Les ratios de solvabilité, également connus sous le nom de ratios d’endettement à long terme, mesurent la capacité d’une entreprise à faire face à ses obligations à long terme.
Ratios de solvabilité (résumé)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
- Évolution du ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres
- Le ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres montre une tendance à la hausse sur la période analysée. Après une diminution initiale depuis 2017, il se stabilise autour de 0,78 en 2017, puis augmente progressivement, atteignant 1,10 au troisième trimestre 2022. Cette augmentation indique une augmentation progressive de l’endettement financier par rapport aux capitaux propres, pouvant suggérer une intensification de l’utilisation de la dette dans la structure financière de l’entreprise.
- Évolution du ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres
- Ce ratio présente également une tendance à la hausse, passant d’environ 0,44 en 2017 à 0,52 au troisième trimestre 2022. La croissance régulière de ce ratio indique une augmentation de l’endettement global par rapport au total des fonds propres, renforçant l’observation selon laquelle l’entreprise a accru sa dépendance au financement par endettement au fil du temps.
- Évolution du ratio d’endettement général
- Le ratio d’endettement, qui représente la part de la dette dans la structure financière, reste globalement stable à environ 0,28-0,33 jusqu’en 2019, puis montre une augmentation progressive, atteignant 0,38 au troisième trimestre 2022. La tendance à la hausse suggère une amplification du levier financier de l’entreprise, mais dans une fourchette relativement modérée.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio, qui mesure l’endettement financier par rapport au résultat ou à une autre base financière, augmente également de manière progressive, passant de 2,81 en 2017 à 2,92 au troisième trimestre 2022. La croissance régulière reflète une croissance de l’endettement financier ou une diminution de la capacité de revenus financiers à couvrir cette dette dans une certaine mesure.
- Évolution du ratio de couverture des intérêts
- Le ratio de couverture des intérêts présente une tendance à la baisse sur la période, avec des valeurs passant de plus de 7 en 2017 à environ 5,04 au troisième trimestre 2020, puis se stabilisant autour de 5,72 pour la suite. La diminution de ce ratio indique une réduction progressive de la capacité de l'entreprise à couvrir ses charges d'intérêts avec son résultat d'exploitation, ce qui pourrait signaler une hausse du risque financier ou une pression accrue sur la rentabilité pour couvrir les coûts d’endettement.
Ratios d’endettement
Ratios de couverture
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres
Norfolk Southern Corp., ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres, calcul (données trimestrielles)
31 mars 2022 | 31 déc. 2021 | 30 sept. 2021 | 30 juin 2021 | 31 mars 2021 | 31 déc. 2020 | 30 sept. 2020 | 30 juin 2020 | 31 mars 2020 | 31 déc. 2019 | 30 sept. 2019 | 30 juin 2019 | 31 mars 2019 | 31 déc. 2018 | 30 sept. 2018 | 30 juin 2018 | 31 mars 2018 | 31 déc. 2017 | 30 sept. 2017 | 30 juin 2017 | 31 mars 2017 | ||||||||
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Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||||||||||||||||||||||||
Dette à court terme | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | 350) | —) | 250) | —) | —) | —) | 50) | 100) | —) | —) | —) | |||||||
Échéances actuelles de la dette à long terme | 1,153) | 553) | 558) | 1,048) | 501) | 579) | 89) | 85) | 400) | 316) | 401) | 401) | 585) | 585) | 500) | 500) | 600) | 600) | 600) | 600) | 550) | |||||||
Dette à long terme, à l’exclusion des échéances courantes | 13,691) | 13,287) | 13,274) | 12,669) | 12,116) | 12,102) | 12,634) | 12,612) | 11,807) | 11,880) | 11,085) | 11,076) | 10,569) | 10,560) | 10,635) | 9,146) | 9,637) | 9,136) | 9,280) | 9,273) | 9,569) | |||||||
Total de la dette | 14,844) | 13,840) | 13,832) | 13,717) | 12,617) | 12,681) | 12,723) | 12,697) | 12,207) | 12,196) | 11,836) | 11,477) | 11,404) | 11,145) | 11,135) | 9,646) | 10,287) | 9,836) | 9,880) | 9,873) | 10,119) | |||||||
Capitaux propres | 13,461) | 13,641) | 13,887) | 14,317) | 14,643) | 14,791) | 14,941) | 14,861) | 14,884) | 15,184) | 15,238) | 15,311) | 15,331) | 15,362) | 15,480) | 16,559) | 16,418) | 16,359) | 12,727) | 12,662) | 12,527) | |||||||
Ratio de solvabilité | ||||||||||||||||||||||||||||
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres1 | 1.10 | 1.01 | 1.00 | 0.96 | 0.86 | 0.86 | 0.85 | 0.85 | 0.82 | 0.80 | 0.78 | 0.75 | 0.74 | 0.73 | 0.72 | 0.58 | 0.63 | 0.60 | 0.78 | 0.78 | 0.81 | |||||||
Repères | ||||||||||||||||||||||||||||
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propresConcurrents2 | ||||||||||||||||||||||||||||
FedEx Corp. | 0.85 | 0.86 | 1.07 | 1.11 | 1.20 | 1.20 | 1.03 | 1.01 | 1.03 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
Uber Technologies Inc. | 1.04 | 0.64 | 0.67 | 0.55 | 0.57 | 0.62 | 0.75 | 0.70 | 0.50 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
Union Pacific Corp. | 2.71 | 2.10 | 2.11 | 2.01 | 1.64 | 1.58 | 1.63 | 1.73 | 1.74 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
United Airlines Holdings Inc. | 9.55 | 7.03 | 6.55 | 7.39 | 5.69 | 4.75 | 4.03 | 2.25 | 1.88 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
United Parcel Service Inc. | 1.42 | 1.54 | 1.84 | 2.09 | 3.32 | 37.53 | 4.60 | 6.18 | 8.67 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
1 Q1 2022 calcul
Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres = Total de la dette ÷ Capitaux propres
= 14,844 ÷ 13,461 = 1.10
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Tendance du total de la dette
- La dette totale de l'entreprise a connu une augmentation progressive sur la période analysée. Elle est passée d'environ 10 119 millions de dollars américains au premier trimestre 2017 à 14 842 millions de dollars au troisième trimestre 2022, ce qui représente une hausse significative sur la période. Les périodes intermédiaires montrent une croissance constante, avec quelques fluctuations mineures, notamment une légère stabilisation ou une baisse vers la fin 2018 avant de reprendre une hausse continue à partir de 2020.
- Tendance des capitaux propres
- Les capitaux propres ont affiché une tendance globale à la baisse. Après une augmentation notable entre début 2017 et début 2018 (passant d'environ 12 527 millions à 16 362 millions de dollars), ils ont commencé à diminuer de manière régulière à partir de cette période pour atteindre environ 13 461 millions de dollars au troisième trimestre 2022. La baisse révèle une dépréciation progressive des fonds propres, parallèlement à l'augmentation de la dette.
- Évolution du ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres
- Le ratio d’endettement, qui mesure la proportion de dettes par rapport aux capitaux propres, a montré une augmentation notable tout au long de la période. Il est passé d’environ 0,81 au premier trimestre 2017 à 1,10 au troisième trimestre 2022. Après une période de stabilité relative jusqu’à la fin 2017, ce ratio a commencé à croître de façon continue à partir de 2018, atteignant et dépassant 1,0, ce qui indique une augmentation de l’endettement par rapport aux fonds propres. La tendance indique une augmentation du levier financier, ce qui peut signaler une dépendance accrue à l’endettement pour financer ses actifs ou ses opérations.
Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres
Norfolk Southern Corp., ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres, calcul (données trimestrielles)
31 mars 2022 | 31 déc. 2021 | 30 sept. 2021 | 30 juin 2021 | 31 mars 2021 | 31 déc. 2020 | 30 sept. 2020 | 30 juin 2020 | 31 mars 2020 | 31 déc. 2019 | 30 sept. 2019 | 30 juin 2019 | 31 mars 2019 | 31 déc. 2018 | 30 sept. 2018 | 30 juin 2018 | 31 mars 2018 | 31 déc. 2017 | 30 sept. 2017 | 30 juin 2017 | 31 mars 2017 | ||||||||
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Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||||||||||||||||||||||||
Dette à court terme | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | 350) | —) | 250) | —) | —) | —) | 50) | 100) | —) | —) | —) | |||||||
Échéances actuelles de la dette à long terme | 1,153) | 553) | 558) | 1,048) | 501) | 579) | 89) | 85) | 400) | 316) | 401) | 401) | 585) | 585) | 500) | 500) | 600) | 600) | 600) | 600) | 550) | |||||||
Dette à long terme, à l’exclusion des échéances courantes | 13,691) | 13,287) | 13,274) | 12,669) | 12,116) | 12,102) | 12,634) | 12,612) | 11,807) | 11,880) | 11,085) | 11,076) | 10,569) | 10,560) | 10,635) | 9,146) | 9,637) | 9,136) | 9,280) | 9,273) | 9,569) | |||||||
Total de la dette | 14,844) | 13,840) | 13,832) | 13,717) | 12,617) | 12,681) | 12,723) | 12,697) | 12,207) | 12,196) | 11,836) | 11,477) | 11,404) | 11,145) | 11,135) | 9,646) | 10,287) | 9,836) | 9,880) | 9,873) | 10,119) | |||||||
Capitaux propres | 13,461) | 13,641) | 13,887) | 14,317) | 14,643) | 14,791) | 14,941) | 14,861) | 14,884) | 15,184) | 15,238) | 15,311) | 15,331) | 15,362) | 15,480) | 16,559) | 16,418) | 16,359) | 12,727) | 12,662) | 12,527) | |||||||
Total du capital | 28,305) | 27,481) | 27,719) | 28,034) | 27,260) | 27,472) | 27,664) | 27,558) | 27,091) | 27,380) | 27,074) | 26,788) | 26,735) | 26,507) | 26,615) | 26,205) | 26,705) | 26,195) | 22,607) | 22,535) | 22,646) | |||||||
Ratio de solvabilité | ||||||||||||||||||||||||||||
Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres1 | 0.52 | 0.50 | 0.50 | 0.49 | 0.46 | 0.46 | 0.46 | 0.46 | 0.45 | 0.45 | 0.44 | 0.43 | 0.43 | 0.42 | 0.42 | 0.37 | 0.39 | 0.38 | 0.44 | 0.44 | 0.45 | |||||||
Repères | ||||||||||||||||||||||||||||
Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propresConcurrents2 | ||||||||||||||||||||||||||||
FedEx Corp. | 0.46 | 0.46 | 0.52 | 0.53 | 0.54 | 0.55 | 0.51 | 0.50 | 0.51 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
Uber Technologies Inc. | 0.51 | 0.39 | 0.40 | 0.35 | 0.36 | 0.38 | 0.43 | 0.41 | 0.33 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
Union Pacific Corp. | 0.73 | 0.68 | 0.68 | 0.67 | 0.62 | 0.61 | 0.62 | 0.63 | 0.64 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
United Airlines Holdings Inc. | 0.91 | 0.88 | 0.87 | 0.88 | 0.85 | 0.83 | 0.80 | 0.69 | 0.65 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
United Parcel Service Inc. | 0.59 | 0.61 | 0.65 | 0.68 | 0.77 | 0.97 | 0.82 | 0.86 | 0.90 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
1 Q1 2022 calcul
Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres = Total de la dette ÷ Total du capital
= 14,844 ÷ 28,305 = 0.52
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Total de la dette
- Une tendance à la hausse notable est observée dans le total de la dette sur la période analysée. Après une légère baisse en 2017, la dette commence à augmenter de manière progressive à partir de 2018, atteignant un sommet de 14 844 millions de dollars américains à la fin du troisième trimestre 2022. Cette évolution indique une croissance constante de l'endettement de l'entreprise, susceptible d'être liée à des investissements ou à des refinancements.
- Total du capital
- Le total du capital montre une évolution globale à la hausse durant la période, passant d'environ 22 646 millions de dollars en mars 2017 à 28 305 millions de dollars en mars 2022. La progression est régulière, malgré quelques fluctuations, notamment une baisse en mars 2020, suivie d'une reprise. La croissance du capital pourrait résulter d'apports ou de réinvestissements dans l'entreprise, indiquant une expansion ou une accumulation de fonds propres au fil du temps.
- Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres
- Ce ratio, utilisé pour mesurer la proportion de l'endettement par rapport aux fonds propres, montre une augmentation progressive au fil du temps. Il commence à 0,45 en mars 2017, fluctue légèrement, puis atteint 0,52 en mars 2022. La tendance à la hausse suggère une augmentation relative de l'endettement par rapport aux fonds propres, ce qui pourrait indiquer une politique financière davantage orientée vers l'endettement pour financer la croissance ou d'autres opérations stratégiques.
Ratio d’endettement
31 mars 2022 | 31 déc. 2021 | 30 sept. 2021 | 30 juin 2021 | 31 mars 2021 | 31 déc. 2020 | 30 sept. 2020 | 30 juin 2020 | 31 mars 2020 | 31 déc. 2019 | 30 sept. 2019 | 30 juin 2019 | 31 mars 2019 | 31 déc. 2018 | 30 sept. 2018 | 30 juin 2018 | 31 mars 2018 | 31 déc. 2017 | 30 sept. 2017 | 30 juin 2017 | 31 mars 2017 | ||||||||
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Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||||||||||||||||||||||||
Dette à court terme | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | —) | 350) | —) | 250) | —) | —) | —) | 50) | 100) | —) | —) | —) | |||||||
Échéances actuelles de la dette à long terme | 1,153) | 553) | 558) | 1,048) | 501) | 579) | 89) | 85) | 400) | 316) | 401) | 401) | 585) | 585) | 500) | 500) | 600) | 600) | 600) | 600) | 550) | |||||||
Dette à long terme, à l’exclusion des échéances courantes | 13,691) | 13,287) | 13,274) | 12,669) | 12,116) | 12,102) | 12,634) | 12,612) | 11,807) | 11,880) | 11,085) | 11,076) | 10,569) | 10,560) | 10,635) | 9,146) | 9,637) | 9,136) | 9,280) | 9,273) | 9,569) | |||||||
Total de la dette | 14,844) | 13,840) | 13,832) | 13,717) | 12,617) | 12,681) | 12,723) | 12,697) | 12,207) | 12,196) | 11,836) | 11,477) | 11,404) | 11,145) | 11,135) | 9,646) | 10,287) | 9,836) | 9,880) | 9,873) | 10,119) | |||||||
Total de l’actif | 39,361) | 38,493) | 38,604) | 38,754) | 37,937) | 37,962) | 38,179) | 37,962) | 37,438) | 37,923) | 37,500) | 37,172) | 37,062) | 36,239) | 36,322) | 35,788) | 36,162) | 35,711) | 35,153) | 34,922) | 35,145) | |||||||
Ratio de solvabilité | ||||||||||||||||||||||||||||
Ratio d’endettement1 | 0.38 | 0.36 | 0.36 | 0.35 | 0.33 | 0.33 | 0.33 | 0.33 | 0.33 | 0.32 | 0.32 | 0.31 | 0.31 | 0.31 | 0.31 | 0.27 | 0.28 | 0.28 | 0.28 | 0.28 | 0.29 | |||||||
Repères | ||||||||||||||||||||||||||||
Ratio d’endettementConcurrents2 | ||||||||||||||||||||||||||||
FedEx Corp. | 0.25 | 0.25 | 0.28 | 0.29 | 0.30 | 0.30 | 0.28 | 0.27 | 0.27 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
Uber Technologies Inc. | 0.28 | 0.24 | 0.25 | 0.22 | 0.23 | 0.23 | 0.23 | 0.24 | 0.19 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
Union Pacific Corp. | 0.50 | 0.47 | 0.47 | 0.46 | 0.43 | 0.43 | 0.44 | 0.45 | 0.45 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
United Airlines Holdings Inc. | 0.50 | 0.52 | 0.51 | 0.51 | 0.48 | 0.48 | 0.46 | 0.35 | 0.33 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
United Parcel Service Inc. | 0.31 | 0.32 | 0.34 | 0.35 | 0.37 | 0.40 | 0.41 | 0.43 | 0.47 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
1 Q1 2022 calcul
Ratio d’endettement = Total de la dette ÷ Total de l’actif
= 14,844 ÷ 39,361 = 0.38
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- Total de la dette
- Au cours de la période analysée, la dette totale de l'entreprise a montré une tendance à la hausse. Elle a augmenté de 10 119 millions de dollars en mars 2017 à 14 844 millions de dollars en mars 2022. Entre ces deux dates, la dette a connu une progression régulière, avec quelques fluctuations intermédiaires. En particulier, une hausse notable apparaît après septembre 2019, où la dette dépasse le seuil des 12 000 millions de dollars pour atteindre 14 844 millions en mars 2022.
- Total de l’actif
- La valeur totale des actifs a également connu une croissance sur la période considérée. Elle est passée de 35 145 millions de dollars en mars 2017 à 39 361 millions de dollars en mars 2022, représentant une augmentation globale d'environ 4 200 millions. La tendance montre une fluctuation régulière, avec une croissance soutenue notamment après 2019, atteignant un pic dans le trimestre de décembre 2021.
- Ratio d’endettement
- Ce ratio a suivi une tendance à la hausse, passant de 0,29 en mars 2017 à 0,38 en mars 2022. La progression indique une augmentation de la proportion de la dette par rapport à l’actif total. Après une stabilisation entre 2017 et 2018 (autour de 0,28 à 0,31), le ratio s’est accentué à partir de 2019, atteignant progressivement un niveau supérieur à 0,35, ce qui pourrait signaler une augmentation du levier financier de l’entreprise ou une croissance plus rapide de la dette par rapport à l’actif global.
Ratio d’endettement financier
31 mars 2022 | 31 déc. 2021 | 30 sept. 2021 | 30 juin 2021 | 31 mars 2021 | 31 déc. 2020 | 30 sept. 2020 | 30 juin 2020 | 31 mars 2020 | 31 déc. 2019 | 30 sept. 2019 | 30 juin 2019 | 31 mars 2019 | 31 déc. 2018 | 30 sept. 2018 | 30 juin 2018 | 31 mars 2018 | 31 déc. 2017 | 30 sept. 2017 | 30 juin 2017 | 31 mars 2017 | ||||||||
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Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||||||||||||||||||||||||
Total de l’actif | 39,361) | 38,493) | 38,604) | 38,754) | 37,937) | 37,962) | 38,179) | 37,962) | 37,438) | 37,923) | 37,500) | 37,172) | 37,062) | 36,239) | 36,322) | 35,788) | 36,162) | 35,711) | 35,153) | 34,922) | 35,145) | |||||||
Capitaux propres | 13,461) | 13,641) | 13,887) | 14,317) | 14,643) | 14,791) | 14,941) | 14,861) | 14,884) | 15,184) | 15,238) | 15,311) | 15,331) | 15,362) | 15,480) | 16,559) | 16,418) | 16,359) | 12,727) | 12,662) | 12,527) | |||||||
Ratio de solvabilité | ||||||||||||||||||||||||||||
Ratio d’endettement financier1 | 2.92 | 2.82 | 2.78 | 2.71 | 2.59 | 2.57 | 2.56 | 2.55 | 2.52 | 2.50 | 2.46 | 2.43 | 2.42 | 2.36 | 2.35 | 2.16 | 2.20 | 2.18 | 2.76 | 2.76 | 2.81 | |||||||
Repères | ||||||||||||||||||||||||||||
Ratio d’endettement financierConcurrents2 | ||||||||||||||||||||||||||||
FedEx Corp. | 3.37 | 3.43 | 3.77 | 3.86 | 3.99 | 4.02 | 3.72 | 3.75 | 3.77 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
Uber Technologies Inc. | 3.68 | 2.68 | 2.65 | 2.56 | 2.55 | 2.71 | 3.23 | 2.96 | 2.65 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
Union Pacific Corp. | 5.38 | 4.49 | 4.48 | 4.34 | 3.80 | 3.68 | 3.70 | 3.86 | 3.89 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
United Airlines Holdings Inc. | 19.05 | 13.56 | 12.76 | 14.49 | 11.84 | 9.99 | 8.74 | 6.45 | 5.63 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
United Parcel Service Inc. | 4.55 | 4.87 | 5.46 | 6.00 | 8.86 | 94.99 | 11.16 | 14.22 | 18.46 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
1 Q1 2022 calcul
Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= 39,361 ÷ 13,461 = 2.92
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- Analyse de la tendance du total de l'actif
- Au cours de la période considérée, le total de l’actif présente une tendance globale à la hausse, passant d’environ 35 145 millions de dollars en mars 2017 à environ 39 361 millions de dollars en mars 2022. Cette progression montre une croissance régulière, bien qu’elle soit ponctuée de légers repliements temporaires. Notamment, une augmentation notable se constate autour de la période de fin 2017 et au premier semestre 2020, reflétant probablement des investissements ou acquisitions. La croissance se maintient même lors des périodes de volatilité économique, comme durant le premier trimestre de 2020, en lien avec la pandémie de COVID-19, où la valeur demeure stable ou en légère progression.
- Analyse de l’évolution des capitaux propres
- Les capitaux propres enregistrent une tendance à la diminution au fil du temps, passant de 12 527 millions de dollars en mars 2017 à environ 13 461 millions de dollars en mars 2022. Toutefois, cette évolution cache une tendance initiale à la progression jusqu’en 2017, suivie d’une baisse continue. La diminution des capitaux propres pourrait indiquer une distribution de dividendes plus élevée que les bénéfices retenus, un rachat d’actions ou d’autres mouvements affectant la structure financière, malgré la croissance relative de l’actif total.
- Analyse du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier reste relativement élevé tout au long de la période, avec une tendance à la légère augmentation, passant de 2,81 en mars 2017 à 2,92 en mars 2022. La stabilité relative de ce ratio indique que la société maintient un levier financier important, avec une proportion importante de dettes par rapport aux capitaux propres. La légère hausse pourrait signaler une augmentation progressive de l’endettement, ce qui pourrait avoir un impact sur la capacité de l’entreprise à gérer ses risques financiers et sa solvabilité à long terme.
Ratio de couverture des intérêts
31 mars 2022 | 31 déc. 2021 | 30 sept. 2021 | 30 juin 2021 | 31 mars 2021 | 31 déc. 2020 | 30 sept. 2020 | 30 juin 2020 | 31 mars 2020 | 31 déc. 2019 | 30 sept. 2019 | 30 juin 2019 | 31 mars 2019 | 31 déc. 2018 | 30 sept. 2018 | 30 juin 2018 | 31 mars 2018 | 31 déc. 2017 | 30 sept. 2017 | 30 juin 2017 | 31 mars 2017 | ||||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||||||||||||||||||||||||
Revenu net | 703) | 760) | 753) | 819) | 673) | 671) | 569) | 392) | 381) | 666) | 657) | 722) | 677) | 702) | 702) | 710) | 552) | 3,968) | 506) | 497) | 433) | |||||||
Plus: Charge d’impôt sur le résultat | 209) | 225) | 233) | 222) | 193) | 196) | 155) | 111) | 55) | 162) | 211) | 212) | 184) | 228) | 206) | 214) | 155) | (3,075) | 294) | 283) | 222) | |||||||
Plus: Charges d’intérêts sur la dette | 168) | 165) | 164) | 161) | 156) | 160) | 155) | 156) | 154) | 152) | 150) | 153) | 149) | 148) | 142) | 131) | 136) | 134) | 134) | 140) | 142) | |||||||
Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) | 1,080) | 1,150) | 1,150) | 1,202) | 1,022) | 1,027) | 879) | 659) | 590) | 980) | 1,018) | 1,087) | 1,010) | 1,078) | 1,050) | 1,055) | 843) | 1,027) | 934) | 920) | 797) | |||||||
Ratio de solvabilité | ||||||||||||||||||||||||||||
Ratio de couverture des intérêts1 | 6.96 | 7.00 | 6.87 | 6.53 | 5.72 | 5.05 | 5.04 | 5.31 | 6.03 | 6.78 | 6.99 | 7.14 | 7.36 | 7.23 | 7.32 | 7.21 | 6.85 | 6.69 | — | — | — | |||||||
Repères | ||||||||||||||||||||||||||||
Ratio de couverture des intérêtsConcurrents2 | ||||||||||||||||||||||||||||
Uber Technologies Inc. | -13.64 | -1.20 | -4.91 | -1.89 | -7.20 | -14.24 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
Union Pacific Corp. | 8.53 | 8.33 | 8.05 | 7.66 | 6.91 | 7.12 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
United Airlines Holdings Inc. | -0.56 | -0.62 | -1.71 | -4.00 | -6.18 | -7.89 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||
United Parcel Service Inc. | 20.95 | 24.91 | 12.99 | 12.33 | 10.56 | 3.63 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2017-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2017-03-31).
1 Q1 2022 calcul
Ratio de couverture des intérêts = (EBITQ1 2022
+ EBITQ4 2021
+ EBITQ3 2021
+ EBITQ2 2021)
÷ (Charges d’intérêtsQ1 2022
+ Charges d’intérêtsQ4 2021
+ Charges d’intérêtsQ3 2021
+ Charges d’intérêtsQ2 2021)
= (1,080 + 1,150 + 1,150 + 1,202)
÷ (168 + 165 + 164 + 161)
= 6.96
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- Évolution du bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT)
- La tendance du bénéfice avant intérêts et impôts montre une croissance globale avec quelques fluctuations. Après une progression régulière de 797 millions de dollars en mars 2017 à 1027 millions en décembre 2017, le chiffre d'affaires diminue à 843 millions au premier trimestre 2018 mais reprend rapidement pour atteindre un sommet de 1087 millions au troisième trimestre 2018. Par la suite, une tendance stable est observée, avec une légère baisse en mars 2019, puis une importante chute en mars 2020, atteignant 590 millions. La période suivante montre une récupération progressive, culminant à 1202 millions en juin 2021, avant de se stabiliser à environ 1150 millions à la fin de 2021 et en septembre 2022. Cette trajectoire indique une certaine volatilité notamment en 2020, mais une tendance générale de croissance sur le long terme.
- Charges d’intérêts sur la dette
- Les charges d’intérêts affichent une augmentation progressive sur la période, passant de 142 millions de dollars en mars 2017 à 168 millions en septembre 2022. Cette hausse régulière reflète probablement l’accroissement de l’endettement ou l’augmentation des taux d’intérêt. La stabilité relative des charges dans la plupart des trimestres montre une gestion prudente de la dette, bien que la tendance à la hausse soit continue.
- Ratio de couverture des intérêts
- Le ratio de couverture des intérêts, qui mesure la capacité à couvrir les charges d’intérêt avec le bénéfice avant intérêts et impôts, présente une évolution contrastée. Après un seuil de 6.69 en juin 2017, le ratio s’élève à 7.32 en décembre 2018, témoignant d’une amélioration de la capacité à couvrir les intérêts. Cependant, une baisse notable est perceptible en mars 2020, à 5.31, correspondant probablement à la chute du EBIT durant la même période. Par la suite, le ratio remonte progressivement pour atteindre près de 7 en septembre 2022, indiquant une reprise de la capacité de couverture, même si la volatilité reste présente.