Bilan : passif et capitaux propres

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

Palo Alto Networks Inc., Bilan consolidé : passif et capitaux propres

US$ en milliers

	31 juil. 2025	31 juil. 2024	31 juil. 2023	31 juil. 2022	31 juil. 2021	31 juil. 2020
Comptes créditeurs	232,200)	116,300)	132,300)	128,000)	56,900)	63,600)
Rémunération accumulée	607,600)	554,700)	548,300)	461,100)	430,600)	322,200)
Charges à payer et autres passifs	846,000)	506,700)	390,800)	399,200)	329,400)	256,800)
Produits reportés	6,302,200)	5,541,100)	4,674,600)	3,641,200)	2,741,900)	2,049,100)
Tranche courante des billets de premier rang convertibles, montant net	—)	963,900)	1,991,500)	3,676,800)	1,557,900)	—)
Passif à court terme	7,988,000)	7,682,700)	7,737,500)	8,306,300)	5,116,700)	2,691,700)
Billets de premier rang convertibles, nets, excluant la portion courante	—)	—)	—)	—)	1,668,100)	3,084,100)
Revenus reportés à long terme	6,449,700)	5,939,400)	4,621,800)	3,352,800)	2,282,100)	1,761,100)
Passifs d’impôts différés	89,100)	387,700)	28,100)	—)	—)	—)
Passifs à long terme liés aux contrats de location-exploitation	338,200)	380,500)	279,200)	276,100)	313,400)	336,600)
Autres passifs à long terme	886,800)	430,900)	86,100)	108,400)	97,700)	90,100)
Passifs à long terme	7,763,800)	7,138,500)	5,015,200)	3,737,300)	4,361,300)	5,271,900)
Total du passif	15,751,800)	14,821,200)	12,752,700)	12,043,600)	9,478,000)	7,963,600)
Capitaux propres temporaires	—)	—)	—)	—)	129,100)	—)
Actions privilégiées ; 0,0001 $ valeur nominale ; aucune délivrée et en circulation	—)	—)	—)	—)	—)	—)
les actions ordinaires et le capital versé supplémentaire ; 0,0001 $ de valeur nominale	5,291,900)	3,821,100)	3,019,000)	1,932,700)	2,311,200)	2,259,200)
Cumul des autres éléments du résultat étendu	48,400)	(1,600)	(43,200)	(55,600)	(9,900)	10,500)
Bénéfices non répartis (déficit accumulé)	2,484,100)	1,350,200)	(1,227,400)	(1,667,100)	(1,666,800)	(1,167,900)
Capitaux propres	7,824,400)	5,169,700)	1,748,400)	210,000)	634,500)	1,101,800)
Total du passif, des capitaux propres temporaires et des capitaux propres	23,576,200)	19,990,900)	14,501,100)	12,253,600)	10,241,600)	9,065,400)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-31), 10-K (Date du rapport : 2024-07-31), 10-K (Date du rapport : 2023-07-31), 10-K (Date du rapport : 2022-07-31), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-31).

Comptes créditeurs: Une variation importante est observée entre 2022 et 2023, avec une augmentation notable de la valeur, passant de 128 000 US$ à 132 300 US$, puis une baisse en 2024 à 116 300 US$, avant de rebondir fortement en 2025 à 232 200 US$. Cette évolution indique une gestion fluctuante des dettes à court terme liées aux fournitures et services, avec une tendance à la hausse globale sur la période analysée.
Rémunération accumulée: Les rémunérations accumulées ont connu une croissance constante, avec une accélération remarquable entre 2022 et 2023, passant de 461 100 US$ à 548 300 US$, puis à 554 700 US$ en 2024 et enfin à 607 600 US$ en 2025. Cette tendance reflète une augmentation des obligations liées aux rémunérations différées ou à payer, probablement en lien avec une croissance du personnel ou des ajustements de rémunération.
Charges à payer et autres passifs: Ce poste a connu une augmentation régulière, de 256 800 US$ en 2020 à 506 700 US$ en 2024, suivie d'une forte hausse à 846 000 US$ en 2025. La progression indique une augmentation des charges à payer ou autres passifs courants, pouvant être associée à des engagements croissants dans l'entreprise ou une gestion plus prudente des passifs courants.
Produits reportés: Les produits reportés ont suivi une tendance à la croissance constante, passant de 2 049 100 US$ en 2020 à 6 302 200 US$ en 2025, avec une croissance surtout marquée entre 2021 et 2022. Cette augmentation témoigne d’un décalage dans la reconnaissance des revenus, avec un volume accru de produits différés à l’avenir, reflet possiblement d'une croissance du portefeuille client ou de contrats multi-années.
Tranche courante des billets de premier rang convertibles, montant net: Une présence notable apparaît à partir de 2021, avec une valeur de 1 557 900 US$, croissant rapidement en 2022 à 3 676 800 US$, puis diminuant en 2023 à 1 991 500 US et en 2024 à 963 900 US. La tendance pourrait indiquer une utilisation ponctuelle de ces billets ou un refinancement, avec une réduction de la part courante en 2024, peut-être en lien avec le remboursement ou le refinancement de dette.
Passif à court terme: Ce poste a connu une forte croissance entre 2020 et 2022, passant de 2 691 700 US$ à un pic de 8 306 300 US$, puis une baisse en 2023 à 7 737 500 US$, et une stabilisation autour de 7 682 700 US$, avant une légère augmentation en 2025 à 7 988 000 US$. La tendance indique une extension de l'endettement à court terme, avec un fléchissement en 2023, pouvant refléter des stratégies de gestion de trésorerie ou de refinancement.
Billets de premier rang convertibles, nets, excluant la portion courante: Les valeurs disponibles en 2020 et 2021 indiquent une forte réduction du montant net, passant de 3 084 100 US$ à 1 668 100 US$, laissant entendre un remboursement ou une conversion partielle de ces instruments financiers. La suppression des données après 2021 pourrait indiquer qu'ils ont été entièrement remboursés ou convertis dans cette période.
Revenus reportés à long terme: Ce poste a connu une croissance régulière, doublant de 1 761 100 US$ en 2020 à 6 449 700 US$ en 2025. La croissance soutenue, notamment après 2022, indique une augmentation des revenus différés à plus long terme, possiblement liée à des contrats à long terme ou à des engagements financiers différés.
Passifs d’impôts différés: Une première apparition en 2022 à 28 100 US$, suivie d'une augmentation substantielle en 2023 à 387 700 US$, puis à 89 100 US$ en 2025. La fluctuation pourrait refléter des changements dans la situation fiscale ou des ajustements dans la reconnaissance des passifs d’impôts différés, en lien avec des variations dans la rentabilité ou la législation fiscale.
Passifs à long terme liés aux contrats de location-exploitation: Ce poste a connu une légère baisse de 336 600 US$ en 2020 à 276 100 US$ en 2022, puis une hausse en 2024 à 380 500 US$, avant une diminution en 2025 à 338 200 US$. La tendance indique une gestion fluctuante des obligations locatives à long terme, en lien avec la négociation ou la modification des contrats de location.
Autres passifs à long terme: Ce poste présente une croissance très forte à partir de 2022, passant de 108 400 US$ à 886 800 US$ en 2025. La hausse significative témoigne d'une augmentation des engagements à long terme non spécifiés, pouvant inclure des provisions ou d'autres obligations financières à échéance prolongée.
Passifs à long terme: Ce poste montre une baisse en 2021 par rapport à 2020, puis une augmentation régulière de 3 737 300 US$ en 2022 à 7 763 800 US$ en 2025. La croissance sur la période indique un endettement accru à long terme, reflétant une stratégie d’investissement soutenue ou de financement à long terme.
Total du passif: Une évolution continue à la hausse, avec une progression importante de 7 963 600 US$ en 2020 à 15 751 800 US$ en 2025. La croissance du passif total reflète une expansion significative des obligations financières et autres passifs de l’entreprise durant cette période.
Capitaux propres: Après une baisse en 2021, les capitaux propres ont montré une hausse significative, passant de 634 500 US$ en 2021 à 7 824 400 US$ en 2025. La recomposition à la hausse, notamment à partir de 2022, est largement soutenue par des bénéfices non répartis positifs et une croissance du capital versé supplémentaire.
Total du bilan (passif + capitaux propres): Le total du bilan a connu une croissance régulière, doublant approximativement entre 2021 et 2025, atteignant 23 576 200 US$ en 2025. Cette tendance indique une expansion globale de l’entreprise, renforcée par la croissance du passif comme des capitaux propres, témoignant d’une stratégie de croissance soutenue et d’un développement de la structure financière au fil du temps.

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