Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
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Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
United Parcel Service Inc., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
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L'analyse des flux de trésorerie révèle des tendances notables sur la période considérée. Les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation présentent une diminution continue. Après un niveau de 15 007 millions de dollars américains en 2021, ils ont diminué à 14 104 millions de dollars américains en 2022, puis à 10 238 millions de dollars américains en 2023. Cette tendance à la baisse s'est poursuivie avec 10 122 millions de dollars américains en 2024 et a atteint 8 450 millions de dollars américains en 2025.
Concernant le flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF), une diminution significative est également observée. Le FCFF est passé de 11 400 millions de dollars américains en 2021 à 9 943 millions de dollars américains en 2022, puis à 5 768 millions de dollars américains en 2023. Une légère reprise a été constatée en 2024 avec 6 971 millions de dollars américains, mais le FCFF a de nouveau diminué en 2025 pour atteindre 5 625 millions de dollars américains.
- Tendances générales
- Une diminution constante des flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation est observée sur l'ensemble de la période. Le FCFF suit une tendance similaire, avec une baisse importante suivie d'une légère reprise, mais qui ne compense pas la diminution initiale.
- Observations spécifiques
- La baisse du FCFF en 2023 est particulièrement prononcée, suggérant potentiellement des facteurs affectant la capacité de l'entreprise à générer des liquidités à partir de ses opérations. La légère augmentation du FCFF en 2024 pourrait indiquer des efforts de restructuration ou d'amélioration de l'efficacité, mais cette amélioration n'a pas été maintenue en 2025.
- Implications potentielles
- La diminution continue des flux de trésorerie pourrait avoir des implications sur la capacité de l'entreprise à investir dans de nouvelles opportunités, à rembourser ses dettes ou à verser des dividendes. Une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents à ces tendances est recommandée.
Intérêts payés, nets d’impôt
United Parcel Service Inc., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2 2025 calcul
Encaisse versée au cours de l’année au titre des intérêts, déduction faite du montant capitalisé, de l’impôt = Encaisse versée au cours de l’exercice au titre des intérêts, déduction faite du montant capitalisé × EITR
= × =
3 2025 calcul
Intérêts capitalisés, impôts = Intérêts capitalisés × EITR
= × =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant le taux effectif de l'impôt sur le revenu et la gestion des intérêts.
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Le taux effectif de l'impôt sur le revenu a présenté une relative stabilité sur la période analysée. Il a fluctué entre 21.8% et 22.3%, indiquant une gestion constante de la charge fiscale. Une légère diminution est observée en 2023, suivie d'un retour à un niveau proche de celui de 2021 et 2022 en 2024 et 2025.
- Encaisse versée au cours de l’année au titre des intérêts, déduction faite du montant capitalisé, nette d’impôt
- L'encaisse versée au titre des intérêts a connu une augmentation constante tout au long de la période. Elle est passée de 542 millions de dollars américains en 2021 à 770 millions de dollars américains en 2025, ce qui représente une croissance significative. Cette augmentation suggère une possible augmentation de l'endettement ou une modification des conditions de financement.
- Intérêts capitalisés, nets d’impôt
- Les intérêts capitalisés, nets d'impôt, ont également augmenté, bien que de manière moins prononcée que l'encaisse versée au titre des intérêts. Ils sont passés de 45 millions de dollars américains en 2021 à 92 millions de dollars américains en 2023, puis ont légèrement diminué en 2024 et 2025 pour se stabiliser autour de 90 millions de dollars américains. Cette augmentation initiale pourrait être liée à des investissements en capital importants, suivis d'une stabilisation possible des projets en cours.
Dans l'ensemble, les données suggèrent une gestion fiscale stable et une augmentation de l'engagement financier, potentiellement liée à des investissements en capital. L'évolution des intérêts capitalisés indique une phase d'investissement suivie d'une stabilisation.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
United Parcel Service Inc., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| FedEx Corp. | |
| Uber Technologies Inc. | |
| Union Pacific Corp. | |
| United Airlines Holdings Inc. | |
| EV/FCFFsecteur | |
| Transport | |
| EV/FCFFindustrie | |
| Industriels | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31).
1 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
United Parcel Service Inc., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | ||||||
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | ||||||
| Ratio d’évaluation | ||||||
| EV/FCFF3 | ||||||
| Repères | ||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | ||||||
| FedEx Corp. | ||||||
| Uber Technologies Inc. | ||||||
| Union Pacific Corp. | ||||||
| United Airlines Holdings Inc. | ||||||
| EV/FCFFsecteur | ||||||
| Transport | ||||||
| EV/FCFFindustrie | ||||||
| Industriels | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
3 2025 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. La valeur d’entreprise a connu une diminution globale, passant d’environ 193 562 millions de dollars américains en 2021 à 113 786 millions de dollars américains en 2024, avant un léger rebond à 116 348 millions de dollars américains en 2025.
Parallèlement, les flux de trésorerie disponibles pour l’entreprise ont également diminué, passant de 11 400 millions de dollars américains en 2021 à 5 625 millions de dollars américains en 2025. La baisse est particulièrement notable entre 2021 et 2023.
- EV/FCFF
- Le ratio EV/FCFF a fluctué au cours de la période. Il est resté relativement stable entre 2021 et 2023, autour de 16 à 17, puis a augmenté significativement en 2023, atteignant 25.28. Il est redescendu à 16.32 en 2024 avant de remonter à 20.68 en 2025. Cette évolution suggère une variation dans la perception de la valeur de l'entreprise par rapport à sa capacité à générer des flux de trésorerie.
En résumé, la période observée est caractérisée par une diminution de la valeur d’entreprise et des flux de trésorerie disponibles. L'évolution du ratio EV/FCFF indique une volatilité dans l'évaluation de l'entreprise, potentiellement liée à des changements dans les perspectives de croissance ou les conditions de marché.