Bilan : passif et capitaux propres

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

Illumina Inc., Bilan consolidé : passif et capitaux propres

en millions de dollars américains

	31 déc. 2020	29 déc. 2019	30 déc. 2018	31 déc. 2017	31 déc. 2016
Comptes créditeurs	192)	149)	184)	160)	138)
Passifs sur contrats, partie courante	186)	167)	175)	150)	141)
Charges de rémunération à payer	153)	154)	193)	177)	112)
Impôts à payer	68)	86)	82)	50)	32)
Passifs au titre des contrats de location-exploitation, partie courante	51)	45)	—)	—)	—)
Autres, y compris les garanties	83)	64)	63)	55)	58)
Courus	541)	516)	513)	432)	343)
Responsabilité locative sur mesure	—)	—)	—)	144)	223)
Dette à long terme, partie courante	511)	—)	1,107)	10)	1)
Passif à court terme	1,244)	665)	1,804)	746)	705)
Passifs liés aux contrats de location-exploitation, à l’exclusion de la partie à court terme	671)	695)	—)	—)	—)
Dette à long terme, excluant la partie courante	673)	1,141)	890)	1,182)	1,048)
Autres passifs à long terme	303)	202)	359)	360)	214)
Passifs à long terme	1,647)	2,038)	1,249)	1,542)	1,262)
Total du passif	2,891)	2,703)	3,053)	2,288)	1,966)
Participations ne donnant pas le contrôle rachetables	—)	—)	61)	220)	44)
Actions privilégiées, 0,01 $ valeur nominale ; aucune action émise et en circulation	—)	—)	—)	—)	—)
Actions ordinaires, valeur nominale de 0,01 $	2)	2)	2)	2)	2)
Capital versé supplémentaire	3,815)	3,560)	3,290)	2,833)	2,733)
Cumul des autres éléments du résultat étendu	2)	5)	(1)	(1)	(1)
Bénéfices non répartis	4,723)	4,067)	3,083)	2,256)	1,485)
Actions du Trésor	(3,848)	(3,021)	(2,616)	(2,341)	(2,022)
Total des capitaux propres d’Illumina	4,694)	4,613)	3,758)	2,749)	2,197)
Participations ne donnant pas le contrôle	—)	—)	87)	—)	73)
Total des capitaux propres	4,694)	4,613)	3,845)	2,749)	2,270)
Total du passif et des capitaux propres	7,585)	7,316)	6,959)	5,257)	4,281)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-29), 10-K (Date du rapport : 2018-12-30), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31).

Tendances du passif: Le total du passif a connu une croissance significative entre 2016 et 2018, passant d'environ 1 966 millions de dollars à 3 053 millions de dollars, avant de diminuer en 2019 à 2 703 millions de dollars, puis de repartir à la hausse en 2020, atteignant 2 891 millions de dollars. La majorité de cette évolution provient d'une augmentation notable de la dette à long terme, notamment une croissance rapide entre 2017 et 2018, suivie d'une réduction en 2019, puis d'une nouvelle hausse en 2020. Les dettes à court terme ont également augmenté globalement, avec une forte progression en 2018, avant de diminuer en 2019 et 2020, ce qui indique une gestion fluctuante de l'endettement à court terme.
Évolution des capitaux propres: Les capitaux propres ont affiché une tendance à la croissance régulière, passant de 2 270 millions de dollars en 2016 à 4 694 millions de dollars en 2020. Cette augmentation est principalement alimentée par une croissance continue des bénéfices non répartis, qui ont augmenté de manière soutenue sur la période, ainsi que par une augmentation du capital versé supplémentaire. La composante des actions du Trésor a également augmenté, ce qui réduit la valeur nette des capitaux propres, mais n’a pas empêché leur progression globale. La part des actions ordinaires est restée stable à 2 millions de dollars tout au long de la période.
Répartition des passifs à long terme et des autres dettes: Les passifs à long terme, dans leur ensemble, ont connu une évolution contrastée: une hausse marquée jusqu’en 2018, suivie d’une baisse en 2019 et 2020, en partie en raison de la réduction de la dette à long terme, excluant la partie courante. La structure a aussi été influencée par l’augmentation des passifs liés aux contrats de location-exploitation à partir de 2018. La présence de passifs liés aux contrats de location continue de représenter une charge importante, illustrée par l’augmentation progressive des passifs relatifs à la responsabilité locative et aux contrats liés.
Charges et autres passifs courants: Les comptes créditeurs et autres passifs courants ont augmenté de façon continue, traduisant une croissance de l’activité ou une augmentation des obligations opérationnelles. La ligne courus, représentant les obligations à court terme, a également suivi cette tendance, atteignant 541 millions de dollars en 2020, indiquant une augmentation des charges à payer ou des autres engagements à court terme.
Variations dans les éléments spécifiques: Les éléments tels que la responsabilité locative ont été introduits à partir de 2018 et ont connu une augmentation, reflet d’un accroissement des obligations locatives hors bilan. La ligne “Responsabilité locative sur mesure” a disparu après 2018, tandis que d’autres passifs liés aux contrats de location-exploitation ont augmenté à partir de 2019, avec un pic en 2020, traduisant probablement une tendance à contractualiser davantage ces engagements.
Conclusion générale: Globalement, la structure financière montre une augmentation constante des capitaux propres, appuyée par une croissance des bénéfices non répartis, malgré l’augmentation des actions du Trésor qui réduit la valeur nette. Par ailleurs, la société a consolidé et ajusté sa structure d’endettement avec des variations importantes de ses dettes à long terme, probablement pour financer sa croissance ou ses investissements. La gestion de ces éléments montre une évolution stratégique visant à équilibrer croissance organique et gestion de la dette et des engagements à long terme, tout en maintenant un niveau de capitaux propres en augmentation.

Illumina Inc. (NASDAQ:ILMN)

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