Walt Disney Co. (NYSE:DIS)

L’analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion des actifs et des passifs. Le taux de rotation des stocks présente une augmentation progressive de 2021 à 2022, atteignant un pic avant de connaître une légère diminution sur les trimestres suivants, se stabilisant autour de 29 au cours de l’année 2024 et connaissant une légère fluctuation en 2025.

Taux de rotation des stocks

L’évolution suggère une amélioration initiale de l’efficacité de la gestion des stocks, suivie d’une stabilisation et d’une certaine volatilité. Les valeurs restent globalement dans une fourchette comparable sur la période récente.

Le ratio de rotation des créances affiche une tendance à la hausse constante de 2021 à 2023, avec une accélération notable en 2022. Cette progression indique une amélioration de l’efficacité de la collecte des créances. Une stabilisation, avec de légères fluctuations, est observée en 2024 et 2025.

Ratio de rotation des créances

L’augmentation du ratio suggère une réduction des délais de recouvrement et une meilleure gestion du crédit.

Le taux de rotation du fonds de roulement connaît une augmentation spectaculaire en 2022, suivie d’une forte diminution et d’une stabilisation relative. Cette volatilité importante rend difficile l’identification d’une tendance claire, et nécessite une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents.

Taux de rotation du fonds de roulement

La forte variation suggère des changements significatifs dans la gestion du fonds de roulement, potentiellement liés à des opérations exceptionnelles ou à des modifications des politiques financières.

Les jours de rotation de l’inventaire restent relativement stables, oscillant autour de 11 à 13 jours sur l’ensemble de la période analysée. Cette constance indique une gestion stable des stocks en termes de délais de vente.

Jours de rotation de l’inventaire

La stabilité du nombre de jours suggère une efficacité constante dans la conversion des stocks en ventes.

Les jours de rotation des comptes clients diminuent progressivement de 2021 à 2023, indiquant une accélération de la collecte des créances. Une stabilisation est observée en 2024 et 2025, avec des fluctuations mineures.

Jours de rotation des comptes clients

La diminution du nombre de jours indique une amélioration de l’efficacité de la gestion du crédit et une réduction des délais de recouvrement.

Le cycle de fonctionnement suit une tendance similaire aux jours de rotation des comptes clients, diminuant de 2021 à 2023, puis se stabilisant. Cette évolution reflète une amélioration de l’efficacité globale de la gestion du cycle d’exploitation.

Cycle de fonctionnement

La réduction du cycle de fonctionnement indique une accélération de la conversion des investissements en espèces en ventes et en encaissements.

L’analyse des données révèle une évolution notable du coût des produits, excluant les dépréciations et amortissements. Une augmentation significative est observée entre le premier trimestre 2021 et le quatrième trimestre 2022, passant de 11775 millions de dollars américains à 16386 millions de dollars américains. Cette tendance à la hausse se poursuit, bien que de manière plus modérée, jusqu’au premier trimestre 2024, atteignant 15587 millions de dollars américains. Les trimestres suivants montrent une certaine fluctuation, avec une stabilisation relative autour de 14000 à 15000 millions de dollars américains jusqu’au premier trimestre 2025.

Concernant les inventaires, une progression constante est perceptible sur l’ensemble de la période analysée. Les inventaires passent de 1480 millions de dollars américains au premier trimestre 2021 à 2134 millions de dollars américains au deuxième trimestre 2025. Cette augmentation est relativement linéaire, avec quelques accélérations ponctuelles, notamment entre le deuxième et le troisième trimestre 2022.

Le taux de rotation des stocks présente une tendance à la baisse sur la période. Initialement stable autour de 28.8 au premier et deuxième trimestre 2021, il augmente pour atteindre un pic de 35.63 au premier trimestre 2022. Par la suite, une diminution progressive est constatée, avec une valeur de 27.54 au deuxième trimestre 2025. Cette baisse suggère une gestion des stocks moins efficace ou une augmentation de la demande moins rapide que l’accumulation des stocks.

Coût des produits, excluant les dépréciations et amortissements

Tendance générale à la hausse jusqu’au quatrième trimestre 2022, suivie d’une stabilisation et de fluctuations modérées.

Inventaires

Augmentation constante sur l’ensemble de la période analysée.

Taux de rotation des stocks

Pic au premier trimestre 2022, suivi d’une baisse progressive.

L’analyse des données révèle une évolution significative des revenus sur la période considérée. On observe une augmentation globale des revenus, passant d’environ 16 249 millions de dollars américains au premier trimestre 2021 à environ 24 690 millions de dollars américains au deuxième trimestre 2025. Cette croissance n’est pas linéaire, avec des fluctuations trimestrielles, mais la tendance générale est à la hausse.

Les créances, nettes, présentent également une évolution. Leur montant fluctue, mais tend à augmenter globalement, passant d’environ 14 051 millions de dollars américains au premier trimestre 2021 à environ 13 767 millions de dollars américains au deuxième trimestre 2025. Des variations notables sont observées, suggérant des ajustements dans la politique de crédit ou des changements dans les conditions de paiement.

Le ratio de rotation des créances montre une amélioration constante sur la période. Il passe de 4,32 au premier trimestre 2021 à 7,48 au deuxième trimestre 2025. Cette augmentation indique une efficacité accrue dans la gestion des créances, c’est-à-dire que l’entreprise encaisse ses créances plus rapidement au fil du temps. Cette amélioration peut être due à une politique de recouvrement plus efficace, à une réduction des délais de paiement accordés aux clients, ou à une combinaison des deux.

Tendances des revenus

Augmentation globale avec des fluctuations trimestrielles.

Tendances des créances

Augmentation globale avec des variations notables.

Tendances du ratio de rotation des créances

Amélioration constante, indiquant une gestion plus efficace des créances.

En résumé, les données suggèrent une croissance des revenus et une amélioration de l’efficacité de la gestion des créances. L’augmentation du ratio de rotation des créances est particulièrement notable et pourrait indiquer une amélioration de la santé financière globale.

L'analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant le fonds de roulement, les revenus et le taux de rotation du fonds de roulement.

Fonds de roulement

Le fonds de roulement a connu une diminution globale sur la période analysée. Initialement positif et substantiel, il a progressivement diminué, passant de 8 328 millions de dollars américains au 2 janvier 2021 à -11 294 millions de dollars américains au 28 septembre 2024. Cette tendance négative s'est accentuée au cours des derniers trimestres, atteignant -11 179 millions de dollars américains au 28 décembre 2024, -9 152 millions de dollars américains au 29 mars 2025, -9 895 millions de dollars américains au 28 juin 2025 et -9 895 millions de dollars américains au 27 septembre 2025.

Revenus

Les revenus ont montré une trajectoire plus fluctuante. Après une légère baisse entre le 2 janvier 2021 et le 3 avril 2021, ils ont augmenté de manière constante jusqu'au 1 janvier 2022, atteignant 21 819 millions de dollars américains. Une certaine volatilité a été observée par la suite, avec un pic à 23 512 millions de dollars américains le 31 décembre 2022. Les revenus ont ensuite fluctué, se stabilisant autour de 22 à 24 milliards de dollars américains au cours des trimestres suivants. Les derniers trimestres montrent une légère diminution, passant de 24 690 millions de dollars américains au 29 juin 2024 à 22 464 millions de dollars américains au 27 septembre 2025.

Taux de rotation du fonds de roulement

Le taux de rotation du fonds de roulement a connu des variations considérables. Il est passé de 7,3 au 2 janvier 2021 à 41,96 au 2 avril 2022, puis a atteint un pic exceptionnel de 3308,88 au 2 juillet 2022. Suite à ce pic, le taux a considérablement diminué, se stabilisant autour de 45 à 207 au cours des trimestres suivants. Les données sont incomplètes après le 2 avril 2022, ce qui rend difficile l'évaluation de la tendance à long terme de ce ratio.

L'évolution du fonds de roulement, combinée aux fluctuations des revenus et au comportement erratique du taux de rotation du fonds de roulement, suggère une potentielle détérioration de la gestion de la trésorerie et des opérations. La diminution continue du fonds de roulement pourrait indiquer des difficultés à financer les opérations courantes et à honorer les obligations à court terme.

L’analyse des données révèle une tendance générale à l’augmentation du taux de rotation des stocks au cours de la période considérée, suivie d’une stabilisation puis d’une légère diminution. Initialement, le taux de rotation des stocks s’établit à 28,8, puis connaît une progression constante pour atteindre un pic de 35,63. Par la suite, on observe un recul progressif, bien que modéré, pour se situer à 27,54 à la fin de la période.

Taux de rotation des stocks

Le taux de rotation des stocks a augmenté de manière significative entre le premier trimestre 2021 et le premier trimestre 2022, indiquant une gestion plus efficace de l’inventaire ou une demande accrue. La diminution observée à partir du deuxième trimestre 2022 pourrait signaler un ralentissement de la demande, une accumulation d’inventaire ou des difficultés à écouler les stocks.

En parallèle, les jours de rotation de l’inventaire présentent une tendance inverse. Ils diminuent progressivement de 13 jours au premier trimestre 2021 à 10 jours au premier trimestre 2022, ce qui confirme l’amélioration de l’efficacité de la gestion des stocks. À partir du deuxième trimestre 2022, les jours de rotation de l’inventaire se stabilisent autour de 12 jours, puis augmentent légèrement pour atteindre 13 jours à la fin de la période, reflétant la diminution du taux de rotation des stocks.

Jours de rotation de l’inventaire

La stabilisation puis l’augmentation des jours de rotation de l’inventaire suggèrent une possible détérioration de la vitesse à laquelle les stocks sont vendus. Cette évolution pourrait être liée à des facteurs macroéconomiques, à des changements dans les préférences des consommateurs ou à des problèmes spécifiques à la gestion des stocks.

Il est à noter que les variations observées, bien que mesurables, restent relativement contenues. L’évolution des deux indicateurs semble indiquer une phase de croissance initiale suivie d’une stabilisation et d’un léger ralentissement. Une analyse plus approfondie, intégrant d’autres données financières et des informations sectorielles, serait nécessaire pour identifier les causes précises de ces tendances et évaluer leur impact sur la performance globale.

L'analyse des données révèle une évolution notable des indicateurs liés à la gestion des créances. Le ratio de rotation des créances présente une tendance générale à la hausse sur la période considérée. Une augmentation est observée dès le premier trimestre 2021, passant de 4,32 à 4,66, et se poursuit avec une accélération au cours des trimestres suivants, atteignant 7,48 au deuxième trimestre 2025.

Cette augmentation du ratio de rotation des créances s'accompagne d'une diminution correspondante des jours de rotation des comptes clients. On constate une réduction progressive du nombre de jours nécessaires pour encaisser les créances, passant de 84 jours au premier trimestre 2021 à 51 jours au deuxième trimestre 2025. Des fluctuations trimestrielles sont néanmoins observables, avec des variations ponctuelles à la hausse ou à la baisse, mais la tendance globale reste à la diminution.

Tendances générales

Une amélioration de l'efficacité de la gestion des créances est perceptible, se traduisant par une rotation plus rapide des créances et une réduction du délai d'encaissement.

Variations significatives

Une accélération de l'augmentation du ratio de rotation des créances est notée entre le quatrième trimestre 2021 et le deuxième trimestre 2022, ainsi qu'entre le troisième trimestre 2023 et le deuxième trimestre 2025.

Points d'attention

Bien que la tendance générale soit positive, les fluctuations trimestrielles des jours de rotation des comptes clients suggèrent une certaine volatilité dans le processus d'encaissement, nécessitant un suivi régulier.

En conclusion, les données indiquent une amélioration continue de la gestion des créances, avec une rotation plus rapide des actifs et une réduction du cycle de conversion de la trésorerie. Cette évolution pourrait être le résultat d'une politique de crédit plus rigoureuse, d'une amélioration des procédures de recouvrement ou d'une modification de la composition de la clientèle.

L’analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion du cycle de fonctionnement. Le nombre de jours de rotation de l’inventaire a globalement diminué sur la période analysée, passant de 13 jours au début de 2021 à 13 jours à la fin de 2024, avec une légère fluctuation autour de 11 et 12 jours entre 2021 et 2023. Une légère augmentation est observée à 13 jours au premier trimestre 2025.

Jours de rotation de l’inventaire

La stabilité relative de cet indicateur suggère une gestion efficace des stocks, avec une capacité constante à convertir l’inventaire en ventes. Les fluctuations mineures ne semblent pas indiquer de problèmes majeurs.

Les jours de rotation des comptes clients ont montré une tendance à la baisse significative, passant de 84 jours au début de 2021 à 51 ou 52 jours à la fin de la période. Cette diminution indique une amélioration de l’efficacité de la collecte des créances, ce qui peut être attribué à des politiques de crédit plus strictes ou à des efforts de recouvrement plus efficaces.

Jours de rotation des comptes clients

La réduction du délai de recouvrement des créances contribue à une meilleure liquidité et à une diminution du risque de créances irrécouvrables.

Le cycle de fonctionnement a également diminué globalement, passant de 97 jours au début de 2021 à 64 ou 65 jours à la fin de la période. Cette réduction est principalement due à la diminution des jours de rotation des comptes clients, bien que la rotation de l’inventaire ait également contribué à cette tendance.

Cycle de fonctionnement

La diminution du cycle de fonctionnement indique une amélioration de l’efficacité globale de la gestion du fonds de roulement, permettant une conversion plus rapide des investissements en trésorerie. Les fluctuations trimestrielles restent relativement contenues, suggérant une gestion stable du cycle de fonctionnement.

En résumé, les données indiquent une amélioration continue de l’efficacité de la gestion du cycle de fonctionnement, principalement grâce à une réduction significative du délai de recouvrement des créances. La gestion de l’inventaire reste stable, contribuant à une performance globale positive.