Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Emerson Electric Co., tableau des flux de trésorerie consolidés (données trimestrielles)

en millions de dollars américains

3 mois clos le	31 mars 2020	31 déc. 2019	30 sept. 2019	30 juin 2019	31 mars 2019	31 déc. 2018	30 sept. 2018	30 juin 2018	31 mars 2018	31 déc. 2017	30 sept. 2017	30 juin 2017	31 mars 2017	31 déc. 2016	30 sept. 2016	30 juin 2016	31 mars 2016	31 déc. 2015	30 sept. 2015	30 juin 2015	31 mars 2015	31 déc. 2014	30 sept. 2014	30 juin 2014	31 mars 2014	31 déc. 2013
Bénéfice net	524)	329)	724)	612)	525)	467)	622)	719)	489)	394)	510)	425)	300)	315)	445)	489)	377)	353)	651)	574)	979)	529)	415)	738)	554)	477)
Perte (de bénéfice) liée aux activités abandonnées, nette d’impôt	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(8)	(6)	84)	55)	41)	(38)	(2)	(46)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Dotations aux amortissements	211)	211)	213)	203)	204)	202)	201)	179)	191)	187)	182)	171)	140)	143)	142)	140)	142)	144)	202)	201)	205)	207)	208)	204)	210)	209)
Rémunération en actions	(38)	56)	120)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Charge au titre des régimes de retraite	17)	17)	2)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Capitalisation des prévoyances	—)	—)	(60)	—)	—)	—)	(61)	—)	—)	—)	(31)	(14)	—)	—)	(36)	(30)	—)	—)	(32)	(21)	—)	—)	(40)	(90)	—)	—)
Effet transitoire de la Loi de l’impôt	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(189)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Gain sur dessaisissement d’entreprise, après impôt	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(83)	—)	(528)	—)	—)	—)	—)	—)
Impôts sur les bénéfices payés sur le gain de dessaisissement	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(64)	(360)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Dépréciation de l’écart d’acquisition, nette d’impôt	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	508)	—)	—)	—)
Créances	2)	281)	(127)	3)	(117)	292)	(228)	(59)	(118)	216)	(144)	(71)	(22)	212)	(91)	(59)	(46)	358)	(169)	65)	(26)	434)	(370)	(191)	(148)	446)
Inventaires	(49)	(167)	130)	(12)	(35)	(170)	150)	39)	(23)	(149)	157)	12)	(34)	(103)	142)	(6)	(10)	(68)	249)	(14)	(56)	(195)	122)	(19)	(74)	(161)
Autres actifs circulants	—)	32)	(13)	8)	(73)	(9)	(1)	3)	(16)	(14)	12)	(35)	1)	10)	(24)	20)	(18)	18)	76)	(137)	(23)	(17)	104)	(57)	(13)	25)
Comptes créditeurs	(65)	(225)	119)	55)	36)	(247)	212)	64)	(32)	(129)	142)	93)	19)	(119)	71)	32)	75)	(200)	—)	23)	(33)	(277)	241)	128)	76)	(151)
Charges à payer	32)	(101)	93)	124)	(31)	(176)	70)	30)	(14)	(84)	(23)	143)	48)	(138)	74)	34)	54)	(263)	232)	63)	(200)	(137)	174)	255)	(60)	(213)
Variation du fonds de roulement d’exploitation	(80)	(180)	202)	178)	(220)	(310)	203)	77)	(203)	(160)	144)	142)	12)	(138)	172)	21)	55)	(155)	388)	—)	(338)	(192)	271)	116)	(219)	(54)
Autres, montant net	(46)	(9)	3)	(47)	24)	(36)	248)	(51)	20)	26)	108)	56)	65)	35)	91)	46)	58)	90)	39)	105)	40)	27)	46)	50)	30)	59)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation	144)	275)	278)	156)	228)	166)	199)	128)	211)	213)	259)	213)	205)	178)	197)	156)	200)	234)	62)	(75)	(283)	234)	722)	164)	240)	268)
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation	588)	424)	1,204)	946)	533)	323)	1,024)	924)	497)	447)	905)	774)	601)	410)	855)	628)	630)	386)	1,101)	499)	358)	571)	1,408)	1,018)	575)	691)
Dépenses en immobilisations	(111)	(114)	(199)	(121)	(119)	(155)	(303)	(120)	(98)	(96)	(176)	(106)	(94)	(100)	(146)	(91)	(86)	(124)	(169)	(157)	(152)	(207)	(194)	(176)	(161)	(236)
Achats d’entreprises, déduction faite de la trésorerie et des équivalents acquis	(96)	—)	(84)	(142)	(170)	(73)	(1,433)	—)	(257)	(513)	1)	(2,975)	—)	(16)	(70)	(51)	(5)	(6)	(74)	(105)	(2)	(143)	—)	(34)	—)	(576)
Cessions d’entreprises	—)	—)	4)	5)	5)	—)	(22)	2)	(14)	235)	(1)	40)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	413)	8)	1,391)	—)	99)	(4)	—)	268)
Autres, montant net	(25)	(17)	(34)	(26)	(34)	(31)	(30)	(29)	(24)	(18)	(26)	(30)	(30)	(20)	(15)	(26)	84)	(13)	(126)	—)	(60)	(26)	(38)	(52)	(44)	(11)
Flux de trésorerie (utilisés dans) provenant des activités d’investissement	(232)	(131)	(313)	(284)	(318)	(259)	(1,788)	(147)	(393)	(392)	(202)	(3,071)	(124)	(136)	(231)	(168)	(7)	(143)	44)	(254)	1,177)	(376)	(133)	(266)	(205)	(555)
Augmentation (diminution) nette des emprunts à court terme	1,322)	754)	(433)	(424)	(750)	1,601)	(1,238)	799)	(279)	1,061)	(499)	1,092)	(3)	(2,225)	(726)	335)	323)	34)	(384)	277)	1,450)	(227)	(730)	765)	(175)	320)
Produit d’emprunts à court terme de plus de trois mois	433)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	90)	—)	347)	827)	—)	216)	342)	1,957)	771)	512)	1,273)	396)
Paiements d’emprunts à court terme de plus de trois mois	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(90)	—)	(347)	(827)	—)	(216)	(402)	(1,937)	(731)	(552)	(1,234)	(395)	(329)
Produit de la dette à long terme	—)	—)	—)	556)	1,135)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,000)	—)	—)	—)	—)	1)	—)
Remboursement de la dette à long terme	—)	(502)	(1)	(249)	(3)	(403)	10)	—)	—)	(251)	(1)	(1)	(1)	(251)	(2)	1)	(2)	(251)	—)	(253)	—)	(251)	(6)	(1)	(8)	(314)
Dividendes versés	(306)	(305)	(300)	(302)	(302)	(305)	(305)	(306)	(307)	(311)	(309)	(309)	(310)	(311)	(305)	(306)	(306)	(310)	(309)	(313)	(321)	(326)	(300)	(304)	(302)	(304)
Achats d’actions ordinaires	(813)	(129)	(250)	—)	(214)	(786)	—)	(250)	(250)	(500)	—)	(280)	(120)	—)	(46)	—)	(48)	(507)	(460)	(690)	(842)	(509)	(265)	(187)	(206)	(390)
Achat d’une participation ne donnant pas le contrôle	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(574)	—)
Autres, montant net	19)	20)	18)	(8)	38)	(9)	1)	40)	24)	(30)	(5)	3)	72)	(43)	(6)	(8)	(1)	(4)	(7)	8)	39)	(59)	(2)	18)	17)	(54)
Flux de trésorerie provenant des activités de financement (utilisés dans)	655)	(162)	(966)	(427)	(96)	98)	(1,532)	283)	(812)	(31)	(814)	505)	(362)	(2,920)	(995)	(325)	(514)	(211)	(1,376)	(157)	(1,269)	(146)	(1,084)	(431)	(369)	(675)
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation abandonnées	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(51)	(126)	(429)	(172)	102)	90)	89)	101)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Flux de trésorerie provenant d’activités d’investissement abandonnées	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	25)	(29)	1,157)	3,894)	(22)	(17)	(18)	(20)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Flux de trésorerie liés aux activités abandonnées	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(26)	(155)	728)	3,722)	80)	73)	71)	81)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie et les équivalents	(63)	10)	(34)	(16)	17)	(7)	(22)	(93)	56)	10)	59)	48)	45)	(107)	(43)	(14)	33)	(58)	(108)	49)	(132)	(76)	(91)	4)	(14)	1)
Augmentation (diminution) de la trésorerie et des équivalents	948)	141)	(109)	219)	136)	155)	(2,318)	967)	(652)	34)	(78)	(1,899)	888)	969)	(334)	194)	213)	55)	(339)	137)	134)	(27)	100)	325)	(13)	(538)

Bénéfice net: Une tendance à la hausse est observable en 2014, avec un pic en fin d’année, suivi d’une fluctuation modérée jusqu’en 2017. À partir de 2018, le bénéfice net affiche une croissance soutenue, culminant à un sommet en fin d’année 2018, avant de se stabiliser à un niveau élevé en 2019. La dernière période analysée montre néanmoins une baisse significative en mars 2020, probablement liée à des événements exceptionnels.
Perte (de bénéfice) liée aux activités abandonnées, nette d’impôt: Les données pour cette ligne sont absentes jusqu’en 2015, où des pertes ou gains faibles et fluctuants apparaissent, signalant des activités abandonnées peu impactantes ou très variables. En fin de période, ces éléments restent marginaux.
Dotations aux amortissements: Une stabilité relative est notée, avec des valeurs oscillant entre 140 et 213 millions de dollars. La tendance générale est plate, confirmant une gestion amortissement constante, bien que la dernière période montre une hausse notable, correspondant à une possible augmentation des actifs amortissables.
Rémunération en actions: Initialement absente, cette ligne montre une activité ponctuelle avec des valeurs positives et négatives remarquablement faibles, indiquant une utilisation sporadique de rémunération en actions, avec un pic négatif en mars 2018 et une augmentation en 2017.
Charge au titre des régimes de retraite: Les montants restent faibles mais montrent une tendance à augmenter à partir de 2017, atteignant 17 millions de dollars, suggérant une hausse des obligations liées à ces régimes.
Capitalisation des prévoyances: La majorité des valeurs sont négatives, avec une tendance à s’accroître en magnitude vers 2016-2017, indiquant une augmentation des dépréciations ou des ajustements comptables liés à ces prévoyances. Ces variations reflètent probablement des modifications dans la valorisation ou la gestion de ces prévoyances.
Effet transitoire de la Loi de l’impôt: Une valeur négative significative en 2017 (+189 millions de dollars) indique un impact fiscal transitoire ou exceptionnel, ce qui pourrait avoir influé sur le résultat net ou la trésorerie de cette période.
Gain sur dessaisissement d’entreprise, après impôt: Des gains importants apparaissent en 2015, notamment -528 millions de dollars, signalant une cession notable, amplifiée par une fiscalité associée. La volatilité de cette ligne indique une stratégie régulière de désinvestissements ou restructurations.
Impôts sur les bénéfices liés au gain de dessaisissement: Correspondant à ces gains, des montants élevés en 2015 confirment une charge fiscale substantielle liée à ces opérations exceptionnelles.
Dépréciation de l’écart d’acquisition, nette d’impôt: Un seul épisode notable en 2017 avec 508 millions de dollars reflète une dépréciation importante, probablement liée à une revalorisation ou un ajustement des actifs incorporels acquis.
Créances: Une forte volatilité est observable, avec des fluctuations entre -370 et 446 millions de dollars. Des valeurs négatives en 2014-2015 indiquent des recouvrements ou des dépréciations, tandis que des valeurs positives en 2016-2018 montrent une amélioration de la créance client ou une collecte réussie. La tendance globale montre une gestion fluctuante du poste, mais avec des périodes d’amélioration significative.
Inventaires: Les inventaires présentent un cycle marqué, avec une forte variation, notamment une accumulation en 2015 (+150 millions) puis une réduction en 2018, signalant une gestion dynamique des stocks en lien avec la demande ou la stratégie de production.
Autres actifs circulants: Une fluctuation mineure indique une gestion régulière des autres actifs circulants, en légère variation sans tendance claire à long terme.
Comptes créditeurs: Les comptes créditeurs varient de manière significative, avec des périodes de forte augmentation (2014, 2016) et diminution (2015, 2019), reflétant des stratégies de gestion des fournisseurs ou de liquidité à court terme.
Charges à payer: Une tendance volatile est observée, avec des valeurs négatives et positives indiquant une gestion réactive des obligations à court terme, notamment des pics en 2014, 2016 et 2019.
Variation du fonds de roulement d’exploitation: Il présente une forte volatilité, avec des variations qui alternent entre positives et négatives. Ces fluctuations illustrent une gestion agressive ou réactive du fonds de roulement, influencée par les cycles financiers et opérationnels.
Autres, montant net: Les valeurs fluctuantes selon les périodes, reflètent une composante variable des autres éléments d’actifs ou passifs circulants, avec des pics en 2016 et 2018.
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie: Une tendance cyclique est visible, avec des hauts importants en 2014 et 2017, indiquant des ajustements comptables réguliers ou des variations dans la rapprochement entre résultat net et flux.
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation: Une tendance générale à la hausse est notable, passant d’environ 570 millions à plus de 1000 millions de dollars, signalant une amélioration de la génération de trésorerie opérationnelle, malgré quelques fluctuations significatives.
Dépenses en immobilisations: Une tendance à l’augmentation est perceptible, où les investissements croissent significativement à partir de 2017, notamment en 2018 et 2019, indiquant un effort accru pour le développement ou la mise à niveau des actifs fixes.
Achats d’entreprises, déduction faite de la trésorerie et des équivalents acquis: Une volatilité extrême est constatée, avec des investissements massifs en 2017 (-2975 millions) et en 2018, suggérant une stratégie d’acquisitions agressive ou des restructurations importantes au cours de cette période.
Cessions d’entreprises: Une activité de cession se manifeste sporadiquement, avec des montants significatifs en 2014 et 2015, illustrant une stratégie de désinvestissement ou de réduction de périmètre.
Flux de trésorerie (utilisés dans) provenant des activités d’investissement: Une tendance négative prédominante, avec des flux d’investissement importants en 2017-2019, souligne une stratégie d’expansion ou de renouvellement des actifs par investissements importants, mais aussi une génération de flux négatifs potentiellement dégradés par ces stratégies.
Augmentation (diminution) nette des emprunts à court terme: Des fluctuations marquées, avec des augmentations fortes en 2015-2017 et des diminutions en 2014-2016, reflètent une gestion active de la dette à court terme pour équilibrer la liquidité et le financement.
Produit de la dette à long terme: Se montre présent à partir de 2014-2016 avec des valeurs significatives (jusqu’à 1135 millions), ce qui indique une levée de fonds ou refinancement de dette long terme, consolidant une stratégie de gestion de financement à moyen et long terme.
Remboursement de la dette à long terme: Une gestion active est visible, avec des remboursements réguliers et parfois importants, en particulier en 2019, témoignant de l’effort pour réduire le levier financier à long terme.
Dividendes versés: Une politique régulière de distribution est observée, avec des montants stables autour de 300 millions de dollars, adaptée à une stratégie de rémunération des actionnaires durable.
Achats d’actions ordinaires: Des fluctuations marquées avec des périodes d’achats importants, surtout en 2015, 2017 et 2019, indiquant une politique active de rachat d’actions pour soutenir le cours ou optimiser la structure du capital.
Autres, montant net: Des variations mineures suggèrent des opérations diverses ou ajustements dans la gestion de la trésorerie liés à des stratégies de financement ou d’investissement.
Flux de trésorerie provenant des activités de financement: Une grande volatilité avec des périodes de flux négatifs et positifs importants indique une gestion stratégique entre levée de fonds, remboursement et rachat d’actions, notamment une période de flux négatifs marquée par des emprunts et des investissements significatifs en rachat d’actions et acquisitions.
Augmentation (diminution) de la trésorerie et des équivalents: Après une série de fluctuations, une nouvelle augmentation en fin de période signale une capacité à générer ou à conserver une trésorerie suffisante face aux investissements et aux remboursements de dette diversifiés.

Emerson Electric Co. (NYSE:EMR)

Tableau des flux de trésorerie Données trimestrielles

Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles