Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

SolarEdge Technologies Inc., tableau des flux de trésorerie consolidés (données trimestrielles)

US$ en milliers

3 mois clos le	31 déc. 2022	30 sept. 2022	30 juin 2022	31 mars 2022	31 déc. 2021	30 sept. 2021	30 juin 2021	31 mars 2021	31 déc. 2020	30 sept. 2020	30 juin 2020	31 mars 2020	31 déc. 2019	30 sept. 2019	30 juin 2019	31 mars 2019	31 déc. 2018	30 sept. 2018	30 juin 2018	31 mars 2018
Revenu net	20,829)	24,743)	15,084)	33,123)	40,954)	53,048)	45,092)	30,076)	17,655)	43,751)	36,668)	42,248)	52,345)	41,724)	32,913)	17,975)	12,149)	45,643)	34,568)	35,686)
Amortissement des immobilisations corporelles	11,009)	10,710)	9,859)	9,002)	7,867)	7,484)	7,121)	6,887)	5,979)	5,730)	5,642)	5,004)	4,729)	4,385)	4,277)	3,870)	3,429)	3,016)	2,587)	2,394)
Amortissement des immobilisations incorporelles	1,355)	2,464)	2,619)	2,658)	2,689)	2,616)	2,480)	2,391)	2,398)	2,466)	2,294)	2,321)	2,120)	2,619)	2,924)	1,971)	789)	332)	36)	36)
Amortissement des coûts d’escompte et d’émission de titres de créance	730)	730)	728)	728)	728)	725)	726)	724)	3,017)	168)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Amortissement de la prime et accroissement de l’escompte sur les titres négociables disponibles à la vente, montant net	1,446)	2,488)	2,826)	2,550)	3,161)	2,743)	2,263)	1,295)	566)	229)	253)	120)	92)	12)	47)	(59)	—)	228)	236)	778)
Dépréciation du goodwill et des immobilisations incorporelles	114,484)	—)	4,008)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Charges de rémunération à base d’actions	38,607)	35,751)	37,074)	34,107)	29,203)	26,185)	24,052)	23,153)	24,316)	16,259)	13,961)	12,773)	21,668)	17,609)	11,372)	9,704)	8,691)	7,950)	7,128)	6,849)
Gain provenant de la vente d’une société privée	(186)	(7,533)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Impôts différés, montant net	(7,233)	(2,730)	(58)	(1,034)	(5,359)	(2,755)	(1,790)	(2,141)	2,525)	1,161)	(3,565)	(2,859)	(1,114)	(2,963)	(987)	(973)	(2,304)	(1,771)	(1,697)	(1,321)
Fluctuations des taux de change et autres éléments, montant net	(54,125)	39,215)	22,348)	2,614)	5,598)	65)	(416)	15,450)	4,095)	217)	560)	(1,012)	5,379)	686)	1,095)	1,014)	496)	(9)	—)	64)
Stocks, nets	(152,506)	(95,231)	(42,025)	(51,323)	(73,729)	17,449)	21,605)	(8,376)	(27,662)	(27,769)	(65,226)	(29,004)	(38,290)	14,023)	759)	964)	(2,058)	832)	(3,604)	(15,348)
Dépenses payées d’avance et autres actifs	(9,513)	23,737)	(62,052)	(17,163)	(24,467)	5,379)	(40,574)	20,218)	(41,147)	805)	(12,822)	49,888)	(47,528)	(17,221)	(13,459)	10,885)	2,089)	(2,665)	(11,345)	9,210)
Créances clients, montant net	(80,521)	(141,773)	(10,451)	(224,865)	(41,592)	(77,567)	(71,184)	(57,380)	(31,506)	1,999)	56,625)	59,420)	(9,499)	(58,010)	(49,183)	(7,379)	(18,096)	(33,215)	8,732)	(17,935)
Dettes fournisseurs, montant net	140,841)	61,022)	20,706)	(28,045)	114,668)	(2,839)	18,914)	(39,034)	38,832)	(33,676)	15,766)	(17,589)	26,536)	15,808)	27,213)	(21,720)	17,476)	1,863)	(1,452)	13,595)
Employés et charges à payer	14,119)	6,917)	(4,044)	9,246)	12,198)	4,587)	2,257)	7,477)	15,183)	1,675)	(10,364)	11,821)	3,263)	10,178)	1,901)	3,250)	3,383)	172)	(6,125)	7,153)
Obligations de garantie	38,144)	22,437)	31,959)	27,629)	18,156)	15,070)	14,210)	13,088)	9,119)	2,957)	6,389)	13,809)	1,147)	20,773)	13,913)	14,947)	13,031)	10,368)	9,095)	9,384)
Revenus reportés et avances clients	2,936)	9,163)	17,248)	15,029)	16,213)	9,199)	909)	3,615)	2,845)	7,551)	(105)	(31,729)	63,621)	7,752)	10,034)	1,730)	15,465)	8,456)	6,139)	6,981)
Autres passifs, montant net	30,884)	13,448)	31,586)	22,755)	(16,711)	395)	13,020)	6,640)	1,011)	4,851)	13,234)	(7,466)	(1,403)	11,325)	7,965)	20,271)	(7,666)	(6,865)	(407)	6,453)
Variations de l’actif et du passif	(15,616)	(100,280)	(17,073)	(246,737)	4,736)	(28,327)	(40,843)	(53,752)	(33,325)	(41,607)	3,497)	49,150)	(2,153)	4,628)	(857)	22,948)	23,624)	(21,054)	1,033)	19,493)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation	90,471)	(19,185)	62,331)	(196,112)	48,623)	8,736)	(6,407)	(5,993)	9,571)	(15,377)	22,642)	65,497)	30,721)	26,976)	17,871)	38,475)	34,725)	(11,308)	9,323)	28,293)
Flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation (utilisés dans)	111,300)	5,558)	77,415)	(162,989)	89,577)	61,784)	38,685)	24,083)	27,226)	28,374)	59,310)	107,745)	83,066)	68,700)	50,784)	56,450)	46,874)	34,335)	43,891)	63,979)
Produit de la vente et de l’échéance de titres négociables disponibles à la vente	52,795)	52,128)	73,191)	53,096)	27,371)	71,054)	63,313)	40,450)	25,420)	26,680)	47,406)	42,333)	23,174)	51,163)	23,832)	44,575)	57,713)	24,807)	12,325)	34,500)
Achat d’immobilisations corporelles	(44,256)	(33,201)	(48,674)	(43,210)	(55,116)	(28,868)	(40,722)	(24,545)	(36,237)	(36,847)	(26,653)	(27,053)	(32,883)	(17,435)	(11,624)	(10,620)	(8,557)	(8,666)	(10,060)	(11,325)
Placement dans des titres négociables disponibles à la vente	(45,680)	(99,372)	(335,407)	(26,712)	(67,762)	(89,145)	(235,942)	(186,528)	(186,924)	34)	(4,891)	(31,924)	(56,343)	(40,056)	(48,339)	(15,316)	523)	(53,761)	(63,953)	(25,436)
Investissement dans une société privée	—)	—)	—)	—)	—)	(16,643)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Produit de la vente d’une société fermée	187)	24,175)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Retrait des dépôts bancaires (placement dans) les dépôts bancaires, montant net	—)	—)	—)	—)	10,076)	3,486)	30,064)	16,470)	(40,085)	(40,301)	28,950)	(3,316)	759)	192)	96)	3,813)	1,778)	(7,779)	—)	—)
Regroupements d’entreprises, déduction faite de la trésorerie acquise	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	880)	(39,315)	(83,514)	(11,223)	—)	—)
Autres activités d’investissement	424)	1,689)	91)	1,692)	(821)	(1,845)	871)	571)	490)	24,257)	1,988)	36)	(29,163)	(40)	(21)	(182)	—)	—)	—)	—)
Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement	(36,530)	(54,581)	(310,799)	(15,134)	(86,252)	(61,961)	(182,416)	(153,582)	(237,336)	(26,177)	46,800)	(19,924)	(94,456)	(6,176)	(35,176)	(17,045)	(32,057)	(56,622)	(61,688)	(2,261)
Produit d’un appel public à l’épargne secondaire, déduction faite des frais d’émission	—)	—)	—)	650,526)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Remboursement des prêts bancaires	(34)	(104)	—)	—)	146)	166)	(16,351)	(34)	(401)	(75)	113)	(15,232)	(4,372)	(251)	(3,888)	(1,003)	(3,786)	—)	—)	—)
Produit de l’exercice d’une attribution à base d’actions	522)	1,866)	164)	1,478)	358)	656)	464)	5,008)	2,295)	10,091)	5,806)	3,308)	4,126)	1,176)	3,455)	309)	2,106)	324)	2,986)	4,605)
Retenue d’impôt liée aux attributions à base d’actions, montant net	7,709)	(2,368)	(3,140)	822)	4,119)	1,266)	(2,944)	(6,724)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Produit de l’émission de billets de premier rang convertibles, montant net	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(400)	618,269)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Produit des prêts bancaires	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,759)	72)	(182)	15,295)	17)	16)	165)	51)	—)	—)	—)	—)
Variation des participations ne donnant pas le contrôle	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(4,379)	(615)	(64,487)	(1,987)	(14,190)	—)	—)	—)
Autres activités de financement	(725)	(665)	(953)	(491)	(369)	(314)	(313)	(312)	(82)	(40)	(56)	(56)	(106)	(1,248)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (utilisés dans)	7,472)	(1,271)	(3,929)	652,335)	4,254)	1,774)	(19,144)	(2,062)	3,171)	628,317)	5,681)	3,315)	(4,714)	(922)	(64,755)	(2,630)	(15,870)	324)	2,986)	4,605)
Effet des différences de taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie	22,541)	(16,911)	(19,925)	(1,529)	(4,078)	879)	1,830)	(10,428)	(14,024)	(10,777)	(7,491)	9,035)	(7,337)	9,165)	(756)	1,939)	(645)	333)	415)	(17)
Augmentation (diminution) de la trésorerie et des équivalents de trésorerie	104,783)	(67,205)	(257,238)	472,683)	3,501)	2,476)	(161,045)	(141,989)	(220,963)	619,737)	104,300)	100,171)	(23,441)	70,767)	(49,903)	38,714)	(1,698)	(21,630)	(14,396)	66,306)

Tendances générales du revenu net: La société a connu une croissance significative de son revenu net entre le premier trimestre 2018 et le troisième trimestre 2021, passant d'environ 35,7 millions de dollars US à plus de 53 millions en mars 2021. Cependant, cette tendance n'a pas été linéaire : après un pic en mars 2021, le revenu a subi une baisse notable au deuxième trimestre 2022, atteignant environ 15 millions de dollars, avant de repartir à la hausse dans le dernier trimestre 2022. Ces fluctuations indiquent peut-être une certaine cyclicité ou sensibilité à des facteurs économiques extérieurs ou internes spécifiques à la période concernée.
Évolution de l’amortissement et des charges liées aux immobilisations: Les charges d’amortissement des immobilisations corporelles ont connu une augmentation régulière, passant d’environ 2 394 dollars en mars 2018 à près de 11 009 dollars en septembre 2022, ce qui témoigne d’un rythme d’investissement ou de renouvellement des immobilisations croissant. Par ailleurs, l’amortissement des immobilisations incorporelles a connu des variations importantes, notamment une augmentation remarquable en 2018 et 2019, puis une tendance à la stabilité en 2020 et 2021. Les amortissements liés aux coûts d’escompte et d’émission de titres de créance ont commencé à apparaître à partir de 2019, indiquant peut-être une évolution dans la gestion de la structure financière.
Charges de rémunération à base d’actions: Cette ligne a connu une croissance rapide, passant d’environ 6,8 millions en mars 2018 à plus de 38 millions de dollars au dernier trimestre 2022. La hausse régulière reflète probablement une politique d’attribution d’actions ou de rémunération en actions pour les employés, contribuant à une augmentation des charges mais pouvant aussi soutenir l’attractivité et la fidélisation des talents.
Impôts différés et éléments exceptionnels: Les impôts différés ont affiché à la fois des valeurs négatives et positives, avec une nette augmentation négative en 2022. La fluctuation indique des ajustements importants liés à la fiscalité, avec par exemple une tendance à des impôts différés à la charge dans certains trimestres. La dépréciation du goodwill et des immobilisations incorporelles a connu une épisode exceptionnel en 2021, avec une dépréciation de plus de 114 millions de dollars, ce qui pourrait indiquer une révision à la baisse des actifs incorporels liée à des événements spécifiques.
Variations des stocks et autres actifs/liabilités: Les stocks ont connu une évolution très volatile, avec une forte augmentation en décembre 2021 et une baisse muy significative dans le premier trimestre 2022, illustrant une gestion dynamique des inventaires ou des variations dans la demande. Par ailleurs, les créances clients ont augmenté de façon dramatique en 2022, ce qui pourrait indiquer un délai de recouvrement plus long ou une croissance des ventes à crédit. Les dettes fournisseurs ont également connu des fluctuations importantes, parfois en hausse ou en baisse, reflétant une gestion du fonds de roulement affectée par ces variations.
Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles, d’investissement et de financement: Les flux de trésorerie issus des activités d’exploitation ont connu une forte croissance, atteignant plus de 111 millions de dollars en fin de période, malgré une baisse exceptionnelle dans certains trimestres, notamment une année 2020 marquée par des flux très volatils. La société a également présenté un fort investissement en immobilisations, avec des sorties de cash significatives dans l’achat d’immobilisations corporelles, notamment au dernier trimestre 2022 avec plus de 44 millions. Enfin, les activités de financement ont fluctué fortement, en particulier en 2020 et 2021, avec des variations liées à l’émission ou au remboursement de dettes ou d’actions, ainsi qu’à des opérations exceptionnelles comme des regroupements ou des émissions de titres, qui ont considérablement impacté la trésorerie globale.
Variation de la trésorerie globale: Au total, la trésorerie a connu une fluctuation marquée. Après une croissance importante en 2020, notamment lors du dernier trimestre, la société a connu un recul en 2022, notamment au troisième trimestre avec une baisse d'environ 257 millions de dollars, ce qui pourrait refléter un besoin accru de financement ou de liquidités pour réaliser ses investissements ou rembourser ses dettes. La fin de la période montre malgré tout une trésorerie encore positive, en dépit de cette volatilité extrême.

SolarEdge Technologies Inc. (NASDAQ:SEDG)

Tableau des flux de trésorerie Données trimestrielles

Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles