Bilan : passif et capitaux propres

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

First Solar Inc., Bilan consolidé : passif et capitaux propres

US$ en milliers

	31 déc. 2023	31 déc. 2022	31 déc. 2021	31 déc. 2020	31 déc. 2019
Comptes créditeurs	207,178)	341,409)	193,374)	183,349)	218,081)
Impôts sur les bénéfices à payer	22,134)	29,397)	4,543)	14,571)	17,010)
Immobilisations corporelles accumulées	210,233)	148,777)	42,031)	66,543)	42,834)
Stock accumulé	101,161)	44,679)	42,170)	25,704)	39,366)
Frais de port accumulés	58,494)	77,136)	61,429)	26,580)	—)
Rémunération et avantages sociaux accumulés	55,960)	47,939)	34,606)	51,685)	65,170)
Autres impôts accumulés	26,781)	19,765)	23,103)	11,648)	—)
Intérêts courus	11,011)	2,920)	—)	—)	—)
Responsabilité au titre de la garantie du produit	5,920)	10,660)	13,598)	22,278)	20,291)
Autre	55,269)	30,906)	71,513)	106,029)	183,599)
Charges à payer	524,829)	382,782)	288,450)	310,467)	351,260)
Portion actuelle de la dette	96,238)	—)	3,896)	41,540)	17,510)
Produits reportés	413,579)	263,215)	201,868)	188,813)	323,217)
Passifs détenus en vue de la vente	—)	—)	—)	25,621)	—)
Litiges accumulés	21,800)	—)	—)	—)	363,000)
Passifs liés aux contrats de location-exploitation, à court terme	10,307)	9,193)	12,781)	14,006)	11,102)
Dettes au titre des contrats de location-financement, courantes	51)	—)	—)	—)	—)
Contrepartie conditionnelle	7,500)	—)	—)	—)	—)
Instruments dérivés	1,744)	6,668)	3,550)	5,280)	2,582)
Autre	798)	5,384)	18,416)	63,751)	14,446)
Autres passifs à court terme	42,200)	21,245)	34,747)	83,037)	391,130)
Passif à court terme	1,306,158)	1,038,048)	726,878)	847,398)	1,318,208)
Responsabilité accumulée en matière de collecte et de recyclage des modules solaires	135,123)	128,114)	139,145)	130,688)	137,761)
Dette à long terme, partie non courante	464,068)	184,349)	236,005)	237,691)	454,187)
Produits reportés	1,591,604)	944,725)	95,943)	44,919)	71,438)
Passifs non courants liés aux contrats de location-exploitation	36,662)	40,589)	145,912)	189,034)	112,515)
Passifs non courants liés aux contrats de location-financement	17,063)	—)	—)	—)	—)
Passifs d’impôts différés, montant net	42,771)	28,929)	27,699)	23,671)	6,493)
Autres taxes à payer	39,431)	13,284)	—)	—)	—)
Responsabilité au titre de la garantie du produit	19,571)	23,127)	38,955)	72,818)	109,506)
Assujettissement fiscal transitoire	—)	—)	—)	—)	70,047)
Contrepartie conditionnelle	11,000)	—)	—)	—)	4,500)
Autre	14,212)	14,008)	43,658)	41,784)	134,267)
Autres passifs	180,710)	119,937)	256,224)	327,307)	437,328)
Passifs non courants	2,371,505)	1,377,125)	727,317)	740,605)	1,100,714)
Total du passif	3,677,663)	2,415,173)	1,454,195)	1,588,003)	2,418,922)
Actions ordinaires, valeur nominale de 0,001 $ par action	107)	107)	106)	106)	105)
Capital versé supplémentaire	2,890,427)	2,887,476)	2,871,352)	2,866,786)	2,849,376)
Bénéfices accumulés	3,971,066)	3,140,289)	3,184,455)	2,715,762)	2,326,620)
Cumul des autres éléments du résultat global	(174,131)	(191,817)	(96,362)	(61,726)	(79,334)
Capitaux propres	6,687,469)	5,836,055)	5,959,551)	5,520,928)	5,096,767)
Total du passif et des capitaux propres	10,365,132)	8,251,228)	7,413,746)	7,108,931)	7,515,689)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).

Tendances générales des comptes créditeurs: Les comptes créditeurs ont connu une augmentation significative en 2022, passant de 193 374 US$ en milliers à 341 409 US$, avant de redescendre à 207 178 US$ en milliers en 2023. Cela indique une fluctuation notable, avec une hausse en 2022, susceptible d’être liée à une augmentation des fournisseurs ou à des obligations accrues non encore réglées, suivie d’une réduction en 2023.
Évolution des impôts sur les bénéfices à payer: Les impôts à payer ont diminué en 2021, passant de 17 010 US$ en milliers à 4 543 US$, puis ont connu une hausse en 2022, atteignant 29 397 US$, avant de diminuer au cours de l’année 2023 pour revenir à 22 134 US$. Cette tendance reflète probablement une fluctuation des bénéfices imposables ou des stratégies fiscales.
Immobilisations corporelles accumulées: Les immobilisations corporelles accumulées ont connu une croissance constante après 2021, passant de 42 031 US$ en milliers à 148 777 US$, puis à 210 233 US$ en 2023. Cette augmentation prolongée indique probablement des investissements importants dans des actifs corporels, en lien avec la croissance ou le renouvellement des infrastructures de production ou d’exploitation.
Variations du stock accumulé: Le stock accumulé a varié de manière intermittente, diminuant en 2020, puis augmentant significativement en 2023 pour atteindre 101 161 US$, avec une hausse notable de la valeur. La croissance en 2023 pourrait suggérer une augmentation de la production ou une accumulation de stocks pour répondre à une demande croissante.
Frais de port accumulés: Les frais de port accumulés n’étaient pas reportés en 2019, mais ont augmenté de manière constante en 2020, 2021, 2022, avant de diminuer légèrement en 2023, restant à 58 494 US$. La tendance montre un ajustement potentiel ou une gestion différente de ces coûts logistiques.
Rémunération et avantages sociaux accumulés: Avec une légère fluctuation, ces charges ont augmenté en 2023 pour atteindre 55 960 US$, traduisant une stabilisation ou une hausse des obligations sociales et salariales de l’entreprise.
Autres impôts accumulés et intérêts courus: Les autres impôts accumulés ont augmenté en 2021, poursuivant une tendance stable en 2022, avec une nouvelle croissance en 2023. Les intérêts courus apparaissent uniquement en 2022 et 2023, avec une progression importante, ce qui traduit l’accumulation d’intérêts sur des dettes ou financements différés.
Responsabilité au titre de la garantie du produit: Ce poste a connu une forte diminution en 2021, pour atteindre 13 598 US$, puis a continué à diminuer en 2022 et 2023, suggérant une réduction potentielle des obligations liées à la garantie ou une amélioration de la qualité des produits.
Autres passifs et charges à payer: Les autres passifs ont connu une forte baisse en 2020, puis ont fluctué, mais restent à un niveau relativement élevé en 2023, avec une croissance notable de certains postes comme les charges à payer, qui ont augmenté substantiellement en 2023, indiquant une augmentation des obligations à court terme ou des engagements financiers.
Dettes à long terme et dette à court terme: La dette à long terme a fortement diminué entre 2019 et 2021, puis a rebondi en 2023, atteignant 464 068 US$, reflétant peut-être une restructuration ou de nouveaux emprunts. La portion courante a connu une forte fluctuation, notamment une augmentation en 2020, puis une diminution en 2021, suivie d’une recrudescence en 2023.
Produits reportés: Les produits reportés ont considérablement augmenté en 2020, puis ont suivi une tendance à la hausse continue jusqu’en 2023, où leur valeur dépasse 1,59 milliard US$, indiquant une croissance importante dans la reconnaissance différée des revenus.
Passifs liés aux contrats de location et autres passifs non courants: Les passifs liés aux contrats de location à court et long terme ont varié, avec une forte baisse en 2022 pour ceux liés à la location-exploitation, mais une augmentation pour ceux liés à la location-financement en 2023, illustrant une gestion flexible des engagements locatifs.
Passifs d’impôts différés et autres taxes à payer: Les passifs d’impôts différés ont progressé avec une croissance régulière, suggérant une augmentation de l’actif fiscal différé ou de l’impact fiscal futur. Les autres taxes à payer ont également augmenté en 2023, témoignant d’un accroissement des obligations fiscales ou de taxes différées.
Responsabilité au titre de la garantie du produit: Ce poste a considérablement diminué en 2021, puis aurait poursuivi une tendance de réduction en 2023, ce qui pourrait refléter une amélioration de la qualité des produits ou une gestion plus rigoureuse des garanties.
Autres passifs et passifs non courants: Les autres passifs ont diminué en 2020, puis ont augmenté fortement en 2023, indiquant une stratégie de gestion et d’accumulation ajustée en fonction des nécessités de l’entreprise.
Total du passif et capitaux propres: Ce total a connu une forte hausse en 2023, atteignant près de 10,37 milliards US$, en grande partie portée par l’augmentation des passifs non courants, des produits reportés et du passif global, indiquant une extension significative de l’enveloppe financière de l’entreprise.
Capitaux propres: Les capitaux propres ont augmenté de façon régulière au cours de la période, passant de 5,1 milliards US$ en 2019 à 6,69 milliards US$ en 2023, principalement via la croissance des bénéfices accumulés et d’un capital versé stable ou en légère augmentation.
Analyse globale: Les tendances montrent une entreprise qui investit massivement dans ses immobilisations et accroît ses passifs, notamment via l’augmentation des produits reportés et des dettes à long terme, ce qui indique une croissance importante et une stratégie de financement associée. La réduction de certaines obligations, telle que la garantie du produit, témoigne d’une gestion active des risques. La croissance soutenue des capitaux propres reflète une rentabilité accrue ou une émission de capitaux propre à soutenir cette expansion.

First Solar Inc. (NASDAQ:FSLR)

Bilan : passif et capitaux propres