Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Palo Alto Networks Inc., tableau des flux de trésorerie consolidés (données trimestrielles)

en millions de dollars américains

3 mois clos le	31 oct. 2025	31 juil. 2025	30 avr. 2025	31 janv. 2025	31 oct. 2024	31 juil. 2024	30 avr. 2024	31 janv. 2024	31 oct. 2023	31 juil. 2023	30 avr. 2023	31 janv. 2023	31 oct. 2022	31 juil. 2022	30 avr. 2022	31 janv. 2022	31 oct. 2021	31 juil. 2021	30 avr. 2021	31 janv. 2021	31 oct. 2020	31 juil. 2020	30 avr. 2020	31 janv. 2020	31 oct. 2019
Bénéfice net (perte nette)	334)	254)	262)	267)	351)	358)	279)	1,747)	194)	228)	108)	84)	20)	3)	(73)	(94)	(104)	(119)	(145)	(142)	(92)	(59)	(75)	(74)	(60)
Rémunération à base d’actions pour les attributions à base d’actions	370)	354)	326)	320)	294)	269)	264)	272)	271)	254)	271)	283)	266)	240)	247)	265)	259)	230)	233)	226)	206)	174)	166)	168)	150)
Impôts différés	9)	92)	(125)	(179)	(137)	(215)	(127)	(1,691)	—)	7)	3)	3)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Dotations aux amortissements	89)	84)	88)	88)	84)	76)	74)	69)	64)	69)	72)	70)	71)	73)	71)	70)	69)	69)	69)	65)	58)	61)	53)	48)	44)
Gain lié à la sortie de l’installation	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(3)	—)
Amortissement des coûts contractuels reportés	126)	137)	119)	115)	110)	121)	110)	109)	106)	116)	101)	99)	97)	101)	89)	86)	86)	90)	74)	69)	66)	83)	61)	55)	56)
Amortissement des frais d’émission de dette	—)	—)	—)	—)	1)	1)	1)	1)	1)	1)	2)	2)	2)	2)	2)	2)	2)	36)	36)	35)	35)	27)	16)	16)	16)
Variation de la juste valeur du passif lié à la contrepartie éventuelle	(13)	(156)	4)	10)	6)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Réduction des actifs au titre du droit d’utilisation des contrats de location-exploitation	18)	17)	16)	16)	16)	15)	15)	14)	12)	13)	12)	13)	12)	17)	12)	12)	13)	12)	12)	11)	10)	13)	13)	11)	10)
Amortissement des primes de placement, déduction faite de l’accroissement des escomptes à l’achat	(7)	(6)	(9)	(11)	(15)	(14)	(16)	(16)	(15)	(18)	(20)	(16)	2)	3)	3)	4)	4)	4)	3)	3)	3)	—)	(2)	(1)	(3)
Remboursements d’obligations de premier rang convertibles attribuables à l’escompte de la dette	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Débiteurs, montant net	1,622)	(1,014)	(454)	(363)	1,486)	(903)	181)	(482)	1,050)	(1,020)	(165)	(40)	904)	(902)	(288)	(140)	428)	(474)	(97)	16)	382)	(368)	(110)	(41)	84)
Créances de financement, montant net	125)	89)	113)	(21)	11)	(453)	(369)	—)	(44)	(407)	(246)	(74)	(12)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Coûts contractuels reportés	(82)	(227)	(135)	(115)	(79)	(204)	(126)	(96)	(63)	(181)	(98)	(93)	(60)	(202)	(106)	(87)	(64)	(206)	(94)	(82)	(59)	—)	—)	—)	—)
Dépenses payées d’avance et autres actifs	(33)	21)	(21)	93)	(4)	(181)	1)	(8)	54)	(101)	(91)	(50)	(29)	(42)	(26)	—)	(73)	(164)	(36)	(62)	(38)	(201)	(67)	(82)	(59)
Comptes créditeurs	(2)	(12)	85)	(63)	97)	6)	(68)	48)	—)	37)	(37)	2)	(1)	18)	(8)	22)	38)	(15)	27)	(6)	(18)	10)	(6)	(15)	(3)
Rémunération accumulée	(210)	100)	15)	137)	(200)	169)	(67)	119)	(217)	204)	(51)	124)	(192)	96)	35)	79)	(180)	178)	(9)	71)	(135)	147)	(10)	49)	(110)
Charges à payer et autres passifs	(53)	113)	34)	95)	(94)	157)	28)	234)	(34)	4)	35)	(86)	(28)	(17)	20)	(27)	(23)	36)	(7)	(37)	(20)	7)	(15)	(7)	(25)
Produits reportés	(522)	1,175)	311)	169)	(417)	1,313)	349)	372)	146)	1,207)	535)	374)	186)	1,135)	410)	291)	134)	649)	213)	198)	137)	440)	146)	182)	126)
Variations d’actifs et de passifs d’exploitation, nettes des effets des acquisitions	845)	245)	(53)	(69)	800)	(98)	(71)	186)	893)	(257)	(117)	158)	767)	86)	38)	137)	260)	5)	(4)	98)	250)	35)	(62)	87)	13)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net (la perte nette) et les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation	1,437)	767)	367)	290)	1,159)	155)	250)	(1,057)	1,332)	186)	324)	610)	1,217)	520)	463)	576)	693)	445)	423)	507)	627)	393)	245)	381)	285)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	1,771)	1,021)	629)	557)	1,510)	513)	529)	690)	1,526)	414)	432)	695)	1,237)	524)	390)	483)	589)	326)	278)	365)	535)	334)	170)	307)	225)
Achats de placements	(1,401)	(875)	(1,089)	(1,072)	(660)	(1,065)	(475)	(1,157)	(855)	(999)	(742)	(1,607)	(2,113)	(975)	(241)	(616)	(439)	(465)	(382)	(283)	(830)	(885)	(12)	(9)	(274)
Produit de la vente de placements	30)	367)	185)	354)	291)	455)	70)	127)	305)	91)	375)	15)	485)	160)	7)	246)	36)	94)	37)	—)	—)	3)	310)	1)	—)
Produit des échéances des placements	474)	386)	455)	385)	369)	488)	556)	350)	458)	1,308)	505)	651)	348)	402)	315)	177)	225)	395)	311)	336)	198)	246)	451)	623)	632)
Acquisitions d’entreprises, déduction faite de la trésorerie et de la trésorerie soumise à restrictions	(2)	(555)	—)	1)	(500)	—)	—)	(611)	—)	—)	(19)	(186)	—)	(20)	—)	—)	(17)	—)	(147)	(405)	(225)	—)	(388)	(129)	(66)
Achats d’immobilisations corporelles, d’équipements et d’autres biens	(84)	(86)	(68)	(47)	(44)	(47)	(37)	(35)	(37)	(37)	(31)	(38)	(40)	(39)	(38)	(81)	(35)	(27)	(27)	(32)	(30)	(32)	(86)	(49)	(47)
Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement	(983)	(762)	(518)	(381)	(544)	(169)	113)	(1,326)	(129)	363)	88)	(1,165)	(1,320)	(472)	43)	(274)	(230)	(2)	(208)	(384)	(886)	(668)	275)	436)	245)
Remboursements de billets de premier rang convertibles	—)	(383)	(151)	(112)	(319)	(200)	(662)	(126)	(46)	(1,692)	—)	—)	—)	(1)	—)	—)	—)	(1)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Paiement des frais d’émission de titres de créance	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Produit des emprunts sur les billets de premier rang convertibles, montant net	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,979)	—)	—)	—)
Produit de l’émission de bons de souscription	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	203)	—)	—)	—)
Achat de couvertures de billets	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(371)	—)	—)	—)
Rachats d’actions ordinaires	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(500)	—)	(67)	—)	—)	(250)	(23)	(342)	—)	(550)	—)	(328)	(350)	—)	(500)	—)	(1,000)	—)	(198)
Produit de la vente d’actions par le biais de plans d’intéressement à l’actionnariat des employés	130)	10)	203)	37)	121)	24)	116)	58)	86)	60)	130)	1)	68)	—)	78)	—)	59)	—)	58)	—)	45)	—)	47)	1)	36)
Paiements d’impôts liés au règlement net des attributions d’actions	(1)	(1)	(5)	(156)	(21)	(4)	(3)	(4)	(16)	(3)	(2)	(2)	(14)	(11)	(11)	(9)	(20)	(7)	(6)	(6)	(10)	(6)	(5)	(7)	(5)
Paiements de la dette de contrepartie conditionnelle	(121)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Paiement de la contrepartie différée liée à l’acquisition d’une entreprise d’un exercice antérieur	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1)	—)	—)
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (utilisés dans)	8)	(374)	47)	(232)	(220)	(179)	(1,049)	(73)	(42)	(1,635)	128)	(251)	31)	(353)	66)	(559)	39)	(336)	(299)	(5)	(465)	1,806)	(959)	(6)	(167)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et de la trésorerie soumise à restrictions	796)	(116)	158)	(56)	746)	165)	(407)	(708)	1,355)	(858)	648)	(721)	(52)	(302)	499)	(350)	398)	(12)	(228)	(25)	(816)	1,472)	(515)	737)	303)

L’analyse des données financières trimestrielles révèle des tendances significatives concernant la performance de l’entreprise sur la période étudiée.

Bénéfice net (perte nette): Initialement, l’entreprise a enregistré des pertes nettes substantielles, atteignant un maximum de -145 millions de dollars américains au premier trimestre 2021. Cependant, une amélioration progressive s’est observée, avec un passage à un bénéfice net de 3 millions de dollars américains au deuxième trimestre 2022. Cette tendance positive s’est accentuée, atteignant un bénéfice net de 334 millions de dollars américains au quatrième trimestre 2025, indiquant une forte reprise de la rentabilité.
Rémunération à base d’actions: La rémunération à base d’actions a connu une augmentation constante tout au long de la période, passant de 150 millions de dollars américains au quatrième trimestre 2019 à 370 millions de dollars américains au quatrième trimestre 2025. Cette progression suggère une utilisation continue de la rémunération à base d’actions comme élément de la stratégie de compensation de l’entreprise.
Impôts différés: Les impôts différés sont restés relativement stables sur la majeure partie de la période, avec des valeurs proches de zéro. Une variation notable est observée au troisième trimestre 2022 avec une valeur de -1691 millions de dollars américains, suivie d’une stabilisation relative.
Dotations aux amortissements: Les dotations aux amortissements ont augmenté progressivement, passant de 44 millions de dollars américains au quatrième trimestre 2019 à 89 millions de dollars américains au quatrième trimestre 2025. Cette augmentation reflète probablement des investissements continus dans des actifs corporels.
Amortissement des coûts contractuels reportés: L’amortissement des coûts contractuels reportés a connu une augmentation significative, passant de 56 millions de dollars américains au quatrième trimestre 2019 à 137 millions de dollars américains au quatrième trimestre 2025. Cette évolution suggère une augmentation des coûts liés aux contrats et leur amortissement sur la durée de vie des contrats.
Débiteurs, montant net: Les débiteurs, montant net, ont présenté une volatilité importante. Après une forte baisse initiale, ils ont atteint un pic de 904 millions de dollars américains au quatrième trimestre 2022 avant de diminuer à 1622 millions de dollars américains au quatrième trimestre 2025. Cette fluctuation pourrait être liée à des variations dans les conditions de crédit et les recouvrements.
Produits reportés: Les produits reportés ont connu une augmentation significative, passant de 126 millions de dollars américains au quatrième trimestre 2019 à 1175 millions de dollars américains au quatrième trimestre 2025. Cette augmentation pourrait indiquer une croissance des revenus non encore reconnus.
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation: Les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation ont augmenté de manière constante, passant de 225 millions de dollars américains au quatrième trimestre 2019 à 1771 millions de dollars américains au quatrième trimestre 2025. Cette augmentation témoigne d’une amélioration de la capacité de l’entreprise à générer des liquidités à partir de ses activités principales.
Achats de placements: Les achats de placements ont été importants et fluctuants, avec des dépenses maximales au quatrième trimestre 2020 et au quatrième trimestre 2022. Cette activité suggère une gestion active du portefeuille d’investissement de l’entreprise.
Rachats d’actions ordinaires: Les rachats d’actions ordinaires ont été significatifs, en particulier au quatrième trimestre 2019 et au quatrième trimestre 2021, indiquant une volonté de réduire le nombre d’actions en circulation et potentiellement d’augmenter la valeur par action.
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie: L’augmentation (diminution) nette de la trésorerie a été variable, avec des périodes de forte augmentation et de forte diminution. Cependant, une tendance générale à l’augmentation de la trésorerie est observée sur la période, atteignant un maximum au quatrième trimestre 2025.

En résumé, l’entreprise a connu une transformation significative de sa rentabilité, passant de pertes nettes substantielles à des bénéfices nets importants. Les flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation se sont améliorés, et la gestion des placements et des actions ordinaires a été active. L’évolution des coûts contractuels reportés et des débiteurs, montant net, mérite une attention particulière pour comprendre les dynamiques opérationnelles de l’entreprise.

Palo Alto Networks Inc. (NASDAQ:PANW)

Tableau des flux de trésorerie Données trimestrielles

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