Tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

General Motors Co., tableau des flux de trésorerie consolidé

en millions de dollars américains

12 mois terminés le	31 déc. 2024	31 déc. 2023	31 déc. 2022	31 déc. 2021	31 déc. 2020
Revenu net	5,963)	9,840)	9,708)	9,945)	6,321)
Dépréciation et dépréciation de l’équipement sur les contrats de location-exploitation, montant net	4,844)	4,904)	4,839)	6,076)	7,178)
Dotations aux amortissements et à la dépréciation des biens, montant net	7,545)	6,984)	6,451)	5,975)	5,637)
Réévaluation des devises et pertes sur les transactions	(321)	349)	172)	(17)	203)
(bénéfices) pertes et dépréciations non distribuées des sociétés affiliées non consolidées, montant net	4,118)	245)	193)	(517)	524)
Cotisations de retraite et versements de l’OPEB	(1,518)	(1,100)	(790)	(838)	(851)
Perte nette au titre des régimes de retraite et des OPEB	89)	90)	(1,189)	(1,605)	(765)
Provision (avantage) pour impôts différés	1,368)	(1,041)	425)	2,214)	925)
Comptes débiteurs	(846)	1,183)	(4,483)	493)	(1,341)
Créances sur les services de gros financées par la Financière GM, montant net	(6,341)	(2,982)	(5,000)	2,854)	2,744)
Inventaires	666)	(757)	(2,581)	(3,155)	(104)
Équipement automobile en location-exploitation	—)	—)	—)	—)	53)
Variation des autres actifs	(2,022)	(685)	(248)	(1,418)	68)
Comptes créditeurs	1,284)	(398)	6,144)	(1,166)	42)
Impôts sur les bénéfices à payer	(288)	(121)	273)	(95)	130)
Charges à payer et autres passifs	6,018)	5,582)	2,918)	(879)	(1,991)
Variation des autres actifs et passifs d’exploitation	(1,529)	1,822)	(2,977)	(3,366)	(399)
Autres activités d’exploitation	(430)	(1,163)	(789)	(2,679)	(2,103)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	20,129)	20,930)	16,043)	15,188)	16,670)
Dépenses pour les biens	(10,830)	(10,970)	(9,238)	(7,509)	(5,300)
Titres négociables disponibles à la vente, acquisitions	(3,986)	(4,429)	(11,837)	(8,962)	(16,204)
Titres négociables disponibles à la vente, liquidations	4,331)	9,345)	8,057)	9,347)	11,941)
Achats de créances financières	(36,348)	(35,379)	(33,974)	(33,009)	(30,090)
Recouvrements et recouvrements de capitaux sur créances financières	31,784)	28,346)	26,887)	24,622)	19,726)
Achats de véhicules loués	(15,279)	(13,640)	(11,949)	(14,602)	(15,233)
Produit de la résiliation des véhicules loués	10,892)	13,033)	14,234)	14,393)	13,399)
Autres activités d’investissement	(1,081)	(969)	(62)	(635)	(65)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement	(20,517)	(14,663)	(17,882)	(16,355)	(21,826)
Augmentation (diminution) nette de la dette à court terme	128)	(156)	373)	2,912)	277)
Produit de l’émission de titres de créance dont l’échéance initiale est supérieure à trois mois	53,435)	50,963)	45,813)	45,300)	78,527)
Paiements sur la dette, échéances initiales supérieures à trois mois	(43,399)	(44,675)	(39,606)	(47,806)	(72,663)
Paiements pour l’achat d’actions ordinaires	(7,064)	(11,115)	(2,500)	—)	—)
Émission (rachat) d’actions filiales	(101)	—)	(2,121)	1,736)	492)
Dividendes versés	(653)	(597)	(397)	(186)	(669)
Autres activités de financement	(408)	(773)	(1,179)	(212)	(412)
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (utilisés dans)	1,938)	(6,353)	383)	1,744)	5,552)
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie, les équivalents de trésorerie et la trésorerie soumise à restrictions	(503)	55)	(138)	(152)	(222)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et de la trésorerie soumise à restrictions	1,047)	(31)	(1,594)	425)	174)
Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions au début de la période	21,917)	21,948)	23,542)	23,117)	22,943)
Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions à la fin de la période	22,964)	21,917)	21,948)	23,542)	23,117)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).

Revenu net: Une augmentation significative du revenu net est observée entre 2020 et 2022, atteignant près de 9,7 milliards de dollars en 2022, contre 6,3 milliards en 2020. Cependant, une baisse notable apparaît en 2024, avec un revenu de 5,96 milliards, indiquant une diminution de la performance financière par rapport à la période précédente.
Charges d’amortissement et de dépréciation: Les charges d’amortissement et de dépréciation ont connu une hausse régulière au cours de la période, passant de 5,6 milliards en 2020 à près de 7,5 milliards en 2024. Cette tendance peut refléter une accumulation d’actifs amortissables ou une réévaluation des actifs existants.
Réévaluation des devises et pertes sur transactions: Les fluctuations des devises ont entraîné des variations importantes, avec des pertes de 203 millions en 2020, puis des gains en 2022 et 2023, avant de revenir à une perte de 321 millions en 2024, ce qui indique une volatilité sur le marché des devises.
(Bénéfices) pertes et dépréciations non distribuées des sociétés affiliées non consolidées: Une tendance à la croissance des bénéfices non distribués est visible, passant de 524 millions en 2020 à plus de 4 milliards en 2024, marquant une amélioration notable de la performance de ces sociétés affiliées.
Charges de retraite et OPEB: Les cotisations et versements pour les régimes de retraite et OPEB ont augmenté, passant de -851 millions en 2020 à -1518 millions en 2024, tandis que la perte nette sur ces régimes est devenue positive en 2023, indiquant une gestion ou une évolution des obligations liées à ces régimes.
Provision pour impôts différés: Les impôts différés ont connu une croissance, de 925 millions en 2020 à 1368 millions en 2024, avec une fluctuation notable en 2022 et 2023, soulignant des changements dans la situation fiscale de l’entreprise.
Comptes débiteurs et créditeurs: Les comptes débiteurs ont connu une grande volatilité, avec une forte baisse en 2022 (-4483 millions), suivie d’un rebond en 2023. Les comptes créditeurs ont augmenté en 2022, puis ont diminué en 2023, reflétant des variations dans la gestion du fonds de roulement.
Inventaires: Les inventaires ont fortement diminué en 2021, atteignant -3155 millions, mais ont également rebondi en 2024, avec une valeur positive de 666 millions, ce qui pourrait indiquer une gestion prudente ou des ajustements de stocks.
Passifs et autres actifs d’exploitation: Les charges à payer et autres passifs ainsi que la variation des autres actifs et passifs ont montré des fluctuations importantes, notamment en 2021-2022, avec une tendance à la hausse en 2023, puis une baisse en 2024, indiquant une gestion dynamique des passifs courants et des actifs opérationnels.
Activités d’exploitation: Les flux de trésorerie nets issus des activités d’exploitation sont restés relativement stables, fluctuant entre 15,1 et 20,9 milliards de dollars, témoignant d’une pression constante et d’une capacité à générer des liquidités à travers les opérations courantes.
Achats et ventes d’actifs d’investissement: Les investissements dans les biens, notamment l’achat de véhicules loués, ont diminué en valeur de 2020 à 2022, puis ont connu une légère hausse en 2024. Les flux liés à la vente de valeurs mobilières montrent une tendance à la liquidation régulière, avec des valeurs positives significatives, notamment en 2020 et 2021.
Activités de financement: Les flux de trésorerie liés au financement ont fluctué, notamment avec une émission de titres de créance importante en 2020 et 2024. Les remboursements de la dette ont montré une tendance à la baisse, ce qui pourrait indiquer un effort de réduction de l’endettement. Les rachats et paiements d’actions sont présents, avec un rachat d’actions en 2022, mais une tendance à la diminution en 2024.
Trésorerie et équivalents: La trésorerie a augmenté légèrement sur la période, atteignant environ 22,9 milliards de dollars à la fin de 2024, malgré des fluctuations durant l’année, notamment une diminution en 2022 et 2023, suivie d’une reprise en 2024, ce qui signale une gestion prudente et une capacité à maintenir une réserve de liquidités satisfaisante.

General Motors Co. (NYSE:GM)

Tableau des flux de trésorerie