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Norfolk Southern Corp. (NYSE:NSC)

Cette entreprise a été transférée aux archives ! Les données financières n’ont pas été mises à jour depuis le 27 avril 2022.

Analyse des ratios de solvabilité 
Données trimestrielles

Microsoft Excel

Ratios de solvabilité (résumé)

Norfolk Southern Corp., ratios de solvabilité (données trimestrielles)

Microsoft Excel
31 mars 2022 31 déc. 2021 30 sept. 2021 30 juin 2021 31 mars 2021 31 déc. 2020 30 sept. 2020 30 juin 2020 31 mars 2020 31 déc. 2019 30 sept. 2019 30 juin 2019 31 mars 2019 31 déc. 2018 30 sept. 2018 30 juin 2018 31 mars 2018 31 déc. 2017 30 sept. 2017 30 juin 2017 31 mars 2017
Ratios d’endettement
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres 1.10 1.01 1.00 0.96 0.86 0.86 0.85 0.85 0.82 0.80 0.78 0.75 0.74 0.73 0.72 0.58 0.63 0.60 0.78 0.78 0.81
Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres 0.52 0.50 0.50 0.49 0.46 0.46 0.46 0.46 0.45 0.45 0.44 0.43 0.43 0.42 0.42 0.37 0.39 0.38 0.44 0.44 0.45
Ratio d’endettement 0.38 0.36 0.36 0.35 0.33 0.33 0.33 0.33 0.33 0.32 0.32 0.31 0.31 0.31 0.31 0.27 0.28 0.28 0.28 0.28 0.29
Ratio d’endettement financier 2.92 2.82 2.78 2.71 2.59 2.57 2.56 2.55 2.52 2.50 2.46 2.43 2.42 2.36 2.35 2.16 2.20 2.18 2.76 2.76 2.81
Ratios de couverture
Ratio de couverture des intérêts 6.96 7.00 6.87 6.53 5.72 5.05 5.04 5.31 6.03 6.78 6.99 7.14 7.36 7.23 7.32 7.21 6.85 6.69

D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).


Évolution du ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres
Le ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres montre une tendance à la hausse sur la période analysée. Après une diminution initiale depuis 2017, il se stabilise autour de 0,78 en 2017, puis augmente progressivement, atteignant 1,10 au troisième trimestre 2022. Cette augmentation indique une augmentation progressive de l’endettement financier par rapport aux capitaux propres, pouvant suggérer une intensification de l’utilisation de la dette dans la structure financière de l’entreprise.
Évolution du ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres
Ce ratio présente également une tendance à la hausse, passant d’environ 0,44 en 2017 à 0,52 au troisième trimestre 2022. La croissance régulière de ce ratio indique une augmentation de l’endettement global par rapport au total des fonds propres, renforçant l’observation selon laquelle l’entreprise a accru sa dépendance au financement par endettement au fil du temps.
Évolution du ratio d’endettement général
Le ratio d’endettement, qui représente la part de la dette dans la structure financière, reste globalement stable à environ 0,28-0,33 jusqu’en 2019, puis montre une augmentation progressive, atteignant 0,38 au troisième trimestre 2022. La tendance à la hausse suggère une amplification du levier financier de l’entreprise, mais dans une fourchette relativement modérée.
Évolution du ratio d’endettement financier
Ce ratio, qui mesure l’endettement financier par rapport au résultat ou à une autre base financière, augmente également de manière progressive, passant de 2,81 en 2017 à 2,92 au troisième trimestre 2022. La croissance régulière reflète une croissance de l’endettement financier ou une diminution de la capacité de revenus financiers à couvrir cette dette dans une certaine mesure.
Évolution du ratio de couverture des intérêts
Le ratio de couverture des intérêts présente une tendance à la baisse sur la période, avec des valeurs passant de plus de 7 en 2017 à environ 5,04 au troisième trimestre 2020, puis se stabilisant autour de 5,72 pour la suite. La diminution de ce ratio indique une réduction progressive de la capacité de l'entreprise à couvrir ses charges d'intérêts avec son résultat d'exploitation, ce qui pourrait signaler une hausse du risque financier ou une pression accrue sur la rentabilité pour couvrir les coûts d’endettement.

Ratios d’endettement


Ratios de couverture


Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres

Norfolk Southern Corp., ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres, calcul (données trimestrielles)

Microsoft Excel
31 mars 2022 31 déc. 2021 30 sept. 2021 30 juin 2021 31 mars 2021 31 déc. 2020 30 sept. 2020 30 juin 2020 31 mars 2020 31 déc. 2019 30 sept. 2019 30 juin 2019 31 mars 2019 31 déc. 2018 30 sept. 2018 30 juin 2018 31 mars 2018 31 déc. 2017 30 sept. 2017 30 juin 2017 31 mars 2017
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Dette à court terme 350 250 50 100
Échéances actuelles de la dette à long terme 1,153 553 558 1,048 501 579 89 85 400 316 401 401 585 585 500 500 600 600 600 600 550
Dette à long terme, à l’exclusion des échéances courantes 13,691 13,287 13,274 12,669 12,116 12,102 12,634 12,612 11,807 11,880 11,085 11,076 10,569 10,560 10,635 9,146 9,637 9,136 9,280 9,273 9,569
Total de la dette 14,844 13,840 13,832 13,717 12,617 12,681 12,723 12,697 12,207 12,196 11,836 11,477 11,404 11,145 11,135 9,646 10,287 9,836 9,880 9,873 10,119
 
Capitaux propres 13,461 13,641 13,887 14,317 14,643 14,791 14,941 14,861 14,884 15,184 15,238 15,311 15,331 15,362 15,480 16,559 16,418 16,359 12,727 12,662 12,527
Ratio de solvabilité
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres1 1.10 1.01 1.00 0.96 0.86 0.86 0.85 0.85 0.82 0.80 0.78 0.75 0.74 0.73 0.72 0.58 0.63 0.60 0.78 0.78 0.81
Repères
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propresConcurrents2
FedEx Corp. 0.85 0.86 1.07 1.11 1.20 1.20 1.03 1.01 1.03
Uber Technologies Inc. 1.04 0.64 0.67 0.55 0.57 0.62 0.75 0.70 0.50
Union Pacific Corp. 2.71 2.10 2.11 2.01 1.64 1.58 1.63 1.73 1.74
United Airlines Holdings Inc. 9.55 7.03 6.55 7.39 5.69 4.75 4.03 2.25 1.88
United Parcel Service Inc. 1.42 1.54 1.84 2.09 3.32 37.53 4.60 6.18 8.67

D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).

1 Q1 2022 calcul
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres = Total de la dette ÷ Capitaux propres
= 14,844 ÷ 13,461 = 1.10

2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.


Tendance du total de la dette
La dette totale de l'entreprise a connu une augmentation progressive sur la période analysée. Elle est passée d'environ 10 119 millions de dollars américains au premier trimestre 2017 à 14 842 millions de dollars au troisième trimestre 2022, ce qui représente une hausse significative sur la période. Les périodes intermédiaires montrent une croissance constante, avec quelques fluctuations mineures, notamment une légère stabilisation ou une baisse vers la fin 2018 avant de reprendre une hausse continue à partir de 2020.
Tendance des capitaux propres
Les capitaux propres ont affiché une tendance globale à la baisse. Après une augmentation notable entre début 2017 et début 2018 (passant d'environ 12 527 millions à 16 362 millions de dollars), ils ont commencé à diminuer de manière régulière à partir de cette période pour atteindre environ 13 461 millions de dollars au troisième trimestre 2022. La baisse révèle une dépréciation progressive des fonds propres, parallèlement à l'augmentation de la dette.
Évolution du ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres
Le ratio d’endettement, qui mesure la proportion de dettes par rapport aux capitaux propres, a montré une augmentation notable tout au long de la période. Il est passé d’environ 0,81 au premier trimestre 2017 à 1,10 au troisième trimestre 2022. Après une période de stabilité relative jusqu’à la fin 2017, ce ratio a commencé à croître de façon continue à partir de 2018, atteignant et dépassant 1,0, ce qui indique une augmentation de l’endettement par rapport aux fonds propres. La tendance indique une augmentation du levier financier, ce qui peut signaler une dépendance accrue à l’endettement pour financer ses actifs ou ses opérations.

Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres

Norfolk Southern Corp., ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres, calcul (données trimestrielles)

Microsoft Excel
31 mars 2022 31 déc. 2021 30 sept. 2021 30 juin 2021 31 mars 2021 31 déc. 2020 30 sept. 2020 30 juin 2020 31 mars 2020 31 déc. 2019 30 sept. 2019 30 juin 2019 31 mars 2019 31 déc. 2018 30 sept. 2018 30 juin 2018 31 mars 2018 31 déc. 2017 30 sept. 2017 30 juin 2017 31 mars 2017
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Dette à court terme 350 250 50 100
Échéances actuelles de la dette à long terme 1,153 553 558 1,048 501 579 89 85 400 316 401 401 585 585 500 500 600 600 600 600 550
Dette à long terme, à l’exclusion des échéances courantes 13,691 13,287 13,274 12,669 12,116 12,102 12,634 12,612 11,807 11,880 11,085 11,076 10,569 10,560 10,635 9,146 9,637 9,136 9,280 9,273 9,569
Total de la dette 14,844 13,840 13,832 13,717 12,617 12,681 12,723 12,697 12,207 12,196 11,836 11,477 11,404 11,145 11,135 9,646 10,287 9,836 9,880 9,873 10,119
Capitaux propres 13,461 13,641 13,887 14,317 14,643 14,791 14,941 14,861 14,884 15,184 15,238 15,311 15,331 15,362 15,480 16,559 16,418 16,359 12,727 12,662 12,527
Total du capital 28,305 27,481 27,719 28,034 27,260 27,472 27,664 27,558 27,091 27,380 27,074 26,788 26,735 26,507 26,615 26,205 26,705 26,195 22,607 22,535 22,646
Ratio de solvabilité
Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres1 0.52 0.50 0.50 0.49 0.46 0.46 0.46 0.46 0.45 0.45 0.44 0.43 0.43 0.42 0.42 0.37 0.39 0.38 0.44 0.44 0.45
Repères
Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propresConcurrents2
FedEx Corp. 0.46 0.46 0.52 0.53 0.54 0.55 0.51 0.50 0.51
Uber Technologies Inc. 0.51 0.39 0.40 0.35 0.36 0.38 0.43 0.41 0.33
Union Pacific Corp. 0.73 0.68 0.68 0.67 0.62 0.61 0.62 0.63 0.64
United Airlines Holdings Inc. 0.91 0.88 0.87 0.88 0.85 0.83 0.80 0.69 0.65
United Parcel Service Inc. 0.59 0.61 0.65 0.68 0.77 0.97 0.82 0.86 0.90

D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).

1 Q1 2022 calcul
Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres = Total de la dette ÷ Total du capital
= 14,844 ÷ 28,305 = 0.52

2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.


Total de la dette
Une tendance à la hausse notable est observée dans le total de la dette sur la période analysée. Après une légère baisse en 2017, la dette commence à augmenter de manière progressive à partir de 2018, atteignant un sommet de 14 844 millions de dollars américains à la fin du troisième trimestre 2022. Cette évolution indique une croissance constante de l'endettement de l'entreprise, susceptible d'être liée à des investissements ou à des refinancements.
Total du capital
Le total du capital montre une évolution globale à la hausse durant la période, passant d'environ 22 646 millions de dollars en mars 2017 à 28 305 millions de dollars en mars 2022. La progression est régulière, malgré quelques fluctuations, notamment une baisse en mars 2020, suivie d'une reprise. La croissance du capital pourrait résulter d'apports ou de réinvestissements dans l'entreprise, indiquant une expansion ou une accumulation de fonds propres au fil du temps.
Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres
Ce ratio, utilisé pour mesurer la proportion de l'endettement par rapport aux fonds propres, montre une augmentation progressive au fil du temps. Il commence à 0,45 en mars 2017, fluctue légèrement, puis atteint 0,52 en mars 2022. La tendance à la hausse suggère une augmentation relative de l'endettement par rapport aux fonds propres, ce qui pourrait indiquer une politique financière davantage orientée vers l'endettement pour financer la croissance ou d'autres opérations stratégiques.

Ratio d’endettement

Norfolk Southern Corp., ratio d’endettement, calcul (données trimestrielles)

Microsoft Excel
31 mars 2022 31 déc. 2021 30 sept. 2021 30 juin 2021 31 mars 2021 31 déc. 2020 30 sept. 2020 30 juin 2020 31 mars 2020 31 déc. 2019 30 sept. 2019 30 juin 2019 31 mars 2019 31 déc. 2018 30 sept. 2018 30 juin 2018 31 mars 2018 31 déc. 2017 30 sept. 2017 30 juin 2017 31 mars 2017
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Dette à court terme 350 250 50 100
Échéances actuelles de la dette à long terme 1,153 553 558 1,048 501 579 89 85 400 316 401 401 585 585 500 500 600 600 600 600 550
Dette à long terme, à l’exclusion des échéances courantes 13,691 13,287 13,274 12,669 12,116 12,102 12,634 12,612 11,807 11,880 11,085 11,076 10,569 10,560 10,635 9,146 9,637 9,136 9,280 9,273 9,569
Total de la dette 14,844 13,840 13,832 13,717 12,617 12,681 12,723 12,697 12,207 12,196 11,836 11,477 11,404 11,145 11,135 9,646 10,287 9,836 9,880 9,873 10,119
 
Total de l’actif 39,361 38,493 38,604 38,754 37,937 37,962 38,179 37,962 37,438 37,923 37,500 37,172 37,062 36,239 36,322 35,788 36,162 35,711 35,153 34,922 35,145
Ratio de solvabilité
Ratio d’endettement1 0.38 0.36 0.36 0.35 0.33 0.33 0.33 0.33 0.33 0.32 0.32 0.31 0.31 0.31 0.31 0.27 0.28 0.28 0.28 0.28 0.29
Repères
Ratio d’endettementConcurrents2
FedEx Corp. 0.25 0.25 0.28 0.29 0.30 0.30 0.28 0.27 0.27
Uber Technologies Inc. 0.28 0.24 0.25 0.22 0.23 0.23 0.23 0.24 0.19
Union Pacific Corp. 0.50 0.47 0.47 0.46 0.43 0.43 0.44 0.45 0.45
United Airlines Holdings Inc. 0.50 0.52 0.51 0.51 0.48 0.48 0.46 0.35 0.33
United Parcel Service Inc. 0.31 0.32 0.34 0.35 0.37 0.40 0.41 0.43 0.47

D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).

1 Q1 2022 calcul
Ratio d’endettement = Total de la dette ÷ Total de l’actif
= 14,844 ÷ 39,361 = 0.38

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Total de la dette
Au cours de la période analysée, la dette totale de l'entreprise a montré une tendance à la hausse. Elle a augmenté de 10 119 millions de dollars en mars 2017 à 14 844 millions de dollars en mars 2022. Entre ces deux dates, la dette a connu une progression régulière, avec quelques fluctuations intermédiaires. En particulier, une hausse notable apparaît après septembre 2019, où la dette dépasse le seuil des 12 000 millions de dollars pour atteindre 14 844 millions en mars 2022.
Total de l’actif
La valeur totale des actifs a également connu une croissance sur la période considérée. Elle est passée de 35 145 millions de dollars en mars 2017 à 39 361 millions de dollars en mars 2022, représentant une augmentation globale d'environ 4 200 millions. La tendance montre une fluctuation régulière, avec une croissance soutenue notamment après 2019, atteignant un pic dans le trimestre de décembre 2021.
Ratio d’endettement
Ce ratio a suivi une tendance à la hausse, passant de 0,29 en mars 2017 à 0,38 en mars 2022. La progression indique une augmentation de la proportion de la dette par rapport à l’actif total. Après une stabilisation entre 2017 et 2018 (autour de 0,28 à 0,31), le ratio s’est accentué à partir de 2019, atteignant progressivement un niveau supérieur à 0,35, ce qui pourrait signaler une augmentation du levier financier de l’entreprise ou une croissance plus rapide de la dette par rapport à l’actif global.

Ratio d’endettement financier

Norfolk Southern Corp., ratio d’endettement financier, calcul (données trimestrielles)

Microsoft Excel
31 mars 2022 31 déc. 2021 30 sept. 2021 30 juin 2021 31 mars 2021 31 déc. 2020 30 sept. 2020 30 juin 2020 31 mars 2020 31 déc. 2019 30 sept. 2019 30 juin 2019 31 mars 2019 31 déc. 2018 30 sept. 2018 30 juin 2018 31 mars 2018 31 déc. 2017 30 sept. 2017 30 juin 2017 31 mars 2017
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Total de l’actif 39,361 38,493 38,604 38,754 37,937 37,962 38,179 37,962 37,438 37,923 37,500 37,172 37,062 36,239 36,322 35,788 36,162 35,711 35,153 34,922 35,145
Capitaux propres 13,461 13,641 13,887 14,317 14,643 14,791 14,941 14,861 14,884 15,184 15,238 15,311 15,331 15,362 15,480 16,559 16,418 16,359 12,727 12,662 12,527
Ratio de solvabilité
Ratio d’endettement financier1 2.92 2.82 2.78 2.71 2.59 2.57 2.56 2.55 2.52 2.50 2.46 2.43 2.42 2.36 2.35 2.16 2.20 2.18 2.76 2.76 2.81
Repères
Ratio d’endettement financierConcurrents2
FedEx Corp. 3.37 3.43 3.77 3.86 3.99 4.02 3.72 3.75 3.77
Uber Technologies Inc. 3.68 2.68 2.65 2.56 2.55 2.71 3.23 2.96 2.65
Union Pacific Corp. 5.38 4.49 4.48 4.34 3.80 3.68 3.70 3.86 3.89
United Airlines Holdings Inc. 19.05 13.56 12.76 14.49 11.84 9.99 8.74 6.45 5.63
United Parcel Service Inc. 4.55 4.87 5.46 6.00 8.86 94.99 11.16 14.22 18.46

D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).

1 Q1 2022 calcul
Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= 39,361 ÷ 13,461 = 2.92

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Analyse de la tendance du total de l'actif
Au cours de la période considérée, le total de l’actif présente une tendance globale à la hausse, passant d’environ 35 145 millions de dollars en mars 2017 à environ 39 361 millions de dollars en mars 2022. Cette progression montre une croissance régulière, bien qu’elle soit ponctuée de légers repliements temporaires. Notamment, une augmentation notable se constate autour de la période de fin 2017 et au premier semestre 2020, reflétant probablement des investissements ou acquisitions. La croissance se maintient même lors des périodes de volatilité économique, comme durant le premier trimestre de 2020, en lien avec la pandémie de COVID-19, où la valeur demeure stable ou en légère progression.
Analyse de l’évolution des capitaux propres
Les capitaux propres enregistrent une tendance à la diminution au fil du temps, passant de 12 527 millions de dollars en mars 2017 à environ 13 461 millions de dollars en mars 2022. Toutefois, cette évolution cache une tendance initiale à la progression jusqu’en 2017, suivie d’une baisse continue. La diminution des capitaux propres pourrait indiquer une distribution de dividendes plus élevée que les bénéfices retenus, un rachat d’actions ou d’autres mouvements affectant la structure financière, malgré la croissance relative de l’actif total.
Analyse du ratio d’endettement financier
Le ratio d’endettement financier reste relativement élevé tout au long de la période, avec une tendance à la légère augmentation, passant de 2,81 en mars 2017 à 2,92 en mars 2022. La stabilité relative de ce ratio indique que la société maintient un levier financier important, avec une proportion importante de dettes par rapport aux capitaux propres. La légère hausse pourrait signaler une augmentation progressive de l’endettement, ce qui pourrait avoir un impact sur la capacité de l’entreprise à gérer ses risques financiers et sa solvabilité à long terme.

Ratio de couverture des intérêts

Norfolk Southern Corp., le taux de couverture des intérêts, calcul (données trimestrielles)

Microsoft Excel
31 mars 2022 31 déc. 2021 30 sept. 2021 30 juin 2021 31 mars 2021 31 déc. 2020 30 sept. 2020 30 juin 2020 31 mars 2020 31 déc. 2019 30 sept. 2019 30 juin 2019 31 mars 2019 31 déc. 2018 30 sept. 2018 30 juin 2018 31 mars 2018 31 déc. 2017 30 sept. 2017 30 juin 2017 31 mars 2017
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Revenu net 703 760 753 819 673 671 569 392 381 666 657 722 677 702 702 710 552 3,968 506 497 433
Plus: Charge d’impôt sur le résultat 209 225 233 222 193 196 155 111 55 162 211 212 184 228 206 214 155 (3,075) 294 283 222
Plus: Charges d’intérêts sur la dette 168 165 164 161 156 160 155 156 154 152 150 153 149 148 142 131 136 134 134 140 142
Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) 1,080 1,150 1,150 1,202 1,022 1,027 879 659 590 980 1,018 1,087 1,010 1,078 1,050 1,055 843 1,027 934 920 797
Ratio de solvabilité
Ratio de couverture des intérêts1 6.96 7.00 6.87 6.53 5.72 5.05 5.04 5.31 6.03 6.78 6.99 7.14 7.36 7.23 7.32 7.21 6.85 6.69
Repères
Ratio de couverture des intérêtsConcurrents2
Uber Technologies Inc. -13.64 -1.20 -4.91 -1.89 -7.20 -14.24
Union Pacific Corp. 8.53 8.33 8.05 7.66 6.91 7.12
United Airlines Holdings Inc. -0.56 -0.62 -1.71 -4.00 -6.18 -7.89
United Parcel Service Inc. 20.95 24.91 12.99 12.33 10.56 3.63

D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).

1 Q1 2022 calcul
Ratio de couverture des intérêts = (EBITQ1 2022 + EBITQ4 2021 + EBITQ3 2021 + EBITQ2 2021) ÷ (Charges d’intérêtsQ1 2022 + Charges d’intérêtsQ4 2021 + Charges d’intérêtsQ3 2021 + Charges d’intérêtsQ2 2021)
= (1,080 + 1,150 + 1,150 + 1,202) ÷ (168 + 165 + 164 + 161) = 6.96

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Évolution du bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT)
La tendance du bénéfice avant intérêts et impôts montre une croissance globale avec quelques fluctuations. Après une progression régulière de 797 millions de dollars en mars 2017 à 1027 millions en décembre 2017, le chiffre d'affaires diminue à 843 millions au premier trimestre 2018 mais reprend rapidement pour atteindre un sommet de 1087 millions au troisième trimestre 2018. Par la suite, une tendance stable est observée, avec une légère baisse en mars 2019, puis une importante chute en mars 2020, atteignant 590 millions. La période suivante montre une récupération progressive, culminant à 1202 millions en juin 2021, avant de se stabiliser à environ 1150 millions à la fin de 2021 et en septembre 2022. Cette trajectoire indique une certaine volatilité notamment en 2020, mais une tendance générale de croissance sur le long terme.
Charges d’intérêts sur la dette
Les charges d’intérêts affichent une augmentation progressive sur la période, passant de 142 millions de dollars en mars 2017 à 168 millions en septembre 2022. Cette hausse régulière reflète probablement l’accroissement de l’endettement ou l’augmentation des taux d’intérêt. La stabilité relative des charges dans la plupart des trimestres montre une gestion prudente de la dette, bien que la tendance à la hausse soit continue.
Ratio de couverture des intérêts
Le ratio de couverture des intérêts, qui mesure la capacité à couvrir les charges d’intérêt avec le bénéfice avant intérêts et impôts, présente une évolution contrastée. Après un seuil de 6.69 en juin 2017, le ratio s’élève à 7.32 en décembre 2018, témoignant d’une amélioration de la capacité à couvrir les intérêts. Cependant, une baisse notable est perceptible en mars 2020, à 5.31, correspondant probablement à la chute du EBIT durant la même période. Par la suite, le ratio remonte progressivement pour atteindre près de 7 en septembre 2022, indiquant une reprise de la capacité de couverture, même si la volatilité reste présente.