Structure du bilan : passif et capitaux propres
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Norfolk Southern Corp., structure du bilan consolidé : passifs et capitaux propres (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
- Évolution des comptes créditeurs
- Les comptes créditeurs en pourcentage du passif total et des capitaux propres présentent une tendance à la légère hausse au fil du temps. Ils augmentent de 3,45 % en mars 2017 à 3,51 % en mars 2022, indiquant une augmentation progressive de la proportion des dettes envers les fournisseurs ou autres créanciers à l’intérieur de la structure financière de l’entreprise.
- Variations de la dette à court terme
- Une intervention notable concerne la dette à court terme, initialement absente certains trimestres, puis apparaissant à partir du troisième trimestre 2017 avec un faible pourcentage (0,28 %). Par la suite, elle fluctue notamment à la hausse à 0,93 % au troisième trimestre 2019 et disparaît à nouveau en fin de période. Il semble que l’endettement à court terme ait été relativement limité et variable dans le temps.
- Impôts sur le revenu et autres impôts
- Ce poste montre une tendance générale à la hausse, passant de 1,08 % en mars 2017 à 1,13 % en mars 2022. La stabilité relative avec une augmentation progressive indique possiblement une intensification de la charge fiscale ou une modification des provisions fiscales au fil du temps.
- Autres passifs à court terme
- Ce poste reste relativement stable tout au long de la période, oscillant autour de 0,68 % à 1,07 %. Toutefois, une légère augmentation est perceptible vers la fin de la période, culminant à 0,94 %, ce qui pourrait refléter une diversification ou une accumulation des autres obligations à court terme.
- Échéances de la dette à long terme
- Les échéances actuelles de la dette à long terme montrent une forte variabilité. Elles diminuent fortement au troisième trimestre 2020 (0,22 %), puis connaissent une recrudescence culminant à 2,93 % au troisième trimestre 2022. Cette évolution signale probablement une gestion stratégique de la dette à long terme, avec remplacements ou refinancements à court terme, ou une variation dans la structure de la dette contractée.
- Passif à court terme et passif total
- Le passif à court terme fluctue entre environ 5 % et 8 % du passif total, avec une tendance à l’augmentation en fin de période, atteignant 8 % en 2022. Par ailleurs, le passif total, en augmentation continue, représente entre 54 % et 66 % du total, témoignant d’un endettement croissant dans la structure du passif global.
- Dette à long terme hors échéances courantes
- Ce poste connaît une croissance régulière, passant de 27,23 % en mars 2017 à 34,78 % en mars 2022, ce qui indique une augmentation de la part de la dette à long terme non échue ou non immédiate dans la composition du passif. La tendance reflète probablement une stratégie d’endettement soutenu à long terme.
- Autres passifs et impôts différés
- Les autres passifs, représentant entre 3,7 % et 5,2 %, restent relativement stables à l’exception d’une augmentation en 2021. Les impôts différés, quant à eux, oscillent peu autour de 17,7 % à 18,6 %, avec une tendance légèrement à la hausse, témoignant d’une stabilité dans les obligations fiscales différées.
- Passifs non courants et actions
- Les passifs non courants constituent une part persistante au-dessus de 50 %, atteignant 58 % en 2022, ce qui traduit une structure financière fortement orientée vers des engagements à long terme. La composante actions ordinaires, quant à elle, reste stable à environ 0,6-0,8 %, représentant une part mineure mais constante du passif total, avec une légère baisse sur la période.
- Revenus non distribués et capitaux propres
- Les revenus non distribués (réserves) diminuent sensiblement de 29,86 % en mars 2017 à 28,99 % en mars 2022, indiquant une tendance à réduire la part des bénéfices non distribués dans la structure du capital. En parallèle, la part des capitaux propres diminue également, passant d’environ 36,4 % en 2017 à 34,2 % en 2022, suggérant une augmentation relative de l’endettement ou une redistribution des bénéfices au bénéfice du passif.
- Observations générales
- Globalement, la structure du passif de l’entreprise montre une augmentation progressive de l’endettement à long terme, avec un maintien ou une variation limitée des autres passifs à court terme. La part des capitaux propres diminue lentement en pourcentage du passif total, tandis que la proportion de la dette à long terme hors échéances créditrices augmente, illustrant une stratégie d’extension de l’endettement à long terme. La stabilité relative des impôts différés et autres passifs indique une gestion fiscale et financière cohérente au fil du temps.