Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Adobe Inc., tableau des flux de trésorerie consolidés (données trimestrielles)

en millions de dollars américains

3 mois clos le	27 févr. 2026	28 nov. 2025	29 août 2025	30 mai 2025	28 févr. 2025	29 nov. 2024	30 août 2024	31 mai 2024	1 mars 2024	1 déc. 2023	1 sept. 2023	2 juin 2023	3 mars 2023	2 déc. 2022	2 sept. 2022	3 juin 2022	4 mars 2022	3 déc. 2021	3 sept. 2021	4 juin 2021	5 mars 2021	27 nov. 2020	28 août 2020	29 mai 2020	28 févr. 2020
Revenu net	1,889)	1,856)	1,772)	1,691)	1,811)	1,683)	1,684)	1,573)	620)	1,483)	1,403)	1,295)	1,247)	1,176)	1,136)	1,178)	1,266)	1,233)	1,212)	1,116)	1,261)	2,250)	955)	1,100)	955)
Amortissement, amortissement et dépréciation	174)	184)	208)	209)	217)	218)	213)	214)	212)	222)	218)	220)	212)	215)	216)	212)	213)	205)	193)	194)	196)	190)	191)	188)	188)
Rémunération à base d’actions	509)	489)	497)	481)	475)	441)	474)	467)	451)	427)	442)	433)	416)	388)	378)	352)	322)	269)	280)	260)	260)	233)	232)	227)	217)
Dépréciations d’actifs liées aux contrats de location	—)	—)	—)	—)	—)	78)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Impôts différés	64)	(121)	(103)	(119)	(169)	(127)	(103)	(122)	(116)	(150)	(108)	(119)	(49)	46)	85)	68)	129)	63)	(90)	93)	117)	(1,217)	(19)	(172)	(93)
Autres éléments hors trésorerie	46)	11)	2)	18)	17)	11)	12)	23)	6)	18)	16)	12)	19)	18)	33)	30)	41)	31)	14)	10)	21)	18)	35)	34)	29)
Créances clients, montant net	252)	(250)	(359)	237)	97)	(271)	(190)	438)	166)	(376)	(168)	116)	269)	(344)	(141)	96)	191)	(325)	(66)	43)	(82)	(81)	32)	10)	145)
Dépenses payées d’avance et autres actifs	(240)	67)	64)	(65)	(156)	183)	(158)	(468)	(173)	(31)	(225)	(304)	(258)	39)	7)	47)	(187)	(52)	(165)	(16)	(242)	(7)	22)	(106)	(197)
Dettes fournisseurs	3)	87)	(30)	35)	(28)	42)	(43)	57)	(12)	(2)	(18)	26)	(55)	55)	(49)	54)	6)	(38)	19)	58)	(59)	77)	(61)	25)	55)
Charges à payer et autres passifs	(450)	375)	(103)	286)	(378)	358)	(117)	287)	(332)	299)	(117)	287)	(323)	244)	(50)	202)	(389)	209)	(134)	287)	(200)	101)	43)	40)	(98)
Impôts sur les bénéfices à payer	371)	(34)	50)	(426)	365)	(48)	29)	(105)	192)	(760)	328)	269)	152)	17)	22)	(56)	36)	(11)	39)	(55)	29)	(92)	18)	(8)	10)
Produits reportés	340)	496)	200)	(156)	231)	353)	220)	(424)	160)	467)	102)	(96)	63)	471)	67)	(143)	141)	482)	102)	(2)	471)	310)	(12)	(154)	114)
Variations des actifs et passifs d’exploitation, déduction faite des actifs acquis et des passifs pris en charge	276)	741)	(178)	(89)	131)	617)	(259)	(215)	1)	(403)	(98)	298)	(152)	482)	(144)	200)	(202)	265)	(205)	315)	(83)	308)	42)	(193)	29)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation	1,069)	1,304)	426)	500)	671)	1,238)	337)	367)	554)	114)	470)	844)	446)	1,149)	568)	862)	503)	833)	192)	872)	511)	(468)	481)	84)	370)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	2,958)	3,160)	2,198)	2,191)	2,482)	2,921)	2,021)	1,940)	1,174)	1,597)	1,873)	2,139)	1,693)	2,325)	1,704)	2,040)	1,769)	2,066)	1,404)	1,988)	1,772)	1,782)	1,436)	1,184)	1,325)
Achats de placements à court terme	(306)	(683)	(609)	(209)	(533)	(59)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(206)	(179)	(236)	(288)	(652)	(242)	(350)	(289)	(307)	(501)	(50)	(213)
Échéances des placements à court terme	920)	487)	439)	112)	130)	107)	84)	160)	135)	211)	216)	284)	254)	186)	148)	141)	208)	176)	180)	275)	246)	241)	257)	182)	235)
Produit de la vente de placements à court terme	—)	2)	1)	1)	2)	2)	2)	3)	4)	8)	20)	162)	33)	49)	62)	105)	54)	53)	34)	65)	39)	44)	53)	44)	26)
Acquisitions, déduction faite de la trésorerie acquise	—)	—)	(17)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(20)	(106)	(1,212)	—)	—)	(1,470)	—)	—)	—)	—)
Achats d’immobilisations corporelles	(37)	(34)	(72)	(47)	(26)	(48)	(57)	(41)	(37)	(47)	(91)	(121)	(101)	(91)	(125)	(126)	(100)	(99)	(95)	(95)	(59)	(103)	(126)	(96)	(94)
Achats de placements à long terme, d’actifs incorporels et d’autres actifs	(104)	82)	(21)	(136)	(59)	17)	(76)	(11)	(38)	(19)	—)	(4)	(30)	(7)	(9)	(2)	(28)	(5)	(10)	(2)	(25)	(7)	(2)	(4)	(2)
Autres activités d’investissement, montant net	1)	—)	—)	1)	2)	—)	—)	—)	2)	—)	—)	1)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1)	4)	4)	—)
Flux de trésorerie nets (utilisés pour) provenant des activités d’investissement	474)	(146)	(279)	(278)	(484)	19)	(47)	111)	66)	153)	145)	322)	156)	(69)	(103)	(138)	(260)	(1,739)	(133)	(107)	(1,558)	(131)	(315)	80)	(48)
Rachats d’actions ordinaires	(2,478)	(2,474)	(2,057)	(3,500)	(3,250)	(2,500)	(2,500)	(2,500)	(2,000)	(1,000)	(1,000)	(1,000)	(1,400)	(1,750)	(1,200)	(1,200)	(2,400)	(1,000)	(1,000)	(1,000)	(950)	(850)	(500)	(850)	(850)
Produit de la réémission d’actions propres	84)	—)	252)	—)	96)	—)	264)	—)	97)	—)	244)	1)	69)	—)	187)	—)	91)	1)	203)	—)	87)	—)	181)	1)	88)
Impôts payés liés au règlement net des attributions d’actions	(123)	(94)	(110)	(112)	(159)	(152)	(168)	(135)	(222)	(202)	(120)	(103)	(164)	(67)	(84)	(101)	(266)	(117)	(122)	(89)	(391)	(82)	(78)	(54)	(467)
Produit de l’émission de titres de créance	—)	—)	—)	—)	1,997)	—)	—)	1,997)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	3,144)
Remboursement de la dette	—)	—)	—)	—)	(1,500)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(500)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(3,150)
Autres activités de financement, montant net	(27)	13)	39)	(176)	(25)	151)	(49)	(4)	(3)	(15)	5)	22)	(19)	(94)	37)	51)	(29)	38)	20)	9)	10)	(8)	(17)	2)	2)
Flux de trésorerie nets affectés aux activités de financement	(2,544)	(2,555)	(1,876)	(3,788)	(2,841)	(2,501)	(2,453)	(642)	(2,128)	(1,217)	(871)	(1,080)	(2,014)	(1,911)	(1,060)	(1,250)	(2,604)	(1,078)	(899)	(1,080)	(1,244)	(940)	(414)	(901)	(1,233)
Effet des taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie	13)	(10)	8)	48)	(12)	(19)	12)	(3)	1)	7)	(2)	3)	1)	21)	(36)	(26)	(10)	(28)	1)	(3)	4)	—)	16)	(7)	(6)
Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie	901)	449)	51)	(1,827)	(855)	420)	(467)	1,406)	(887)	540)	1,145)	1,384)	(164)	366)	505)	626)	(1,105)	(779)	373)	798)	(1,026)	711)	723)	356)	38)

L’analyse des données financières trimestrielles révèle des tendances significatives concernant les revenus, la rentabilité et les flux de trésorerie.

Revenu net: Le revenu net a connu une croissance soutenue jusqu’au premier trimestre 2023, avec des fluctuations trimestrielles. Une baisse notable est observée au troisième trimestre 2023, suivie d’une reprise progressive. Le revenu net atteint son point culminant au quatrième trimestre 2025.
Amortissement, amortissement et dépréciation: Les charges d’amortissement, d’amortissement et de dépréciation ont augmenté de manière constante sur la période analysée, indiquant un investissement continu dans les actifs. Une légère diminution est observée vers la fin de la période.
Rémunération à base d’actions: La rémunération à base d’actions a augmenté de manière significative, en particulier à partir du deuxième trimestre 2020, suggérant une politique de rémunération axée sur les actions. Cette tendance se maintient tout au long de la période.
Impôts différés: Les impôts différés présentent une volatilité importante, avec des variations trimestrielles significatives. Des montants négatifs importants sont observés à certains trimestres, indiquant potentiellement des avantages fiscaux futurs.
Créances clients, montant net: Les créances clients montrent une forte volatilité, avec des fluctuations trimestrielles importantes. Des montants négatifs sont observés à plusieurs reprises, ce qui pourrait indiquer des ajustements ou des recouvrements importants.
Dépenses payées d’avance et autres actifs: Les dépenses payées d’avance et autres actifs présentent également une volatilité importante, avec des montants négatifs fréquents, suggérant des ajustements ou des réductions significatives.
Produits reportés: Les produits reportés montrent une tendance à la hausse jusqu’au troisième trimestre 2022, suivie d’une volatilité accrue. Des montants négatifs sont observés à certains trimestres, indiquant potentiellement des ajustements de revenus.
Variations des actifs et passifs d’exploitation: Les variations des actifs et passifs d’exploitation sont fluctuantes, avec des variations trimestrielles importantes. Ces variations peuvent être liées aux cycles d’exploitation de l’entreprise.
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation: Les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation sont généralement positifs et relativement stables, avec une tendance à la hausse sur la période analysée. Cela indique une bonne capacité à générer des liquidités à partir de ses activités principales.
Achats d’immobilisations corporelles: Les achats d’immobilisations corporelles sont relativement stables, indiquant un niveau d’investissement constant dans les actifs fixes.
Flux de trésorerie nets (utilisés pour) provenant des activités d’investissement: Les flux de trésorerie nets provenant des activités d’investissement sont généralement négatifs, ce qui est cohérent avec un investissement continu dans les actifs.
Rachats d’actions ordinaires: Les rachats d’actions ordinaires sont importants et constants, ce qui indique une politique de gestion du capital axée sur la réduction du nombre d’actions en circulation.
Flux de trésorerie nets affectés aux activités de financement: Les flux de trésorerie nets affectés aux activités de financement sont généralement négatifs, principalement en raison des rachats d’actions et du remboursement de la dette.
Variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie: La variation nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie est variable, avec des périodes de croissance et de diminution. La tendance générale est à une augmentation de la trésorerie sur la période analysée.

En résumé, l’entreprise démontre une croissance soutenue de ses revenus, une bonne capacité à générer des flux de trésorerie à partir de ses activités d’exploitation et une politique de gestion du capital axée sur les rachats d’actions et le remboursement de la dette. La volatilité de certains éléments du bilan et du compte de résultat nécessite une surveillance continue.

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