Tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

SolarEdge Technologies Inc., tableau des flux de trésorerie consolidé

US$ en milliers

12 mois terminés le	31 déc. 2022	31 déc. 2021	31 déc. 2020	31 déc. 2019	31 déc. 2018
Revenu net	93,779)	169,170)	140,322)	144,957)	128,046)
Amortissement des immobilisations corporelles	40,580)	29,359)	22,355)	17,261)	11,426)
Amortissement des immobilisations incorporelles	9,096)	10,176)	9,479)	9,634)	1,193)
Amortissement des coûts d’escompte et d’émission de titres de créance	2,916)	2,903)	3,185)	—)	—)
Amortissement de la prime et accroissement de l’escompte sur les titres négociables disponibles à la vente, montant net	9,310)	9,462)	1,168)	92)	1,242)
Dépréciation du goodwill et des immobilisations incorporelles	118,492)	—)	—)	—)	—)
Charges de rémunération à base d’actions	145,539)	102,593)	67,309)	60,353)	30,618)
Gain provenant de la vente d’une société privée	(7,719)	—)	—)	—)	—)
Impôts différés, montant net	(11,055)	(12,045)	(2,738)	(6,037)	(7,093)
Fluctuations des taux de change et autres éléments, montant net	10,052)	20,697)	3,860)	8,174)	551)
Stocks, nets	(341,085)	(43,051)	(149,661)	(22,544)	(20,178)
Dépenses payées d’avance et autres actifs	(64,991)	(39,444)	(3,276)	(67,323)	(2,711)
Créances clients, montant net	(457,610)	(247,723)	86,538)	(124,071)	(60,514)
Dettes fournisseurs, montant net	194,524)	91,709)	3,333)	47,837)	31,482)
Employés et charges à payer	26,238)	26,519)	18,315)	18,592)	4,583)
Obligations de garantie	120,169)	60,524)	32,274)	50,780)	41,878)
Revenus reportés et avances clients	44,376)	29,936)	(21,438)	83,137)	37,041)
Charges à payer et autres passifs, montant net	98,673)	3,344)	11,630)	38,158)	(8,485)
Variations de l’actif et du passif	(379,706)	(118,186)	(22,285)	24,566)	23,096)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation	(62,495)	44,959)	82,333)	114,043)	61,033)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	31,284)	214,129)	222,655)	259,000)	189,079)
Produit de la vente et de l’échéance de titres négociables disponibles à la vente	231,210)	202,188)	141,839)	142,744)	129,345)
Achat d’immobilisations corporelles	(169,341)	(149,251)	(126,790)	(72,562)	(38,608)
Placement dans des titres négociables disponibles à la vente	(507,171)	(579,377)	(223,705)	(160,054)	(142,627)
Investissement dans une société privée	—)	(16,643)	—)	—)	—)
Produit de la vente d’une société fermée	24,362)	—)	—)	—)	—)
Retrait des dépôts bancaires (placement dans) les dépôts bancaires, montant net	—)	60,096)	(54,752)	4,860)	(6,001)
Retrait des dépôts bancaires (d’investissement dans) les dépôts bancaires soumis à des restrictions, montant net	(242)	798)	25,267)	(26,145)	—)
Regroupements d’entreprises, déduction faite de la trésorerie acquise	—)	—)	—)	(38,435)	(94,737)
Autres activités d’investissement	4,138)	(2,022)	1,504)	(3,261)	—)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement	(417,044)	(484,211)	(236,637)	(152,853)	(152,628)
Produit d’un appel public à l’épargne secondaire, déduction faite des frais d’émission	650,526)	—)	—)	—)	—)
Remboursement des prêts bancaires	(138)	(16,073)	(15,595)	(9,514)	(3,786)
Produit de l’exercice d’une attribution à base d’actions	4,030)	6,486)	16,671)	9,066)	10,021)
Retenue d’impôt liée aux attributions à base d’actions, montant net	3,023)	(4,283)	4,829)	—)	—)
Produit de l’émission de billets de premier rang convertibles, montant net	—)	—)	617,869)	—)	—)
Produit des prêts bancaires	—)	—)	16,944)	249)	—)
Variation des participations ne donnant pas le contrôle	—)	—)	—)	(71,468)	(14,190)
Autres activités de financement	(2,834)	(1,308)	(234)	(1,354)	—)
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (utilisés dans)	654,607)	(15,178)	640,484)	(73,021)	(7,955)
Effet des différences de taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie	(15,824)	(11,797)	(23,257)	3,011)	86)
Augmentation (diminution) de la trésorerie et des équivalents de trésorerie	253,023)	(297,057)	603,245)	36,137)	28,582)
Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de la période	530,089)	827,146)	223,901)	187,764)	164,679)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de la période	783,112)	530,089)	827,146)	223,901)	193,261)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).

Revenu net: Le revenu net a connu une croissance entre fin 2018 et fin 2021, passant d'environ 128 millions à 169 millions de dollars, reflétant une progression positive de l'activité de l'entreprise. Toutefois, en 2022, le revenu net a significativement diminué à 93,8 millions de dollars, indiquant une baisse notable de la rentabilité pour cette année.
Amortissement des immobilisations corporelles: Les amortissements des immobilisations corporelles ont augmenté de façon régulière, passant d'environ 11,4 millions en 2018 à plus de 40,6 millions de dollars en 2022, ce qui traduit une croissance de l'investissement en immobilisations ou l'effet d'une dépréciation accélérée de ces actifs.
Amortissement des immobilisations incorporelles: Les amortissements des immobilisations incorporelles ont globalement augmenté, avec une hausse significative en 2019, puis une stabilité relative, approchant environ 9 millions de dollars en 2022.
Amortissement des coûts d’escompte et d’émission de titres de créance: Les amortissements liés à ces coûts ont débuté en 2020 avec environ 3,2 millions de dollars, maintenus à ce niveau en 2021 et 2022, indiquant une stabilisation de ces charges depuis leur apparition.
Amortissement de la prime et accroissement de l’escompte sur les titres négociables disponibles à la vente, montant net: Après une baisse en 2019, cette charge a connu une augmentation significative en 2021, et est restée stable en 2022, autour de 9,3 millions de dollars, témoignant d'une évolution des coûts liés à ces instruments financiers.
Dépréciation du goodwill et des immobilisations incorporelles: Une dépréciation unique importante, de plus de 118 millions de dollars, a été enregistrée en 2022, suggérant une diminution de la valeur comptable liée à ces actifs, possiblement en réaction à une baisse de leur valeur de marché ou à des changements stratégiques.
Charges de rémunération à base d’actions: Ces charges ont connu une croissance importante, de 30,6 millions en 2018 à près de 145,5 millions en 2022, reflétant une augmentation de la rémunération en actions, probablement dans le cadre de politiques d’incitation accrue ou d’émission d'actions aux employés.
Gain provenant de la vente d’une société privée: Un gain notable de 7,7 millions de dollars a été enregistré en 2022, indiquant la cession d’actifs ou de filiales.
Impôts différés, montant net: Les impôts différés ont été négatifs chaque année, avec une évolution qui montre une réduction en 2020, puis une aggravation en 2021 et 2022, ce qui pourrait indiquer une variation dans la reconnaissance des passifs ou actifs fiscaux différés.
Fluctuations des taux de change et autres éléments, montant net: Cette ligne a montré une tendance à la hausse, notamment en 2019, où une augmentation significative a été observée, traduisant l’impact des variations de change sur les résultats financiers.
Stocks, nets: Une hausse drastique en 2020 à environ 149,7 millions de dollars, suivie d’une forte baisse en 2021, puis une nouvelle augmentation en 2022, suggérant une gestion dynamique des stocks ou des fluctuations dans la demande ou la production.
Dépenses payées d’avance et autres actifs: Une augmentation notable en 2019, fortement accrue en 2022, signale une intensification de l’investissement dans les coûts payés d’avance ou autres actifs différés.
Créances clients, montant net: Une hausse importante en 2019, suivie d’une baisse en 2020, mais une forte croissance négative en 2021 et 2022 souligne une détérioration progressive de la créance client ou des retards de paiement, ce qui peut présenter un risque de crédit accru.
Dettes fournisseurs, montant net: Après une augmentation en 2018 et 2019, cette dette a connu une chute en 2020, puis une forte augmentation en 2021 et 2022, signe d’une fluctuation dans la gestion des dettes commerciales, potentiellement liée à une reconstitution des stocks ou à un changement dans les conditions de paiement.
Employés et charges à payer: Une croissance constante de cette position, avec une stabilisation en 2022, reflétant probablement une augmentation des charges sociales ou des rémunérations à payer.
Obligations de garantie: Une augmentation progressive ces dernières années, culminant à 120,2 millions en 2022, peut indiquer une augmentation des engagements liés aux garanties offertes ou des provisions accrues.
Revenus reportés et avances clients: Les revenus reportés ont fluctué, avec un pic en 2020, suivi d’une nouvelle croissance en 2022, ce qui pourrait indiquer un report de revenus liés à des contrats à long terme ou des arrangements spécifiques avec les clients.
Charges à payer et autres passifs, montant net: Une tendance à la hausse, culminant en 2022, suggérant une augmentation des obligations ou des charges à régler, ou une gestion prudente des passifs courants.
Variations de l’actif et du passif: Une progression en 2018 et 2019, puis une chute en 2020, suivi d’une forte baisse en 2021 et 2022, reflétant des mouvements significatifs dans la structure de l’actif et du passif, probablement liés à des opérations de gestion ou de ré évaluation des actifs.
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation: Une augmentation importante jusqu’en 2019, puis une baisse en 2021 et une valeur négative en 2022, illustrant un décalage croissant entre le résultat comptable et la trésorerie générée par l’activité, notamment en 2022 où des ajustements négatifs ont été enregistrés.
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation: Une tendance généralement stable avec une légère augmentation jusqu’en 2021, puis une forte chute en 2022, indiquant une réduction de la capacité de l’activité à générer de la trésorerie.
Produit de la vente et de l’échéance de titres négociables disponibles à la vente: Une croissance régulière, reflétant l’activité de gestion de portefeuille ou d’investissements financiers, avec une augmentation notable en 2022 à plus de 231 millions de dollars.
Achat d’immobilisations corporelles: Des achats croissants chaque année, culminant à environ 169,3 millions en 2022, indiquant une intensification des investissements en immobilisations pour soutenir la croissance ou la modernisation des actifs.
Placement dans des titres négociables disponibles à la vente: Des investissements importants chaque année, avec une hausse qui a atteint plus de 507 millions en 2022, suggérant une stratégie d’investissement ou de gestion de trésorerie à long terme.
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement: Une sortie de flux de trésorerie très élevée chaque année, notamment en 2022 avec environ -417 millions de dollars, reflétant des investissements importants ou des ventes d’actifs pour financer la croissance.
Produit d’un appel public à l’épargne secondaire, déduction faite des frais d’émission: Un produit exceptionnel enregistré en 2022, d’environ 650 millions de dollars, indiquant une levée de fonds importante par émission d’actions ou autres instruments financiers publics.
Remboursement des prêts bancaires: Les remboursements ont été réguliers mais faibles en 2022, témoignant d’un effort pour réduire l’endettement à cette période.
Produit de l’exercice d’une attribution à base d’actions: Une participation modérée dans l’augmentation de capitaux via attribution d’actions, avec des chiffres oscillants chaque année, représentant une politique d’incitation ou de rémunération en titres.
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (utilisés dans): Une variation importante sur plusieurs années, notamment en 2020 avec un flux positif élevé, puis une variation significative en 2022, traduisant des activités de financement dynamiques, notamment par l’émission de titres ou autres instruments.
Effet des différences de taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie: Des fluctuations négatives, notamment en 2020 et 2021, liés à l’impact des variations de change sur les positions de trésorerie à l’étranger.
Augmentation (diminution) de la trésorerie et des équivalents de trésorerie: Une augmentation significative en 2018, 2019 et 2020, suivie d’une baisse en 2021, puis une forte croissance en 2022, culminant à plus de 783 millions de dollars à la fin de l’année, illustrant la consolidation de la liquidité de l’entreprise.
Trésorerie et équivalents de trésorerie au début et à la fin de la période: La trésorerie initiale a été en augmentation constante jusqu’en 2020, avant de diminuer en 2021, puis rebondir fortement en 2022, correspondant aux flux d’activités et aux opérations financières.

SolarEdge Technologies Inc. (NASDAQ:SEDG)

Tableau des flux de trésorerie