Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres
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Calcul
United Parcel Service Inc., ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres, tendances à long termecalcul
| Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres | = | Dette à long terme, contrats de location-financement et papier commercial1 | ÷ | Capitaux propres pour les participations majoritaires1 | |
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| 31 déc. 2024 | = | ÷ | |||
| 31 déc. 2023 | = | ÷ | |||
| 31 déc. 2022 | = | ÷ | |||
| 31 déc. 2021 | = | ÷ | |||
| 31 déc. 2020 | = | ÷ | |||
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| 31 déc. 2010 | = | ÷ | |||
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| 31 déc. 2006 | = | ÷ | |||
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D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31), 10-K (Date du rapport : 2010-12-31), 10-K (Date du rapport : 2009-12-31), 10-K (Date du rapport : 2008-12-31), 10-K (Date du rapport : 2007-12-31), 10-K (Date du rapport : 2006-12-31), 10-K (Date du rapport : 2005-12-31).
1 en millions de dollars américains
- Tendances générales
Parcours comparatifs des trois séries estimées sur vingt années montre une volatilité marquée et des périodes de consolidation. Deux principaux drivers ressortent: des variations importantes du total de l’endettement à long terme et des instruments de financement, et une évolution non linéaire des capitaux propres des participations majoritaires. Le ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres est extrêmement volatile, reflétant les mouvements conjoints de l’endettement et des capitaux propres.
Sur l’ensemble de la période, les valeurs évoluent dans des amplitudes importantes et présentent des points d’inflexion correspondants à des réajustements structurels et à des changements de politique financière, avec des pics marqués et des phases de resserrement et d’allègement du levier financier.
- Dette à long terme, contrats de location-financement et papier commercial (en millions USD)
Les niveaux restent relativement faibles en 2005-2006 (~3 980 - 4 116) puis connaissent une hausse importante en 2007 (11 018). Après une légère consolidation en 2008-2014, une montée significative est observée en 2015-2017, culminant à 24 289 en 2017. Ensuite, les valeurs fluctuent autour de 22 736 à 25 238 entre 2018 et 2019, se stabilisant légèrement en dessous de 22 000-25 000 jusqu’en 2024 (entre 19 662 et 25 238).
En résumé, une tendance à la hausse prononcée jusqu’au milieu des années 2010 suivie d’un épisode de consolidation et de volatilité, avec un niveau élevé persistant au cours de la décennie. Le niveau de 2023 (22 264) et 2024 (21 284) indique une légère décrue par rapport au pic de 2017, mais reste à un niveau élevé par rapport au début de la période.
- Capitaux propres pour les participations majoritaires (en millions USD)
Les capitaux propres affichent une trajectoire descendante marquée, passant de 16 884 en 2005 à des niveaux très bas autour de 400-1 000 entre 2013 et 2017-2020. Une forte contraction est visible entre 2013 et 2016 (avec un creux autour de 405 en 2016, puis 1 000 en 2017), et le niveau demeure faible en 2019-2020 (657 en 2020). Après 2020, une reprise importante est observée avec une montée à 14 253 en 2021 et des niveaux proches de 19 786 en 2022, puis 17 306 en 2023 et 16 718 en 2024.
La dynamique suggère un basculement brutal entre près de 2020 et 2021, où la base d’équité a fortement rebondi après une période de faiblesse prolongée, accompagnant vraisemblablement des réajustements de capital et des activités de rétention de valeur ou de financement.
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres
Le ratio reste initialement modéré (0.24 en 2005) et évolue de manière croissante jusqu’à 2.77 en 2012-2013, puis atteint un pic historique de 39.69 en 2016 et 24.29 en 2017, reflétant des augmentations marquées du levier ou des baisses dotales des capitaux propres relatives à l’endettement à cette période.
Un mouvement inverse s’amorce ensuite: en 2018-2020, le ratio se situe autour de 1.68 à 5.80 puis explose à 37.53 en 2020, indiquant une consolidation extrême du levier ou une contraction aiguë des capitaux propres. À partir de 2021, le ratio se normalise fortement (1.54), puis se situe entre 0.99 et 1.29 en 2022-2024, avant de s’établir à 1.27 en 2024. Cette restitution signale une reprise de l’épargne nette et/ou une gestion plus prudente du levier après des épisodes de forte volatilité.
Comparaison avec les concurrents
United Parcel Service Inc., ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres, tendances à long terme, comparaison avec les concurrents
| United Parcel Service Inc. | FedEx Corp. | Uber Technologies Inc. | Union Pacific Corp. | United Airlines Holdings Inc. | |
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D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31), 10-K (Date du rapport : 2010-12-31), 10-K (Date du rapport : 2009-12-31), 10-K (Date du rapport : 2008-12-31), 10-K (Date du rapport : 2007-12-31), 10-K (Date du rapport : 2006-12-31), 10-K (Date du rapport : 2005-12-31).
Comparaison avec le secteur industriel : Transport
United Parcel Service Inc., ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres, tendances à long terme, comparaison avec le secteur industriel : transport
| United Parcel Service Inc. | Transport | |
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D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31), 10-K (Date du rapport : 2010-12-31), 10-K (Date du rapport : 2009-12-31), 10-K (Date du rapport : 2008-12-31), 10-K (Date du rapport : 2007-12-31), 10-K (Date du rapport : 2006-12-31), 10-K (Date du rapport : 2005-12-31).
Comparaison avec l’industrie : Industriels
United Parcel Service Inc., ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres, tendances à long terme, par rapport à l’industrie : industriels
| United Parcel Service Inc. | Industriels | |
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D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31), 10-K (Date du rapport : 2013-12-31), 10-K (Date du rapport : 2012-12-31), 10-K (Date du rapport : 2011-12-31), 10-K (Date du rapport : 2010-12-31), 10-K (Date du rapport : 2009-12-31), 10-K (Date du rapport : 2008-12-31), 10-K (Date du rapport : 2007-12-31), 10-K (Date du rapport : 2006-12-31), 10-K (Date du rapport : 2005-12-31).