Phillips 66 (NYSE:PSX)

L’analyse des ratios de liquidité révèle des tendances distinctes sur la période considérée. Le ratio de liquidité actuel présente une fluctuation modérée, oscillant entre 1.18 et 1.51. On observe une légère tendance à la hausse à partir du premier trimestre 2017, suivie d’une stabilisation relative autour de 1.30-1.40 avant une nouvelle augmentation au premier trimestre 2018, puis une stabilisation et une légère baisse.

Ratio de liquidité actuel

Ce ratio indique une capacité à couvrir les obligations à court terme qui reste globalement stable, avec des variations trimestrielles. L’augmentation observée au premier trimestre 2018 pourrait signaler une amélioration temporaire de la position financière à court terme.

Le ratio de liquidité rapide suit une tendance similaire, mais avec des amplitudes plus faibles. Il se situe généralement entre 0.73 et 1.05. Une amélioration notable est visible au quatrième trimestre 2017 et au premier trimestre 2018, suggérant une meilleure capacité à faire face aux obligations à court terme sans dépendre de la vente des stocks.

Ratio de liquidité rapide

Ce ratio, plus conservateur que le ratio de liquidité actuel, confirme une capacité à couvrir les dettes à court terme avec les actifs les plus liquides, bien que cette capacité soit variable selon les trimestres.

Le ratio de liquidité de trésorerie, le plus restrictif des trois, affiche des valeurs significativement plus basses, variant entre 0.08 et 0.34. Il présente une volatilité plus importante que les deux autres ratios. On note une légère tendance à l’amélioration à partir du troisième trimestre 2018, mais les valeurs restent relativement faibles.

Ratio de liquidité de trésorerie

Ce ratio indique une capacité limitée à couvrir les obligations à court terme uniquement avec la trésorerie et les équivalents de trésorerie. Les fluctuations suggèrent une gestion active de la trésorerie, mais la faible valeur globale pourrait indiquer une dépendance plus importante aux sources de financement à court terme.

En résumé, l’entreprise maintient une capacité de liquidité globale stable, mais avec une dépendance significative aux actifs courants autres que la trésorerie pour faire face à ses obligations à court terme. Les variations trimestrielles des ratios suggèrent une gestion active de la liquidité, mais nécessitent un suivi continu pour identifier les risques potentiels.

L’analyse des données révèle une évolution notable de l’actif circulant sur la période considérée. On observe une augmentation globale de 2016 à 2019, avec des fluctuations trimestrielles. L’actif circulant atteint son point culminant au cours du quatrième trimestre 2017 et du deuxième trimestre 2018, avant de se stabiliser autour de 14 à 15 milliards de dollars américains à partir du premier trimestre 2019.

Le passif à court terme présente également une tendance à la hausse, bien que plus irrégulière. Une augmentation significative est perceptible entre le premier et le deuxième trimestre 2016. Après une période de stabilisation, une nouvelle augmentation est observée au cours du deuxième trimestre 2018. Le passif à court terme se situe généralement entre 8 et 12 milliards de dollars américains.

Ratio de liquidité actuel

Le ratio de liquidité actuel oscille autour de 1,3, indiquant une capacité à couvrir les passifs à court terme avec l’actif circulant. Une légère diminution est constatée en 2016, suivie d’une amélioration en 2017. Le ratio fluctue ensuite entre 1,24 et 1,42 jusqu’en 2018, puis se stabilise autour de 1,28 à 1,29 en 2019. Une valeur de 1,48 est enregistrée au premier trimestre 2018, représentant le point le plus élevé de la période analysée.

En résumé, l’actif circulant et le passif à court terme ont tous deux augmenté sur la période, mais le ratio de liquidité actuel est resté relativement stable, suggérant une gestion prudente de la liquidité. Les fluctuations trimestrielles de ces indicateurs nécessitent une analyse plus approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents.

L’analyse des données révèle des fluctuations significatives dans les éléments financiers considérés sur la période observée.

Total des actifs rapides

Le total des actifs rapides présente une variabilité notable. Une augmentation est observée entre mars 2016 et juin 2016, suivie d’une diminution jusqu’en septembre 2016. Une remontée significative se produit en décembre 2016, puis une légère baisse au premier trimestre 2017. Le total augmente de nouveau au second trimestre 2017, et continue d’évoluer de manière irrégulière jusqu’à décembre 2017, atteignant son pic. Une diminution est ensuite constatée au premier trimestre 2018, suivie d’une stabilisation relative avant une nouvelle baisse au premier trimestre 2019. Une augmentation notable est observée au second trimestre 2019.

Passif à court terme

Le passif à court terme montre une tendance générale à l’augmentation sur la période. Une forte hausse est visible entre mars 2016 et juin 2016. Après une légère diminution, il augmente de nouveau jusqu’en juin 2018, atteignant un niveau élevé. Une baisse est ensuite observée au troisième trimestre 2018, suivie d’une remontée au premier trimestre 2019. Le passif à court terme se stabilise ensuite au second trimestre 2019.

Ratio de liquidité rapide

Le ratio de liquidité rapide fluctue également sur la période. Il diminue entre mars 2016 et juin 2016, puis augmente en décembre 2016. Il oscille ensuite autour de 0.8, avec des variations trimestrielles. Un pic est atteint en décembre 2017, suivi d’une baisse au premier trimestre 2018. Le ratio se stabilise ensuite autour de 0.75-0.77 avant de remonter légèrement au second trimestre 2019.

Il est à noter que le ratio de liquidité rapide, bien que fluctuant, reste généralement supérieur à 0.7, ce qui suggère une capacité à couvrir le passif à court terme avec les actifs les plus liquides. Cependant, les variations trimestrielles nécessitent une analyse plus approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents.

L'analyse des données révèle des fluctuations significatives dans la trésorerie sur la période considérée. On observe une augmentation globale de la trésorerie entre le premier trimestre 2016 et le quatrième trimestre 2016, culminant à 2 711 millions de dollars américains. Une diminution notable intervient au premier trimestre 2017, suivie d'une reprise au deuxième trimestre, puis d'une nouvelle baisse au troisième trimestre. Le quatrième trimestre 2017 affiche un pic de trésorerie à 3 119 millions de dollars américains, le plus haut de la période. Les trimestres suivants montrent une volatilité continue, avec des hauts et des bas, mais sans atteindre les niveaux de fin 2017. Une tendance à la baisse est perceptible à partir du premier trimestre 2019.

Le passif à court terme présente une tendance générale à la hausse sur la majorité de la période. Il augmente de manière significative entre le premier trimestre 2016 et le deuxième trimestre 2016, puis se stabilise autour de 10 000 millions de dollars américains avant de croître à nouveau au quatrième trimestre 2018 et au premier trimestre 2019, atteignant un maximum de 12 083 millions de dollars américains. Une légère diminution est observée au deuxième trimestre 2019.

Ratio de liquidité de trésorerie

Le ratio de liquidité de trésorerie fluctue également de manière importante. Il se situe initialement autour de 0,23, puis oscille entre 0,16 et 0,34. Un pic est atteint au quatrième trimestre 2017 avec une valeur de 0,31. Les valeurs les plus basses sont enregistrées au premier trimestre 2018 (0,09) et au troisième trimestre 2018 (0,08), indiquant une capacité réduite à couvrir les passifs à court terme avec la trésorerie disponible à ces périodes. Le ratio se stabilise autour de 0,16 au cours des derniers trimestres analysés.

En résumé, la trésorerie et le passif à court terme présentent des tendances divergentes, avec une trésorerie volatile et un passif à court terme globalement en augmentation. Le ratio de liquidité de trésorerie reflète cette dynamique, avec des fluctuations significatives et des périodes de faible couverture des passifs à court terme.