Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
SolarEdge Technologies Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- Bilan : actif
- Analyse des ratios de solvabilité
- Analyse des segments à présenter
- Valeur d’entreprise (EV)
- Rapport cours/ FCFE (P/FCFE)
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Sélection de données financières depuis 2015
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2015
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2015
- Cumul des régularisations
Nous acceptons :
Désagrégation de ROE en deux composantes
SolarEdge Technologies Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif présente une tendance généralement à la baisse sur la période observée. Après une absence de données jusqu’en décembre 2018, une baisse progressive est notable à partir de cette date, passant d’environ 13,36 % à un creux de 2,2 % au troisième trimestre 2022. Cette évolution indique une réduction de la rentabilité des actifs au fil du temps, suggérant une diminution de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des bénéfices.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio reflète une tendance à la hausse, passant d’environ 1,62 à 1,58 au début de la période, puis fluctuant et atteignant un pic à 2,24 lors du troisième trimestre 2020. Par la suite, il connait une légère baisse avant de repartir à la hausse, culminant à 1,96 à la fin de la période. La tendance globale indique une augmentation progressive de l’endettement financier relatif par rapport aux capitaux propres ou autres fonds propres, ce qui pourrait être une indication d’un recours accru à l’endettement pour financer les opérations ou la croissance.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE montre une tendance globale à la baisse sur la période. Après avoir atteint un sommet de 22,91 % en mars 2019, il subit une diminution continue pour atteindre environ 4,31 % à la fin de la période. La déduction est une réduction notable de la rentabilité des fonds propres, ce qui peut refléter une pression accrue sur la rentabilité de l’entreprise ou des changements dans la structure de ses bénéfices et investissements.
Désagrégation des ROE en trois composantes
SolarEdge Technologies Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a connu une tendance générale à la baisse au cours de la période analysée. Après une valeur non renseignée dans les premiers trimestres, elle atteint un pic à 13,75 % au troisième trimestre 2018, puis diminue progressivement pour se stabiliser autour de 8,94 % au troisième trimestre 2021. La tendance à la baisse se poursuit ensuite avec une chute notable pour atteindre 3,02 % au dernier trimestre 2022. Cela indique une réduction progressive de la rentabilité nette de l'entreprise sur la période, avec une augmentation de la pression concurrentielle ou de coûts qui semble impacter la marge bénéficiaire.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs présente une tendance relativement stable avec des fluctuations mineures. Après une absence de données initiales, il oscille entre 0,58 et 1,05 sur la période, avec une légère tendance à la baisse observée notamment vers la fin de la période. La valeur la plus basse avoisine 0,58 au troisième trimestre 2021, tandis que la plus haute relève de 1,05 au troisième trimestre 2020. La fluctuation limitée de ce ratio suggère une utilisation relativement constante des actifs dans la génération du chiffre d'affaires, sans signe de changements majeurs dans l'efficacité opérationnelle.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d'endettement financier a augmenté au fil du temps, passant d'environ 1,58-1,66 dans les premiers trimestres à un sommet de 2,24 au troisième trimestre 2021. Par la suite, il affiche une légère tendance à la baisse mais se maintient à des niveaux élevés proches de 1,83-1,96, indiquant une dépendance accrue au financement par endettement au cours de la période. La proportion relativement élevée de dette pourrait refléter une stratégie d'expansion ou de financement des investissements, mais elle implique également un risque financier accru.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une forte baisse initiale, passant d’aucune donnée significative à un sommet de 22,91 % au troisième trimestre 2018, puis décroissant de manière progressive. Après un pic en 2018, il oscille entre 12,92 % et 5,55 % à partir de 2021, avec une chute notable en 2022 pour atteindre 4,31 %. Cette tendance reflète une diminution de la rentabilité de l’investissement des actionnaires et indique une détérioration de la performance opérationnelle ou une augmentation du capital propre qui dilue le rendement. La tendance générale montre une réduction continue du ROE au fil du temps.
Désagrégation de ROA en deux composantes
SolarEdge Technologies Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2018-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2018-03-31).
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette présente une tendance à la baisse sur la période concernée. Après une période initiale non renseignée, la marge atteint son pic à 13,75 % au deuxième trimestre 2018, puis affiche une diminution progressive. Entre le quatrième trimestre 2018 et le deuxième trimestre 2022, la marge se maintient généralement en dessous de 10 %, fluctuant entre 8,24 % et 11,55 %. La tendance globale indique une réduction régulière, avec des valeurs particulièrement faibles en fin de période, atteignant 3,02 % au quatrième trimestre 2022.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs montre une baisse notable à partir du premier trimestre 2019, atteignant un minimum à 0,58 en troisième trimestre 2020. Après cette période de déclin, une légère reprise est observée à partir du quatrième trimestre 2020, avec le ratio atteignant jusqu'à 0,73 au quatrième trimestre 2022. La tendance indique une réduction de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des ventes, suivie d'une légère amélioration à la fin de la période examiné.
- Évolution du rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA suit une tendance similaire, en déclin général. Il atteint un sommet à 13,36 % au premier trimestre 2018, puis décroît de façon continue. Après une forte baisse, notamment à 5,2 % au troisième trimestre 2021, le ROA continue de diminuer, se situant à 2,2 % au quatrième trimestre 2022. La baisse constante du ROA reflète une réduction de la rentabilité des actifs, en ligne avec la diminution de la marge bénéficiaire et du ratio de rotation des actifs.