Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
EMC Corp., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | 31 déc. 2013 | 31 déc. 2012 | 31 déc. 2011 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2015 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du bénéfice net d'exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a affiché une croissance régulière entre 2011 et 2013, passant de 4 267 millions de dollars à 4 442 millions, ce qui indique une amélioration de la performance opérationnelle. Cependant, à partir de 2014, une baisse significative est observée, avec une chute à 3 737 millions, puis une nouvelle diminution en 2015 pour atteindre 2 862 millions. Cette tendance montre une détérioration progressive de la rentabilité opérationnelle sur la période la plus récente.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a connu une augmentation constante tout au long de la période considérée, passant de 24 594 millions de dollars en 2011 à 33 788 millions en 2015. Cette croissance reflète probablement une stratégie d’investissement soutenue, avec une augmentation progressive des actifs ou des ressources engagées dans l’entreprise.
- Évolution du ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a eu une tendance à la baisse continue, passant de 17,35 % en 2011 à 8,47 % en 2015. La diminution du ratio indique une réduction de la rentabilité des investissements, ce qui pourrait témoigner d’un rendement déclinant face à l’accroissement du capital investi ou à une baisse de l’efficacité opérationnelle pour utiliser les ressources engagées.
- Résumé général
- Dans l’ensemble, la période analysée montre une augmentation constante du capital investi, tandis que la rentabilité opérationnelle mesurée par le NOPAT a connu une dégradation notable à partir de 2014. La diminution du ROIC suggère que l’efficacité dans l’utilisation du capital investi s’est altérée au fil des années, en particulier lors des deux dernières années, ce qui pourrait indiquer des défis dans la gestion des investissements ou une pression sur les marges bénéficiaires. La combinaison d’une croissance du capital investi et d’un recul de la rentabilité peut entraîner une détérioration de la performance financière globale si la tendance perdure.
Décomposition du ROIC
EMC Corp., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2015 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2014 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2013 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2012 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2011 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a connu une tendance à la baisse sur la période, passant de 23,26 % en 2011 à 15,21 % en 2015. Cette diminution indique une réduction progressive de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise au fil des années.
- Évolution du taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a affiché une légère baisse, passant de 0,87 en 2011 à 0,75 en 2015. La tendance indique une réduction progressive de l'efficacité dans l'utilisation du capital pour générer des revenus.
- Évolution du taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l'impôt en espèces a fluctué légèrement, avec une baisse notable entre 2011 (85,24 %) et 2012 (79,77 %). Par la suite, il est resté relativement stable, autour de 74-81 %, indiquant une gestion fiscale relativement constante, mais à un taux inférieur à celui de 2011.
- Évolution du rendement du capital investi (ROIC)
- Le rendement du capital investi a connu une dégradation continue, passant de 17,35 % en 2011 à 8,47 % en 2015. Cette tendance reflète une diminution de la capacité de l’entreprise à générer des bénéfices à partir du capital total investi dans ses opérations.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
EMC Corp., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | 31 déc. 2013 | 31 déc. 2012 | 31 déc. 2011 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Revenus | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Revenus ajustés | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2015 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenus ajustés
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Les données montrent une croissance initiale du NOPBT, passant de 5 005 millions de dollars en 2011 à 5 481 millions en 2013. Cependant, à partir de 2014, une baisse commence à apparaître, avec une diminution visible en 2015 pour atteindre 3 854 millions. Cette tendance indique une augmentation des bénéfices jusqu'en 2013, suivie d'une contraction en fin de période.
- Revenus ajustés
- Les revenus ajustés connaissent une progression continue tout au long de la période, passant de 21 518 millions de dollars en 2011 à un pic de 25 626 millions en 2014. En 2015, une légère baisse intervient, avec un total de 25 341 millions, mais la tendance générale reste à la croissance associés à un ralentissement vers la fin de la période.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation présente une tendance à la baisse tout au long des cinq années. Il se maintient à environ 23 % en 2011 et 2012, avant de diminuer à 22,23 % en 2013, puis de continuer à baisser de manière significative pour atteindre 19,69 % en 2014, et enfin 15,21 % en 2015. Cette évolution indique une réduction progressive de la rentabilité opérationnelle relative aux revenus générés par l’entreprise.
Taux de rotation du capital (TO)
EMC Corp., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | 31 déc. 2013 | 31 déc. 2012 | 31 déc. 2011 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Revenus | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Revenus ajustés | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2015 calcul
TO = Revenus ajustés ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Revenus ajustés
- Les revenus ajustés ont connu une croissance régulière sur la période, passant de 21 518 millions de dollars en 2011 à 25 341 millions en 2015. Cette progression, bien qu'égayée par quelques fluctuations mineures, indique une tendance globale à l'augmentation du chiffre d'affaires de l'entreprise sur cette période, relevant de la croissance économique ou du développement commercial. La croissance entre 2011 et 2013 est plus marquée, mais le rythme semble ralentir légèrement en 2014 et 2015, avec un léger recul en 2015 par rapport à 2014.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté de manière constante, passant de 24 594 millions de dollars en 2011 à 33 788 millions en 2015. La croissance du capital investi, en parallèle de celle des revenus, pourrait indiquer un investissement accru pour soutenir les activités ou des investissements en actifs immobilisés. La progression est régulière, ce qui témoigne d'une politique d'investissement soutenue au cours de cette période.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a présenté une tendance globalement à la baisse, passant de 0,87 en 2011 à 0,75 en 2015. Cela indique que, pour chaque dollar investi, l'entreprise générait moins de revenus qu'auparavant. La baisse progressive de ce ratio pourrait signifier une utilisation moins efficace du capital investi, ou une augmentation de l'investissement sans une hausse proportionnelle des revenus. Cette évolution peut également souligner une période de maturation ou une gestion moins optimisée du capital au fil du temps.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
EMC Corp., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | 31 déc. 2013 | 31 déc. 2012 | 31 déc. 2011 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Advanced Micro Devices Inc. | ||||||
| Analog Devices Inc. | ||||||
| Applied Materials Inc. | ||||||
| Broadcom Inc. | ||||||
| Intel Corp. | ||||||
| KLA Corp. | ||||||
| Lam Research Corp. | ||||||
| Micron Technology Inc. | ||||||
| NVIDIA Corp. | ||||||
| Qualcomm Inc. | ||||||
| Texas Instruments Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2015 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont montré une augmentation significative de 739 millions de dollars en 2011 à 1 085 millions en 2012, puis une légère baisse à 1 038 millions en 2013. La dépense a ensuite augmenté de nouveau en 2014, atteignant 1 309 millions, avant de diminuer à 992 millions en 2015. La tendance générale indique une fluctuation avec une hausse notable en 2014, suivie d’une réduction en 2015, ce qui peut refléter des variations dans les flux de trésorerie liés aux impôts.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Ce bénéfice a affiché une croissance stable, passant de 5 005 millions de dollars en 2011 à 5 364 millions en 2012, puis à 5 481 millions en 2013. Ensuite, une baisse a été observée en 2014, où il s’établit à 5 046 millions, et cette tendance s’est accentuée en 2015, avec un recul à 3 854 millions. La réduction en 2015 indique une contraction des gains opérationnels avant impôts, qui peut être liée à une baisse de la performance ou à des coûts accrus.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif d’impôt en pourcentage a augmenté de 14,76 % en 2011 à 20,23 % en 2012, puis a légèrement diminué à 18,94 % en 2013. Une forte hausse a été enregistrée en 2014, atteignant 25,94 %, et il s’est maintenu à un niveau élevé en 2015 avec 25,73 %. La tendance montre une augmentation du taux effectif d’impôt, ce qui peut indiquer une modification dans la structure fiscale ou dans la répartition des bénéfices imposables, impactant la charge fiscale effective de l’entreprise.