Analyse des ratios de solvabilité
Données trimestrielles
Les ratios de solvabilité, également connus sous le nom de ratios d’endettement à long terme, mesurent la capacité d’une entreprise à faire face à ses obligations à long terme.
Ratios de solvabilité (résumé)
Kraft Heinz Co., ratios de solvabilité (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2020-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-28), 10-K (Date du rapport : 2019-12-28), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-28), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-30), 10-K (Date du rapport : 2018-12-29), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-07-01), 10-Q (Date du rapport : 2017-04-01), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2016-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2016-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2016-04-03), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2015-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2015-06-28), S-4/A (Date du rapport : 2015-03-29).
- Évolution du ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres
- Initialement, au 29 mars 2015, ce ratio était élevé à 2, ce qui indique une structure financière fortement endettée par rapport aux capitaux propres. Cependant, une baisse significative à 0,43 est observée au 27 septembre 2015, suggérant une réduction de l’endettement relatif à cette période. Par la suite, le ratio fluctue légèrement autour de 0,5 à 0,6 jusqu’au 30 juin 2018, témoignant d’une stabilité relative dans l’utilisation de l’endettement par rapport aux capitaux propres. Vers la fin de la période, en juin 2020, il atteint à nouveau 0,64, indiquant une légère augmentation de l’endettement par rapport aux capitaux propres.
- Évolution du ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres
- Ce ratio commence à un niveau élevé de 0,67 en mars 2015 et diminue fortement à 0,3 en septembre 2015. Tacitement, cela reflète une réduction de l’endettement par rapport à l’ensemble des fonds propres. Après cette baisse, il fluctue entre 0,32 et 0,38 jusqu’en juin 2018, témoignant d’une stabilité relative. À partir de cette période, le ratio remonte lentement pour atteindre 0,39 en juin 2020, indiquant une légère augmentation de l’endettement en proportion des fonds propres.
- Évolution du ratio d’endettement en général
- Ce ratio reste relativement stable entre 0,21 et 0,28 jusqu'à la fin de 2017, avant une légère augmentation à 0,3 en 2018 et en 2019. En juin 2020, il atteint 0,31, ce qui indique une tendance à une légère hausse de l’endettement global, mais dans une fourchette relativement modérée, témoignant peut-être d’une gestion prudente du levier financier.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio, qui reflète la dette financière par rapport à un indicateur financier, commence à un niveau élevé de 5,33 en mars 2015, et oscille légèrement autour de 2 à 3, voire un peu plus tard, ce qui indique un refinancement ou une variation dans la composition de la dette financière. En juin 2020, il est à 2,04, suggérant une stabilisation ou une réduction dulevier financier en termes de dette financière comparée aux indicateurs utilisés.
- Évolution du ratio de couverture des intérêts
- Ce ratio, qui montre la capacité à couvrir les charges d’intérêts, présente une tendance très variable au cours de la période. Après une forte croissance de 1,77 à 5,49 entre 2015 et 2017, il connaît une chute brutale à partir de la premier semestre 2018, devenant négatif en fin 2018 et en 2019 (-7,82 puis -8,3), ce qui suggère une dégradation significative de la couverture des intérêts ou un résultat net fortement impacté. La remontée à 2,96 en mars 2020 indique une tentative de redressement, mais la situation reste volatile. La présence de valeurs négatives à partir de 2018 pourrait signaler des difficultés financières temporaires ou des charges exceptionnelles importantes.»
Ratios d’endettement
Ratios de couverture
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres
Kraft Heinz Co., ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres, calcul (données trimestrielles)
| 27 juin 2020 | 28 mars 2020 | 28 déc. 2019 | 28 sept. 2019 | 29 juin 2019 | 30 mars 2019 | 29 déc. 2018 | 29 sept. 2018 | 30 juin 2018 | 31 mars 2018 | 30 déc. 2017 | 30 sept. 2017 | 1 juil. 2017 | 1 avr. 2017 | 31 déc. 2016 | 2 oct. 2016 | 3 juil. 2016 | 3 avr. 2016 | 31 déc. 2015 | 27 sept. 2015 | 28 juin 2015 | 29 mars 2015 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Papier commercial et autres titres de créance à court terme | 6) | 6) | 6) | 15) | 1) | 2) | 21) | 973) | 34) | 1,001) | 460) | 455) | 1,090) | 909) | 645) | 653) | 645) | —) | 4) | —) | 2) | 1) | |||||||
| Portion à court terme de la dette à long terme | 757) | 1,242) | 1,022) | 2,545) | 1,298) | 1,305) | 377) | 405) | 2,754) | 2,742) | 2,743) | 2,755) | 19) | 2,023) | 2,046) | 2,047) | 2,106) | 133) | 79) | 74) | 10) | 10) | |||||||
| Dette à long terme, excluant la partie courante | 28,097) | 31,531) | 28,216) | 28,112) | 29,832) | 29,803) | 30,770) | 30,998) | 31,380) | 28,561) | 28,333) | 28,299) | 29,979) | 29,748) | 29,713) | 29,980) | 30,002) | 25,167) | 25,151) | 25,250) | 13,626) | 13,616) | |||||||
| Total de la dette | 28,860) | 32,779) | 29,244) | 30,672) | 31,131) | 31,110) | 31,168) | 32,376) | 34,168) | 32,304) | 31,536) | 31,509) | 31,088) | 32,680) | 32,404) | 32,680) | 32,753) | 25,300) | 25,234) | 25,324) | 13,638) | 13,627) | |||||||
| Capitaux propres | 49,040) | 51,009) | 51,623) | 51,673) | 51,543) | 51,703) | 51,657) | 65,385) | 65,677) | 66,248) | 66,034) | 58,759) | 58,333) | 57,732) | 57,358) | 57,642) | 57,826) | 58,043) | 57,685) | 58,811) | 6,739) | 6,810) | |||||||
| Ratio de solvabilité | |||||||||||||||||||||||||||||
| Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres1 | 0.59 | 0.64 | 0.57 | 0.59 | 0.60 | 0.60 | 0.60 | 0.50 | 0.52 | 0.49 | 0.48 | 0.54 | 0.53 | 0.57 | 0.56 | 0.57 | 0.57 | 0.44 | 0.44 | 0.43 | 2.02 | 2.00 | |||||||
| Repères | |||||||||||||||||||||||||||||
| Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propresConcurrents2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Coca-Cola Co. | 2.99 | 2.78 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Mondelēz International Inc. | 0.76 | 0.77 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| PepsiCo Inc. | 3.60 | 3.06 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Philip Morris International Inc. | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2020-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-28), 10-K (Date du rapport : 2019-12-28), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-28), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-30), 10-K (Date du rapport : 2018-12-29), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-07-01), 10-Q (Date du rapport : 2017-04-01), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2016-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2016-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2016-04-03), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2015-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2015-06-28), S-4/A (Date du rapport : 2015-03-29).
1 Q2 2020 calcul
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres = Total de la dette ÷ Capitaux propres
= 28,860 ÷ 49,040 = 0.59
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution de la dette totale
- La dette totale connaît une forte augmentation entre mars 2015 et septembre 2015, passant d'environ 13,6 milliards à plus de 25,3 milliards de dollars. Par la suite, la dette fluctue mais maintient un niveau élevé jusqu'au premier trimestre 2018, atteignant plus de 34,1 milliards de dollars. Après cette période, la dette diminue progressivement, atteignant environ 28,9 milliards de dollars à juin 2020. Cette tendance indique une montée significative de l'endettement dans l'intervalle 2015-2018, suivie d'une réduction progressive dans les années suivantes.
- Évolution des capitaux propres
- Les capitaux propres connaissent une croissance importante entre mars 2015 et décembre 2017, passant d'environ 6,8 milliards à plus de 66 milliards de dollars. Cette augmentation est principalement visible jusqu'à cette date, puis une correction s'opère à partir de début 2018, avec une baisse régulière atteignant environ 49 milliards de dollars à juin 2020. La tendance suggère une amélioration significative des capitaux propres jusqu'à 2017, suivie d'une réduction plausible due à des pertes ou à des distributions aux actionnaires ou autres ajustements.
- Ratio d'endettement par rapport aux capitaux propres
- Ce ratio montre une instabilité avec une forte baisse à 0,43 en septembre 2015, suite à l'augmentation de l'endettement, puis une reprise et une stabilité autour de 0,55-0,57 jusqu'en septembre 2016. À partir de cette période, il s'élève, atteignant un pic à 0,6 en septembre 2018, ce qui indique une augmentation relative de la dette par rapport aux capitaux propres. Par la suite, le ratio fluctue légèrement, restant aux alentours de 0,59-0,64 jusqu'en juin 2020, témoignage d'une gestion du levier financier conservant un niveau d'endettement proportionnel aux capitaux propres mais à un niveau relativement élevé.
Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres
Kraft Heinz Co., ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres, calcul (données trimestrielles)
| 27 juin 2020 | 28 mars 2020 | 28 déc. 2019 | 28 sept. 2019 | 29 juin 2019 | 30 mars 2019 | 29 déc. 2018 | 29 sept. 2018 | 30 juin 2018 | 31 mars 2018 | 30 déc. 2017 | 30 sept. 2017 | 1 juil. 2017 | 1 avr. 2017 | 31 déc. 2016 | 2 oct. 2016 | 3 juil. 2016 | 3 avr. 2016 | 31 déc. 2015 | 27 sept. 2015 | 28 juin 2015 | 29 mars 2015 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Papier commercial et autres titres de créance à court terme | 6) | 6) | 6) | 15) | 1) | 2) | 21) | 973) | 34) | 1,001) | 460) | 455) | 1,090) | 909) | 645) | 653) | 645) | —) | 4) | —) | 2) | 1) | |||||||
| Portion à court terme de la dette à long terme | 757) | 1,242) | 1,022) | 2,545) | 1,298) | 1,305) | 377) | 405) | 2,754) | 2,742) | 2,743) | 2,755) | 19) | 2,023) | 2,046) | 2,047) | 2,106) | 133) | 79) | 74) | 10) | 10) | |||||||
| Dette à long terme, excluant la partie courante | 28,097) | 31,531) | 28,216) | 28,112) | 29,832) | 29,803) | 30,770) | 30,998) | 31,380) | 28,561) | 28,333) | 28,299) | 29,979) | 29,748) | 29,713) | 29,980) | 30,002) | 25,167) | 25,151) | 25,250) | 13,626) | 13,616) | |||||||
| Total de la dette | 28,860) | 32,779) | 29,244) | 30,672) | 31,131) | 31,110) | 31,168) | 32,376) | 34,168) | 32,304) | 31,536) | 31,509) | 31,088) | 32,680) | 32,404) | 32,680) | 32,753) | 25,300) | 25,234) | 25,324) | 13,638) | 13,627) | |||||||
| Capitaux propres | 49,040) | 51,009) | 51,623) | 51,673) | 51,543) | 51,703) | 51,657) | 65,385) | 65,677) | 66,248) | 66,034) | 58,759) | 58,333) | 57,732) | 57,358) | 57,642) | 57,826) | 58,043) | 57,685) | 58,811) | 6,739) | 6,810) | |||||||
| Total du capital | 77,900) | 83,788) | 80,867) | 82,345) | 82,674) | 82,813) | 82,825) | 97,761) | 99,845) | 98,552) | 97,570) | 90,268) | 89,421) | 90,412) | 89,762) | 90,322) | 90,579) | 83,343) | 82,919) | 84,135) | 20,377) | 20,437) | |||||||
| Ratio de solvabilité | |||||||||||||||||||||||||||||
| Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres1 | 0.37 | 0.39 | 0.36 | 0.37 | 0.38 | 0.38 | 0.38 | 0.33 | 0.34 | 0.33 | 0.32 | 0.35 | 0.35 | 0.36 | 0.36 | 0.36 | 0.36 | 0.30 | 0.30 | 0.30 | 0.67 | 0.67 | |||||||
| Repères | |||||||||||||||||||||||||||||
| Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propresConcurrents2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Coca-Cola Co. | 0.75 | 0.74 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Mondelēz International Inc. | 0.43 | 0.44 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| PepsiCo Inc. | 0.78 | 0.75 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Philip Morris International Inc. | 1.68 | 1.84 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2020-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-28), 10-K (Date du rapport : 2019-12-28), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-28), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-30), 10-K (Date du rapport : 2018-12-29), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-07-01), 10-Q (Date du rapport : 2017-04-01), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2016-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2016-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2016-04-03), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2015-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2015-06-28), S-4/A (Date du rapport : 2015-03-29).
1 Q2 2020 calcul
Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres = Total de la dette ÷ Total du capital
= 28,860 ÷ 77,900 = 0.37
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Total de la dette
- Observant une forte variation du total de la dette sur la période, il apparaît qu'il y a eu une hausse significative entre mars 2015 et septembre 2015, passant d'environ 13,6 milliards de dollars à plus de 25,3 milliards. Par la suite, la dette fluctue avec une tendance générale à la baisse, atteignant environ 29,2 milliards en mars 2020, puis diminuant légèrement pour se situer autour de 28,9 milliards en juin 2020. Ces variations indiquent une gestion active de l’endettement, avec une augmentation notable anticipant peut-être des investissements ou des acquisitions, et une réduction potentielle lors des périodes ultérieures.
- Total du capital
- Le total du capital montre une tendance à la hausse, sauf en 2018 où il se stabilise avant de diminuer légèrement en 2019. La valeur est passée de 20,4 milliards de dollars en mars 2015 à un pic à près de 99 milliards en mars 2018, témoignant probablement d’émissions d’actions ou d’apports en capital. Cependant, une baisse importante est observée à partir de cette période, finissant à environ 77,9 milliards en juin 2020. Cela pourrait refléter des rachats d’actions ou une réduction du capital social.
- Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres
- Ce ratio a connu une réduction significative de 0,67 en mars 2015 à environ 0,3 en septembre 2015, suggérant une amélioration de la structure financière ou une réduction du levier financier dans cette période. Par la suite, il fluctue modestement entre 0,32 et 0,38, montrant une stabilité relative avec une légère tendance à l’augmentation à partir de 2018, atteignant 0,39 en juin 2020. La stabilité de ce ratio indique une gestion équilibrée entre endettement et fonds propres, même si une tendance à l’augmentation pourrait signaler un recours accru à l’endettement par rapport aux fonds propres au fil du temps.
Ratio d’endettement
Kraft Heinz Co., ratio d’endettement, calcul (données trimestrielles)
| 27 juin 2020 | 28 mars 2020 | 28 déc. 2019 | 28 sept. 2019 | 29 juin 2019 | 30 mars 2019 | 29 déc. 2018 | 29 sept. 2018 | 30 juin 2018 | 31 mars 2018 | 30 déc. 2017 | 30 sept. 2017 | 1 juil. 2017 | 1 avr. 2017 | 31 déc. 2016 | 2 oct. 2016 | 3 juil. 2016 | 3 avr. 2016 | 31 déc. 2015 | 27 sept. 2015 | 28 juin 2015 | 29 mars 2015 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Papier commercial et autres titres de créance à court terme | 6) | 6) | 6) | 15) | 1) | 2) | 21) | 973) | 34) | 1,001) | 460) | 455) | 1,090) | 909) | 645) | 653) | 645) | —) | 4) | —) | 2) | 1) | |||||||
| Portion à court terme de la dette à long terme | 757) | 1,242) | 1,022) | 2,545) | 1,298) | 1,305) | 377) | 405) | 2,754) | 2,742) | 2,743) | 2,755) | 19) | 2,023) | 2,046) | 2,047) | 2,106) | 133) | 79) | 74) | 10) | 10) | |||||||
| Dette à long terme, excluant la partie courante | 28,097) | 31,531) | 28,216) | 28,112) | 29,832) | 29,803) | 30,770) | 30,998) | 31,380) | 28,561) | 28,333) | 28,299) | 29,979) | 29,748) | 29,713) | 29,980) | 30,002) | 25,167) | 25,151) | 25,250) | 13,626) | 13,616) | |||||||
| Total de la dette | 28,860) | 32,779) | 29,244) | 30,672) | 31,131) | 31,110) | 31,168) | 32,376) | 34,168) | 32,304) | 31,536) | 31,509) | 31,088) | 32,680) | 32,404) | 32,680) | 32,753) | 25,300) | 25,234) | 25,324) | 13,638) | 13,627) | |||||||
| Total de l’actif | 98,306) | 104,073) | 101,450) | 102,822) | 103,201) | 103,562) | 103,461) | 119,730) | 121,896) | 120,787) | 120,232) | 120,051) | 119,416) | 120,802) | 120,480) | 121,080) | 121,684) | 123,273) | 122,973) | 121,792) | 36,062) | 36,293) | |||||||
| Ratio de solvabilité | |||||||||||||||||||||||||||||
| Ratio d’endettement1 | 0.29 | 0.31 | 0.29 | 0.30 | 0.30 | 0.30 | 0.30 | 0.27 | 0.28 | 0.27 | 0.26 | 0.26 | 0.26 | 0.27 | 0.27 | 0.27 | 0.27 | 0.21 | 0.21 | 0.21 | 0.38 | 0.38 | |||||||
| Repères | |||||||||||||||||||||||||||||
| Ratio d’endettementConcurrents2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Coca-Cola Co. | 0.55 | 0.54 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Mondelēz International Inc. | 0.31 | 0.31 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| PepsiCo Inc. | 0.50 | 0.48 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Philip Morris International Inc. | 0.76 | 0.76 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2020-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-28), 10-K (Date du rapport : 2019-12-28), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-28), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-30), 10-K (Date du rapport : 2018-12-29), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-07-01), 10-Q (Date du rapport : 2017-04-01), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2016-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2016-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2016-04-03), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2015-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2015-06-28), S-4/A (Date du rapport : 2015-03-29).
1 Q2 2020 calcul
Ratio d’endettement = Total de la dette ÷ Total de l’actif
= 28,860 ÷ 98,306 = 0.29
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- Tendance du total de la dette
- Au cours de la période analysée, le total de la dette a connu une augmentation significative entre mars 2015 et septembre 2015, passant de 13 627 millions de dollars à 25 324 millions de dollars. Cette croissance remarquable indique une levée de fonds ou une augmentation de l'endettement sur cette période. Par la suite, le niveau de la dette demeure relativement stable avec de légères fluctuations, atteignant un maximum de 34 168 millions de dollars en juin 2018. Après cette date, une tendance à la baisse se dessine, la dette revenant à environ 28 860 millions de dollars en juin 2020, ce qui pourrait refléter un effort de désendettement ou une gestion prudente de l'endettement.»
- Tendance du total de l’actif
- Le total de l’actif a connu une croissance spectaculaire jusqu’en juin 2015, passant de 36 293 à plus de 122 973 millions de dollars, principalement en raison d’une augmentation notable durant cette période. Après cette phase de forte expansion, la valeur de l’actif se stabilise, oscillant autour de 120 000 millions de dollars jusqu’en fin 2017. À partir de cette période, une dépréciation progressive est observée, le total de l’actif passant sous la barre des 100 000 millions de dollars en 2019, pour atteindre environ 98 306 millions de dollars en juin 2020. Ces fluctuations peuvent résulter de dévaluations, de cessions d’actifs ou d’autres ajustements comptables.»
- Évolution du ratio d’endettement
- Le ratio d’endettement a débuté à 0,38 en mars 2015, puis a fortement diminué pour atteindre 0,21 en septembre 2015, ce qui indique une réduction de l’endettement relatif par rapport à l’actif total à cette période. Par la suite, le ratio demeure stabilisé entre 0,26 et 0,27 jusqu’en 2016, avant de repartir à la hausse à partir de 2017, atteignant 0,30. En fin de période, le ratio est revenu à environ 0,29, suggérant une reprise relative du niveau d’endettement par rapport à l’actif ou une gestion visant à maintenir un certain équilibre dans la structure financière de l’entreprise. La stabilité de ce ratio indique une gestion cohérente entre l’endettement et la taille de l’actif, malgré les variations importantes de ces deux paramètres.»
Ratio d’endettement financier
Kraft Heinz Co., ratio d’endettement financier, calcul (données trimestrielles)
| 27 juin 2020 | 28 mars 2020 | 28 déc. 2019 | 28 sept. 2019 | 29 juin 2019 | 30 mars 2019 | 29 déc. 2018 | 29 sept. 2018 | 30 juin 2018 | 31 mars 2018 | 30 déc. 2017 | 30 sept. 2017 | 1 juil. 2017 | 1 avr. 2017 | 31 déc. 2016 | 2 oct. 2016 | 3 juil. 2016 | 3 avr. 2016 | 31 déc. 2015 | 27 sept. 2015 | 28 juin 2015 | 29 mars 2015 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total de l’actif | 98,306) | 104,073) | 101,450) | 102,822) | 103,201) | 103,562) | 103,461) | 119,730) | 121,896) | 120,787) | 120,232) | 120,051) | 119,416) | 120,802) | 120,480) | 121,080) | 121,684) | 123,273) | 122,973) | 121,792) | 36,062) | 36,293) | |||||||
| Capitaux propres | 49,040) | 51,009) | 51,623) | 51,673) | 51,543) | 51,703) | 51,657) | 65,385) | 65,677) | 66,248) | 66,034) | 58,759) | 58,333) | 57,732) | 57,358) | 57,642) | 57,826) | 58,043) | 57,685) | 58,811) | 6,739) | 6,810) | |||||||
| Ratio de solvabilité | |||||||||||||||||||||||||||||
| Ratio d’endettement financier1 | 2.00 | 2.04 | 1.97 | 1.99 | 2.00 | 2.00 | 2.00 | 1.83 | 1.86 | 1.82 | 1.82 | 2.04 | 2.05 | 2.09 | 2.10 | 2.10 | 2.10 | 2.12 | 2.13 | 2.07 | 5.35 | 5.33 | |||||||
| Repères | |||||||||||||||||||||||||||||
| Ratio d’endettement financierConcurrents2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Coca-Cola Co. | 5.42 | 5.18 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Mondelēz International Inc. | 2.47 | 2.48 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| PepsiCo Inc. | 7.17 | 6.32 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
| Philip Morris International Inc. | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2020-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-28), 10-K (Date du rapport : 2019-12-28), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-28), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-30), 10-K (Date du rapport : 2018-12-29), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-07-01), 10-Q (Date du rapport : 2017-04-01), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2016-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2016-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2016-04-03), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2015-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2015-06-28), S-4/A (Date du rapport : 2015-03-29).
1 Q2 2020 calcul
Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= 98,306 ÷ 49,040 = 2.00
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- Total de l’actif
- Une augmentation significative du total de l’actif est observée entre mars 2015 et septembre 2015, passant d’environ 36,3 milliards à plus de 121,8 milliards de dollars. Après cette hausse majeure, la valeur de l’actif se maintient relativement stable autour de 120 à 122 milliards jusqu’à la fin 2015. En 2016, on constate une légère diminution, avec une valeur passant en dessous de 120 milliards, puis une stabilité jusqu'à début 2018, avant une nouvelle baisse progressive à partir de mi-2018 jusqu’en juin 2020, atteignant environ 98,3 millions de dollars. La tendance générale indique une croissance initiale explosive suivie d'une stabilisation relative et d'une baisse ultérieure au cours de la dernier période considérée.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres présentent une tendance fluctuante : une baisse notable entre mars 2015 (6,81 milliards de dollars) et septembre 2015 (moins de 58,8 milliards), suivie d’une augmentation substantielle jusqu'à atteindre un pic en 2017 à plus de 66 milliards de dollars. Ensuite, ils connaissent une baisse progressive, notamment après 2017, avec une réduction à environ 49 milliards de dollars en juin 2020. La croissance anticipée jusqu’en 2017 indique une amélioration de la situation patrimoniale, tandis que la tendance ultérieure témoigne d’un retranchement significatif, pouvant refléter des opérations de redistribution ou des pertes accumulées.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio indique une forte volatilité. Au début de la période (mars 2015), le ratio d’endettement est élevé à 5,33, puis diminue de façon notable en 2015 pour atteindre environ 2,07 en septembre 2015. Cette baisse traduit probablement une réduction de l’endettement ou une amélioration de la capacité financière. Après cette période, le ratio oscille autour de 2,1, avec une légère fluctuation jusqu’en 2018, puis revient presque à une valeur de 2 en 2019 et 2020. La stabilité relative en termes de ratio d’endettement après 2015 suggère une gestion prudente de la dette à partir de cette période.
Ratio de couverture des intérêts
Kraft Heinz Co., le taux de couverture des intérêts, calcul (données trimestrielles)
| 27 juin 2020 | 28 mars 2020 | 28 déc. 2019 | 28 sept. 2019 | 29 juin 2019 | 30 mars 2019 | 29 déc. 2018 | 29 sept. 2018 | 30 juin 2018 | 31 mars 2018 | 30 déc. 2017 | 30 sept. 2017 | 1 juil. 2017 | 1 avr. 2017 | 31 déc. 2016 | 2 oct. 2016 | 3 juil. 2016 | 3 avr. 2016 | 31 déc. 2015 | 27 sept. 2015 | 28 juin 2015 | 29 mars 2015 | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Bénéfice net (perte nette) attribuable à Kraft Heinz | (1,651) | 378) | 182) | 899) | 449) | 405) | (12,568) | 619) | 754) | 1,003) | 8,003) | 944) | 1,159) | 893) | 944) | 842) | 950) | 896) | 645) | (123) | (164) | 276) | |||||||
| Plus: Bénéfice net attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle | (1) | 3) | 1) | (1) | (1) | (1) | (60) | (1) | (1) | —) | (7) | (1) | 1) | (2) | —) | 1) | 5) | 4) | 3) | 3) | 4) | 3) | |||||||
| Plus: Charge d’impôt sur le résultat | (51) | 160) | 144) | 264) | 103) | 217) | (1,846) | 201) | 308) | 270) | (6,665) | 416) | 430) | 359) | 336) | 262) | 411) | 372) | 382) | (49) | (35) | 68) | |||||||
| Plus: Charges d’intérêts | 442) | 310) | 326) | 398) | 316) | 321) | 325) | 326) | 316) | 317) | 308) | 306) | 307) | 313) | 310) | 311) | 264) | 249) | 266) | 460) | 394) | 201) | |||||||
| Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) | (1,261) | 851) | 653) | 1,560) | 867) | 942) | (14,149) | 1,145) | 1,377) | 1,590) | 1,639) | 1,665) | 1,897) | 1,563) | 1,590) | 1,416) | 1,630) | 1,521) | 1,296) | 291) | 199) | 548) | |||||||
| Ratio de solvabilité | |||||||||||||||||||||||||||||
| Ratio de couverture des intérêts1 | 1.22 | 2.91 | 2.96 | -7.93 | -8.69 | -8.30 | -7.82 | 4.54 | 5.03 | 5.49 | 5.48 | 5.43 | 5.21 | 5.17 | 5.43 | 5.38 | 3.82 | 2.42 | 1.77 | — | — | — | |||||||
| Repères | |||||||||||||||||||||||||||||
| Ratio de couverture des intérêtsConcurrents2 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Coca-Cola Co. | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2020-06-27), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-28), 10-K (Date du rapport : 2019-12-28), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-28), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-29), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-30), 10-K (Date du rapport : 2018-12-29), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-29), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-07-01), 10-Q (Date du rapport : 2017-04-01), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2016-10-02), 10-Q (Date du rapport : 2016-07-03), 10-Q (Date du rapport : 2016-04-03), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2015-09-27), 10-Q (Date du rapport : 2015-06-28), S-4/A (Date du rapport : 2015-03-29).
1 Q2 2020 calcul
Ratio de couverture des intérêts = (EBITQ2 2020
+ EBITQ1 2020
+ EBITQ4 2019
+ EBITQ3 2019)
÷ (Charges d’intérêtsQ2 2020
+ Charges d’intérêtsQ1 2020
+ Charges d’intérêtsQ4 2019
+ Charges d’intérêtsQ3 2019)
= (-1,261 + 851 + 653 + 1,560)
÷ (442 + 310 + 326 + 398)
= 1.22
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- Évolution du bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT)
- Entre le premier trimestre 2015 et le quatrième trimestre 2017, l'EBIT montre une tendance globalement stable avec des fluctuations, culminant à un maximum en fin 2017. Cependant, à partir du premier trimestre 2018, une forte dégradation est observée, notamment à partir du premier trimestre 2019 où l'EBIT devient négatif, atteignant un pic négatif au troisième trimestre 2019. La situation financière semble ainsi se détériorer significativement à partir de 2018, avec une perte importante au dernier trimestre 2019. Après cette période critique, une légère récupération est visible en 2020, mais le bénéfice reste inférieur aux niveaux antérieurs à 2018.
- Charges d’intérêts
- Les charges d’intérêts évoluent de manière irrégulière au fil de la période. Après une hausse notable en 2015, elles fluctuent légèrement tout au long des années suivantes, atteignant leur pic en fin de période à 442 millions de dollars au deuxième trimestre 2020. La stabilité relative dans ce poste indique une gestion probablement stable de la dette à court terme, malgré la variabilité, mais une augmentation en fin de période pourrait signaler une hausse des coûts d’intérêt ou un endettement accru.
- Ratio de couverture des intérêts
- Ce ratio, qui indique la capacité à couvrir les charges d’intérêts avec le bénéfice avant intérêts et impôts, comporte des variations significatives. Jusqu’à la fin 2017, il affiche une tendance à la hausse, atteignant un maximum de 5.49, signe d’une bonne capacité de couverture. Cependant, à partir de 2018, ce ratio devient négatif ou très faible, avec notamment des valeurs négatives en 2018 et 2019, indiquant que l’EBIT n’était pas suffisant pour couvrir les charges d’intérêts. La situation en 2020 montre un léger retour à la positivité, mais avec un ratio faible de 1.22, signalant des difficultés persistantes dans la couverture des charges financières.