Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Illumina Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2020 | 29 déc. 2019 | 30 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-29), 10-K (Date du rapport : 2018-12-30), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2020 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des indicateurs financiers sur la période s'étendant de 2016 à 2020 révèle des évolutions contrastées en termes de rentabilité et d'investissement.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Une croissance continue est observée entre 2016 et 2019, le NOPAT progressant de 453 millions à 957 millions de dollars américains. Toutefois, l'exercice 2020 marque une rupture avec une baisse significative, ramenant ce montant à 593 millions de dollars américains.
- Capital investi
- Le capital investi a suivi une trajectoire ascendante marquée, passant de 2 874 millions de dollars en 2016 à un pic de 4 997 millions de dollars en 2019. Une légère contraction est notée en 2020, le capital s'établissant à 4 907 millions de dollars américains.
- Coût du capital
- Le coût du capital affiche une tendance à la hausse lente et régulière, évoluant de 16,99 % en 2016 pour atteindre 17,68 % à la fin de la période analysée.
- Profit économique
- Le profit économique est passé d'une valeur négative de -35 millions de dollars en 2016 à des valeurs positives entre 2017 et 2019. On observe cependant une diminution graduelle de ce profit durant ces trois années, suivie d'une chute brutale en 2020, où il s'établit à -275 millions de dollars américains.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Illumina Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-29), 10-K (Date du rapport : 2018-12-30), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une majoration (diminution) de la provision pour créances douteuses.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) de la réserve pour les garanties des produits.
4 Ajout d’une augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net attribuable aux actionnaires d’Illumina.
5 2020 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
6 2020 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable aux actionnaires d’Illumina.
8 2020 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
9 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Évolution du bénéfice net attribuable aux actionnaires
- De 2016 à 2018, le bénéfice net attribuable à la société a connu une croissance régulière, passant de 463 millions de dollars en 2016 à 826 millions en 2018. Cependant, cette tendance positive s'est inversée en 2019, avec une augmentation significative à 1002 millions de dollars, avant de nettement diminuer à 656 millions en 2020. La baisse en 2020 indique une réduction du bénéfice net par rapport à l'année précédente, interrompant la tendance haussière observée entre 2016 et 2018.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a suivi une trajectoire similaire à celle du bénéfice net attribuable, avec une progression constante de 453 millions de dollars en 2016 à 775 millions en 2018. La croissance s'est poursuivie en 2019, atteignant 957 millions, avant de diminuer à 593 millions en 2020. La réduction du NOPAT en 2020 reflète une contraction de la rentabilité opérationnelle après impôts par rapport à l'année précédente, suggérant une possible pression sur la profitabilité opérationnelle de la société lors de cette dernière année considérée.
Impôts d’exploitation décaissés
Illumina Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-29), 10-K (Date du rapport : 2018-12-30), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31).
- Charge d’impôts sur les bénéfices
- Une augmentation significative de la charge d’impôts a été observée entre 2016 et 2017, passant de 133 millions de dollars à 365 millions de dollars. Cette hausse pourrait indiquer une augmentation du bénéfice imposable ou des changements dans la fiscalité applicable. Après cette année, la charge d’impôts a diminué en 2018 à 112 millions de dollars, avant de remonter à 128 millions de dollars en 2019, puis de culminer à 200 millions de dollars en 2020. Ces variations suggèrent des fluctuations dans la charge fiscale, en lien probablement avec la performance financière de l'entreprise ou des modifications législatives.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts décaissés ont connu une croissance importante de 2016 à 2017, passant de 140 millions de dollars à 344 millions de dollars, ce qui peut refléter une augmentation du paiement effectif des impôts liés à l’exploitation. Ensuite, une baisse notable s’est produite en 2018, avec une décaissance de 133 millions de dollars, puis une réduction continue en 2019 à 114 millions de dollars. La baisse la plus marquée intervient en 2020, avec un décaissement très faible de seulement 35 millions de dollars. Cette tendance pourrait indiquer une diminution de la liquidité disponible pour le paiement des impôts ou une optimisation fiscale. La forte baisse en 2020 pourrait également résulter de changements dans la politique fiscale ou d’accords avec les autorités fiscales, ou encore de variations dans la structure des flux de trésorerie liés aux impôts.
Capital investi
Illumina Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-29), 10-K (Date du rapport : 2018-12-30), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’une réserve pour les garanties des produits.
5 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres d’Illumina.
6 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
7 Soustraction de travaux en cours.
8 Soustraction d’investissements à court terme.
- Analyse des tendances de la dette et des contrats de location déclarés
- La valeur totale de la dette et des contrats de location déclarés a connu une augmentation significative entre 2016 et 2018, passant de 1 795 millions de dollars à 2 599 millions. Cette hausse indique probablement une augmentation de l'endettement ou des engagements liés à des contrats de location, peut-être dans le cadre de stratégies d’investissement ou de croissance. Après cette période, la dette a connu une baisse notable en 2019, atteignant 1 881 millions de dollars, avant de se stabiliser autour de 1 906 millions en 2020. La relative stabilité de la dette en 2019 et 2020, après une période de croissance, peut refléter une gestion de l’endettement visant à maintenir une structure financière plus équilibrée.
- Analyse des variations des capitaux propres
- Les capitaux propres de l’entreprise ont connu une croissance continue sur la période analysée. En 2016, ils s’élevaient à 2 197 millions de dollars, puis ont augmenté régulièrement pour atteindre 4 694 millions de dollars en 2020. La croissance progressive des capitaux propres, notamment entre 2017 et 2018, reflète probablement une accumulation de bénéfices non distribués ou une émission d’actions favorisant un enrichissement du patrimoine net de l’entreprise. La tendance indique une solidité financière croissante, avec une capacité accrue à financer ses activités et ses investissements par ses propres moyens.
- Analyse du capital investi
- Le capital investi, qui représente l’ensemble des ressources financières engagées dans l’entreprise, a suivi une tendance similaire à celle des capitaux propres. Il a augmenté de 2 874 millions de dollars en 2016 à un pic de 4 997 millions en 2019, avant de diminuer légèrement à 4 907 millions en 2020. La croissance du capital investi au cours de cette période indique une expansion des activités ou des investissements substantiels réalisés par l’entreprise. La légère diminution en 2020 peut résulter d’une optimisation ou d’un désinvestissement partiel, mais la valeur reste globalement élevée, témoignant d’une feuille de route d’investissement importante durant la période considérée.
Coût du capital
Illumina Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-29).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2016-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Illumina Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2020 | 29 déc. 2019 | 30 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-29), 10-K (Date du rapport : 2018-12-30), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2020 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières sur la période allant de 2016 à 2020 révèle des évolutions contrastées entre l'investissement et la rentabilité économique.
- Capital investi
- Le capital investi a suivi une progression constante et significative entre 2016 et 2019, augmentant de 2 874 millions à 4 997 millions de dollars américains. Cette tendance à la croissance s'est interrompue en 2020, année où le capital a connu une légère contraction pour s'établir à 4 907 millions de dollars américains.
- Profit économique
- Le profit économique a présenté une forte volatilité. Après un résultat négatif de -35 millions de dollars en 2016, une phase de rentabilité a été observée entre 2017 et 2019, avec un sommet à 123 millions de dollars en 2017, suivi d'une baisse graduelle jusqu'à 88 millions de dollars en 2019. L'exercice 2020 marque une rupture majeure avec un profit économique fortement négatif de -275 millions de dollars.
- Ratio d'écart économique
- Le ratio d'écart économique reflète la tendance du profit économique. Initialement négatif en 2016 (-1,22 %), il a atteint son point culminant en 2017 avec 3,42 %. Une diminution progressive a été constatée jusqu'en 2019, où le ratio s'est établi à 1,76 %. En 2020, ce ratio a chuté drastiquement pour atteindre -5,6 %, signalant une dégradation importante de la performance financière relative au capital employé.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Illumina Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2020 | 29 déc. 2019 | 30 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-29), 10-K (Date du rapport : 2018-12-30), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2020 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une phase de croissance du chiffre d'affaires suivie d'une détérioration significative de la rentabilité économique sur la période observée.
- Dynamique des revenus
- Le revenu a progressé de manière continue entre 2016 et 2019, passant de 2 398 millions de dollars à 3 543 millions de dollars. Cette tendance s'est inversée en 2020 avec une baisse du revenu à 3 239 millions de dollars.
- Évolution du profit économique
- Après un résultat négatif de -35 millions de dollars en 2016, le profit économique est devenu positif en 2017, atteignant 123 millions de dollars. Une tendance baissière a été enregistrée entre 2017 et 2019, culminant par une chute brutale en 2020 pour atteindre -275 millions de dollars.
- Analyse de la marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique a fluctué parallèlement au profit économique. Il est passé de -1,46 % en 2016 à un sommet de 4,47 % en 2017, avant de décliner progressivement vers 2,48 % en 2019 et de chuter fortement à -8,48 % en 2020.