Structure du bilan : passif et capitaux propres
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United Airlines Holdings Inc., structure du bilan consolidé : passifs et capitaux propres (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Tendances concernant la structure du passif
- Au fil des périodes, la proportion de passifs à court terme par rapport au total du passif et capitaux propres est restée relativement stable, oscillant autour de 30 %, avec une légère augmentation vers la fin, atteignant 37,57 % au troisième trimestre 2024. Par opposition, la part du passif à long terme, y compris la dette à long terme, contrats de location-financement et autres passifs financiers, a connu une tendance décroissante, passant d'environ 25,57 % au premier trimestre 2020 à environ 27,07 % à la fin du trimestre 2024. La réduction notable de la part des échéances de dette à long terme en 2020 semble correspondre à un effort de gestion de la liquidité dans un contexte post-pandémique, tandis que la part de la dette à long terme et des autres passifs financiers a diminué également mais de manière plus modérée. Au sein du passif à long terme, les obligations liées aux contrats de location-exploitation ont maintenu une part relativement constante d’environ 6 %, témoignant d’une stabilité dans les engagements locatifs.
- Évolution des composants spécifiques du passif
- Les comptes créditeurs ont connu une augmentation progressive, passant d’environ 4,59 % à un pic de 6,38 % au dernier trimestre de 2024, indiquant une augmentation des dettes envers fournisseurs ou autres créanciers. Par ailleurs, la part consacrée aux salaires et avantages sociaux accumulés a connu une baisse initiale, passant d’un maximum de 3,26 % à environ 2,67 %, avant de se redresser vers 4,16 % lors du dernier trimestre 2024, signalant une fluctuation dans les dettes sociales. Les ventes de billets à l’avance, indicateur clé pour le secteur aérien, ont généralement augmenté, passant d’environ 10,01 % en début de période à un pic à 14,43 % au premier trimestre 2023, puis se stabilisant autour de 12,52 % à la fin de l’année 2024, reflétant une croissance progressive de la prévente de billets, potentiellement encouragée par l’amélioration de la situation sanitaire ou des stratégies commerciales. En revanche, les revenus différés des voyageurs fréquents ont connu une tendance à la hausse globale, passant de 2,55 % en mars 2020 à 4,6 % en septembre 2024, ce qui pourrait indiquer une augmentation des encaissements liés aux programmes de fidélisation ou un changement dans la reconnaissance des revenus.
- Gestion du passif à court et long terme
- La proportion du passif à court terme a augmenté de façon significative, atteignant 37,57 % en septembre 2024, ce qui suggère une concentration accrue des échéances sur les prochains trimestres. La composante du passif à long terme, après une augmentation notable en 2020, tend à diminuer au fil du temps, passant de 44 % à environ 27 % à la fin du troisième trimestre 2024, indiquant un désencombrement de la dette à long terme ou un transfert vers des passifs courants. La caution en termes de passifs à long terme, notamment la dette échue, montre une réduction, ce qui pourrait refléter une stratégie visant à prolonger les échéances ou à refinancer les obligations. La part des obligations de location-exploitation s’établit autour de 6 %, avec une stabilité notable, témoignant de la stabilité des engagements locatifs à long terme.
- Tendances relatives aux capitaux propres et aux bénéfices non répartis
- Les capitaux propres, exprimés en pourcentage du passif et capitaux propres, ont augmenté régulièrement, passant de 17,75 % au premier trimestre 2020 à plus de 17,33 % à la fin de la période examinée, indiquant une amélioration de la solvabilité ou une recapitalisation progressive. La composante bénéfices non répartis, ou déficit accumulé, montre une tendance à la croissance continue, passant d’un déficit de 15,06 % en mars 2020 à environ 10,51 % en fin de période, ce qui traduit une accumulation de bénéfices ou une réduction des pertes au fil du temps. La croissance de ces fonds propres indique une amélioration de la capacité de l’entreprise à financer ses activités par ses résultats et à renforcer sa stabilité financière.
- Autres observations
- Il apparaît que les engagements liés aux pensions et aux prestations postérieures au départ se sont contractés, passant de 4,31 % en mars 2020 à environ 1,55 % à la fin du troisième trimestre 2024. Par ailleurs, les impôts différés ont augmenté progressivement, reflétant probablement un ajustement dans la reconnaissance des passifs fiscaux différés liés à la fiscalité ou à la dépréciation des actifs. Enfin, la part d’autres éléments du résultat étendu n’a connu que de faibles fluctuations autour de 1,9 %, indiquant une stabilité dans cet aspect comptable. La réduction du passif non courant relative aux engagements à long terme, du fait de l’analyse, illustre une gestion proactive pour réduire la charge financière à long terme ou transférer certaines échéances en passif courant.