Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
SolarEdge Technologies Inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2022 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Une tendance générale à la hausse est observée sur la période, avec une croissance notable entre 2018 et 2019. Après cela, une baisse significative apparaît en 2020, atteignant un creux, avant de rebondir en 2021. Une stabilisation relative est relevée en 2022, avec un niveau proche de celui de 2018, indiquant une certaine résilience dans la performance opérationnelle.
- Coût du capital
- Le coût du capital reste relativement stable au fil des années, fluctuant légèrement autour de 17.9 %. Il connaît une légère diminution en 2020, atteignant 17.19 %, avant de remonter à 17.14 % en 2022. Cette stabilité suggère une perception constante du risque par le marché ou une gestion financière cohérente dans le coût des financements.
- Capital investi
- Une croissance significative est enregistrée sur la période, avec une augmentation substantielle du capital investi, notamment entre 2019 et 2022. Le capital investi passe de 559 millions de dollars en 2018 à plus de 2,6 milliards en 2022, traduisant une expansion importante des actifs ou des investissements réalisés par l'entreprise pour soutenir ses activités.
- Profit économique
- Le profit économique affiche une tendance fortement négative à partir de 2020. Après une légère amélioration en 2019, une perte importante apparaît en 2020, s'aggravant en 2021 et en 2022. La persistante valeur négative indique une dégradation de la création de valeur économique, suggérant que les rendements générés par l'entreprise ne couvrent pas nécessairement le coût du capital investi, ou que des enjeux structurels affectent la rentabilité globale.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
SolarEdge Technologies Inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des revenus reportés.
4 Ajout d’une augmentation (diminution) des obligations de garantie.
5 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net attribuable à SolarEdge Technologies, Inc..
6 2022 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
7 2022 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Ajout de la charge d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable à SolarEdge Technologies, Inc..
9 2022 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
10 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Évolution du bénéfice net attribuable
- Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une croissance significative de 2018 à 2021, passant de 128,8 millions de dollars en 2018 à un pic de 169,2 millions de dollars en 2021. Cependant, en 2022, une forte baisse est observée, avec le bénéfice tombant à 93,8 millions de dollars. Cette chute peut indiquer des changements dans la performance opérationnelle ou des événements exceptionnels affectant le résultat net.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a également suivi une tendance de croissance entre 2018 et 2019, passant de 203,9 millions de dollars à 278,99 millions de dollars. Une diminution importante est observée en 2020, où le NOPAT chute à 154,6 millions de dollars, pouvant refléter des difficultés opérationnelles ou une baisse de la rentabilité. Par la suite, le NOPAT se redresse en 2021 pour atteindre 253,5 millions de dollars, et se maintient à un niveau élevé en 2022 avec 249,9 millions de dollars. La stabilité relative du NOPAT après la baisse de 2020 indique une certaine résilience dans la performance opérationnelle, malgré la baisse du résultat net en 2022.
- Observations générales
- Les données révèlent une croissance initiale suivie d'une baisse importante du bénéfice net en 2022, alors que le NOPAT reste relativement stable après une période de volatilité. La divergence entre ces deux indicateurs pourrait suggérer des facteurs non opérationnels ou exceptionnels impactant le bénéfice net, tels que des charges, des éléments exceptionnels ou une structuration fiscale différente. Globalement, l'entreprise a montré une performance forte jusqu'en 2021, mais a rencontré une détérioration en 2022, nécessitant une analyse plus approfondie pour comprendre les causes spécifiques de cette baisse du bénéfice net malgré une stabilité relative du NOPAT.
Impôts d’exploitation décaissés
SolarEdge Technologies Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Impôts sur les bénéfices, net
- La valeur des impôts sur les bénéfices nets a connu une croissance significative entre 2018 et 2019, passant de 9 077 à 33 646 milliers de dollars, soit une augmentation de près de 271 %. Cette hausse marque une intensification de la charge fiscale sur l'entreprise durant cette période. Ensuite, une diminution est observée en 2020, avec une baisse à 23 344 milliers de dollars, correspondant à un repli d’environ 30 % par rapport à l’année précédente. En 2021, la valeur continue de diminuer, atteignant 18 054 milliers de dollars. Cependant, en 2022, une explosion est notée avec une augmentation substantielle à 83 376 milliers de dollars, dépassant largement le niveau de 2019, ce qui indique une charge fiscale accrue ou une modification de la fiscalité applicable, ou encore la réalisation de bénéfices imposables importants dans cette année.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés présentent une évolution différente. Après une hausse notable entre 2018 (15 810 milliers de dollars) et 2019 (40 084 milliers), la valeur diminue en 2020 à 28 279 milliers, suggérant une réduction des paiements fiscaux effectifs par rapport à l’année précédente. En 2021, ces montants demeurent stables à 31 486 milliers, témoignant d’une période relativement stable des décaisses fiscales. Cependant, en 2022, il y a une forte augmentation à 95 076 milliers de dollars, traduisant une augmentation des paiements fiscaux liés aux bénéfices de l'entreprise ou une évolution dans la gestion fiscale, probablement corrélée à la hausse spectaculaire des impôts sur les bénéfices nets cette année-là.
Capital investi
SolarEdge Technologies Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de produits reportés.
5 Ajout d’obligations de garantie.
6 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres de SolarEdge Technologies, Inc..
7 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
8 Soustraction d’actifs en construction et paiements d’acomptes.
9 Soustraction de titres négociables.
- Évolution du total de la dette et des contrats de location déclarés
- Entre 2018 et 2022, le montant total de la dette et des contrats de location déclarés a connu une croissance significative. En 2018, cette valeur était de 19 814 milliers de dollars, augmentant de façon progressive chaque année, pour atteindre 735 538 milliers de dollars en 2022. La progression est particulièrement marquée entre 2019 et 2020, où la dette a connu une hausse importante, atteignant plus de 647 397 milliers de dollars. Après cette forte augmentation, la tendance à la hausse se poursuit mais à un rythme plus modéré, atteignant environ 735 538 milliers en 2022.
- Évolution des capitaux propres
- Les capitaux propres de l'entreprise ont connu une croissance constante sur la période analysée. En 2018, ils s’élevaient à 562 408 milliers de dollars, puis ont augmenté régulièrement chaque année, culminant à 2 176 366 milliers de dollars en 2022. Ce développement indique une augmentation de la valeur nette de l'entreprise, reflétant probablement une accumulation de bénéfices et une gestion favorable du capital au fil du temps.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a également progressé de manière soutenue, passant de 559 312 milliers de dollars en 2018 à 2 608 920 milliers de dollars en 2022. La croissance est similaire à celle des capitaux propres, ce qui pourrait suggérer une augmentation des investissements dans l'entreprise ou de ses actifs opérationnels. La hausse est régulière, avec une accélération notable en 2020, correspondant probablement à une stratégie d'expansion ou de renforcement de la structure de l'entreprise.
- Interprétation globale des tendances
- Les données indiquent une tendance à l'augmentation tant du niveau d'endettement que des capitaux propres et des investissements. La croissance du total de la dette et des contrats de location montre une augmentation du financement externe ou des obligations de l'entreprise, tandis que la croissance des capitaux propres et du capital investi reflète une expansion stratégique, une augmentation de la valeur de l'entreprise, ou une rétention des bénéfices. La stabilité relative des valeurs entre 2021 et 2022 suggère une phase de consolidation après une période de croissance rapide.
Coût du capital
SolarEdge Technologies Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligations convertibles de premier rang et passifs de contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Obligations convertibles de premier rang et passifs de contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligations convertibles de premier rang et passifs de contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Obligations convertibles de premier rang et passifs de contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligations convertibles de premier rang et passifs de contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Obligations convertibles de premier rang et passifs de contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligations convertibles de premier rang et passifs de contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Obligations convertibles de premier rang et passifs de contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligations convertibles de premier rang et passifs de contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Obligations convertibles de premier rang et passifs de contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
SolarEdge Technologies Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2022 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- Les données montrent une activité fluctuante en matière de profit économique. En 2018, l'entreprise réalise un profit économique de 103 667 dollars, qui augmente en 2019 pour atteindre 115 532 dollars, indiquant une amélioration de la rentabilité. Cependant, en 2020, on observe une inversion de tendance avec un profit économique négatif de -143 650 dollars, traduisant une perte économique. Cette situation perdure en 2021 avec une perte moins importante de -34 485 dollars, mais s'aggrave à nouveau en 2022 avec une perte plus importante de -197 282 dollars. La tendance globale suggère une année 2019 relativement favorable, suivie d'une dégradation significative à partir de 2020, caractérisée par des pertes continues sur cette période.
- Capital investi
- Le capital investi connaît une croissance soutenue sur la période, passant de 559 312 dollars en 2018 à une valeur plus de quintuplée en 2022, atteignant 2 608 920 dollars. La progression est particulièrement marquée entre 2019 et 2020, lorsque le capital investi triple, indiquant probablement des investissements importants ou une expansion stratégique. La croissance continue jusqu’en 2022 témoigne d’un engagement accru en termes de ressources financières pour soutenir l’activité ou la croissance de l’entreprise.
- Ratio d’écart économique
- Ce ratio, représentant la différence en pourcentage entre le profit économique et le capital investi, présente une tendance à la baisse. En 2018, il s’établit à 18.53 %, signalant une marge économique positive par rapport au capital investi. En 2019, il diminue à 12.7 %, ce qui indique une réduction de la rentabilité relative, mais reste positif. À partir de 2020, une inversion du signe apparaît, avec un ratio négatif de -8.28 %, puis -2.03 % en 2021, et enfin -7.56 % en 2022. Cela reflète que l’entreprise a été en difficulté pour générer un profit économique supérieur à son capital investi, notamment à partir de 2020, où le ratio devient négatif, suggérant une situation de perte relative ou d’insuffisance de profits par rapport à l’investissement réalisé.
Ratio de marge bénéficiaire économique
SolarEdge Technologies Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenus | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des revenus reportés | ||||||
| Revenus ajustés | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2022 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenus ajustés
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- Au cours de la période analysée, le profit économique de l'entreprise a connu une évolution notable. Entre 2018 et 2019, une croissance a été observée, passant de 103 667 à 115 532 milliers de dollars. Cependant, en 2020, le profit économique est devenu négatif à hauteur de -143 650 milliers de dollars, ce qui indique une perte économique importante. La tendance négative s'est poursuivie en 2021 avec une perte de -34 485 milliers de dollars, puis s'est accentuée en 2022, atteignant -197 282 milliers de dollars. La montée en pertes sur cette période suggère une dégradation continue de la rentabilité économique de l'entreprise.
- Revenus ajustés
- Les revenus ajustés ont affiché une croissance soutenue sur toute la période. En 2018, ils s'élevaient à 978 246 milliers de dollars, augmentant de manière significative pour atteindre 1 511 436 milliers en 2019. En 2020, une légère baisse a été enregistrée, culminant à 1 438 494 milliers, puis une forte progression a été observée en 2021 avec des revenus de 1 993 190 milliers de dollars. L'année 2022 a poursuivi cette tendance positive, avec une hausse notable portant les revenus à 3 154 511 milliers de dollars. Globalement, la société a connu une croissance continue de ses revenus ajustés, avec une progression globale d'environ 222 % entre 2018 et 2022, indiquant une expansion de l'activité ou une augmentation significative de ses ventes.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Ce ratio a connu une tendance fortement décroissante au cours de la période analysée. En 2018, il s’élevait à 10.6 %, témoignant d'une rentabilité économique relativement saine. En 2019, une baisse à 7.64 % a été enregistrée, puis en 2020, le ratio est devenu négatif à -9.99 %, indiquant une perte de rentabilité économique. La situation s’est aggravée en 2021 avec un ratio de -1.73 % puis en 2022, il a atteint -6.25 %, soulignant une augmentation des marges négatives. La contraction de ce ratio reflète une dégradation de la rentabilité économique de l'entreprise, en dépit de la croissance de ses revenus, ce qui pourrait indiquer une augmentation des coûts ou une diminution de la valeur ajoutée par unité de revenu.