Bilan : passif et capitaux propres

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

United Parcel Service Inc., Bilan consolidé : passif et capitaux propres

en millions de dollars américains

	31 déc. 2025	31 déc. 2024	31 déc. 2023	31 déc. 2022	31 déc. 2021
Échéances actuelles de la dette à long terme et des contrats de location-financement	608)	1,838)	3,348)	2,341)	2,131)
Échéances actuelles des contrats de location-exploitation	763)	733)	709)	621)	580)
Comptes créditeurs	6,633)	6,302)	6,340)	7,512)	7,523)
Salaires courus et retenues à la source	3,715)	3,655)	3,224)	4,049)	3,819)
Réserves d’auto-assurance	1,137)	1,086)	1,320)	1,069)	1,048)
Cotisations accumulées à un régime collectif de prévoyance et de retraite	1,389)	1,390)	1,479)	1,076)	1,038)
Autres passifs à court terme	1,375)	1,437)	1,256)	1,472)	1,430)
Passif à court terme	15,620)	16,441)	17,676)	18,140)	17,569)
Dette à long terme et contrats de location-financement, à l’exclusion des échéances courantes	23,519)	19,446)	18,916)	17,321)	19,784)
Contrats de location-exploitation non courants	3,700)	3,635)	3,756)	3,238)	3,033)
Obligations au titre des prestations de retraite et des prestations postérieures à la retraite	6,567)	6,859)	6,159)	4,807)	8,047)
Passifs d’impôts différés	3,690)	3,595)	3,772)	4,302)	3,125)
Autres passifs non courants	3,739)	3,351)	3,264)	3,513)	3,578)
Passifs non courants	41,215)	36,886)	35,867)	33,181)	37,567)
Total du passif	56,835)	53,327)	53,543)	51,321)	55,136)
Actions ordinaires de catégorie A	1)	2)	2)	2)	2)
Actions ordinaires de classe B	8)	7)	7)	7)	7)
Capital versé supplémentaire	275)	136)	—)	—)	1,343)
Bénéfices non répartis	20,151)	20,882)	21,055)	21,326)	16,179)
Cumul des autres éléments du résultat global	(4,208)	(4,309)	(3,758)	(1,549)	(3,278)
Obligations de rémunération différée	5)	7)	9)	13)	16)
Actions du Trésor	(5)	(7)	(9)	(13)	(16)
Capitaux propres pour les participations majoritaires	16,227)	16,718)	17,306)	19,786)	14,253)
Participations ne donnant pas le contrôle	28)	25)	8)	17)	16)
Total des capitaux propres	16,255)	16,743)	17,314)	19,803)	14,269)
Total du passif et des capitaux propres	73,090)	70,070)	70,857)	71,124)	69,405)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).

L’analyse des données révèle des tendances significatives au niveau du passif et des capitaux propres sur la période considérée.

Évolution du passif à court terme: Le passif à court terme a globalement diminué entre 2021 et 2025, passant de 17 569 millions de dollars américains à 15 620 millions de dollars américains. Cette diminution n’est pas linéaire, avec une légère augmentation en 2022 avant une baisse progressive les années suivantes. Les comptes créditeurs ont également suivi une tendance similaire, avec une diminution notable en 2023 et 2024, puis une légère remontée en 2025.
Évolution du passif non courant: Le passif non courant a montré une volatilité plus importante. Après une diminution significative entre 2021 et 2022, il a augmenté en 2023 et 2024 avant de culminer à 41 215 millions de dollars américains en 2025. L’augmentation en 2025 est principalement due à une hausse de la dette à long terme et des contrats de location-financement, ainsi qu’à une augmentation des obligations au titre des prestations de retraite et des prestations postérieures à la retraite.
Évolution du total du passif: Le total du passif a connu une fluctuation au cours de la période. Il a diminué entre 2021 et 2022, puis augmenté progressivement jusqu’en 2025, atteignant 56 835 millions de dollars américains. Cette évolution est le reflet combiné des tendances observées dans le passif à court terme et le passif non courant.
Évolution des capitaux propres: Les capitaux propres ont augmenté entre 2021 et 2022, puis ont diminué progressivement jusqu’en 2025, atteignant 16 255 millions de dollars américains. Cette diminution est principalement attribuable à une baisse des bénéfices non répartis et à l’impact du cumul des autres éléments du résultat global, qui est resté négatif sur toute la période. Le capital versé supplémentaire a connu une augmentation significative en 2024 et 2025.
Évolution du total du passif et des capitaux propres: Le total du passif et des capitaux propres a augmenté de manière générale sur la période, passant de 69 405 millions de dollars américains en 2021 à 73 090 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation est principalement due à l’évolution du passif, les capitaux propres ayant diminué sur la fin de la période.
Éléments spécifiques: Les échéances actuelles de la dette à long terme et des contrats de location-financement ont connu une augmentation significative entre 2021 et 2023, avant de diminuer fortement en 2024 et 2025. Les cotisations accumulées à un régime collectif de prévoyance et de retraite ont également augmenté sur la période, reflétant potentiellement une augmentation des obligations envers les employés.

United Parcel Service Inc. (NYSE:UPS)

Bilan : passif et capitaux propres