Bilan : passif et capitaux propres

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

Workday Inc., Bilan consolidé : passif et capitaux propres

en millions de dollars américains

	31 janv. 2025	31 janv. 2024	31 janv. 2023	31 janv. 2022	31 janv. 2021	31 janv. 2020
Comptes créditeurs	108)	78)	154)	55)	76)	58)
Charges à payer et autres passifs à court terme	296)	287)	260)	196)	169)	130)
Rémunération accumulée	578)	544)	564)	403)	285)	248)
Revenus non gagnés, courants	4,467)	4,057)	3,559)	3,111)	2,557)	2,223)
Passifs liés aux contrats de location-exploitation, à court terme	99)	89)	91)	81)	93)	66)
Dette, courante	—)	—)	—)	1,222)	1,103)	244)
Passif à court terme	5,548)	5,055)	4,628)	5,068)	4,283)	2,969)
Dette non courante	2,984)	2,980)	2,976)	617)	692)	1,018)
Revenus non gagnés, non courants	80)	70)	75)	72)	80)	86)
Passifs non courants liés aux contrats de location-exploitation	279)	227)	182)	182)	350)	241)
Autres passifs	52)	38)	40)	24)	36)	15)
Passifs non courants	3,395)	3,315)	3,273)	896)	1,158)	1,360)
Total du passif	8,943)	8,370)	7,901)	5,963)	5,441)	4,330)
Actions privilégiées, valeur nominale de 0,001 $ ; Pas d’actions émises ou en circulation	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Actions ordinaires de catégorie A, valeur nominale de 0,001 $	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Actions ordinaires de catégorie B, valeur nominale de 0,001 $	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Capital versé supplémentaire	11,463)	10,400)	8,829)	7,284)	6,255)	5,090)
Stock de trésorerie, au prix coûtant	(1,308)	(608)	(185)	(12)	(12)	—)
Cumul des autres éléments du résultat étendu	84)	21)	53)	8)	(55)	23)
Déficit accumulé	(1,205)	(1,731)	(3,111)	(2,745)	(2,910)	(2,627)
Capitaux propres	9,034)	8,082)	5,586)	4,535)	3,278)	2,487)
Total du passif et des capitaux propres	17,977)	16,452)	13,486)	10,499)	8,718)	6,816)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).

Évolution du passif total: Le passif total de l'entreprise a connu une croissance régulière sur la période analysée, passant de 4 330 millions de dollars en janvier 2020 à 8 943 millions de dollars en janvier 2025. Cette augmentation indique une expansion de l'endettement et des obligations financières, suggérant une stratégie potentielle de financement de croissance ou de restructuration de la dette.
Composantes du passif: Les passifs à court terme ont augmenté de manière significative, passant d'environ 2 969 millions de dollars en 2020 à 5 548 millions en 2025, reflétant une hausse des dettes et autres obligations immédiates. Par ailleurs, les dettes non courantes ont également augmenté, notamment en 2023, où elles atteignent près de 2 980 millions de dollars, puis se stabilisent autour de ce niveau. La croissance des passifs non courants, notamment liés aux contrats de location-exploitation, peut indiquer une augmentation des engagements contractuels à long terme.
Capitaux propres: Les capitaux propres ont connu une progression soutenue, passant de 2 487 millions de dollars en 2020 à 9 034 millions en 2025. La majorité de cette augmentation est attribuable au capital versé supplémentaire, qui a crû régulièrement, notamment après 2022, passant de 7 284 millions à 11 463 millions en 2025. Cette évolution reflète une levée de fonds ou une croissance accrue des investissements des actionnaires.
Actifs et stock de trésorerie: Le stock de trésorerie, exprimé au prix coûtant, a connu une dégradation notable, passant de valeurs proches de zéro en 2021 à une valeur négative de -1 308 millions de dollars en 2025. Cette réduction suggère une utilisation importante de la trésorerie pour financer des investissements, des acquisitions ou pour rembourser des dettes. Les autres éléments du résultat étendu ont plutôt évolué de manière stable, oscillant entre positifs et négatifs, ce qui indique une certaine volatilité dans les éléments exceptionnels ou de couverture.
Le déficit accumulé: Le déficit accumulé s’est considérablement réduit, passant de -2 627 millions de dollars en 2020 à -1 205 millions en 2025. La réduction progressive du déficit indique une amélioration de la rentabilité ou une augmentation des capitaux propres par ailleurs, contribuant à une situation financière plus équilibrée.
Revenus non gagnés et autres passifs: Les revenus non gagnés, courants et non courants, ont globalement augmenté, témoignant d’un accroissement des revenus différés ou des contrats en cours non encore reconnus comme revenus. Les autres passifs ont également connu une hausse, notamment en 2025, pouvant refléter une augmentation des engagements ou obligations diverses.
Résumé général: Sur la période analysée, l'entreprise présente une croissance notable de ses passifs et de ses capitaux propres, accompagnée d’une utilisation accrue de la trésorerie. La réduction du déficit accumulé indique une amélioration de la performance financière, tandis que l’expansion du passif total et des engagements à long terme pourrait suggérer une stratégie de développement par endettement ou investissements importants. La tendance à la fois à la hausse des dettes et à la croissance des capitaux propres dénote une structure financière en phase d’expansion mais potentiellement sensible aux flux de trésorerie liés aux échéances de dettes ou à la rentabilité future.

Workday Inc. (NASDAQ:WDAY)

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