Tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

First Solar Inc., tableau des flux de trésorerie consolidé

US$ en milliers

12 mois terminés le	31 déc. 2023	31 déc. 2022	31 déc. 2021	31 déc. 2020	31 déc. 2019
Bénéfice net (perte nette)	830,777)	(44,166)	468,693)	398,355)	(114,933)
Amortissement, amortissement et dépréciation	307,994)	269,724)	259,900)	232,925)	205,475)
Dépréciations et pertes nettes sur cession d’actifs à long terme	1,568)	63,338)	22,876)	35,806)	7,577)
Rémunération à base d’actions	34,219)	28,656)	20,902)	29,267)	37,429)
Impôts différés	(60,813)	(12,799)	49,847)	36,013)	(59,917)
Gain sur les ventes d’entreprises, montant net	(6,883)	(253,511)	(147,284)	—)	—)
(Gain) perte sur la vente de titres négociables et de titres négociables restreints	9)	—)	(11,696)	(15,346)	(40,621)
Responsabilités prises en charge par les clients pour la vente de systèmes	—)	(145,281)	(85,490)	(136,745)	(88,050)
Gain sur remise de dette	—)	(30,201)	—)	—)	—)
Autres, montant net	22,053)	(1,029)	(3,484)	19,297)	1,962)
Comptes clients, clients et non facturés	(304,183)	118,724)	(96,951)	345,150)	(73,594)
Inventaires	(205,106)	16,693)	(136,365)	(145,396)	(83,528)
Actifs du projet et systèmes d’énergie solaire photovoltaïque	8,626)	(14,336)	23,402)	106,867)	(20,773)
Subventions gouvernementales à recevoir	(659,745)	—)	—)	—)	—)
Autres actifs	(224,333)	(72,602)	(69,942)	(33,065)	(5,800)
Impôt sur le revenu à recevoir et à payer	8,656)	43,592)	(13,062)	(177,431)	8,035)
Créditeurs et charges à payer	79,328)	5,569)	48,968)	(109,583)	—)
Produits reportés	783,207)	912,946)	47,062)	(157,284)	—)
Autres passifs	(13,114)	(11,948)	(139,817)	(391,710)	400,939)
Variations de l’actif et du passif d’exploitation	(526,664)	998,638)	(336,705)	(562,452)	225,279)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net (la perte nette) des flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation	(228,517)	917,535)	(231,134)	(361,235)	289,134)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	602,260)	873,369)	237,559)	37,120)	174,201)
Achats d’immobilisations corporelles	(1,386,775)	(903,605)	(540,291)	(416,635)	(668,717)
Achats de titres négociables et de titres négociables restreints	(3,612,801)	(3,375,008)	(2,147,136)	(901,924)	(1,177,336)
Produit de la vente et de l’échéance de titres négociables et de titres négociables subalternes	4,563,890)	2,646,787)	2,294,595)	1,192,832)	1,486,631)
Produit de la vente d’activités, déduction faite de la trésorerie et de la trésorerie affectée vendue	7,680)	442,302)	300,499)	—)	—)
Acquisitions, déduction faite de la trésorerie acquise	(35,739)	—)	—)	—)	—)
Autres activités d’investissement	(9,046)	(3,050)	(6,707)	(5,500)	(2,876)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement	(472,791)	(1,192,574)	(99,040)	(131,227)	(362,298)
Produit des emprunts en vertu d’accords de dette, déduction faite des frais d’émission	367,983)	397,380)	129,215)	156,679)	120,132)
Remboursement de la dette	—)	(75,896)	(72,676)	(225,344)	(30,099)
Paiement des retenues d’impôt pour les actions restreintes	(31,130)	(12,092)	(15,989)	(13,118)	(16,089)
Autres activités de financement	—)	—)	—)	(804)	999)
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (utilisés dans)	336,853)	309,392)	40,550)	(82,587)	74,943)
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie, les équivalents de trésorerie, la trésorerie soumise à restrictions et les équivalents de trésorerie soumis à restrictions	5,285)	47,438)	3,174)	3,778)	(2,959)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie, des équivalents de trésorerie, de la trésorerie soumise à restrictions et des équivalents de trésorerie soumis à restrictions	471,607)	37,625)	182,243)	(172,916)	(116,113)
Trésorerie, équivalents de trésorerie, trésorerie soumise à restrictions et équivalents de trésorerie soumis à restrictions au début de la période	1,493,462)	1,455,837)	1,273,594)	1,446,510)	1,562,623)
Trésorerie, équivalents de trésorerie, trésorerie soumise à restrictions et équivalents de trésorerie affectés à la fin de la période	1,965,069)	1,493,462)	1,455,837)	1,273,594)	1,446,510)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).

Évolution du bénéfice net (perte nette): Le bénéfice net montre une forte fluctuation au cours des années. Après une perte significative en 2019, l'entreprise a enregistré une croissance substantielle de son bénéfice en 2020, suivie d'une nouvelle augmentation en 2021. Toutefois, en 2022, une perte importante est constatée, avant une reprise spectaculaire en 2023, atteignant un bénéfice net de 830,777 milliers de dollars.
Amortissement, amortissement et dépréciation: Cette charge ne cesse d'augmenter sur la période, passant de 205,475 milliers de dollars en 2019 à 307,994 milliers en 2023, indiquant une augmentation probable de l'actif amortissable ou une hausse de la dépréciation des actifs.
Provision pour dépréciations et pertes sur cession d’actifs à long terme: Ce poste varie de manière significative : augmentation marquée en 2020 et 2021, puis une baisse importante à partir de 2022, exception faite de 2022 où un pic est observé. La baisse en 2023 pourrait indiquer une stabilisation ou une réduction des dépréciations enregistrées.
Rémunération à base d’actions: Après une diminution en 2021, cette charge connaît une légère augmentation en 2022 et 2023, dépassant finalement 34,2 millions de dollars en 2023. Cette évolution peut refléter une hausse des rémunérations en actions accordées dans le cadre des plans incitatifs.
Impôts différés: Les impôts différés connaissent des fluctuations importantes : une perte de 59,9 millions en 2019, une augmentation en 2020, suivie d’une perte en 2022, puis une nouvelle augmentation en 2023, atteignant -60,8 millions. Ces variations indiquent des ajustements dans l’évaluation des actifs et passifs fiscaux différés.
Gains ou pertes sur la vente d’actifs et autres éléments exceptionnels: Les gains sur la vente d’entreprises en 2021 et 2022 sont très élevés, notamment un gain de 147 millions en 2021, puis 253 millions en 2022, qui deviennent négatifs en 2023. Les autres gains ou pertes liés à la vente de titres négociables demeurent faibles ou négatifs, indiquant une gestion active de la cession d’actifs exceptionnels.
Responsabilités prises en charge par les clients pour la vente de systèmes: Ce poste est en diminution constante, passant d’un montant très élevé en 2019 et 2020, à un niveau plus faible en 2023, ce qui peut indiquer une évolution dans la nature ou la proportion des ventes avec responsabilité client.
Flux de trésorerie issus des activités d’exploitation: Une tendance à la hausse est constatée, avec une progression significative jusqu’en 2022, atteignant plus de 873 millions de dollars, puis une légère diminution en 2023, mais restant élevé. Cette augmentation témoigne d’une amélioration de la capacité de l’entreprise à générer des flux de trésorerie provenant de ses activités principales.
Achats d’immobilisations corporelles et investissements: Ces investissements connaissent une croissance constante, atteignant en 2023 un montant de 1 386 millions de dollars pour l’achat d’immobilisations et 3 612 millions pour l’achat de titres négociables, traduisant une intensification des investissements en immobilisations et actifs financiers, probablement pour soutenir la croissance ou la modernisation des actifs.
Produits issus de la vente d’actifs et autres activités d’investissement: Les produits de vente d’actifs ont augmenté régulièrement, notamment en 2022 et 2023, ce qui indique une stratégie de cession ou de désinvestissement sous-jacente à la gestion financière de l’entreprise.
Flux de trésorerie issus des activités de financement: Ce poste est positif tout au long de la période, avec une augmentation notable en 2022 et 2023, grâce notamment à la levée de dettes, indiquant un recours accru au financement externe pour soutenir l’activité ou financer des investissements.
Variations de la trésorerie et effets des taux de change: La variation nette de la trésorerie est très variable, avec une forte augmentation en 2022-2023, notamment une hausse de 471 millions de dollars en 2023, portée par des flux significatifs provenant des activités de financement. Les effets des taux de change restent modérés, mais positifs, contribuant à l’accroissement de la trésorerie.

First Solar Inc. (NASDAQ:FSLR)

Tableau des flux de trésorerie