Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Yahoo! Inc., tableau des flux de trésorerie consolidés (données trimestrielles)

US$ en milliers

3 mois clos le	31 mars 2017	31 déc. 2016	30 sept. 2016	30 juin 2016	31 mars 2016	31 déc. 2015	30 sept. 2015	30 juin 2015	31 mars 2015	31 déc. 2014	30 sept. 2014	30 juin 2014	31 mars 2014	31 déc. 2013	30 sept. 2013	30 juin 2013	31 mars 2013	31 déc. 2012	30 sept. 2012	30 juin 2012	31 mars 2012
Bénéfice net (perte nette)	99,940)	163,907)	163,300)	(438,380)	(98,290)	(4,432,227)	78,136)	(19,189)	22,173)	169,281)	6,776,393)	272,557)	313,911)	351,670)	298,994)	335,008)	390,894)	273,652)	3,161,016)	228,456)	287,478)
Dépréciation	95,703)	99,017)	95,270)	105,677)	107,377)	117,354)	118,846)	119,633)	117,061)	118,454)	116,946)	116,446)	123,185)	119,839)	127,356)	141,426)	143,864)	148,213)	146,483)	131,789)	122,750)
Amortissement des immobilisations incorporelles	19,396)	20,178)	20,198)	27,550)	32,288)	34,629)	33,566)	34,046)	34,478)	34,576)	32,198)	30,414)	34,349)	28,153)	30,888)	19,067)	18,410)	21,279)	23,878)	28,864)	31,345)
Accroissement de l’escompte des obligations convertibles	17,167)	16,944)	16,723)	16,504)	16,290)	16,077)	15,867)	15,660)	15,457)	15,255)	15,057)	14,860)	14,666)	4,846)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Charge de rémunération à base d’actions	108,776)	122,639)	128,892)	131,964)	115,781)	105,901)	110,426)	125,130)	118,401)	102,752)	105,796)	102,445)	109,181)	84,753)	80,726)	68,136)	44,605)	57,462)	61,366)	46,142)	55,966)
Charge de dépréciation d’actifs hors trésorerie	—)	—)	—)	—)	—)	2,682)	41,699)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Charge de dépréciation de l’écart d’acquisition hors trésorerie	—)	—)	—)	394,901)	—)	4,460,837)	—)	—)	—)	88,414)	—)	—)	—)	63,555)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Charge de dépréciation des immobilisations incorporelles hors trésorerie	—)	—)	—)	87,335)	—)	15,423)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Charges de restructuration hors trésorerie (reprises)	—)	—)	(149)	1,014)	362)	3,181)	902)	(74)	(859)	3,637)	—)	(7,031)	—)	—)	—)	—)	547)	69,434)	1,824)	38,638)	—)
Accroissement hors trésorerie sur les titres négociables	899)	2,220)	4,566)	6,140)	12,354)	8,890)	14,771)	7,545)	16,012)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Perte (gain) de change	(12,546)	18,618)	(9,613)	(29,909)	(6,524)	(5,961)	(10,981)	3,085)	18,233)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
(Gain) perte sur la vente d’actifs et d’autres	(9)	(597)	(888)	(1,641)	(190)	180)	(3,030)	(91)	63)	7,623)	9,183)	15,117)	3,550)	2,403)	6,819)	1,270)	11,905)	6,468)	6,199)	(19,995)	(4,512)
Gain provenant de la vente d’actions du groupe Alibaba	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(4,603,322)	—)	—)
Gain sur la vente des ADS du groupe Alibaba	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(10,319,437)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Gain sur la vente de brevets	—)	—)	—)	(120,059)	(1,500)	—)	—)	(9,100)	(2,000)	(35,094)	(1,300)	(61,500)	—)	(70,000)	(9,950)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
(Gain) perte sur les bons de souscription d’Hortonworks	(5,385)	116)	8,493)	2,287)	39,150)	(42)	12,781)	(5,449)	11,909)	(98,062)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Bénéfices des participations	(113,688)	(113,704)	(116,228)	(51,777)	(81,574)	(92,845)	(95,195)	(95,841)	(99,690)	(101,917)	(398,692)	(255,852)	(301,402)	(221,641)	(232,756)	(224,690)	(217,588)	(148,939)	(175,265)	(179,991)	(172,243)
Revenus de dividendes liés aux actions privilégiées du groupe Alibaba	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(15,475)	(20,251)	(20,000)	—)	—)	—)
Avantages fiscaux (inconvénients) découlant des attributions à base d’actions	—)	14,854)	(10,414)	624)	1,192)	18,739)	26,607)	(36,439)	32,822)	34,649)	34,234)	19,161)	57,667)	15,167)	24,169)	188)	9,537)	(21,969)	(5,536)	(4,949)	1,014)
Avantages fiscaux excédentaires découlant des attributions à base d’actions	—)	(16,264)	8,817)	(3,034)	(7,526)	(24,923)	(31,509)	35,620)	(37,470)	(35,190)	(35,292)	(19,544)	(59,556)	(17,214)	(28,680)	(5,706)	(12,807)	(5,093)	(13,981)	(8,609)	(8,161)
Impôts différés	(44,296)	(48,753)	(82,441)	(55,749)	(37,794)	10,264)	(39,387)	(30,227)	17,009)	68,458)	383,230)	(303)	14,488)	(9,321)	(46,984)	(7,839)	(20,158)	121,968)	(872,814)	(14,075)	(4,399)
Dividendes reçus de l’entité faisant l’objet d’un investissement	—)	—)	—)	156,968)	—)	—)	375)	141,670)	—)	—)	—)	83,685)	—)	—)	—)	123,058)	12,000)	—)	—)	83,648)	—)
Comptes débiteurs	151,772)	(149,290)	48,062)	(114,478)	172,677)	(73,368)	1,422)	(57,042)	89,923)	(113,370)	(11,481)	55,725)	98,404)	(135,260)	102,949)	657)	57,853)	(52,190)	96,850)	(112,549)	102,641)
Dépenses payées d’avance et autres	24,281)	30,248)	2,681)	110,639)	232,783)	85,954)	25,966)	(25,833)	(64,245)	(99,659)	7,466)	22,803)	(9,211)	45,139)	81,830)	(119,275)	19,707)	37,470)	24,496)	(61,298)	77,861)
Comptes créditeurs	(5,099)	5,533)	(8,979)	(3,948)	2,844)	(30,323)	(67,147)	6,892)	30,613)	14,475)	9,765)	(29,567)	19,492)	46,579)	5,411)	11,381)	(71,135)	35,204)	13,257)	6,728)	(42,442)
Charges à payer et autres passifs	(118,622)	92,703)	(46,873)	202,155)	(142,308)	(108,261)	(37,641)	165,744)	89,934)	12,821)	322,160)	38,033)	(240,175)	84,853)	(113,945)	53,711)	(123,472)	(2,373,163)	2,644,717)	114,869)	(130,624)
Impôts sur les bénéfices à payer liés à la vente d’ADS du groupe Alibaba	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(3,282,293)	—)	3,282,293)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Produits reportés	(3,834)	(3,110)	(3,511)	(14,853)	8,376)	(3,339)	(59,199)	(67,788)	(65,002)	(76,070)	(39,327)	(40,035)	(39,488)	(35,844)	(38,767)	(50,089)	(25,229)	(49,671)	537,140)	(3,108)	(19,221)
Variations de l’actif et du passif, déduction faite des effets des acquisitions	48,498)	(23,916)	(8,620)	179,515)	274,372)	(129,337)	(136,599)	21,973)	(3,201,070)	(261,803)	3,570,876)	46,959)	(170,978)	5,467)	37,478)	(103,615)	(142,276)	(2,402,350)	3,316,460)	(55,358)	(11,785)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net (la perte nette) et les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation (utilisés dans)	114,515)	91,352)	54,606)	848,310)	464,058)	4,541,049)	59,139)	327,141)	(2,959,644)	(58,248)	(6,487,201)	84,857)	(174,850)	6,007)	(10,934)	(4,180)	(172,212)	(2,173,527)	(2,114,708)	46,104)	9,975)
Flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation (utilisés dans)	214,455)	255,259)	217,906)	409,930)	365,768)	108,822)	137,275)	307,952)	(2,937,471)	111,033)	289,192)	357,414)	139,061)	357,677)	288,060)	330,828)	218,682)	(1,899,875)	1,046,308)	274,560)	297,453)
Acquisition d’immobilisations corporelles	(61,147)	(41,601)	(43,172)	(77,937)	(76,399)	(102,350)	(161,450)	(155,442)	(134,921)	(70,276)	(127,262)	(107,358)	(84,655)	(108,821)	(77,653)	(82,076)	(69,581)	(149,720)	(139,865)	(106,131)	(109,791)
Produit de la vente d’immobilisations corporelles	937)	698)	1,202)	247,587)	300)	107)	11,069)	—)	—)	2,396)	15,008)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Achats de titres négociables	(1,457,036)	(2,137,201)	(1,423,283)	(2,385,685)	(1,871,316)	(1,733,658)	(1,145,701)	(1,614,068)	(712,818)	(6,327,504)	(198,752)	(451,739)	(912,097)	(975,888)	(3,000)	(763,009)	(1,481,293)	(1,681,467)	(1,193,594)	(469,046)	(176,220)
Produit de la vente de titres négociables	52,436)	105,861)	113,432)	120,587)	47,374)	256,676)	92,546)	301,423)	172,352)	587,924)	1,300,781)	212,028)	168,926)	229,286)	1,183,955)	1,034,246)	424,347)	56,968)	136,540)	414,478)	133,961)
Produit de l’échéance de titres négociables	1,503,562)	1,592,978)	1,281,069)	1,572,830)	1,369,836)	1,802,208)	1,304,841)	1,224,829)	2,359,767)	76,740)	178,938)	408,356)	281,662)	191,350)	95,159)	279,306)	183,100)	130,750)	52,155)	120,798)	77,700)
Produit de la vente d’actions du groupe Alibaba, montant net	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	6,247,728)	—)	—)
Produit de la vente des ADS du groupe Alibaba, déduction faite des escomptes, commissions et frais de souscription	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	9,404,974)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Produit lié au rachat d’actions privilégiées du groupe Alibaba	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	800,000)	—)	—)	—)	—)	—)
Acquisitions, déduction faite de la trésorerie acquise	—)	—)	—)	—)	—)	(1,063)	(153,339)	1,782)	(23,073)	(545,199)	(292,176)	—)	(21,661)	(60,315)	(163,072)	(1,014,010)	(10,147)	(5,716)	—)	—)	—)
Produit de la vente de brevets	—)	—)	—)	—)	1,500)	—)	9,100)	—)	20,000)	23,500)	61,300)	1,500)	—)	70,000)	9,950)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Achats d’immobilisations incorporelles	(52)	(44)	(36)	(788)	(1,177)	(78)	(122)	(3,451)	(1,160)	(178)	(306)	(984)	(1,190)	(210)	(238)	(924)	(1,128)	(711)	—)	(1,286)	(1,802)
Produit du règlement de contrats de couverture dérivés	8,223)	—)	1,192)	1,787)	36,028)	26,497)	55,915)	45,140)	19,627)	68,417)	12,821)	170,457)	2,801)	306,207)	548)	1,411)	4,100)	—)	—)	—)	—)
Paiements pour le règlement de contrats de couverture dérivés	(1,078)	(2,705)	(1,848)	(2,140)	(3,024)	(2,223)	(2,712)	(1,731)	(2,151)	(236)	(602)	(4,016)	(600)	(11,051)	(3,937)	(7,720)	—)	—)	—)	—)	—)
Paiements pour des participations dans des sociétés fermées	—)	—)	—)	(9)	—)	—)	—)	—)	—)	(14,000)	(50,000)	—)	(10,399)	—)	(4,226)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Autres activités d’investissement, montant net	156)	(34)	(34)	(35)	(58)	(53)	(50)	(115)	(38)	3,391)	1,879)	(74)	(566)	3,334)	(291)	(652)	(278)	9,604)	—)	23,991)	(7,280)
Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement	46,001)	(482,048)	(71,478)	(523,803)	(496,936)	246,063)	10,097)	(201,633)	1,697,585)	(6,195,025)	10,306,603)	228,170)	(577,779)	(356,108)	1,037,195)	246,572)	(950,880)	(1,640,292)	5,102,964)	(17,196)	(83,432)
Produit de l’émission d’actions ordinaires	3,095)	2,005)	4,588)	6,170)	4,754)	6,833)	5,520)	10,588)	36,189)	60,461)	83,831)	84,760)	78,977)	149,850)	80,325)	61,984)	61,108)	101,951)	38,549)	66,248)	11,623)
Rachats d’actions ordinaires	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(203,771)	(1,612,995)	(1,382,026)	(718,628)	(449,578)	(231,278)	(1,685,293)	(652,750)	(775,075)	(1,451,462)	(190,372)	(455,507)	(70,500)
Produit de l’émission d’obligations convertibles	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,412,344)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Paiements pour les couvertures de billets	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(205,706)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Produit de l’émission de bons de souscription	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	124,775)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Avantages fiscaux excédentaires découlant des attributions à base d’actions	—)	16,264)	(8,817)	3,034)	7,526)	24,923)	31,509)	(35,620)	37,470)	35,190)	35,292)	19,544)	59,556)	17,214)	28,680)	5,706)	12,807)	5,093)	13,981)	8,609)	8,161)
Retenues d’impôt liées aux règlements nets d’actions attribuées en actions soumises à restrictions et d’unités d’actions soumises à des restrictions	(67,901)	(51,611)	(66,017)	(49,286)	(42,139)	(41,670)	(66,101)	(52,534)	(97,426)	(54,454)	(66,844)	(34,178)	(125,403)	(33,638)	(55,040)	(7,448)	(43,689)	(12,842)	(9,603)	(6,990)	(31,504)
Distributions aux participations ne donnant pas le contrôle	(3,823)	—)	—)	(5,948)	—)	—)	—)	(15,847)	—)	—)	—)	(22,344)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Produit des emprunts au titre de la facilité de crédit	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	150,000)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Remboursement des emprunts au titre de la facilité de crédit	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	150)	(150,150)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Autres activités de financement, montant net	(3,126)	(3,791)	(2,847)	(3,930)	(3,637)	(3,767)	(4,539)	(4,442)	(4,573)	(4,387)	(3,110)	(3,037)	(3,093)	(3,047)	(2,935)	(1,373)	(1,405)	(1,373)	(1,297)	(1,209)	(1,013)
Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement	(71,755)	(37,133)	(73,093)	(49,960)	(33,496)	(13,681)	(33,611)	(97,855)	(232,111)	(1,576,185)	(1,332,857)	(673,883)	(439,541)	1,230,664)	(1,634,413)	(593,881)	(746,254)	(1,358,633)	(148,742)	(388,849)	(83,233)
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie	20,743)	(27,917)	12,569)	9,633)	12,357)	9,547)	(20,770)	5,048)	(17,444)	(17,192)	(32,239)	4,869)	(1,315)	2,929)	9,363)	(15,929)	(14,693)	6,178)	20,601)	(49,214)	26,790)
Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie	209,444)	(291,839)	85,904)	(154,200)	(152,307)	350,751)	92,991)	13,512)	(1,489,441)	(7,677,369)	9,230,699)	(83,430)	(879,574)	1,235,162)	(299,795)	(32,410)	(1,493,145)	(4,892,622)	6,021,131)	(180,699)	157,578)

Tendances générales du résultat net: Le bénéfice net de l'entreprise a connu une forte volatilité au cours de la période analysée. Après une faible performance au premier trimestre 2012, une explosion du résultat a été observée au troisième trimestre 2012, atteignant plus de 3 milliards de dollars, puis une nouvelle baisse puis une montée significative au quatrième trimestre 2014, en raison probablement des gains exceptionnels liés à la vente d’actifs importants, notamment la vente d’actions du groupe Alibaba. Par la suite, le résultat net a retrouvé une tendance à la baisse, enregistrant des pertes importantes à partir de 2015, notamment une perte nette record de près de 4,4 milliards de dollars au troisième trimestre 2015, avant une légère reprise en 2016 et 2017.
Tendances de la dépréciation et amortissement: Les charges de dépréciation, y compris celles des actifs hors trésorerie et des écarts d’acquisition, ont été relativement stables mais montrent une tendance à la diminution à partir de 2014, notamment pour la dépréciation d’actifs incorporels et la charge hors trésorerie. La dépréciation de l’écart d’acquisition a connu des fluctuations importantes, avec des pics notamment fin 2014 et début 2015, liés probablement à des ajustements liés à des acquisitions ou à des dépréciations d’actifs acquis.
Charges de rémunération à base d’actions et autres coûts non monétaires: Les charges de rémunération à base d’actions ont montré une tendance à augmenter globalement, atteignant près de 132 millions de dollars en 2014, avec une augmentation notable vers la fin de la période. Cela reflète probablement une politique active de rémunération en actions. Les charges de restructuration hors trésorerie ont été intermittentes, avec plusieurs périodes où elles ont été significatives, notamment en 2012 et 2014.
Résultats liés à la vente d’actifs et d’investissements: Plusieurs gains exceptionnels ont été enregistrés lors de la vente d’actifs ou de participations, notamment la vente d’actions Alibaba et de brevets, qui ont contribué à des résultats exceptionnels en 2014 et 2015. En particulier, la vente d’actions du groupe Alibaba a généré un gain net très substantiel, influençant notablement le résultat global.
Flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles: Les flux de trésorerie d’exploitation ont été très variables, avec des périodes de forte génération de liquidités (notamment fin 2012, début 2013, et entre 2015 et 2016) contrastant avec des périodes de flux négatifs importants, notamment en 2014 lorsqu’un déclin drastique a été observé, dû probablement à des variations dans la gestion du fonds de roulement ou à des coûts opérationnels exceptionnels.
Activités d’investissement: Les activités d’investissement ont été typiquement marquées par des sorties importantes liées à l’achat de titres négociables et d’immobilisations, ainsi que par des flux exceptionnels liés à la vente d’actifs, notamment la cession d’actions Alibaba et la vente de brevets. Les flux d’investissement ont souvent été négatifs, traduisant une politique d’investissement agressive, surtout en achat de titres négociables, avec des pics lors de périodes de forte activité de cession d’actifs.
Activités de financement: Les flux liés aux activités de financement ont généralement été négatifs, notamment avec de forts rachats d’actions ordinaires, qui ont lourdement impacté la trésorerie. La société a également émis des obligations convertibles et bénéficié de nouvelles emprunts, notamment en 2012, pour soutenir ses activités ou refinancer des dettes existantes. La politique de rachats a été particulièrement agressive, ce qui a contribué à une consommation importante de liquidités dans cette période.
Variation nette de la trésorerie et des équivalents: Globalement, la trésorerie a connu des fluctuations importantes. Après un pic en début de période, la croissance a été fortement impactée par des sorties liées aux activités d’investissement et de financement, conduisant à des périodes de déficit de trésorerie significatif, notamment en 2014. Cependant, des reprises ont également été observées, notamment en 2016, avec une reprise de liquidités, soulignant une gestion dynamique de la trésorerie en lien avec les activités exceptionnelles et opérationnelles.
Autres observations: Les variations de change ont eu un impact non négligeable sur la trésorerie, ainsi que sur certains éléments exceptionnels très volatils liés à la vente d’actifs ou de participations, reflet des opérations stratégiques ou des opérations exceptionnelles majeures. Enfin, la société a connu une intensification des opérations de rachats d’actions, impactant significativement sa trésorerie, tout en utilisant des instruments financiers variés pour gérer ses risques et optimiser sa structure financière.

Yahoo! Inc. (NASDAQ:YHOO)

Tableau des flux de trésorerie Données trimestrielles

Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles