Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
Profit économique
First Solar Inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2023 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= 1,542,086 – 22.16% × 7,840,426 = -195,642
Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) présente une trajectoire de croissance soutenue et continue. Après un résultat négatif en 2019, cet indicateur a progressé chaque année pour atteindre 1 542 086 milliers de dollars en 2023.
- Coût du capital
- Le coût du capital est demeuré relativement stable sur la période analysée, oscillant entre 20,77 % et 22,6 %. Une légère tendance haussière a été observée jusqu'en 2022, suivie d'une légère diminution en 2023.
- Capital investi
- Le capital investi affiche une tendance globale à la hausse, malgré une contraction enregistrée en 2022. Une augmentation significative est notée en 2023, portant le montant total à 7 840 426 milliers de dollars.
Le profit économique est resté négatif sur l'ensemble de la période, toutefois, une réduction constante des pertes est observable. Le déficit est passé de 1 111 065 milliers de dollars en 2019 à 195 642 milliers de dollars en 2023, ce qui indique un rapprochement progressif vers la création de valeur économique.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
First Solar Inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
4 Ajout d’une augmentation (diminution) de la responsabilité au titre de la garantie du produit.
5 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net (perte nette).
6 2023 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= 46,969 × 5.20% = 2,442
7 2023 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts, montant net = Charges d’intérêts ajustées, nettes × Taux légal d’imposition sur le revenu
= 15,407 × 21.00% = 3,236
8 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net (perte nette).
9 2023 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= 97,658 × 21.00% = 20,508
10 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Évolution du bénéfice net (perte nette)
-
Le bénéfice net a connu une variation importante sur la période analysée. En 2019, l’entreprise a enregistré une perte nette de 114,9 millions de dollars. Cette perte a été suivie d’une croissance significative, aboutissant à un bénéfice net de 398,4 millions de dollars en 2020, et poursuivant cette tendance positive en 2021 avec un bénéfice de 468,7 millions de dollars. Cependant, en 2022, la société a subi une perte nette importante de 44,2 millions de dollars, marquant une inversion de tendance. Par la suite, en 2023, le bénéfice net a fortement rebondi pour atteindre 830,8 millions de dollars, soit une augmentation substantielle par rapport à l’année précédente.
Cette évolution indique une volatilité notable, avec une période initiale de pertes suivie d’une phase de croissance robuste, une chute en 2022, puis une forte reprise en 2023. La tendance globale sur la période montre une amélioration de la rentabilité en fin de période, malgré une période intermédiaire de contraction.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
-
Le bénéfice net d’exploitation après impôts a connu une croissance constante sur l’ensemble de la période. En 2019, il était négatif à -94,5 millions de dollars, indiquant une performance opérationnelle déficiente. Ce chiffre a rapidement augmenté en 2020 pour atteindre 214,3 millions de dollars, puis a continué d'augmenter en 2021 à 567,9 millions de dollars, privilégiant une expansion significative de la rentabilité opérationnelle. En 2022, le bénéfice a connu une croissance encore plus marquée, atteignant 826,9 millions de dollars, suivi d’une augmentation à 1,54 milliard de dollars en 2023.
Cette tendance illustrée par l’accroissement constant du NOPAT témoigne d’une amélioration durable de la performance opérationnelle. La progression soutenue indique que l’entreprise a réussi à augmenter sa rentabilité à partir de ses opérations principales, malgré la fluctuation du bénéfice net global. La croissance de cette métrique reflète probablement une efficacité accrue, une réduction des coûts opérationnels ou une augmentation des marges bénéficiaires à l’échelle de l’exploitation.
Impôts d’exploitation décaissés
First Solar Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
- Charge d’impôt sur le résultat (avantage)
- Les données indiquent une volatilité significative de la charge d’impôt sur le résultat au cours des années examinées. En 2019, l’entreprise a enregistré une charge d’impôt négative de 5,48 millions de dollars, ce qui suggère un avantage fiscal ou une réduction d’impôt reportée. En 2020, cette charge devient fortement négative, atteignant -107,294 millions de dollars, indiquant probablement une correction ou un retrait d’avantages fiscaux antérieurs ou une détérioration de la situation fiscale. En 2021, la valeur positive de 103,469 millions de dollars révèle une inversion de tendance, avec un coût fiscal accru. Par la suite, en 2022 et 2023, la charge diminue vers 52,764 millions de dollars puis 60,513 millions de dollars, montrant une stabilisation relative à un niveau élevé par rapport à 2019, mais moindre par rapport à 2021. La fluctuation témoigne de changements importants dans la position fiscale et la gestion des impôts, possiblement liés à des ajustements fiscaux exceptionnels ou à la reconnaissance d’incertitudes fiscales.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés présentent une évolution contrastée au cours de la période. En 2019, l’entreprise a versé 42,935 millions de dollars en impôts d’exploitation, chiffre positif indiquant une sortie de trésorerie pour impôts. En 2020, cette somme devient négative (-119,248 millions de dollars), ce qui peut signaler un retour d’impôts antérieurement payés ou un ajustement fiscal substantiel. Pour 2021, la dépense en impôts d’exploitation remonte à 23,041 millions de dollars, marquant une reprise après la forte inversion de 2020. En 2022 et 2023, les décaissés restent relativement stables, avec 54,928 millions de dollars puis 56,472 millions de dollars, témoignant d'une gestion fiscale plus régulière et stable au fil du temps. La tendance montre une forte volatilité au début de la période, suivie d’un retour à une situation plus stable en fin de période. Cette dynamique pourrait refléter les fluctuations dans les bénéfices imposables, la reconnaissance de crédits ou d’avantages fiscaux, ou encore des changements dans la gestion fiscale de l’entreprise.
Capital investi
First Solar Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de produits reportés.
5 Ajout de la responsabilité au titre de la garantie du produit.
6 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
7 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
8 Soustraction de travaux en cours.
9 Soustraction de titres négociables et de titres négociables restreints.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Une tendance à la baisse est observée entre 2019 et 2022, avec une réduction significative du total de la dette et des contrats de location déclarés jusqu’en 2022. Cependant, en 2023, une forte hausse est notée, portant le montant à un niveau supérieur à celui de 2019. Cela peut indiquer une augmentation récente de l’endettement ou de nouveaux contrats de location conclus après une période d’assainissement financier.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres affichent une croissance continue sur l’ensemble de la période, depuis 2019 jusqu’en 2023. La progression régulière reflète probablement une croissance de la valeur de l’entreprise ou une recapitalisation accrue, renforçant ainsi la stabilité financière et la solvabilité à long terme de l’entreprise.
- Capital investi
- Le capital investi montre une tendance initialement à la hausse, passant de 2019 à 2021, avant de diminuer en 2022. Par la suite, une augmentation marquante se produit en 2023, atteignant un niveau nettement supérieur à celui de 2019. La fluctuation en 2022 peut suggérer une désinvestissement ou une réorganisation des actifs, suivie d’un accroissement significatif en 2023, indiquant peut-être des investissements stratégiques ou des acquisitions importantes.
Coût du capital
First Solar Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | 15,492,026) | 15,492,026) | ÷ | 16,069,951) | = | 0.96 | 0.96 | × | 22.81% | = | 21.99% | ||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | 530,956) | 530,956) | ÷ | 16,069,951) | = | 0.03 | 0.03 | × | 6.04% × (1 – 21.00%) | = | 0.16% | ||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | 46,969) | 46,969) | ÷ | 16,069,951) | = | 0.00 | 0.00 | × | 5.20% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 16,069,951) | 1.00 | 22.16% | ||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | 18,031,862) | 18,031,862) | ÷ | 18,242,630) | = | 0.99 | 0.99 | × | 22.81% | = | 22.55% | ||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | 160,986) | 160,986) | ÷ | 18,242,630) | = | 0.01 | 0.01 | × | 4.96% × (1 – 21.00%) | = | 0.03% | ||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | 49,782) | 49,782) | ÷ | 18,242,630) | = | 0.00 | 0.00 | × | 5.10% × (1 – 21.00%) | = | 0.01% | ||
| Total: | 18,242,630) | 1.00 | 22.60% | ||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | 8,040,959) | 8,040,959) | ÷ | 8,443,517) | = | 0.95 | 0.95 | × | 22.81% | = | 21.73% | ||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | 243,865) | 243,865) | ÷ | 8,443,517) | = | 0.03 | 0.03 | × | 2.80% × (1 – 21.00%) | = | 0.06% | ||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | 158,693) | 158,693) | ÷ | 8,443,517) | = | 0.02 | 0.02 | × | 2.80% × (1 – 21.00%) | = | 0.04% | ||
| Total: | 8,443,517) | 1.00 | 21.83% | ||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | 8,587,018) | 8,587,018) | ÷ | 9,087,134) | = | 0.94 | 0.94 | × | 22.81% | = | 21.56% | ||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | 297,076) | 297,076) | ÷ | 9,087,134) | = | 0.03 | 0.03 | × | 2.90% × (1 – 21.00%) | = | 0.07% | ||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | 203,040) | 203,040) | ÷ | 9,087,134) | = | 0.02 | 0.02 | × | 2.90% × (1 – 21.00%) | = | 0.05% | ||
| Total: | 9,087,134) | 1.00 | 21.68% | ||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | 5,335,103) | 5,335,103) | ÷ | 5,962,933) | = | 0.89 | 0.89 | × | 22.81% | = | 20.41% | ||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | 504,213) | 504,213) | ÷ | 5,962,933) | = | 0.08 | 0.08 | × | 4.30% × (1 – 21.00%) | = | 0.29% | ||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | 123,617) | 123,617) | ÷ | 5,962,933) | = | 0.02 | 0.02 | × | 4.30% × (1 – 21.00%) | = | 0.07% | ||
| Total: | 5,962,933) | 1.00 | 20.77% | ||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
First Solar Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | (195,642) | (315,203) | (674,758) | (894,040) | (1,111,065) | |
| Capital investi2 | 7,840,426) | 5,054,301) | 5,692,249) | 5,111,222) | 4,894,577) | |
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | -2.50% | -6.24% | -11.85% | -17.49% | -22.70% | |
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | -29.27% | -28.89% | 27.68% | — | — | |
| Analog Devices Inc. | -10.01% | -11.38% | -14.62% | -9.56% | — | |
| Applied Materials Inc. | 13.12% | 23.09% | 18.58% | 6.93% | — | |
| Broadcom Inc. | 4.88% | 3.62% | -5.62% | -10.84% | — | |
| Intel Corp. | -19.94% | -13.16% | 3.43% | — | — | |
| KLA Corp. | 21.23% | 23.59% | 12.10% | 1.14% | — | |
| Lam Research Corp. | 4.55% | 19.53% | 14.87% | -0.82% | — | |
| Micron Technology Inc. | -29.70% | -2.06% | -6.67% | -12.11% | — | |
| NVIDIA Corp. | -16.46% | 25.74% | 6.22% | — | — | |
| Qualcomm Inc. | 0.18% | 26.62% | 24.01% | 9.08% | — | |
| Texas Instruments Inc. | 12.40% | 32.98% | 31.62% | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2023 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × -195,642 ÷ 7,840,426 = -2.50%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des indicateurs financiers sur la période allant de 2019 à 2023 révèle une amélioration progressive de la performance économique.
- Profit économique
- Une réduction constante et significative des pertes économiques est observée. Le déficit est passé de 1 111 065 milliers d'USD en 2019 à 195 642 milliers d'USD en 2023, indiquant une tendance vers la rentabilité.
- Capital investi
- Le capital investi a suivi une trajectoire globale à la hausse, évoluant de 4 894 577 milliers d'USD en 2019 à 7 840 426 milliers d'USD en 2023. Une légère baisse a été enregistrée en 2022 avant une augmentation substantielle l'année suivante.
- Ratio d’écart économique
- Ce ratio présente une progression linéaire et positive, passant de -22,7 % en 2019 à -2,5 % en 2023. Cette évolution témoigne d'une réduction continue de l'écart entre le rendement du capital et son coût.
Ratio de marge bénéficiaire économique
First Solar Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | (195,642) | (315,203) | (674,758) | (894,040) | (1,111,065) | |
| Revenu | 3,318,602) | 2,619,319) | 2,923,377) | 2,711,332) | 3,063,117) | |
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | 797,243) | 910,129) | 64,079) | (160,923) | 216,886) | |
| Chiffre d’affaires net ajusté | 4,115,845) | 3,529,448) | 2,987,456) | 2,550,409) | 3,280,003) | |
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | -4.75% | -8.93% | -22.59% | -35.05% | -33.87% | |
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | -74.71% | -71.63% | 10.44% | — | — | |
| Analog Devices Inc. | -35.95% | -42.63% | -93.91% | -31.07% | — | |
| Applied Materials Inc. | 8.80% | 13.34% | 11.86% | 5.28% | — | |
| Broadcom Inc. | 8.53% | 6.77% | -13.23% | -29.93% | — | |
| Intel Corp. | -33.87% | -18.50% | 3.84% | — | — | |
| KLA Corp. | 16.86% | 19.95% | 11.92% | 1.28% | — | |
| Lam Research Corp. | 3.99% | 14.41% | 12.00% | -0.96% | — | |
| Micron Technology Inc. | -102.18% | -3.53% | -11.15% | -23.89% | — | |
| NVIDIA Corp. | -13.02% | 17.25% | 4.86% | — | — | |
| Qualcomm Inc. | 0.16% | 17.73% | 14.46% | 6.85% | — | |
| Texas Instruments Inc. | 15.99% | 28.92% | 28.28% | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2023 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires net ajusté
= 100 × -195,642 ÷ 4,115,845 = -4.75%
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des indicateurs financiers sur la période allant de 2019 à 2023 met en évidence une phase de redressement opérationnel et une amélioration constante de la rentabilité économique.
- Évolution du chiffre d'affaires net ajusté
- Le chiffre d'affaires a enregistré une contraction en 2020, chutant à 2,55 milliards USD contre 3,28 milliards USD l'année précédente. À partir de 2021, une croissance continue a été observée, portant le chiffre d'affaires à 4,12 milliards USD en 2023, ce qui représente une progression soutenue sur les quatre dernières années.
- Tendance du profit économique
- Bien que le profit économique soit demeuré négatif sur l'ensemble de la période, une réduction linéaire et significative des pertes est constatée. Le déficit, qui s'élevait à 1,11 milliard USD en 2019, a été progressivement ramené à 195,6 millions USD en 2023.
- Analyse du ratio de marge bénéficiaire économique
- La marge bénéficiaire économique a suivi une trajectoire ascendante après un point bas atteint en 2020 à -35,05 %. Le ratio s'est ensuite amélioré pour atteindre -4,75 % en 2023, indiquant une convergence vers le seuil de rentabilité et une gestion optimisée des ressources par rapport au volume d'activité.