Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
ServiceNow Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
- Ratios d’évaluation des actions ordinaires
- Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Ratio de marge bénéficiaire nette depuis 2012
- Ratio de liquidité actuel depuis 2012
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2012
- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2012
- Ratio prix/chiffre d’affaires (P/S) depuis 2012
- Cumul des régularisations
Nous acceptons :
Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
ServiceNow Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| AppLovin Corp. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle une évolution significative de la performance au cours de la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une augmentation constante, passant de 1108 millions de dollars américains en 2021 à 3210 millions de dollars américains en 2025. Cette croissance est particulièrement marquée entre 2022 et 2023, puis entre 2023 et 2024.
Parallèlement, le capital investi a également augmenté, mais à un rythme différent. Il est passé de 5871 millions de dollars américains en 2021 à 16322 millions de dollars américains en 2025. L'augmentation du capital investi est plus prononcée entre 2024 et 2025.
L'examen du ratio de rendement du capital investi (ROIC) indique une performance variable. Le ROIC a débuté à 18.88% en 2021, diminué à 17.69% en 2022, puis augmenté pour atteindre un pic de 23.07% en 2024. En 2025, le ROIC a légèrement diminué pour s'établir à 19.66%. Bien que le ROIC ait fluctué, il est resté globalement élevé tout au long de la période.
- Tendances clés
- Une croissance soutenue du NOPAT, une augmentation du capital investi, et un ROIC globalement élevé avec des fluctuations annuelles.
- Observations importantes
- L'augmentation du NOPAT a dépassé celle du capital investi, ce qui a contribué à l'amélioration du ROIC jusqu'en 2024. La diminution du ROIC en 2025, malgré une augmentation continue du NOPAT, suggère que l'investissement en capital a augmenté plus rapidement que la capacité à générer des bénéfices à partir de ces investissements.
- Implications potentielles
- La croissance du NOPAT indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle. L'augmentation du capital investi peut signaler des investissements dans la croissance future. La surveillance continue du ROIC est essentielle pour évaluer l'efficacité de l'allocation du capital.
Décomposition du ROIC
ServiceNow Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2025 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la rentabilité, l'efficacité de l'utilisation du capital et la fiscalité.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a connu une fluctuation au cours de la période analysée. Après une diminution en 2022, il a affiché une progression constante en 2023, 2024 et 2025, atteignant son niveau le plus élevé en 2025. Cette évolution suggère une amélioration de la rentabilité opérationnelle.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a légèrement augmenté entre 2021 et 2022, puis est resté stable en 2023 et 2024. Une diminution significative est observée en 2025, indiquant une efficacité réduite dans l'utilisation du capital pour générer des ventes.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces est resté relativement stable et élevé sur l'ensemble de la période, oscillant autour de 95%. Cette constance suggère une gestion fiscale cohérente et une faible variation des avantages fiscaux.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Le rendement du capital investi a suivi une trajectoire similaire à celle de la marge bénéficiaire d’exploitation. Une baisse en 2022 a été suivie d'une augmentation en 2023 et 2024, avant une légère diminution en 2025. Bien que le ROIC ait atteint des sommets en 2023 et 2024, la baisse en 2025 pourrait indiquer une diminution de la rentabilité des investissements.
En résumé, l'entreprise a démontré une amélioration de sa rentabilité opérationnelle, mais a connu une baisse de l'efficacité de l'utilisation de son capital en 2025. La fiscalité est restée stable, et le rendement du capital investi, bien que globalement positif, a montré des signes de ralentissement à la fin de la période analysée.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
ServiceNow Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Revenus | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Revenus ajustés | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| AppLovin Corp. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenus ajustés
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a connu une croissance constante, passant de 1167 millions de dollars américains en 2021 à 3389 millions de dollars américains en 2025. Cette progression indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle au fil du temps.
Les revenus ajustés ont également affiché une augmentation soutenue, évoluant de 6787 millions de dollars américains en 2021 à 14798 millions de dollars américains en 2025. Cette croissance des revenus suggère une expansion de l'activité et une capacité accrue à générer des ventes.
Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM) a présenté une trajectoire fluctuante mais globalement ascendante. Après une diminution en 2022, atteignant 14.87%, il a progressé pour atteindre 22.9% en 2025. Cette amélioration du ratio OPM, combinée à la croissance du NOPBT, indique une gestion efficace des coûts et une amélioration de la rentabilité des opérations.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Croissance constante de 1167 millions de dollars américains (2021) à 3389 millions de dollars américains (2025).
- Revenus ajustés
- Augmentation significative de 6787 millions de dollars américains (2021) à 14798 millions de dollars américains (2025).
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Fluctuation initiale suivie d'une amélioration, passant de 17.2% (2021) à 22.9% (2025).
En résumé, les données financières indiquent une performance positive et une amélioration continue de la rentabilité et de la croissance des revenus sur la période analysée.
Taux de rotation du capital (TO)
ServiceNow Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Revenus | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Revenus ajustés | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| AppLovin Corp. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2025 calcul
TO = Revenus ajustés ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle une trajectoire de croissance soutenue des revenus ajustés sur la période considérée. Une augmentation significative est observée entre 2021 et 2025, passant de 6787 millions de dollars américains à 14798 millions de dollars américains. Cette croissance est particulièrement marquée entre 2022 et 2023, puis entre 2023 et 2024.
Le capital investi a également augmenté de manière constante, bien que dans une proportion moindre que les revenus ajustés. L'évolution passe de 5871 millions de dollars américains en 2021 à 16322 millions de dollars américains en 2025. L'augmentation la plus importante du capital investi se produit entre 2024 et 2025.
Le taux de rotation du capital (TO) présente une évolution plus nuancée. Il s'établit à 1.16 en 2021, puis augmente légèrement pour atteindre 1.24 en 2022 et se maintient à ce niveau en 2023. Une légère diminution est ensuite constatée en 2024 (1.22), suivie d'une baisse plus prononcée en 2025 (0.91). Cette dernière diminution suggère une utilisation moins efficace du capital investi pour générer des revenus, malgré la croissance continue de ces derniers.
- Tendances clés
- Croissance robuste des revenus ajustés.
- Augmentation continue du capital investi.
- Diminution du taux de rotation du capital en 2025, signalant potentiellement une efficacité réduite de l'utilisation du capital.
En résumé, l'entreprise démontre une forte capacité à accroître ses revenus, mais l'augmentation du capital investi ne se traduit pas par une amélioration proportionnelle de l'efficacité de l'utilisation de ce capital, comme l'indique la tendance à la baisse du taux de rotation du capital en fin de période.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
ServiceNow Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| AppLovin Corp. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une augmentation constante, passant de 59 millions de dollars américains en 2021 à 180 millions de dollars américains en 2025. Cette progression indique une hausse des obligations fiscales de l'entité, potentiellement liée à une augmentation de la rentabilité.
Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a également affiché une croissance soutenue, évoluant de 1167 millions de dollars américains en 2021 à 3389 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation substantielle suggère une amélioration de la performance opérationnelle et une capacité accrue à générer des bénéfices avant prise en compte des impôts.
Le taux effectif de l’impôt en espèces (CTR) a présenté une certaine volatilité. Il est passé de 5,03% en 2021 à 4,41% en 2022 et 4,32% en 2023, avant de remonter à 5,72% en 2024 et de se stabiliser à 5,3% en 2025. Bien que fluctuant, le CTR est resté globalement dans une fourchette relativement étroite, indiquant une gestion fiscale stable, malgré des variations annuelles.
- Tendances clés
- Augmentation constante des impôts d’exploitation décaissés.
- Croissance significative du bénéfice net d’exploitation avant impôts.
- Volatilité modérée du taux effectif de l’impôt en espèces.
L'évolution combinée de ces indicateurs suggère une amélioration de la rentabilité globale, accompagnée d'une augmentation des obligations fiscales. La stabilité relative du CTR, malgré l'augmentation du NOPBT, indique une gestion fiscale efficace.