Emerson Electric Co. (NYSE:EMR)

L’analyse des données révèle des tendances variées concernant les ratios financiers observés sur la période étudiée. Le taux de rotation des stocks présente une fluctuation significative, avec une diminution notable entre fin 2015 et mi-2016, suivie d’une reprise. Cependant, il oscille ensuite, sans direction claire, et se stabilise autour de 5 au cours des dernières périodes. Les jours de rotation de l’inventaire suivent une tendance inverse, augmentant initialement puis diminuant, avec une certaine volatilité.

Le ratio de rotation des créances montre une tendance générale à la baisse jusqu’à mi-2016, avant de remonter de manière significative. Cette amélioration se confirme sur les périodes suivantes, avec des valeurs plus élevées, suggérant une gestion plus efficace des créances clients. Les jours de rotation des comptes clients reflètent cette tendance, diminuant globalement et atteignant des niveaux plus bas vers la fin de la période.

Le taux de rotation des comptes fournisseurs connaît également des fluctuations. Il diminue jusqu’à mi-2016, puis augmente, atteignant des valeurs plus élevées vers la fin de la période. Les jours de rotation des comptes fournisseurs suivent une tendance inverse, diminuant progressivement. Ces variations pourraient indiquer des changements dans la politique de paiement aux fournisseurs.

Le taux de rotation du fonds de roulement présente une volatilité extrême. Il chute considérablement entre 2015 et 2016, puis connaît une augmentation spectaculaire en 2018, suivie d’une forte baisse et d’une nouvelle remontée. Cette instabilité rend difficile l’interprétation de la performance du fonds de roulement. Le cycle de fonctionnement montre une tendance à l’augmentation jusqu’en 2017, puis se stabilise et diminue légèrement.

Le cycle de conversion de trésorerie présente une tendance similaire au cycle de fonctionnement, avec une augmentation initiale suivie d’une stabilisation et d’une légère diminution. Les données suggèrent une certaine interdépendance entre ces deux indicateurs.

Taux de rotation des stocks

Fluctuation significative, stabilisation autour de 5.

Ratio de rotation des créances

Baisse jusqu’à mi-2016, puis remontée significative.

Taux de rotation des comptes fournisseurs

Fluctuation, augmentation vers la fin de la période.

Taux de rotation du fonds de roulement

Volatilité extrême, difficile à interpréter.

Jours de rotation de l’inventaire

Inversement proportionnel au taux de rotation des stocks.

Jours de rotation des comptes clients

Diminution globale, reflétant l’amélioration de la gestion des créances.

L'analyse des données révèle des tendances significatives concernant le coût des ventes, les niveaux d'inventaire et le taux de rotation des stocks sur la période considérée.

Coût des ventes

Le coût des ventes présente une volatilité notable. Après une période initiale relativement stable autour de 3300 millions de dollars américains, une diminution significative est observée à la fin de 2015, suivie d'une reprise progressive. Une nouvelle baisse est constatée à la fin de 2016, avant une augmentation continue jusqu'à fin 2018. Une légère diminution est ensuite observée au premier trimestre 2019, suivie d'une stabilisation puis d'une légère augmentation jusqu'au premier trimestre 2020.

Inventaires

Les niveaux d'inventaire montrent une tendance générale à la diminution sur la période. Une baisse notable est observée à partir du troisième trimestre 2015, atteignant un minimum au quatrième trimestre 2016. Les inventaires connaissent ensuite une remontée progressive jusqu'au deuxième trimestre 2018, avant de se stabiliser puis de diminuer légèrement au premier trimestre 2020.

Taux de rotation des stocks

Le taux de rotation des stocks fluctue considérablement. Il se situe initialement autour de 6.7, puis augmente à 7.18 au troisième trimestre 2015. Une diminution significative est ensuite observée, atteignant un minimum de 4.47 au quatrième trimestre 2017. Le taux de rotation des stocks remonte ensuite, atteignant un maximum de 5.62 au deuxième trimestre 2019, avant de redescendre légèrement au premier trimestre 2020.

Corrélation entre les éléments

Une relation inverse semble exister entre les niveaux d'inventaire et le taux de rotation des stocks. Lorsque les inventaires diminuent, le taux de rotation des stocks tend à augmenter, et vice versa. La diminution du coût des ventes à la fin de 2015 coïncide avec une baisse des inventaires et une augmentation du taux de rotation des stocks, suggérant une gestion plus efficace des stocks à ce moment-là. Les fluctuations observées dans le coût des ventes semblent influencer le taux de rotation des stocks, mais l'impact n'est pas toujours direct et peut être affecté par d'autres facteurs.

L'analyse des données révèle des fluctuations significatives dans les revenus sur la période considérée. Après une période initiale de stabilité relative, avec des revenus oscillant autour de 5 500 millions de dollars américains entre fin 2014 et fin juin 2015, une augmentation notable est observée au troisième trimestre 2015, atteignant 5 814 millions de dollars américains. Une forte diminution est ensuite constatée au quatrième trimestre 2015, suivie d'une reprise progressive jusqu'à atteindre un pic de 4 888 millions de dollars américains au quatrième trimestre 2018. Les revenus connaissent ensuite une nouvelle baisse avant de se stabiliser autour de 4 000 à 4 500 millions de dollars américains à partir de fin 2019.

Concernant les créances, une tendance générale à la diminution est perceptible sur l'ensemble de la période. Les créances, moins les provisions, diminuent progressivement de 4 404 millions de dollars américains à fin 2014 à 2 641 millions de dollars américains à fin mars 2020. Des fluctuations trimestrielles sont néanmoins observées, notamment une baisse marquée au troisième trimestre 2016.

Ratio de rotation des créances

Le ratio de rotation des créances présente une variabilité importante. Il oscille entre 4,09 et 6,8. Une augmentation significative est observée à partir du quatrième trimestre 2016, atteignant des valeurs maximales de 6,49, 6,2, 6,3, 6,15 et 6,74. Cette augmentation suggère une amélioration de l'efficacité de la gestion des créances et une réduction de la période moyenne de recouvrement. Avant cette période, le ratio se situait généralement entre 5 et 5,5.

En résumé, l'entreprise a connu des variations importantes de ses revenus, avec des périodes de croissance et de contraction. Les créances ont diminué globalement, tandis que le ratio de rotation des créances a montré une amélioration notable à partir de fin 2016, indiquant une gestion plus efficace des actifs à court terme.

L'analyse des données révèle des tendances notables concernant le coût des ventes et les comptes créditeurs, ainsi que le taux de rotation des comptes fournisseurs.

Coût des ventes

Le coût des ventes présente une fluctuation significative sur la période analysée. Après une relative stabilité entre fin 2014 et fin 2015, une diminution marquée est observée à la fin de 2015. Une reprise s'ensuit, avec une augmentation progressive jusqu'à fin 2017. Le coût des ventes continue ensuite d'évoluer, avec des variations trimestrielles, mais maintient un niveau globalement plus élevé qu'au début de la période. Une légère diminution est perceptible au premier trimestre 2020.

Comptes créditeurs

Les comptes créditeurs montrent une tendance générale à la diminution sur l'ensemble de la période. Une baisse notable est constatée à partir du quatrième trimestre 2016, et cette tendance se poursuit, bien qu'avec des fluctuations trimestrielles. Le niveau des comptes créditeurs au premier trimestre 2020 est inférieur à celui observé au début de la période.

Taux de rotation des comptes fournisseurs

Le taux de rotation des comptes fournisseurs présente une variabilité importante. Il oscille entre 4.25 et 6.79. Une diminution est observée en 2016, suivie d'une reprise. Les derniers trimestres analysés montrent une tendance à la hausse, atteignant des valeurs plus élevées à la fin de la période, suggérant une amélioration de l'efficacité de la gestion des comptes fournisseurs.

En résumé, l'évolution du coût des ventes est plus volatile que celle des comptes créditeurs, qui tendent à diminuer. Le taux de rotation des comptes fournisseurs, bien que variable, montre une amélioration récente, ce qui pourrait indiquer une gestion plus efficace des paiements aux fournisseurs.

L'analyse des données révèle des fluctuations significatives dans le fonds de roulement au cours de la période considérée. Initialement, une diminution est observée entre décembre 2014 et mars 2015, suivie d'une augmentation notable au cours des trimestres suivants, atteignant un pic en juin 2015. Une baisse substantielle intervient ensuite, culminant en décembre 2015. Le fonds de roulement connaît une reprise progressive jusqu'en décembre 2016, avant de connaître une nouvelle diminution en 2017. Une forte augmentation est ensuite constatée en décembre 2016, suivie d'une volatilité importante, incluant une valeur négative en mars 2018. Une remontée est observée en 2019, suivie d'une nouvelle baisse en mars 2020.

Le revenu présente une tendance globalement ascendante sur la période, bien que marquée par des variations trimestrielles. Une légère diminution est observée entre décembre 2014 et mars 2015, suivie d'une reprise. Le revenu diminue significativement au second semestre 2015. Une croissance est ensuite observée jusqu'en 2018, avec des fluctuations trimestrielles. Le revenu atteint un pic en juin 2018, avant de diminuer au trimestre suivant. Une nouvelle augmentation est observée en 2019, suivie d'une baisse marquée en mars 2020.

Le taux de rotation du fonds de roulement présente une volatilité considérable. Il se situe initialement autour de 15, puis diminue progressivement pour atteindre des valeurs plus faibles en 2016. Une augmentation significative est observée en décembre 2016, suivie d'une nouvelle baisse. Le taux de rotation connaît une forte augmentation en décembre 2018, atteignant des valeurs exceptionnellement élevées, notamment en mars 2019 et en mars 2020. L'absence de données pour certains trimestres rend l'analyse de la continuité de cette tendance difficile.

Fonds de roulement

Présente une volatilité importante, avec des périodes de croissance et de diminution, et une valeur négative en mars 2018.

Revenu

Affiche une tendance générale à la hausse, mais avec des fluctuations trimestrielles notables et une baisse significative en mars 2020.

Taux de rotation du fonds de roulement

Est caractérisé par une forte volatilité et des pics exceptionnels en fin de période, avec des données manquantes pour certains trimestres.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion des stocks. Le taux de rotation des stocks présente une variabilité significative sur la période étudiée. Initialement, il se situe autour de 6,75 au quatrième trimestre 2014, puis connaît une fluctuation, avec un pic à 7,18 au troisième trimestre 2015, avant de diminuer progressivement pour atteindre un minimum de 4,47 au quatrième trimestre 2017.

À partir du premier trimestre 2018, une légère reprise est observée, avec des valeurs oscillant entre 5,07 et 5,62. Au premier trimestre 2020, le taux de rotation des stocks s'établit à 5,62, indiquant une stabilisation relative par rapport aux fluctuations antérieures.

En parallèle, l'évolution des jours de rotation de l’inventaire suit une tendance inverse. Les jours de rotation de l’inventaire sont relativement stables autour de 54 jours à la fin de 2014 et au premier trimestre 2015. Une augmentation progressive est ensuite constatée, atteignant un maximum de 82 jours au quatrième trimestre 2017. Cette augmentation suggère une détérioration de l'efficacité de la gestion des stocks.

À partir de 2018, une diminution des jours de rotation de l’inventaire est observée, avec des valeurs se situant entre 65 et 73 jours. Au premier trimestre 2020, les jours de rotation de l’inventaire s'établissent à 71 jours, ce qui indique une amélioration par rapport au pic de 2017, mais reste supérieur aux niveaux initiaux de la période analysée.

Taux de rotation des stocks

Indique le nombre de fois où l'inventaire est vendu et remplacé sur une période donnée. Une diminution peut signaler une accumulation excessive de stocks ou une baisse de la demande.

Jours de rotation de l’inventaire

Représente le nombre moyen de jours nécessaires pour vendre l'inventaire. Une augmentation indique une période de stockage plus longue, ce qui peut entraîner des coûts supplémentaires et un risque d'obsolescence.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion des créances. Le ratio de rotation des créances présente une volatilité significative sur la période étudiée.

Ratio de rotation des créances

Initialement stable autour de 5.5 au cours de 2014 et 2015, ce ratio a connu une diminution progressive jusqu'à atteindre un point bas de 4.09 au deuxième trimestre de 2016. Une reprise s'est ensuite observée, avec une augmentation notable pour atteindre 6.8 au premier trimestre de 2020. Cette dernière période suggère une amélioration de l'efficacité de la collecte des créances.

Jours de rotation des comptes clients

Inversement proportionnel au ratio de rotation, le nombre de jours de rotation des comptes clients a augmenté de 66 jours fin 2014 à 78 jours fin 2015, puis a atteint 89 jours au deuxième trimestre de 2016. Cette augmentation indique une période de ralentissement dans la collecte des paiements. Par la suite, une diminution progressive a été constatée, atteignant 54 jours au premier trimestre de 2020, ce qui correspond à l'amélioration observée dans le ratio de rotation des créances. La période de 2018 à 2020 montre une stabilisation autour de 56 à 60 jours, avant une nouvelle baisse.

En résumé, les données suggèrent une période de difficultés dans la gestion des créances au milieu de l'année 2016, suivie d'une amélioration progressive et soutenue jusqu'au premier trimestre de 2020. L'évolution des deux indicateurs est cohérente et reflète une efficacité accrue dans la conversion des créances en liquidités.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion de l'inventaire, des créances clients et du cycle de fonctionnement.

Jours de rotation de l’inventaire

On observe une fluctuation des jours de rotation de l’inventaire sur la période analysée. Initialement stables autour de 54 jours à la fin de 2014 et au premier trimestre de 2015, ils augmentent pour atteindre 59 jours à la fin de 2015. Une nouvelle augmentation est constatée au premier trimestre de 2016, atteignant 67 jours, puis 75 jours au deuxième trimestre, avant de redescendre à 53 jours au troisième trimestre. La tendance est à la hausse à nouveau, atteignant 82 jours à la fin de 2017, puis se stabilise autour de 70 à 73 jours avant de remonter à 71 et 73 jours à la fin de la période observée.

Jours de rotation des comptes clients

Les jours de rotation des comptes clients présentent également des variations. Ils évoluent de 66 jours à la fin de 2014 à 78 jours au premier trimestre de 2016, puis atteignent un pic de 89 jours au deuxième trimestre de 2016. Une diminution significative est ensuite observée, avec une baisse à 54 jours au premier trimestre de 2020. La tendance générale est à une diminution progressive de la durée de recouvrement des créances clients sur la période, bien que des fluctuations trimestrielles soient présentes.

Cycle de fonctionnement

Le cycle de fonctionnement montre une augmentation constante sur la période. Il passe de 120 jours à la fin de 2014 à 164 jours au deuxième trimestre de 2016. Il atteint un maximum de 154 jours à la fin de 2017. Une légère diminution est observée au premier trimestre de 2018, mais le cycle de fonctionnement reste élevé, se stabilisant autour de 127 à 139 jours avant de terminer à 127 jours à la fin de la période analysée. Cette augmentation globale indique une période plus longue nécessaire pour convertir les investissements en inventaire et en créances clients en flux de trésorerie.

En résumé, l'entreprise semble avoir des difficultés à optimiser son cycle de conversion de trésorerie, comme en témoigne l'augmentation du cycle de fonctionnement. Les fluctuations observées dans les jours de rotation de l'inventaire et des comptes clients suggèrent une variabilité dans la gestion des actifs et des passifs courants.

L’analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion des comptes fournisseurs. Le taux de rotation des comptes fournisseurs présente une fluctuation au cours de la période observée. Initialement stable autour de 5.8 au cours des quatre premiers trimestres, il diminue progressivement à partir du premier trimestre 2016, atteignant un minimum de 4.25 au deuxième trimestre 2016. Une remontée est ensuite observée, avec un pic à 6.79 au premier trimestre 2020, bien que des variations trimestrielles persistent.

Taux de rotation des comptes fournisseurs

Ce ratio indique la fréquence à laquelle les comptes fournisseurs sont payés au cours d'une période donnée. Une diminution du taux suggère un allongement des délais de paiement, tandis qu'une augmentation indique une accélération des paiements.

En parallèle, les jours de rotation des comptes fournisseurs, qui représentent le nombre moyen de jours nécessaires pour payer les fournisseurs, évoluent en sens inverse du taux de rotation. On observe une augmentation progressive des jours de rotation à partir du deuxième trimestre 2016, atteignant un maximum de 86 jours au deuxième trimestre 2016. Une diminution est ensuite constatée, avec un minimum de 54 jours au premier trimestre 2020. Des fluctuations trimestrielles sont également présentes dans cette métrique.

Jours de rotation des comptes fournisseurs

Une augmentation du nombre de jours indique que l'entreprise prend plus de temps pour régler ses dettes envers ses fournisseurs, ce qui peut être dû à des difficultés de trésorerie ou à une stratégie de gestion des flux de trésorerie.

La période 2016-2017 semble marquer un point d'inflexion, avec une détérioration des indicateurs de rotation des comptes fournisseurs. À partir de 2018, une certaine stabilisation est observée, bien que des variations continuent de se produire. Le premier trimestre 2020 présente une amélioration notable des deux indicateurs, suggérant une gestion plus efficace des comptes fournisseurs à ce moment-là.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion du fonds de roulement. Le nombre de jours de rotation de l’inventaire a connu une augmentation globale sur la période analysée, passant de 54 jours à 73 jours, avec des fluctuations trimestrielles. Une accélération notable est observée entre mars 2015 et décembre 2016, suivie d'une stabilisation relative avant une nouvelle augmentation en 2017.

En ce qui concerne les jours de rotation des comptes clients, une tendance à la hausse est également perceptible au cours des premières années, atteignant un pic de 89 jours avant de diminuer progressivement pour se stabiliser autour de 54 à 73 jours à partir de 2018. Cette diminution suggère une amélioration de l'efficacité de la collecte des créances.

Les jours de rotation des comptes fournisseurs ont également montré une évolution. Après une période de stabilité relative, une augmentation est observée, atteignant 86 jours avant de redescendre à 54 jours en mars 2020. Cette fluctuation pourrait indiquer des changements dans les conditions de paiement négociées avec les fournisseurs.

Le cycle de conversion de trésorerie a globalement augmenté, passant de 57 jours à 73 jours. Cette augmentation est principalement due à l'évolution des jours de rotation de l'inventaire et des comptes clients. Une augmentation significative est observée en 2017, suivie d'une stabilisation relative, puis d'une nouvelle augmentation en 2019.

Jours de rotation de l’inventaire

Tendance générale à la hausse avec des fluctuations trimestrielles. Augmentation notable entre 2015 et 2017.

Jours de rotation des comptes clients

Augmentation initiale suivie d'une diminution progressive et d'une stabilisation à partir de 2018.

Jours de rotation des comptes fournisseurs

Fluctuations avec une augmentation initiale suivie d'une diminution vers la fin de la période.

Cycle de conversion de trésorerie

Tendance générale à la hausse, influencée par l'évolution des jours de rotation de l'inventaire et des comptes clients.