Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Illinois Tool Works Inc., tableau des flux de trésorerie consolidés (données trimestrielles)

en millions de dollars américains

3 mois clos le	31 déc. 2021	30 sept. 2021	30 juin 2021	31 mars 2021	31 déc. 2020	30 sept. 2020	30 juin 2020	31 mars 2020	31 déc. 2019	30 sept. 2019	30 juin 2019	31 mars 2019	31 déc. 2018	30 sept. 2018	30 juin 2018	31 mars 2018	31 déc. 2017	30 sept. 2017	30 juin 2017	31 mars 2017
Revenu net	609)	639)	775)	671)	642)	582)	319)	566)	641)	660)	623)	597)	607)	638)	666)	652)	(76)	640)	587)	536)
Dépréciation	71)	70)	70)	66)	70)	70)	65)	68)	68)	66)	66)	67)	69)	68)	68)	67)	68)	65)	62)	61)
Amortissement et dépréciation des immobilisations incorporelles	33)	34)	32)	34)	35)	48)	35)	36)	37)	38)	41)	43)	46)	47)	48)	48)	50)	51)	52)	53)
Variation de l’impôt différé	(69)	8)	(108)	21)	(49)	(3)	5)	17)	(15)	8)	17)	22)	54)	(30)	15)	(5)	9)	32)	3)	20)
Provision pour comptes irrécouvrables	3)	(1)	1)	—)	2)	1)	2)	2)	3)	—)	1)	2)	1)	1)	2)	1)	—)	1)	1)	1)
Revenus de placements	(1)	(4)	(23)	(1)	(2)	(1)	(2)	(3)	(3)	(1)	(4)	(7)	(1)	(3)	(2)	(3)	(3)	(2)	(9)	(2)
(Gain) perte sur la vente d’installations et d’équipements	—)	—)	—)	—)	1)	1)	—)	—)	(1)	(9)	1)	—)	(5)	—)	(1)	(1)	(1)	(1)	1)	—)
(Gain) perte sur la vente d’activités et de sociétés affiliées	—)	—)	—)	—)	1)	—)	—)	(1)	(50)	—)	4)	2)	1)	—)	1)	—)	(1)	—)	—)	—)
Charge de rémunération à base d’actions	12)	14)	16)	11)	11)	14)	8)	9)	9)	10)	12)	10)	9)	11)	11)	9)	9)	8)	10)	9)
Autres éléments hors trésorerie, montant net	5)	1)	4)	3)	2)	2)	2)	2)	2)	1)	2)	4)	4)	1)	1)	4)	4)	2)	3)	1)
(Augmentation) diminution des créances clients	30)	30)	(108)	(192)	53)	(260)	292)	10)	78)	78)	(10)	(106)	142)	86)	(96)	(192)	59)	(11)	(38)	(148)
(Augmentation) diminution des stocks	(85)	(143)	(100)	(122)	(7)	64)	34)	(48)	67)	20)	43)	(32)	14)	(27)	(27)	(68)	12)	(11)	(15)	(67)
(Augmentation) diminution des charges payées d’avance et des autres actifs	27)	(43)	1)	(21)	(9)	27)	33)	(10)	(10)	7)	36)	(22)	(5)	11)	26)	(29)	(24)	15)	(89)	(23)
Augmentation (diminution) des comptes fournisseurs	(7)	(36)	15)	65)	(4)	99)	(93)	17)	(31)	(5)	(28)	48)	(49)	(44)	(8)	55)	(2)	(6)	(9)	56)
Augmentation (diminution) des charges à payer et autres passifs	69)	92)	54)	(13)	(12)	125)	(3)	(93)	(27)	46)	(15)	(99)	(11)	52)	13)	(90)	14)	59)	2)	(117)
Augmentation (diminution) de l’impôt sur le revenu	79)	(43)	(75)	88)	40)	(86)	34)	46)	14)	(4)	(104)	87)	(65)	31)	(97)	90)	577)	(62)	(95)	81)
Autres, montant net	(2)	1)	1)	(1)	(1)	—)	6)	(4)	(8)	5)	—)	—)	(2)	2)	—)	—)	—)	—)	(2)	2)
Variation de l’actif et du passif, déduction faite des acquisitions et des cessions	111)	(142)	(212)	(196)	60)	(31)	303)	(82)	83)	147)	(78)	(124)	24)	111)	(189)	(234)	636)	(16)	(246)	(216)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation	165)	(20)	(220)	(62)	131)	101)	418)	48)	133)	260)	62)	19)	202)	206)	(46)	(114)	771)	140)	(123)	(73)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	774)	619)	555)	609)	773)	683)	737)	614)	774)	920)	685)	616)	809)	844)	620)	538)	695)	780)	464)	463)
Acquisition d’entreprises, à l’exclusion de la trésorerie et des équivalents	(731)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(4)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(3)
Ajouts à l’usine et à l’équipement	(79)	(71)	(78)	(68)	(68)	(52)	(56)	(60)	(82)	(90)	(77)	(77)	(82)	(101)	(87)	(94)	(78)	(78)	(77)	(64)
Produit des placements	1)	7)	29)	1)	4)	—)	3)	7)	4)	1)	8)	7)	3)	3)	5)	5)	18)	7)	11)	7)
Produit de la vente d’installations et de matériel	2)	3)	1)	2)	2)	3)	2)	3)	3)	16)	4)	2)	12)	6)	6)	2)	6)	5)	—)	3)
Produit de la vente des activités et des sociétés affiliées	—)	—)	—)	—)	1)	—)	—)	—)	115)	3)	2)	—)	—)	1)	—)	—)	—)	—)	2)	—)
Autres, montant net	(1)	(1)	(1)	—)	(2)	1)	1)	(3)	(3)	1)	(16)	—)	—)	(2)	—)	(2)	(3)	(6)	(1)	—)
Flux de trésorerie nets affectés aux activités d’investissement	(808)	(62)	(49)	(65)	(63)	(48)	(50)	(53)	37)	(69)	(79)	(72)	(67)	(93)	(76)	(89)	(57)	(72)	(65)	(57)
Dividendes en espèces versés	(383)	(359)	(360)	(361)	(360)	(339)	(338)	(342)	(344)	(323)	(326)	(328)	(332)	(262)	(264)	(266)	(267)	(224)	(224)	(226)
Émission d’actions ordinaires	8)	—)	16)	26)	6)	32)	11)	17)	35)	26)	13)	11)	11)	1)	—)	10)	26)	13)	27)	18)
Rachats d’actions ordinaires	(250)	(250)	(250)	(250)	—)	—)	—)	(706)	(375)	(375)	(375)	(375)	(500)	(500)	(500)	(500)	(250)	(250)	(250)	(250)
Produit net de la dette (remboursement de celle-ci) dont l’échéance initiale est inférieure ou égale à trois mois	119)	1)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1)	(1,060)	1,058)	—)	—)	(10)	(840)	152)	6)	20)	671)
Produit d’une dette dont l’échéance initiale est supérieure à trois mois	90)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,774)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Remboursement de dettes dont l’échéance initiale est supérieure à trois mois	(1)	—)	(350)	—)	(4)	—)	—)	—)	(1)	—)	(700)	(650)	—)	(1)	—)	—)	—)	—)	—)	(652)
Autres, montant net	—)	—)	(1)	(9)	(10)	1)	(1)	(16)	—)	—)	(1)	(11)	—)	1)	—)	(12)	(1)	—)	(2)	(11)
Flux de trésorerie nets affectés aux activités de financement	(417)	(608)	(945)	(594)	(368)	(306)	(328)	(1,047)	(685)	(671)	(675)	(295)	(821)	(761)	(774)	(1,608)	(340)	(455)	(429)	(450)
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie et les équivalents	(9)	(20)	13)	(30)	53)	28)	23)	(65)	30)	(32)	(9)	2)	(6)	(29)	(82)	5)	11)	36)	33)	65)
Trésorerie et équivalents, augmentation (diminution) au cours de la période	(460)	(71)	(426)	(80)	395)	357)	382)	(551)	156)	148)	(78)	251)	(85)	(39)	(312)	(1,154)	309)	289)	3)	21)

Revenu net: Les revenus nets ont montré une tendance variable au cours de la période. Après une croissance initiale jusqu'au troisième trimestre 2017, une forte baisse est observée au quatrième trimestre 2017, avec une perte importante. Depuis lors, les revenus ont connu des fluctuations, avec une tendance relativement stable jusqu'au troisième trimestre 2019, suivie d'une baisse notable au premier trimestre 2020, probablement liée à des évènements exceptionnels. Des pics ponctuels apparaissent dans la période la plus récente, notamment au troisième trimestre 2021, avant un léger ralentissement au dernier trimestre 2021.
Dépréciation: La dépréciation est relativement stable, avec une légère augmentation vers la fin de la période. Elle oscille autour de 65-70 millions de dollars, indiquant une constance dans l'amortissement des immobilisations. La tendance ne montre pas de variations significatives, mais une légère hausse au dernier trimestre 2021 pourrait refléter une évaluation accrue des immobilisations amortissables.
Amortissement et dépréciation des immobilisations incorporelles: Ce poste connaît une baisse progressive sur la période, passant d'environ 53 millions de dollars en 2017 à environ 32-34 millions en 2020. Une augmentation ponctuelle en fin de période companyent avec un ajustement ou une nouvelle évaluation des immobilisations incorporelles, notamment au troisième trimestre 2020, suivi d'une stabilisation.
Variation de l’impôt différé: Les variations de l’impôt différé illustrent une grande volatilité. Un sommet au premier trimestre 2018, avec un impact positif, est suivi d’un important ajustement négatif lors du troisième trimestre 2019. Les périodes ultérieures présentent principalement des variations négatives ou faibles, ce qui peut signaler des ajustements fiscaux ou des changements dans la reconnaissance des actifs fiscaux différés.
Provision pour comptes irrécouvrables: Ce poste demeure faible et relativement stable, avec quelques fluctuations mineures. La tendance montre une gestion prudente en matière de créances, sans évolution majeure dans le montant des provisions.
Revenus de placements: Les revenus de placements sont faibles, avec une tendance principalement négative, indiquant des pertes ou des revenus limités issus des placements financiers. La période récente montre une tendance à la stabilité à faibles niveaux, avec de rares variations positives.
(Gain) perte sur la vente d’installations et d’équipements: Ce poste est principalement négatif ou nul, avec quelques fluctuations mineures. La perte la plus marquante apparaît au troisième trimestre 2019. Les gains liés à la vente restent exceptionnels et peu fréquents.
(Gain) perte sur la vente d’activités et de sociétés affiliées: Ce poste est très volatile, avec une perte importante au troisième trimestre 2019. Par la suite, les gains ou pertes sont intermittents, sans tendance claire, mais indiquant une gestion occasionnelle des actifs non opérationnels.
Charge de rémunération à base d’actions: Les charges relatives à la rémunération en actions ont globalement augmenté en valeur absolue, en particulier vers la fin de la période, où on observe un pic au troisième trimestre 2021. La tendance suggère une hausse de la rémunération incitative ou des plans de stock-options en vigueur durant cette période.
Autres éléments hors trésorerie, montant net: Ce poste fluctue légèrement autour de faibles montants, sans tendance claire, mais avec des pics ponctuels en fin de période, indiquant peut-être des ajustements comptables ou des éléments inhabituels.
(Augmentation) diminution des créances clients: Les variations des créances clients montrent une forte volatilité. Des périodes de diminution importante en 2017-2018 s’alternent avec des augmentations substantielles, notamment en 2020, illustrant des fluctuations dans le recouvrement ou la facturation. La tendance récente indique une tendance à la réduction, ce qui pourrait signaler une meilleure gestion des comptes clients.
(Augmentation) diminution des stocks: Après une période de baisse au début de la période, une remontée significative en 2019 est observée, suivie d’une nouvelle baisse en 2020-2021. Ces fluctuations peuvent refléter des ajustements dans la stratégie d’inventaire ou des variations de la demande.
(Augmentation) diminution des charges payées d’avance et autres actifs: Ce poste montre une tendance alternante avec des périodes de baisse puis de hausse, indiquant une gestion opérationnelle fluctuante des actifs différés ou cost-gear à anticiper dans la gestion de liquidités.
Augmentation (diminution) des comptes fournisseurs: Les variations indiquent une gestion active du fonds de roulement, avec des fluctuations tout au long de la période, notamment des périodes de paiements plus longs ou plus courts, en particulier en 2017 et 2018, puis une tendance à la réduction en 2021-2022.
Augmentation (diminution) des charges à payer et autres passifs: Ce poste montre une volatilité prononcée, avec des pics significatifs en 2019-2020, ce qui pourrait indiquer des ajustements dans la reconnaissance des passifs ou des pratiques de report de charges.
Augmentation (diminution) de l’impôt sur le revenu: Les variations de l’impôt sur le revenu sont très fluctuantes, avec des pics positifs notamment au début de 2018, puis des ajustements négatifs. Les mouvements indiquent une gestion fiscale dynamique ou la reconnaissance d’actifs/liabilités fiscaux différés selon les résultats financiers.
Autres, montant net: Ce poste reste faible et peu variable, sans tendance dominante, sauf des périodes occasionnelles d’expression de certains ajustements ou éléments non récurrents.
Variation de l’actif et du passif, déduction faite des acquisitions et des cessions: Il montre une forte volatilité, passant de baisses nettes importantes à des hausses substantielles. Ces mouvements traduisent des opérations stratégiques ou exceptionnelles d’acquisition ou de cession d’actifs, influant considérablement sur la situation de liquidités et l’endettement.
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation: Ce poste fluctue fortement, avec des ajustements positifs importants à certains trimestres, notamment au deuxième trimestre 2019 et à la fin de 2020. Ces variations reflètent probablement la présence d’ajustements comptables ou de transactions non monétaires impactant la concordance entre résultats comptables et flux de trésorerie.
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation: Les flux de trésorerie provenant de l’exploitation présentent une forte stabilité, oscillant généralement entre 600 et 800 millions de dollars. Après une baisse en début de période, ils ont retrouvé une certaine constance jusqu’à la fin, témoignant d’une génération de liquidités relativement stable dans l’activité principale.
Acquisition d’entreprises: Ce volet est faible ou inexistant jusqu’en 2019, où une acquisition majeure est réalisée au quatrième trimestre, signifiant une étape stratégique pour la croissance externe. Les acquisitions subséquentes restent faibles ou nulles, hors celle du dernier trimestre 2021.
Ajouts à l’usine et à l’équipement: Les investissements en immobilisations corporelles montrent une tendance à la hausse, avec des montants généralement compris entre 50 et 80 millions de dollars par trimestre, indiquant des efforts soutenus d’expansion et de modernisation des capacités productives.
Produit des placements et vente d’immobilisations: Les produits issus de placements restent faibles, mais avec des pics ponctuels. La vente d’immobilisations ou de sociétés affiliées est peu fréquente mais contribue occasionnellement aux flux de financement ou de liquidités.
Flux de trésorerie d’investissement: Ces flux sont généralement négatifs, indiquant des sorties de trésorerie pour investissements, avec des variations importantes causant des effets nets négatifs prononcés, notamment au deuxième trimestre 2020, reflétant une politique d’investissement soutenue ou des cessions exceptionnelles dans la période.
Dividendes en espèces versés: Les dividendes ont augmenté de façon progressive, illustrant une politique de rémunération aux actionnaires stable ou croissante, mais avec une tendance à l’augmentation régulière des montants versés au fil du temps, notamment en 2020 et 2021.
Émission et rachats d’actions: Les rachats d’actions sont constants, à 250 millions de dollars par trimestre, traduisant une stratégie de gestion du capital visant la contraction sur la base de rachats réguliers. Les émissions d’actions sont sporadiques, mais démontrent une volonté de leur offrant une certaine flexibilité.
Produit d’une dette à court terme: Les flux liés à la dette à court terme sont très variables, avec des pics significatifs en 2017 et 2019, y compris des remboursements importants en 2019. Ces mouvements signalent une gestion dynamique de la dette à court terme, influencée par des opérations de refinancement ou de gestion de liquidités à court terme.
Produit d’une dette à long terme et remboursements: Le produit des dettes à long terme est prononcé, indiquant probablement de nouvelles emprunts ou refinancements, tandis que les remboursements de dettes à long terme sont également fréquents, témoignant d’un ajustement constant de la structure de financement.
Flux de trésorerie de financement: Les flux de trésorerie liés à la finance sont généralement négatifs, notamment en raison des rachats d’actions et des dividendes importants, mais aussi de remboursements de dettes. La tendance reflète une politique de distribution de rendement, ainsi qu’une gestion active de la structure du capital.
Effet des variations des taux de change: Les variations des taux de change ont exercé un impact variable sur la trésorerie, avec certains trimestres positifs et d’autres négatifs, illustrant la dépendance aux fluctuations monétaires à l’échelle internationale.
Trésorerie et équivalents: Les liquidités ont connu des fluctuations importantes, avec des périodes d’accumulation suivies de dépréciations marquées, notamment au début de 2020, reflétant la gestion des liquidités en réponse à la conjoncture économique et aux opérations stratégiques.

Illinois Tool Works Inc. (NYSE:ITW)

Tableau des flux de trésorerie Données trimestrielles

Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles