Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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Kraft Heinz Co., tableau des flux de trésorerie consolidés (données trimestrielles)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2020-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-28), 10-K (Date du rapport : 2019-12-28), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-28), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-30), 10-K (Date du rapport : 2018-12-29), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-07-01), 10-Q (Date du rapport : 2017-04-01), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2016-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2016-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2016-04-03), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2015-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2015-06-28), S-4/A (Date du rapport : 2015-03-29).
- Évolution du bénéfice net (perte nette)
- Le bénéfice net a connu une grande volatilité au cours de la période analysée. Après un bénéfice de 279 millions de dollars en mars 2015, une perte importante de -160 millions en juin 2015, et une perte de -120 millions en septembre 2015, une reprise significative est observée avec un bénéfice de 648 millions en décembre 2015. Ensuite, le bénéfice continue d'augmenter pour atteindre un pic à 9 796 millions en décembre 2017. Cependant, une forte chute est remarquée en mars 2018, avec une perte de -12 628 millions, suivie de fluctuations importantes jusqu'à une perte de -1 652 millions en juin 2020. La tendance générale montre une forte variabilité, avec des périodes de profits exceptionnels interrompues par des pertes importantes, notamment en 2018 et 2019.
- Les dotations aux amortissements
- Les dotations aux amortissements présentent une tendance stable, généralement comprises entre 89 et 271 millions de dollars, avec une augmentation notable en mars 2018 à 271 millions. La constance de ces charges indique un rythme d'amortissement relativement stable sur la période, permettant une évaluation régulière de l'usure des actifs immobilisés.
- Amortissement des coûts liés aux régimes d’avantages sociaux postérieurs à la retraite (crédits)
- Les valeurs négatives montrent une charge ou un ajustement comptable lié à ces régimes, avec une tendance à l'accroissement en magnitude à partir de 2015. En particulier, une augmentation de la charge est visible en 2017-2018 avec des valeurs proches de -78 millions, puis une légère diminution à -30 millions en juin 2020. Ces variations traduisent des ajustements comptables périodiques ayant un impact potentiel sur la rentabilité.
- Autres postes financiers et charges exceptionnelles
- Les pertes ou gains liés aux ventes d'entreprises, à la dévaluation de monnaies non monétaires, ou à des pertes de valeur sur des écarts d’acquisition sont très variables. Notamment, en décembre 2017, une perte exceptionnelle de 15 485 millions est enregistrée en raison de pertes de valeur sur les écarts d’acquisition et immobilisations incorporelles. Des gains ou pertes liés à des ventes d'entreprises apparaissent également sporadiquement, comme lors du dernier trimestre de 2017 ou en mars 2018. Ces éléments renforcent l'idée d'une instabilité dans ces postes exceptionnels, influençant fortement le bénéfice net.
- Flux de trésorerie issus des opérations d’exploitation
- Ce flux est généralement positive, enregistrant une tendance à l’augmentation à partir de 2015, culminant à plus de 2 000 millions de dollars à plusieurs reprises, notamment en décembre 2016 et juin 2018. Toutefois, en mars 2018, une baisse brutale est observée avec une sortie de fonds négative de -615 millions. Ces fluctuations montrent des variations dans la génération de liquidités opérationnelles, influencées possiblement par la performance opérationnelle ou les variations du besoin en fonds de roulement.
- Activités d’investissement
- Les flux d'investissement sont plutôt caractérisés par des sorties régulières, liées principalement aux dépenses en immobilisations, oscillant entre -131 et -282 millions de dollars. En juillet 2015, une sortie exceptionnelle de 9 551 millions est constatée, correspondant probablement à une acquisition ou une activité de grande ampleur. Plusieurs autres opérations d’investissement, notamment achat d’entreprises ou ventes, ont un impact variable, avec par exemple des entrées en 2016 et 2018, ou des sorties importantes en 2015 et 2019.
- Activités de financement
- Les flux de trésorerie liés au financement montrent une forte volatilité. La période inclut de nombreux emprunts, notamment en septembre 2015 avec un produit important provenant d’émission de titres à long terme (12 823 millions) et des remboursements significatifs de dette. Les opérations de refinancement sont aussi marquées par des remboursements importants de dettes et des émissions de nouvelles dettes, comme en septembre et décembre 2017. La période est aussi ponctuée de rachats d’actions et de versements de dividendes, dont la magnitude est parfois significative, contribuant à une sortie nette de trésorerie en fin de période.
- Trésorerie et équivalents
- La trésorerie volatile suit généralement la dynamique des flux, avec des augmentations significatives lors de levées de fonds ou de ventes d’actifs, et des diminutions lors des remboursements de dettes ou rachats d’actions. Notamment, en décembre 2017, une baisse de -2 591 millions est observée, tandis que juin 2019 voit une nouvelle augmentation, contribuant aux variations de la position de liquidité globale de l’entreprise.