Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Illumina Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2020 | 29 déc. 2019 | 30 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-29), 10-K (Date du rapport : 2018-12-30), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2020 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une croissance notable entre 2016 et 2019, passant de 453 millions de dollars américains à 957 millions de dollars américains. Cependant, ce bénéfice a diminué en 2020, atteignant 593 millions de dollars américains, marquant un recul par rapport à l'année précédente.
Le coût du capital a affiché une augmentation progressive sur l'ensemble de la période. Il est passé de 17,02% en 2016 à 17,71% en 2020, indiquant une augmentation du coût du financement au fil du temps.
Le capital investi a également augmenté de manière constante entre 2016 et 2019, passant de 2874 millions de dollars américains à 4997 millions de dollars américains. En 2020, une légère diminution du capital investi a été observée, avec une valeur de 4907 millions de dollars américains.
L'évolution du profit économique présente un profil plus contrasté. Après une période initiale de profit économique négatif en 2016 (-36 millions de dollars américains), une amélioration significative a été constatée en 2017 et 2018, avec des profits de 122 et 91 millions de dollars américains respectivement. Toutefois, le profit économique est redevenu négatif en 2019 (-86 millions de dollars américains) et a connu une baisse plus importante en 2020 (-276 millions de dollars américains). Cette évolution suggère une détérioration de la rentabilité des investissements par rapport au coût du capital, particulièrement en 2020.
- Indicateurs clés et tendances
- Le NOPAT a augmenté jusqu'en 2019 avant de diminuer en 2020.
- Le coût du capital a augmenté de manière constante sur la période.
- Le capital investi a augmenté jusqu'en 2019 avant de légèrement diminuer en 2020.
- Le profit économique a fluctué, passant d'une situation négative à positive puis redevenant négative, avec une détérioration notable en 2020.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Illumina Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-29), 10-K (Date du rapport : 2018-12-30), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une majoration (diminution) de la provision pour créances douteuses.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) de la réserve pour les garanties des produits.
4 Ajout d’une augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net attribuable aux actionnaires d’Illumina.
5 2020 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
6 2020 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable aux actionnaires d’Illumina.
8 2020 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
9 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Évolution du bénéfice net attribuable aux actionnaires
- De 2016 à 2018, le bénéfice net attribuable à la société a connu une croissance régulière, passant de 463 millions de dollars en 2016 à 826 millions en 2018. Cependant, cette tendance positive s'est inversée en 2019, avec une augmentation significative à 1002 millions de dollars, avant de nettement diminuer à 656 millions en 2020. La baisse en 2020 indique une réduction du bénéfice net par rapport à l'année précédente, interrompant la tendance haussière observée entre 2016 et 2018.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a suivi une trajectoire similaire à celle du bénéfice net attribuable, avec une progression constante de 453 millions de dollars en 2016 à 775 millions en 2018. La croissance s'est poursuivie en 2019, atteignant 957 millions, avant de diminuer à 593 millions en 2020. La réduction du NOPAT en 2020 reflète une contraction de la rentabilité opérationnelle après impôts par rapport à l'année précédente, suggérant une possible pression sur la profitabilité opérationnelle de la société lors de cette dernière année considérée.
Impôts d’exploitation décaissés
Illumina Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-29), 10-K (Date du rapport : 2018-12-30), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31).
- Charge d’impôts sur les bénéfices
- Une augmentation significative de la charge d’impôts a été observée entre 2016 et 2017, passant de 133 millions de dollars à 365 millions de dollars. Cette hausse pourrait indiquer une augmentation du bénéfice imposable ou des changements dans la fiscalité applicable. Après cette année, la charge d’impôts a diminué en 2018 à 112 millions de dollars, avant de remonter à 128 millions de dollars en 2019, puis de culminer à 200 millions de dollars en 2020. Ces variations suggèrent des fluctuations dans la charge fiscale, en lien probablement avec la performance financière de l'entreprise ou des modifications législatives.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts décaissés ont connu une croissance importante de 2016 à 2017, passant de 140 millions de dollars à 344 millions de dollars, ce qui peut refléter une augmentation du paiement effectif des impôts liés à l’exploitation. Ensuite, une baisse notable s’est produite en 2018, avec une décaissance de 133 millions de dollars, puis une réduction continue en 2019 à 114 millions de dollars. La baisse la plus marquée intervient en 2020, avec un décaissement très faible de seulement 35 millions de dollars. Cette tendance pourrait indiquer une diminution de la liquidité disponible pour le paiement des impôts ou une optimisation fiscale. La forte baisse en 2020 pourrait également résulter de changements dans la politique fiscale ou d’accords avec les autorités fiscales, ou encore de variations dans la structure des flux de trésorerie liés aux impôts.
Capital investi
Illumina Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-29), 10-K (Date du rapport : 2018-12-30), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’une réserve pour les garanties des produits.
5 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres d’Illumina.
6 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
7 Soustraction de travaux en cours.
8 Soustraction d’investissements à court terme.
- Analyse des tendances de la dette et des contrats de location déclarés
- La valeur totale de la dette et des contrats de location déclarés a connu une augmentation significative entre 2016 et 2018, passant de 1 795 millions de dollars à 2 599 millions. Cette hausse indique probablement une augmentation de l'endettement ou des engagements liés à des contrats de location, peut-être dans le cadre de stratégies d’investissement ou de croissance. Après cette période, la dette a connu une baisse notable en 2019, atteignant 1 881 millions de dollars, avant de se stabiliser autour de 1 906 millions en 2020. La relative stabilité de la dette en 2019 et 2020, après une période de croissance, peut refléter une gestion de l’endettement visant à maintenir une structure financière plus équilibrée.
- Analyse des variations des capitaux propres
- Les capitaux propres de l’entreprise ont connu une croissance continue sur la période analysée. En 2016, ils s’élevaient à 2 197 millions de dollars, puis ont augmenté régulièrement pour atteindre 4 694 millions de dollars en 2020. La croissance progressive des capitaux propres, notamment entre 2017 et 2018, reflète probablement une accumulation de bénéfices non distribués ou une émission d’actions favorisant un enrichissement du patrimoine net de l’entreprise. La tendance indique une solidité financière croissante, avec une capacité accrue à financer ses activités et ses investissements par ses propres moyens.
- Analyse du capital investi
- Le capital investi, qui représente l’ensemble des ressources financières engagées dans l’entreprise, a suivi une tendance similaire à celle des capitaux propres. Il a augmenté de 2 874 millions de dollars en 2016 à un pic de 4 997 millions en 2019, avant de diminuer légèrement à 4 907 millions en 2020. La croissance du capital investi au cours de cette période indique une expansion des activités ou des investissements substantiels réalisés par l’entreprise. La légère diminution en 2020 peut résulter d’une optimisation ou d’un désinvestissement partiel, mais la valeur reste globalement élevée, témoignant d’une feuille de route d’investissement importante durant la période considérée.
Coût du capital
Illumina Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-29).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2016-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Illumina Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2020 | 29 déc. 2019 | 30 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-29), 10-K (Date du rapport : 2018-12-30), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2020 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives dans la performance économique sur la période considérée. Le profit économique a connu une trajectoire variable, passant d'une perte de 36 millions de dollars américains en 2016 à un pic de 122 millions de dollars américains en 2017. Cette amélioration a été suivie d'une diminution progressive en 2018 et 2019, pour atteindre 86 millions de dollars américains. L'année 2020 a marqué un retour à une performance négative, avec une perte substantielle de 276 millions de dollars américains.
Le capital investi a affiché une tendance globalement croissante sur l'ensemble de la période. Il est passé de 2874 millions de dollars américains en 2016 à 3596 millions de dollars américains en 2017, puis à 3989 millions de dollars américains en 2018 et 4997 millions de dollars américains en 2019. En 2020, le capital investi a légèrement diminué pour s'établir à 4907 millions de dollars américains, suggérant une possible stabilisation ou réallocation des ressources.
Le ratio d'écart économique, exprimé en pourcentage, a suivi une évolution corrélée à celle du profit économique. Il a progressé de -1.25% en 2016 à 3.39% en 2017, puis a diminué à 2.29% en 2018 et 1.72% en 2019. L'année 2020 a enregistré une forte baisse, avec un ratio de -5.63%, reflétant la perte économique significative observée cette année-là.
- Profit économique
- Présente une forte volatilité, passant de pertes à des profits substantiels, puis retournant à une perte importante en 2020.
- Capital investi
- A augmenté de manière constante sur la plupart de la période, avec une légère diminution en 2020.
- Ratio d’écart économique
- Suit l'évolution du profit économique, indiquant une rentabilité variable du capital investi.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Illumina Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2020 | 29 déc. 2019 | 30 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-29), 10-K (Date du rapport : 2018-12-30), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2020 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une évolution marquée, passant d'une perte de 36 millions de dollars américains en 2016 à un pic de 122 millions de dollars américains en 2017. Cette tendance positive s'est poursuivie, bien que de manière plus modérée, atteignant 91 millions de dollars américains en 2018 et 86 millions de dollars américains en 2019. Cependant, en 2020, le profit économique a subi une forte baisse, se traduisant par une perte substantielle de 276 millions de dollars américains.
Le revenu a affiché une croissance constante de 2016 à 2019. Il est passé de 2398 millions de dollars américains en 2016 à 2752 millions de dollars américains en 2017, puis à 3333 millions de dollars américains en 2018 et enfin à 3543 millions de dollars américains en 2019. En 2020, le revenu a diminué pour atteindre 3239 millions de dollars américains, marquant une première baisse sur la période analysée.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi une trajectoire variable. Il était négatif en 2016 (-1.49%), puis a connu une amélioration notable en 2017 (4.43%) et en 2018 (2.74%). En 2019, ce ratio s'est légèrement réduit à 2.43%. L'année 2020 a été caractérisée par une forte détérioration, avec une marge bénéficiaire économique de -8.53%, reflétant l'impact de la perte économique importante enregistrée cette année-là.
- Tendances clés
- Une forte volatilité du profit économique, avec une croissance initiale suivie d'une baisse significative en 2020.
- Croissance du revenu
- Une croissance soutenue du revenu jusqu'en 2019, suivie d'une diminution en 2020.
- Marge bénéficiaire
- Une fluctuation du ratio de marge bénéficiaire économique, culminant avec une valeur négative importante en 2020.