Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Norfolk Southern Corp., tableau des flux de trésorerie consolidés (données trimestrielles)

en millions de dollars américains

3 mois clos le	31 mars 2022	31 déc. 2021	30 sept. 2021	30 juin 2021	31 mars 2021	31 déc. 2020	30 sept. 2020	30 juin 2020	31 mars 2020	31 déc. 2019	30 sept. 2019	30 juin 2019	31 mars 2019	31 déc. 2018	30 sept. 2018	30 juin 2018	31 mars 2018	31 déc. 2017	30 sept. 2017	30 juin 2017	31 mars 2017
Revenu net	703)	760)	753)	819)	673)	671)	569)	392)	381)	666)	657)	722)	677)	702)	702)	710)	552)	3,968)	506)	497)	433)
Dépréciation	302)	298)	297)	294)	292)	287)	293)	282)	292)	285)	287)	284)	283)	282)	276)	274)	272)	268)	266)	265)	260)
Impôts différés	48)	26)	51)	55)	52)	64)	22)	45)	11)	105)	92)	76)	57)	35)	49)	44)	45)	(3,078)	105)	58)	56)
Gains et pertes sur les propriétés	(6)	(6)	(5)	(67)	(8)	(25)	(3)	(3)	(8)	(38)	3)	11)	(18)	(145)	(12)	(6)	(8)	(30)	(42)	(11)	(9)
Perte sur cession d’actifs	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	385)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Dépréciation de l’investissement	—)	—)	—)	—)	—)	—)	99)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Comptes débiteurs	(94)	(31)	(6)	(1)	(95)	35)	(62)	66)	32)	53)	64)	9)	(39)	32)	(10)	(66)	(26)	18)	(47)	41)	(53)
Matériaux et fournitures	(46)	17)	11)	(5)	(20)	26)	10)	8)	(21)	22)	(10)	(28)	(21)	60)	(7)	(15)	(23)	23)	44)	(8)	(24)
Autres actifs circulants	21)	(63)	27)	21)	9)	(52)	25)	63)	(33)	(44)	(15)	43)	12)	(91)	26)	6)	13)	(139)	20)	17)	31)
Passifs à court terme autres que la dette	83)	(11)	124)	12)	158)	(70)	104)	40)	(40)	(113)	(42)	(3)	(27)	50)	39)	122)	12)	(30)	72)	(95)	188)
Variations de l’actif et du passif affectant les activités	(36)	(88)	156)	27)	52)	(61)	77)	177)	(62)	(82)	(3)	21)	(75)	51)	48)	47)	(24)	(128)	89)	(45)	142)
Autres, montant net	(17)	(48)	(36)	(46)	(46)	(66)	(48)	(90)	(44)	(41)	9)	(43)	(43)	(83)	(5)	(59)	(21)	(212)	(35)	(34)	(36)
Rapprochement du bénéfice net et de la trésorerie nette générée par les activités d’exploitation	291)	182)	463)	263)	342)	199)	440)	411)	574)	229)	388)	349)	204)	140)	356)	300)	264)	(3,180)	383)	233)	413)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	994)	942)	1,216)	1,082)	1,015)	870)	1,009)	803)	955)	895)	1,045)	1,071)	881)	842)	1,058)	1,010)	816)	788)	889)	730)	846)
Ajouts de propriétés	(389)	(445)	(398)	(362)	(265)	(441)	(318)	(369)	(366)	(525)	(515)	(512)	(467)	(625)	(490)	(453)	(383)	(408)	(432)	(445)	(438)
Ventes immobilières et autres transactions	36)	24)	69)	29)	37)	42)	33)	100)	158)	95)	68)	62)	152)	111)	45)	35)	13)	65)	77)	25)	35)
Achats d’investissement	(1)	(5)	—)	(5)	—)	(7)	(1)	(5)	—)	(6)	—)	(10)	(2)	(6)	—)	(2)	(2)	(3)	—)	(2)	(2)
Ventes de placements et autres opérations	19)	51)	11)	11)	26)	49)	8)	(33)	(25)	(5)	(24)	(42)	(33)	3)	90)	5)	1)	39)	5)	2)	1)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement	(335)	(375)	(318)	(327)	(202)	(357)	(278)	(307)	(233)	(441)	(471)	(502)	(350)	(517)	(355)	(415)	(371)	(307)	(350)	(420)	(404)
Dividendes	(297)	(264)	(268)	(247)	(249)	(238)	(240)	(240)	(242)	(244)	(247)	(228)	(230)	(217)	(219)	(203)	(205)	(174)	(175)	(177)	(177)
Transactions sur actions ordinaires	(18)	9)	2)	12)	(6)	16)	27)	12)	14)	6)	3)	16)	2)	2)	23)	16)	(1)	14)	33)	8)	34)
Achat et retrait d’actions ordinaires	(600)	(930)	(935)	(934)	(591)	(479)	(291)	(203)	(466)	(549)	(500)	(550)	(500)	(481)	(1,600)	(400)	(300)	(300)	(310)	(202)	(200)
Produit d’emprunts	989)	—)	589)	1,087)	—)	—)	—)	784)	—)	788)	350)	804)	250)	—)	1,480)	—)	543)	(3)	(5)	298)	—)
Remboursement de la dette	(1)	(8)	(491)	(1)	(84)	(56)	(11)	(314)	—)	(438)	—)	(750)	—)	—)	—)	(650)	(100)	(52)	—)	(550)	(100)
Autre	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	23)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (utilisés dans)	73)	(1,193)	(1,103)	(83)	(930)	(757)	(515)	39)	(694)	(414)	(394)	(708)	(478)	(696)	(316)	(1,237)	(63)	(515)	(457)	(623)	(443)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie	732)	(626)	(205)	672)	(117)	(244)	216)	535)	28)	40)	180)	(139)	53)	(371)	387)	(642)	382)	(34)	82)	(313)	(1)

Tendance du revenu net: Le revenu net montre une croissance significative à partir du troisième trimestre 2017, atteignant un pic en 2018, puis une stabilité relative avec de légères fluctuations par la suite. Une baisse notable est observée en 2019, suivie de fluctuations modérées, puis d'une nouvelle tendance à la hausse en 2021 et début 2022.
Évolution de la dépréciation: La dépréciation reste relativement stable tout au long de la période, avec une légère tendance à l'augmentation. Elle oscille autour de 260-300 millions de dollars, indiquant une conservation plutôt constante de l’amortissement des actifs.
Impôts différés: Les impôts différés présentent une volatilité marquée, avec des valeurs positives en majorité, mais une occurrence de valeurs négatives importantes en décembre 2017 (-3078) et mars 2020 (-83). Ces fluctuations suggèrent des variations dans la reconnaissance ou la réduction des passifs ou actifs fiscaux différés.
Gains et pertes sur les propriétés: Les gains et pertes sont généralement négatifs, indiquant des pertes sur la vente ou la dépréciation de propriétés. Une forte perte en septembre 2018 et en septembre 2021 est notable, reflétant certains événements spécifiques affectant la valorisation des propriétés.
Autres éléments liés aux actifs et passifs: Les comptes débiteurs et autres actifs circulants présentent une variabilité importante, avec des variations tant positives que négatives. Les comptes débiteurs oscillent considérablement, suggérant des fluctuations dans les délais de paiement ou la politique de crédit.
Passifs à court terme autres que la dette: Ce poste montre une tendance généralement volatile, avec des pics en juin 2018 et décembre 2021. Sa fluctuation indique possible ajustement dans la gestion des passifs à court terme ou des obligations opérationnelles.
Variations d’actifs et de passifs affectant les activités: Les valeurs variants de façon significative, avec plusieurs périodes de baisse puis de reprise. La tendance souligne une instabilité dans la gestion des actifs et passifs liés à l’exploitation, possiblement liée à des opérations ou ajustements stratégiques de l’entreprise.
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation: Ce flux est généralement positif, indiquant une génération de trésorerie stable issue des activités principales. La progression vers 2021 et 2022, avec des valeurs supérieures à 1000 millions, traduit une forte capacité génératrice de cash-flow opérationnel.
Investissements et désinvestissements: Les ajouts de propriétés sont majoritairement négatifs, reflétant des investissements importants. Les ventes immobilières et autres transactions montrent une croissance progressive, indiquant une stratégie de cession ou de liquidation d’actifs. Les achats d’investissements restent faibles ou inexistants, tandis que les ventes de placements sont variées mais avec une tendance à la stabilité ou à l’augmentation.
Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement: En majorité négatifs, témoignant de sorties de trésorerie pour investissements en propriétés ou autres actifs. La continuité de ces flux indique une politique d’investissement agressive ou de renouvellement des actifs.
Dividendes: Les dividendes versés sont constants à environ 200 millions, avec une augmentation progressive vers la fin de la période, ce qui suggère une politique de distribution régulière de bénéfices aux actionnaires.
Transactions sur actions ordinaires et rachats: Les transactions indiquent une tendance à l’achat net d’actions, avec des rachats importants en 2018 et 2019. La tendance à la réduction de l’émission d’actions ou à des rachats significatifs reflète une gestion orientée vers la redistribution de capital ou le soutien du cours de l’action.
Produit d’emprunts et remboursement de dette: Les émissions de dette sont fréquentes, notamment en 2018 et 2021, avec des montants importants. Les remboursements de dettes sont également significatifs, ce qui indique une gestion active de la structure financière, avec un recours fréquent à l’endettement et à la réduction de dette existante.
Flux de trésorerie liés au financement: Ce poste est généralement négatif, illustrant que les sorties de cash liées aux activités de financement surpassent souvent les entrées. Cela reflète des politiques de financement qui incluent du remboursement de dette, des rachats d’actions ou des versements de dividendes importants.
Variation nette de la trésorerie et de l’équivalent de trésorerie: Une forte volatilité est présente, avec des périodes d’augmentation significative de trésorerie, notamment en mars 2021, et des diminutions importantes par la suite, notamment en mars 2022. Ces fluctuations traduisent la dynamique de financement, investissement et gestion opérationnelle de l’entreprise, aboutissant à des variations substantielles dans la liquidité globale.

Norfolk Southern Corp. (NYSE:NSC)

Tableau des flux de trésorerie Données trimestrielles

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