation de l’actif total
- La stabilité du ratio suggère une efficacité relativement constante dans l’utilisation de l’actif total pour générer des revenus.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- L’augmentation progressive du ratio indique une amélioration de l’efficacité dans l’utilisation de l’actif ajusté, potentiellement due à des changements dans la structure de l’actif ou à une meilleure gestion des actifs.
En résumé, les données indiquent une croissance soutenue de l’actif, accompagnée d’une amélioration de l’efficacité de l’utilisation de l’actif ajusté. L’utilisation de l’actif total reste relativement stable sur la période analysée.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31).
2018 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance du total de l’actif sur la période considérée. L’actif total a augmenté de manière significative entre 2014 et 2018, passant d’environ 17 340 millions de dollars américains à 35 480 millions de dollars américains. L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, bien que les valeurs soient inférieures, augmentant de 15 149 millions de dollars américains en 2014 à 27 477 millions de dollars américains en 2018.
- Total de l’actif
- Une croissance constante est observée, avec une accélération notable entre 2014 et 2015.
Les capitaux propres présentent une évolution plus irrégulière. Les capitaux propres ont augmenté entre 2014 et 2017, atteignant 6 921 millions de dollars américains, avant de diminuer en 2018 à 6 161 millions de dollars américains. Les capitaux propres ajustés montrent une augmentation plus marquée entre 2014 et 2016, suivie d’une diminution significative en 2018, aboutissant à une valeur négative de -1 842 millions de dollars américains.
- Capitaux propres
- Une stagnation relative est visible après 2017, suivie d'une baisse en 2018.
- Capitaux propres ajustés
- Une volatilité importante est constatée, culminant avec une valeur négative en 2018.
Le ratio d’endettement financier a augmenté de manière constante sur la période, passant de 2,66 en 2014 à 5,76 en 2018. Le ratio d’endettement financier ajusté présente une augmentation encore plus prononcée, passant de 3,5 en 2014 à 21,32 en 2015, puis diminuant à 13,39 en 2016 et 12,3 en 2017. Les données pour 2018 sont manquantes pour ce ratio.
- Ratio d’endettement financier
- Une tendance à l’augmentation de l’endettement est clairement identifiable.
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Une forte volatilité est observée, avec une augmentation significative en 2015 suivie d'une diminution progressive, mais les données de 2018 sont absentes.
L’évolution des ratios d’endettement suggère une augmentation de la dépendance au financement par emprunt, particulièrement en considérant les valeurs ajustées. La diminution des capitaux propres ajustés en 2018, combinée à l’augmentation du ratio d’endettement financier, pourrait indiquer une détérioration de la structure financière.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31).
2018 Calculs
1 ROE = 100 × Revenu net ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Revenu net ÷ Capitaux propres ajustés
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant la structure du capital et la rentabilité. Les capitaux propres présentent une fluctuation au cours de la période examinée. Après une diminution en 2015, ils augmentent en 2016 et 2017, avant de connaître une baisse notable en 2018.
- Capitaux propres
- L'évolution des capitaux propres indique une volatilité. La diminution initiale en 2015 est suivie d'une reprise, suggérant potentiellement des opérations de restructuration ou des acquisitions. La baisse en 2018 pourrait être liée à des pertes nettes, des distributions de dividendes importantes, ou des rachats d'actions.
Les capitaux propres ajustés présentent une trajectoire plus marquée. Après une augmentation progressive de 2015 à 2017, ils connaissent une forte diminution en 2018, aboutissant à une valeur négative. Cette évolution suggère des ajustements comptables importants ou des pertes significatives affectant la valeur nette des actifs.
- Capitaux propres ajustés
- La valeur négative des capitaux propres ajustés en 2018 est un signal d'alerte potentiel, indiquant que les passifs dépassent les actifs ajustés. Cela pourrait signaler des difficultés financières ou une stratégie comptable agressive.
Le rendement des capitaux propres (ROE) affiche une tendance à la hausse sur l'ensemble de la période. Il augmente de manière significative entre 2017 et 2018, atteignant un niveau élevé. Cette augmentation suggère une amélioration de la rentabilité par rapport aux capitaux propres investis.
- Rendement des capitaux propres
- L'augmentation du ROE pourrait être due à une amélioration de la marge bénéficiaire, à une augmentation du chiffre d'affaires, ou à une réduction des capitaux propres. Il est important de noter que cette augmentation doit être analysée en conjonction avec l'évolution des capitaux propres ajustés.
Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté suit une tendance similaire au ROE, avec une augmentation notable au fil du temps. Cependant, l'absence de données pour 2018 rend difficile l'évaluation de la performance la plus récente.
- Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)
- L'augmentation de ce ratio indique une rentabilité accrue par rapport aux capitaux propres ajustés. L'absence de données pour 2018 limite l'interprétation de la performance la plus récente et nécessite une investigation plus approfondie.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31).
2018 Calculs
1 ROA = 100 × Revenu net ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Revenu net ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance du total de l’actif et du total de l’actif ajusté sur la période considérée. Le total de l’actif a augmenté de manière significative entre 2014 et 2018, passant de 17 340 millions de dollars américains à 35 480 millions de dollars américains. Le total de l’actif ajusté a également connu une augmentation, bien que moins prononcée, passant de 15 149 millions de dollars américains à 27 477 millions de dollars américains.
- Total de l’actif
- Une croissance constante est observée, avec une accélération notable entre 2017 et 2018.
- Total de l’actif ajusté
- L’évolution est similaire à celle du total de l’actif, mais l’amplitude de la croissance est moindre.
En ce qui concerne les ratios de rendement de l’actif, une amélioration progressive est perceptible. Le ratio de rendement de l’actif est passé de 11,53 % en 2014 à 11,4 % en 2018, avec une fluctuation à la baisse en 2015 et une remontée constante par la suite. Le ratio de rendement de l’actif ajusté a connu une augmentation plus marquée, passant de 13,2 % en 2014 à 14,73 % en 2018. Cette progression suggère une utilisation plus efficace des actifs pour générer des bénéfices.
- Ratio de rendement de l’actif
- Bien qu'ayant connu une baisse initiale, le ratio a retrouvé son niveau de 2014 en 2018.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- Une augmentation continue est observée, indiquant une amélioration de la rentabilité des actifs ajustés.
En résumé, les données indiquent une expansion de l’actif et une amélioration de la rentabilité des actifs, particulièrement en considérant les valeurs ajustées. L’entreprise semble avoir optimisé l’utilisation de ses actifs pour générer des bénéfices au fil du temps.