Stock Analysis on Net
Microsoft Excel LibreOffice Calc

3M Co. (NYSE:MMM)

Modèle d’évaluation des actifs financiers (CAPM)

Niveau de difficulté moyen

Le modèle d’évaluation des actifs financiers (CAPM) indique quel devrait être le taux de rendement attendu ou requis des actifs risqués comme les actions ordinaires de 3M.


Taux de retour

3M Co., taux de rendement mensuel

Microsoft Excel LibreOffice Calc
3M Co. (MMM) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t Date PrixMMM,t1 DividendeMMM,t1 RMMM,t2 PrixS&P 500,t RS&P 500,t3
31 janv. 2016 $151.00 1,940.24
1. 29 févr. 2016 $156.87 $1.11 4.62% 1,932.23 -0.41%
2. 31 mars 2016 $166.63 6.22% 2,059.74 6.60%
3. 30 avr. 2016 $167.38 0.45% 2,065.30 0.27%
. . . . . . .
. . . . . . .
. . . . . . .
58. 30 nov. 2020 $172.73 $1.47 8.90% 3,621.63 10.75%
59. 31 déc. 2020 $174.79 1.19% 3,756.07 3.71%
Moyen (R): 0.67% 1.22%
Écart type: 5.87% 4.36%

La source: 3M Co. (NYSE:MMM) | CAPM (www.stock-analysis-on.net)

3M Co. (MMM) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t Date PrixMMM,t1 DividendeMMM,t1 RMMM,t2 PrixS&P 500,t RS&P 500,t3
31 janv. 2016 $151.00 1,940.24
1. 29 févr. 2016 $156.87 $1.11 4.62% 1,932.23 -0.41%
2. 31 mars 2016 $166.63 6.22% 2,059.74 6.60%
3. 30 avr. 2016 $167.38 0.45% 2,065.30 0.27%
4. 31 mai 2016 $168.32 $1.11 1.22% 2,096.95 1.53%
5. 30 juin 2016 $175.12 4.04% 2,098.86 0.09%
6. 31 juil. 2016 $178.36 1.85% 2,173.60 3.56%
7. 31 août 2016 $179.24 $1.11 1.12% 2,170.95 -0.12%
8. 30 sept. 2016 $176.23 -1.68% 2,168.27 -0.12%
9. 31 oct. 2016 $165.30 -6.20% 2,126.15 -1.94%
10. 30 nov. 2016 $171.74 $1.11 4.57% 2,198.81 3.42%
11. 31 déc. 2016 $178.57 3.98% 2,238.83 1.82%
12. 31 janv. 2017 $174.82 -2.10% 2,278.87 1.79%
13. 28 févr. 2017 $186.35 $1.175 7.27% 2,363.64 3.72%
14. 31 mars 2017 $191.33 2.67% 2,362.72 -0.04%
15. 30 avr. 2017 $195.83 2.35% 2,384.20 0.91%
16. 31 mai 2017 $204.47 $1.175 5.01% 2,411.80 1.16%
17. 30 juin 2017 $208.19 1.82% 2,423.41 0.48%
18. 31 juil. 2017 $201.17 -3.37% 2,470.30 1.93%
19. 31 août 2017 $204.32 $1.175 2.15% 2,471.65 0.05%
20. 30 sept. 2017 $209.90 2.73% 2,519.36 1.93%
21. 31 oct. 2017 $230.19 9.67% 2,575.26 2.22%
22. 30 nov. 2017 $243.14 $1.175 6.14% 2,647.58 2.81%
23. 31 déc. 2017 $235.37 -3.20% 2,673.61 0.98%
24. 31 janv. 2018 $250.50 6.43% 2,823.81 5.62%
25. 28 févr. 2018 $235.51 $1.36 -5.44% 2,713.83 -3.89%
26. 31 mars 2018 $219.52 -6.79% 2,640.87 -2.69%
27. 30 avr. 2018 $194.39 -11.45% 2,648.05 0.27%
28. 31 mai 2018 $197.23 $1.36 2.16% 2,705.27 2.16%
29. 30 juin 2018 $196.72 -0.26% 2,718.37 0.48%
30. 31 juil. 2018 $212.32 7.93% 2,816.29 3.60%
31. 31 août 2018 $210.92 $1.36 -0.02% 2,901.52 3.03%
32. 30 sept. 2018 $210.71 -0.10% 2,913.98 0.43%
33. 31 oct. 2018 $190.26 -9.71% 2,711.74 -6.94%
34. 30 nov. 2018 $207.92 $1.36 10.00% 2,760.17 1.79%
35. 31 déc. 2018 $190.54 -8.36% 2,506.85 -9.18%
36. 31 janv. 2019 $200.30 5.12% 2,704.10 7.87%
37. 28 févr. 2019 $207.39 $1.44 4.26% 2,784.49 2.97%
38. 31 mars 2019 $207.78 0.19% 2,834.40 1.79%
39. 30 avr. 2019 $189.51 -8.79% 2,945.83 3.93%
40. 31 mai 2019 $159.75 $1.44 -14.94% 2,752.06 -6.58%
41. 30 juin 2019 $173.34 8.51% 2,941.76 6.89%
42. 31 juil. 2019 $174.72 0.80% 2,980.38 1.31%
43. 31 août 2019 $161.72 $1.44 -6.62% 2,926.46 -1.81%
44. 30 sept. 2019 $164.40 1.66% 2,976.74 1.72%
45. 31 oct. 2019 $164.99 0.36% 3,037.56 2.04%
46. 30 nov. 2019 $169.77 $1.44 3.77% 3,140.98 3.40%
47. 31 déc. 2019 $176.42 3.92% 3,230.78 2.86%
48. 31 janv. 2020 $158.66 -10.07% 3,225.52 -0.16%
49. 29 févr. 2020 $149.24 $1.47 -5.01% 2,954.22 -8.41%
50. 31 mars 2020 $136.51 -8.53% 2,584.59 -12.51%
51. 30 avr. 2020 $151.92 11.29% 2,912.43 12.68%
52. 31 mai 2020 $156.44 $1.47 3.94% 3,044.31 4.53%
53. 30 juin 2020 $155.99 -0.29% 3,100.29 1.84%
54. 31 juil. 2020 $150.47 -3.54% 3,271.12 5.51%
55. 31 août 2020 $163.02 $1.47 9.32% 3,500.31 7.01%
56. 30 sept. 2020 $160.18 -1.74% 3,363.00 -3.92%
57. 31 oct. 2020 $159.96 -0.14% 3,269.96 -2.77%
58. 30 nov. 2020 $172.73 $1.47 8.90% 3,621.63 10.75%
59. 31 déc. 2020 $174.79 1.19% 3,756.07 3.71%
Moyen (R): 0.67% 1.22%
Écart type: 5.87% 4.36%

La source: 3M Co. (NYSE:MMM) | CAPM (www.stock-analysis-on.net)

Afficher tout

1 Données en dollars américains par action ordinaire, ajustées des fractionnements et des dividendes en actions.

2 Taux de rendement des actions ordinaires de MMM pendant la période t .

3 Taux de rendement du S&P 500 (proxy du portefeuille de marché) pendant la période t .


Variance et covariance

3M Co., calcul de la variance et de la covariance des rendements

Microsoft Excel LibreOffice Calc
t Date RMMM,t RS&P 500,t (RMMM,tRMMM)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RMMM,tRMMM)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 29 févr. 2016 4.62% -0.41% 15.66 2.67 -6.46
2. 31 mars 2016 6.22% 6.60% 30.87 28.93 29.89
3. 30 avr. 2016 0.45% 0.27% 0.05 0.90 0.20
. . . . . . .
. . . . . . .
. . . . . . .
58. 30 nov. 2020 8.90% 10.75% 67.84 90.91 78.53
59. 31 déc. 2020 1.19% 3.71% 0.28 6.21 1.31
Total (Σ): 1,996.97 1,103.45 1,049.42
t Date RMMM,t RS&P 500,t (RMMM,tRMMM)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RMMM,tRMMM)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 29 févr. 2016 4.62% -0.41% 15.66 2.67 -6.46
2. 31 mars 2016 6.22% 6.60% 30.87 28.93 29.89
3. 30 avr. 2016 0.45% 0.27% 0.05 0.90 0.20
4. 31 mai 2016 1.22% 1.53% 0.31 0.10 0.17
5. 30 juin 2016 4.04% 0.09% 11.39 1.27 -3.81
6. 31 juil. 2016 1.85% 3.56% 1.40 5.48 2.77
7. 31 août 2016 1.12% -0.12% 0.20 1.80 -0.60
8. 30 sept. 2016 -1.68% -0.12% 5.50 1.81 3.15
9. 31 oct. 2016 -6.20% -1.94% 47.17 10.00 21.72
10. 30 nov. 2016 4.57% 3.42% 15.22 4.83 8.57
11. 31 déc. 2016 3.98% 1.82% 10.96 0.36 1.99
12. 31 janv. 2017 -2.10% 1.79% 7.65 0.32 -1.57
13. 28 févr. 2017 7.27% 3.72% 43.58 6.25 16.50
14. 31 mars 2017 2.67% -0.04% 4.03 1.59 -2.53
15. 30 avr. 2017 2.35% 0.91% 2.84 0.10 -0.52
16. 31 mai 2017 5.01% 1.16% 18.89 0.00 -0.27
17. 30 juin 2017 1.82% 0.48% 1.33 0.55 -0.85
18. 31 juil. 2017 -3.37% 1.93% 16.30 0.51 -2.89
19. 31 août 2017 2.15% 0.05% 2.20 1.36 -1.73
20. 30 sept. 2017 2.73% 1.93% 4.27 0.50 1.47
21. 31 oct. 2017 9.67% 2.22% 81.01 1.00 8.99
22. 30 nov. 2017 6.14% 2.81% 29.93 2.52 8.69
23. 31 déc. 2017 -3.20% 0.98% 14.91 0.06 0.91
24. 31 janv. 2018 6.43% 5.62% 33.21 19.34 25.34
25. 28 févr. 2018 -5.44% -3.89% 37.29 26.16 31.24
26. 31 mars 2018 -6.79% -2.69% 55.58 15.28 29.14
27. 30 avr. 2018 -11.45% 0.27% 146.73 0.90 11.49
28. 31 mai 2018 2.16% 2.16% 2.23 0.89 1.41
29. 30 juin 2018 -0.26% 0.48% 0.85 0.54 0.68
30. 31 juil. 2018 7.93% 3.60% 52.77 5.67 17.30
31. 31 août 2018 -0.02% 3.03% 0.47 3.26 -1.24
32. 30 sept. 2018 -0.10% 0.43% 0.59 0.63 0.61
33. 31 oct. 2018 -9.71% -6.94% 107.56 66.59 84.63
34. 30 nov. 2018 10.00% 1.79% 87.07 0.32 5.28
35. 31 déc. 2018 -8.36% -9.18% 81.44 108.11 93.84
36. 31 janv. 2019 5.12% 7.87% 19.86 44.20 29.63
37. 28 févr. 2019 4.26% 2.97% 12.91 3.07 6.30
38. 31 mars 2019 0.19% 1.79% 0.23 0.33 -0.27
39. 30 avr. 2019 -8.79% 3.93% 89.47 7.35 -25.65
40. 31 mai 2019 -14.94% -6.58% 243.66 60.81 121.72
41. 30 juin 2019 8.51% 6.89% 61.49 32.18 44.48
42. 31 juil. 2019 0.80% 1.31% 0.02 0.01 0.01
43. 31 août 2019 -6.62% -1.81% 53.03 9.18 22.06
44. 30 sept. 2019 1.66% 1.72% 0.98 0.25 0.49
45. 31 oct. 2019 0.36% 2.04% 0.09 0.68 -0.25
46. 30 nov. 2019 3.77% 3.40% 9.64 4.77 6.78
47. 31 déc. 2019 3.92% 2.86% 10.57 2.69 5.33
48. 31 janv. 2020 -10.07% -0.16% 115.19 1.91 14.84
49. 29 févr. 2020 -5.01% -8.41% 32.22 92.76 54.67
50. 31 mars 2020 -8.53% -12.51% 84.56 188.57 126.27
51. 30 avr. 2020 11.29% 12.68% 112.85 131.43 121.78
52. 31 mai 2020 3.94% 4.53% 10.74 10.94 10.84
53. 30 juin 2020 -0.29% 1.84% 0.91 0.38 -0.59
54. 31 juil. 2020 -3.54% 5.51% 17.68 18.40 -18.04
55. 31 août 2020 9.32% 7.01% 74.85 33.48 50.06
56. 30 sept. 2020 -1.74% -3.92% 5.80 26.45 12.38
57. 31 oct. 2020 -0.14% -2.77% 0.64 15.89 3.20
58. 30 nov. 2020 8.90% 10.75% 67.84 90.91 78.53
59. 31 déc. 2020 1.19% 3.71% 0.28 6.21 1.31
Total (Σ): 1,996.97 1,103.45 1,049.42

Show all

VarianceMMM = Σ(RMMM,tRMMM)2 ÷ (59 – 1)
= 1,996.97 ÷ (59 – 1)
= 34.43

VarianceS&P 500 = Σ(RS&P 500,tRS&P 500)2 ÷ (59 – 1)
= 1,103.45 ÷ (59 – 1)
= 19.02

CovarianceMMM, S&P 500 = Σ(RMMM,tRMMM)×(RS&P 500,tRS&P 500) ÷ (59 – 1)
= 1,049.42 ÷ (59 – 1)
= 18.09


Estimation systématique des risques (β)

Microsoft Excel LibreOffice Calc
VarianceMMM 34.43
VarianceS&P 500 19.02
CovarianceMMM, S&P 500 18.09
Coefficient de corrélationMMM, S&P 5001 0.71
βMMM2 0.95
αMMM3 -0.49%

La source: 3M Co. (NYSE:MMM) | CAPM (www.stock-analysis-on.net)

Calculs

1 Coefficient de corrélationMMM, S&P 500
= CovarianceMMM, S&P 500 ÷ (Écart typeMMM × Écart typeS&P 500)
= 18.09 ÷ (5.87% × 4.36%)
= 0.71

2 βMMM
= CovarianceMMM, S&P 500 ÷ VarianceS&P 500
= 18.09 ÷ 19.02
= 0.95

3 αMMM
= MoyenMMM – βMMM × MoyenS&P 500
= 0.67%0.95 × 1.22%
= -0.49%


Taux de rendement attendu

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Hypothèses
Taux de rendement sur LT Treasury Composite1 RF 2.25%
Taux de rendement attendu sur le portefeuille de marché2 E(RM) 11.73%
Risque systématique des actions ordinaires de 3M βMMM 0.95
 
Taux de rendement attendu des actions ordinaires de 3M3 E(RMMM) 11.27%

La source: 3M Co. (NYSE:MMM) | CAPM (www.stock-analysis-on.net)

1 Moyenne non pondérée des rendements acheteurs de toutes les obligations du Trésor américain à coupon fixe en circulation ni exigibles ni remboursables dans moins de 10 ans (taux de rendement sans risque).

2 Voir les détails »

3 E(RMMM) = RF + βMMM [E(RM) – RF]
= 2.25% + 0.95 [11.73%2.25%]
= 11.27%