Analyse de l’impôt sur les bénéfices
- Charge d’impôt sur le résultat
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Composantes de l’actif et du passif d’impôt différé
- Actifs et passifs d’impôt différé, classification
- Ajustements aux états financiers : Suppression de l’impôt différé
- Ratios financiers ajustés : Suppression de l’impôt différé (sommaire)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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- Analyse des ratios de rentabilité
- Analyse des ratios d’activité à long terme
- Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
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- Ratio de marge bénéficiaire nette depuis 2005
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- Analyse du chiffre d’affaires
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Charge d’impôt sur le résultat
United Parcel Service Inc., charge d’impôts, activités poursuivies
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le poste "Courant" présente une augmentation notable en 2021, suivie d'une croissance plus importante en 2022, avant de diminuer en 2023 et de se stabiliser en 2024.
Le poste "Différé" affiche une évolution contrastée. Après une valeur négative en 2020, il connaît une augmentation significative en 2021 et 2022, puis une diminution en 2023 et une baisse plus marquée en 2024, revenant à un niveau proche de celui de 2020.
Concernant la "Charge d’impôt sur le résultat", on observe une augmentation en 2021, suivie d'une forte hausse en 2022. En 2023, cette charge diminue considérablement, et cette tendance à la baisse se poursuit, bien que de manière moins prononcée, en 2024.
- Tendances générales
- Une volatilité est observable dans l'évolution des trois postes. Le poste "Courant" semble suivre une trajectoire de croissance initiale suivie d'une stabilisation, tandis que le poste "Différé" montre une forte variabilité. La "Charge d’impôt sur le résultat" présente une diminution notable sur les deux dernières périodes.
- Observations spécifiques
- La forte augmentation du poste "Courant" en 2021 et 2022 pourrait indiquer une croissance de l'activité ou des changements dans la gestion des actifs courants. La diminution subséquente en 2023 et la stabilisation en 2024 nécessitent une analyse plus approfondie pour déterminer les causes sous-jacentes.
- L'évolution du poste "Différé" suggère des changements dans la reconnaissance des revenus ou des dépenses différées. La forte baisse en 2024 pourrait être liée à des ajustements comptables ou à des modifications des conditions contractuelles.
- La réduction de la "Charge d’impôt sur le résultat" en 2023 et 2024 pourrait être due à des changements dans les taux d'imposition, à des crédits d'impôt ou à une optimisation de la planification fiscale.
Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
United Parcel Service Inc., rapprochement du taux effectif d’imposition sur le revenu (EITR)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L'analyse des données révèle des tendances notables concernant les éléments fiscaux sur la période considérée. Le taux d’imposition fédéral prévu par la loi aux États-Unis est resté constant à 21% tout au long des cinq années.
- Impôts sur le revenu des États et des collectivités locales des États-Unis, déduction faite des prestations fédérales
- Cet élément présente une évolution positive, passant d'une valeur négative de -2.6% en 2020 à 1.8% en 2024. Cette augmentation suggère une contribution croissante de ces impôts.
Le différentiel de taux d’imposition hors États-Unis a connu une diminution progressive, passant de 1.6% en 2020 à une valeur négative de -0.6% en 2022, puis stabilisant à une valeur non disponible en 2021 et une valeur négative de -0.6% en 2023.
- IDE et GILTI, montant net
- Cet élément affiche une tendance négative, passant d'une valeur non disponible en 2020 et 2021 à -0.7% en 2022, -0.9% en 2023 et -1.2% en 2024. Cette évolution indique une augmentation de l'impact négatif de ces éléments.
Les crédits d’impôt fédéraux américains ont également suivi une tendance négative, diminuant de -3.6% en 2020 à -0.8% en 2024. Cette baisse suggère une réduction de l'avantage fiscal lié à ces crédits.
- Dépréciations de l’écart d’acquisition et autres actifs
- Cet élément a connu une forte diminution, passant de 5.1% en 2020 à une valeur non disponible en 2021 et 2022, puis à 0.1% en 2023. La valeur est non disponible pour 2021 et 2022.
Les positions fiscales nettes incertaines ont fluctué, passant de 3.6% en 2020 à 0.2% en 2024, avec une valeur de 0.6% en 2021 et 0.4% en 2022, puis une valeur négative de -0.5% en 2023. Cette volatilité indique une incertitude variable concernant les positions fiscales.
- Autre
- Cet élément a connu une évolution variable, passant de 2.1% en 2020 à -1.1% en 2021, puis à -0.2% en 2022 et à 1.5% en 2023, pour se stabiliser à 1.3% en 2024.
Le taux effectif d’imposition a fluctué sur la période, passant de 27.2% en 2020 à 22.3% en 2021, puis à 22.1% en 2022, 21.8% en 2023 et revenant à 22.3% en 2024. Cette variation suggère une influence combinée des différents éléments fiscaux analysés.
Composantes de l’actif et du passif d’impôt différé
United Parcel Service Inc., composantes des actifs et des passifs d’impôt différé
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L’analyse des données révèle des tendances variées au sein des différents éléments financiers considérés. Les prestations de retraite et prestations postérieures à la retraite ont connu une diminution significative entre 2020 et 2021, suivie d’une réduction plus modérée jusqu’en 2022, puis d’une remontée en 2023 et 2024, sans toutefois retrouver les niveaux de 2020.
Le report prospectif de pertes et de crédits a affiché une légère augmentation entre 2020 et 2021, avant de diminuer en 2022 et 2023, puis de remonter en 2024.
Les réserves d’assurance ont montré une progression constante sur l’ensemble de la période, bien que l’augmentation soit plus faible entre 2022 et 2024.
La rémunération accumulée des employés a diminué de manière notable entre 2020 et 2022, puis s’est stabilisée entre 2022 et 2024.
Les passifs liés aux contrats de location-exploitation ont augmenté entre 2020 et 2023, avant de diminuer légèrement en 2024. L’élément "Autre" a connu une diminution progressive sur la période.
Les actifs d’impôts différés ont diminué de manière importante entre 2020 et 2022, puis ont connu une légère augmentation en 2023 et 2024, sans atteindre les niveaux initiaux. La déduction pour moins-value d’impôts différés a augmenté en valeur absolue, devenant plus négative au fil du temps. L’actif d’impôt différé, déduction faite de la provision pour dépréciation, suit une tendance similaire à celle des actifs d’impôts différés.
Les immobilisations et logiciels capitalisés ont affiché une valeur négative constante, avec une diminution progressive en valeur absolue. Les actifs au titre du droit d’utilisation au titre des contrats de location-exploitation ont également une valeur négative, et ont augmenté en valeur absolue jusqu’en 2023, avant de diminuer en 2024. L’élément "Autre" a également une valeur négative et a augmenté en valeur absolue sur la période.
Les passifs d’impôts différés ont augmenté de manière constante sur l’ensemble de la période. L’actif (passif) net d’impôt différé est resté négatif, avec une augmentation en valeur absolue de la perte nette sur la période.
- Tendances générales
- Une tendance générale à la diminution des actifs et à l’augmentation des passifs est observable, notamment en ce qui concerne les impôts différés.
- Variations significatives
- Les prestations de retraite et les actifs d’impôts différés présentent des variations notables, nécessitant une analyse plus approfondie.
- Stabilité
- La rémunération accumulée des employés et les réserves d’assurance montrent une certaine stabilité sur les dernières périodes.
Actifs et passifs d’impôt différé, classification
United Parcel Service Inc., actifs et passifs d’impôts différés, classement
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’impôts différés | ||||||
| Passifs d’impôts différés |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant les actifs et passifs d’impôts différés.
- Actifs d’impôts différés
- Les actifs d’impôts différés ont connu une diminution significative sur la période analysée. Une baisse notable est observée entre 2020 et 2021, suivie d’une réduction continue, bien que moins prononcée, jusqu’en 2024. La valeur, initialement de 527 millions de dollars américains en 2020, s’établit à 112 millions de dollars américains en 2024. Cette tendance suggère une diminution des avantages fiscaux futurs reportables.
- Passifs d’impôts différés
- Les passifs d’impôts différés présentent une trajectoire ascendante, bien que variable. Une augmentation substantielle est constatée entre 2020 et 2021, suivie d’une nouvelle augmentation entre 2021 et 2022. La croissance ralentit ensuite, avec une augmentation plus modérée en 2023 et une légère diminution en 2024. La valeur passe de 488 millions de dollars américains en 2020 à 3595 millions de dollars américains en 2024. Cette évolution indique une augmentation des obligations fiscales futures.
- Analyse combinée
- L’évolution conjointe des actifs et passifs d’impôts différés indique un changement dans la position fiscale globale. La diminution des actifs d’impôts différés, combinée à l’augmentation des passifs d’impôts différés, suggère une réduction nette des avantages fiscaux reportables et une augmentation des obligations fiscales futures. Cette dynamique pourrait être liée à des modifications dans les lois fiscales, les taux d’imposition, ou les pratiques comptables de l’entreprise.
Ajustements aux états financiers : Suppression de l’impôt différé
United Parcel Service Inc., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. L’actif total a connu une augmentation notable entre 2020 et 2021, passant de 62 408 millions de dollars américains à 69 405 millions de dollars américains. Cette croissance s’est poursuivie, bien que de manière plus modérée, jusqu’en 2022, atteignant 71 124 millions de dollars américains. Les deux années suivantes, 2023 et 2024, ont enregistré une légère diminution de l’actif total, se stabilisant autour de 70 070 millions de dollars américains.
L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une augmentation initiale suivie d’une stabilisation et d’une légère baisse. Le passif total a connu une diminution significative entre 2020 et 2021, passant de 61 739 millions de dollars américains à 55 136 millions de dollars américains. Cette tendance à la baisse s’est poursuivie en 2022, atteignant 51 321 millions de dollars américains, avant de remonter en 2023 et 2024, se stabilisant autour de 53 327 millions de dollars américains.
Le passif total ajusté présente également une diminution notable entre 2020 et 2022, passant de 61 251 millions de dollars américains à 47 019 millions de dollars américains. Une remontée est observée en 2023 et 2024, avec une stabilisation autour de 49 732 millions de dollars américains.
Les capitaux propres pour les participations majoritaires ont augmenté entre 2020 et 2021, mais ont ensuite diminué progressivement jusqu’en 2024. Les capitaux propres ajustés pour les participations majoritaires suivent une tendance similaire, avec une augmentation initiale suivie d’une diminution progressive.
Le revenu net a connu une fluctuation importante sur la période. Il a diminué de 2020 à 2023, passant de 1343 millions de dollars américains à 6708 millions de dollars américains, avant de diminuer encore en 2024, atteignant 5782 millions de dollars américains. Le bénéfice net ajusté a également suivi une tendance similaire, avec une diminution progressive sur l’ensemble de la période, passant de 485 millions de dollars américains en 2020 à 5767 millions de dollars américains en 2024.
- Tendances générales de l’actif
- Augmentation initiale suivie d’une stabilisation et d’une légère baisse.
- Tendances générales du passif
- Diminution significative suivie d’une remontée et d’une stabilisation.
- Tendances générales des capitaux propres
- Augmentation initiale suivie d’une diminution progressive.
- Tendances générales du revenu net
- Diminution progressive sur l’ensemble de la période.
United Parcel Service Inc., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Suppression de l’impôt différé (sommaire)
United Parcel Service Inc., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L’analyse des données révèle des tendances significatives en matière de rentabilité, d’efficacité de l’utilisation des actifs et de levier financier.
- Rentabilité
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une augmentation substantielle en 2021, atteignant un pic de 13,25%, avant de diminuer progressivement sur les années suivantes pour se stabiliser autour de 6,35% en 2024. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée suit une tendance similaire, avec une forte croissance en 2021 et une diminution subséquente. Les deux ratios indiquent une rentabilité plus faible en 2023 et 2024 par rapport à 2021 et 2022.
- Efficacité de l’utilisation des actifs
- Le ratio de rotation de l’actif total a fluctué légèrement sur la période, se situant entre 1,28 et 1,41. Une légère diminution est observée en 2023, suivie d’une reprise partielle en 2024. Les ratios ajustés présentent des évolutions similaires. Ces ratios suggèrent une efficacité relativement stable dans l’utilisation des actifs pour générer des revenus.
- Levier financier
- Le ratio d’endettement financier a connu une diminution drastique entre 2020 et 2021, passant de 94,99% à 4,87%, puis une stabilisation autour de 4% sur les années suivantes. Le ratio d’endettement financier ajusté suit une tendance similaire, bien que les valeurs soient légèrement inférieures. Cette évolution indique une réduction significative du recours à l’endettement.
- Rendement des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres a fortement diminué entre 2020 et 2024, passant de 204,41% à 34,59%. Le ratio ajusté suit une tendance similaire, mais avec des valeurs plus faibles. Cette baisse indique une diminution de la rentabilité des capitaux propres investis.
- Rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a augmenté de manière significative en 2021, atteignant 18,57%, avant de diminuer progressivement pour se stabiliser autour de 8,25% en 2024. Le ratio ajusté suit une tendance similaire. Cette évolution reflète une rentabilité plus faible des actifs en 2023 et 2024 par rapport à 2021 et 2022.
En résumé, les données indiquent une période de forte croissance de la rentabilité en 2021, suivie d’une diminution progressive sur les années suivantes. L’entreprise a considérablement réduit son endettement, mais cela s’est accompagné d’une baisse du rendement des capitaux propres et de l’actif.
United Parcel Service Inc., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Revenu net ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une augmentation substantielle en 2021, suivie d'une diminution progressive sur les années suivantes, atteignant son point le plus bas en 2024.
- Revenu net
- En 2020, le revenu net s'élevait à 1343 millions de dollars américains. Il a augmenté de manière significative en 2021 pour atteindre 12890 millions de dollars américains, avant de diminuer à 11548 millions de dollars américains en 2022, puis à 6708 millions de dollars américains en 2023 et enfin à 5782 millions de dollars américains en 2024. Cette tendance indique une volatilité importante du chiffre d'affaires.
Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire à celle du revenu net, avec une forte croissance en 2021, suivie d'un déclin constant. Cependant, l'ampleur de la diminution est moins prononcée que celle observée pour le revenu net.
- Bénéfice net ajusté
- Le bénéfice net ajusté a progressé de 485 millions de dollars américains en 2020 à 14535 millions de dollars américains en 2021. Il a ensuite diminué à 12079 millions de dollars américains en 2022, 6907 millions de dollars américains en 2023 et 5767 millions de dollars américains en 2024.
Les ratios de marge bénéficiaire nette, tant non ajustés qu'ajustés, présentent des fluctuations importantes. Le ratio de marge bénéficiaire nette non ajustée a connu une augmentation spectaculaire en 2021, suivie d'une baisse régulière. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée suit une tendance similaire, bien que les valeurs soient plus élevées et la diminution moins abrupte.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette est passé de 1.59% en 2020 à 13.25% en 2021, puis a diminué à 11.51% en 2022, 7.37% en 2023 et 6.35% en 2024.
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée a évolué de 0.57% en 2020 à 14.94% en 2021, puis a diminué à 12.04% en 2022, 7.59% en 2023 et 6.33% en 2024.
La convergence des deux ratios de marge bénéficiaire nette vers des valeurs similaires en 2023 et 2024 suggère une réduction de l'impact des ajustements sur la rentabilité globale. L'ensemble des données indique une période de forte croissance en 2021 suivie d'une phase de déclin et de stabilisation relative en 2024.
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenu ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenu ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l’actif et son utilisation. Le total de l’actif a connu une augmentation significative entre 2020 et 2021, passant de 62 408 millions de dollars américains à 69 405 millions. Cette croissance s’est poursuivie, bien que de manière plus modérée, jusqu’en 2022, atteignant 71 124 millions. À partir de 2022, une légère diminution du total de l’actif est observée, avec 70 857 millions en 2023 et 70 070 millions en 2024.
Le total de l’actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec une augmentation initiale suivie d’un léger déclin. Les valeurs sont légèrement inférieures à celles du total de l’actif non ajusté, mais la tendance générale reste cohérente.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l’actif total a augmenté de 2020 à 2021, passant de 1,36 à 1,4. Cette augmentation s’est maintenue en 2022, atteignant 1,41. Cependant, une diminution est constatée en 2023, avec une valeur de 1,28, suivie d’une légère reprise en 2024, à 1,3. Cette évolution suggère une efficacité variable dans l’utilisation de l’actif pour générer des ventes.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente une évolution très proche de celle du ratio non ajusté. Une augmentation est observée entre 2020 et 2022, atteignant 1,41, suivie d’une baisse en 2023 (1,29) et d’une légère amélioration en 2024 (1,3). La similarité des tendances entre les deux ratios indique que les ajustements apportés à l’actif n’ont pas d’impact significatif sur l’efficacité de son utilisation.
En résumé, les données indiquent une phase initiale de croissance de l’actif suivie d’une stabilisation et d’un léger déclin. L’efficacité de l’utilisation de l’actif, mesurée par les ratios de rotation, a également connu une fluctuation, avec une diminution en 2023 qui pourrait nécessiter une analyse plus approfondie.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres pour les participations majoritaires
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés pour les participations majoritaires
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant la structure du bilan et le niveau d’endettement. L’actif total a connu une augmentation notable entre 2020 et 2021, passant de 62 408 millions de dollars américains à 69 405 millions de dollars américains. Cette croissance s’est poursuivie, bien que de manière plus modérée, jusqu’en 2022, atteignant 71 124 millions de dollars américains. À partir de 2022, l’actif total a légèrement diminué, se stabilisant autour de 70 à 71 milliards de dollars américains jusqu’en 2024.
L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire à celle de l’actif total, avec une augmentation initiale suivie d’une stabilisation et d’une légère diminution. Les valeurs restent proches de celles de l’actif total, suggérant que les ajustements n’ont pas un impact majeur sur l’évaluation globale de l’actif.
Les capitaux propres pour les participations majoritaires ont augmenté de 2020 à 2021, passant de 657 millions de dollars américains à 14 253 millions de dollars américains, puis ont fluctué. Ils ont atteint 19 786 millions de dollars américains en 2022 avant de diminuer progressivement pour atteindre 16 718 millions de dollars américains en 2023 et 16 201 millions de dollars américains en 2024. Les capitaux propres ajustés pour les participations majoritaires présentent une évolution similaire, avec une augmentation significative en 2021 et une diminution progressive par la suite.
Le ratio d’endettement financier a connu une diminution drastique entre 2020 et 2021, passant de 94,99 à 4,87. Cette baisse substantielle indique une réduction significative du recours à l’endettement. Le ratio a continué de diminuer jusqu’en 2022, atteignant 3,59, avant de remonter légèrement à 4,09 en 2023 et 4,19 en 2024. Le ratio d’endettement financier ajusté suit une tendance similaire, mais avec des valeurs légèrement inférieures, ce qui suggère que les ajustements ont un impact sur l’évaluation du niveau d’endettement.
- Tendances clés
- Une croissance initiale de l’actif total suivie d’une stabilisation et d’une légère diminution.
- Une augmentation significative des capitaux propres en 2021, suivie d’une diminution progressive.
- Une réduction drastique du ratio d’endettement financier entre 2020 et 2021, suivie d’une légère augmentation.
En résumé, les données suggèrent une période initiale de croissance suivie d’une stabilisation et d’une gestion prudente de l’endettement. La diminution des capitaux propres au cours des dernières périodes pourrait nécessiter une analyse plus approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 ROE = 100 × Revenu net ÷ Capitaux propres pour les participations majoritaires
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Capitaux propres ajustés pour les participations majoritaires
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une augmentation substantielle en 2021, suivie d'une diminution progressive sur les années suivantes, atteignant son point le plus bas en 2024.
Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec une forte croissance en 2021, puis une baisse constante jusqu'en 2024. Cependant, les montants restent globalement supérieurs à ceux observés en 2020.
Les capitaux propres pour les participations majoritaires ont augmenté de manière significative entre 2020 et 2022, avant de montrer une légère diminution en 2023 et 2024. Les capitaux propres ajustés pour les participations majoritaires présentent une tendance similaire, avec une croissance notable jusqu'en 2022, suivie d'une stabilisation et d'une légère baisse.
Le rendement des capitaux propres a connu une forte fluctuation. Après un pic élevé en 2020, il a diminué de manière significative au cours des années suivantes, atteignant son niveau le plus bas en 2024. Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) suit une tendance similaire, avec une diminution progressive sur la période, bien que les valeurs restent positives.
- Tendances générales
- Une croissance initiale forte en 2021, suivie d'une période de déclin progressif pour le revenu net et le bénéfice net ajusté.
- Capitaux propres
- Une augmentation significative des capitaux propres jusqu'en 2022, suivie d'une stabilisation et d'une légère diminution.
- Rentabilité
- Une diminution constante du rendement des capitaux propres et du ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) sur la période, indiquant une rentabilité en baisse.
L'évolution du rendement des capitaux propres, en particulier, mérite une attention particulière, car elle suggère une efficacité décroissante de l'utilisation des capitaux propres pour générer des bénéfices.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 ROA = 100 × Revenu net ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une augmentation substantielle en 2021, suivie d'une diminution progressive sur les années suivantes, atteignant son point le plus bas en 2024. Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec une forte croissance en 2021, puis une baisse constante jusqu'en 2024.
- Revenu net
- Le revenu net a augmenté de manière significative entre 2020 et 2021, passant de 1343 millions de dollars américains à 12890 millions de dollars américains. Cependant, il a ensuite diminué pour atteindre 5782 millions de dollars américains en 2024.
- Bénéfice net ajusté
- Le bénéfice net ajusté a connu une augmentation spectaculaire en 2021, passant de 485 millions de dollars américains à 14535 millions de dollars américains. Il a ensuite diminué progressivement, atteignant 5767 millions de dollars américains en 2024.
- Total de l’actif
- Le total de l’actif a augmenté entre 2020 et 2022, passant de 62408 millions de dollars américains à 71124 millions de dollars américains. Il a ensuite légèrement diminué en 2023 et 2024, se stabilisant autour de 70070 millions de dollars américains.
- Total de l’actif ajusté
- Le total de l’actif ajusté a suivi une tendance similaire au total de l’actif, avec une augmentation jusqu’en 2022, suivie d’une légère diminution en 2023 et 2024, se stabilisant autour de 69958 millions de dollars américains.
- Ratio de rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a augmenté de manière significative en 2021, atteignant 18.57%, puis a diminué progressivement pour atteindre 8.25% en 2024. Cette diminution correspond à la baisse du revenu net.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- Le ratio de rendement de l’actif ajusté a également connu une forte augmentation en 2021, atteignant 21%, puis a diminué progressivement pour atteindre 8.24% en 2024. Cette tendance reflète l’évolution du bénéfice net ajusté.
L'évolution des ratios de rendement de l'actif, tant non ajustés qu'ajustés, indique une rentabilité décroissante sur la période analysée. Bien que le total de l'actif soit resté relativement stable après 2022, la diminution du revenu net et du bénéfice net ajusté a entraîné une baisse de l'efficacité avec laquelle l'actif est utilisé pour générer des bénéfices. La forte croissance observée en 2021 semble être une anomalie par rapport à la tendance générale de déclin observée par la suite.