Tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

3M Co., tableau des flux de trésorerie consolidé

en millions de dollars américains

12 mois terminés le	31 déc. 2021	31 déc. 2020	31 déc. 2019	31 déc. 2018	31 déc. 2017
Bénéfice net, y compris la participation ne donnant pas le contrôle	5,929)	5,388)	4,582)	5,363)	4,869)
Dotations aux amortissements	1,915)	1,911)	1,593)	1,488)	1,544)
Cotisations de retraite et de retraite de l’entreprise	(180)	(156)	(210)	(370)	(967)
Charges liées aux régimes de retraite et aux frais postérieurs à la retraite de l’entreprise	206)	406)	357)	410)	333)
Charge de rémunération à base d’actions	274)	262)	278)	302)	324)
Gain sur la vente d’entreprises	—)	(389)	(111)	(545)	(586)
Impôts différés	(166)	(165)	(273)	(57)	107)
Perte sur déconsolidation de la filiale vénézuélienne	—)	—)	162)	—)	—)
Comptes débiteurs	(122)	165)	345)	(305)	(245)
Inventaires	(903)	(91)	370)	(509)	(387)
Comptes créditeurs	518)	252)	(117)	408)	24)
Impôts sur les charges à payer, courants et à long terme	(244)	132)	205)	134)	967)
Variations de l’actif et du passif	(751)	458)	803)	(272)	359)
Autres, montant net	227)	398)	(111)	120)	257)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net, y compris la participation ne donnant pas le contrôle, et les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation	1,525)	2,725)	2,488)	1,076)	1,371)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	7,454)	8,113)	7,070)	6,439)	6,240)
Achats d’immobilisations corporelles (PP&E)	(1,603)	(1,501)	(1,699)	(1,577)	(1,373)
Produit de la vente de PP&E et d’autres actifs	51)	128)	123)	262)	49)
Acquisitions, déduction faite de la trésorerie acquise	—)	(25)	(4,984)	13)	(2,023)
Achats de titres négociables et de placements	(2,202)	(1,579)	(1,635)	(1,828)	(2,152)
Produit des échéances et de la vente de titres négociables et de placements	2,406)	1,811)	1,443)	2,497)	1,354)
Produit de la vente d’entreprises, déduction faite de l’encaisse vendue	—)	576)	236)	846)	1,065)
Autres, montant net	31)	10)	72)	9)	(6)
Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement	(1,317)	(580)	(6,444)	222)	(3,086)
Variation de la dette à court terme, nette	(2)	(143)	(316)	(284)	578)
Remboursement de la dette, échéances supérieures à 90 jours	(1,144)	(3,482)	(2,716)	(1,034)	(962)
Produit de la dette de plus de 90 jours	1)	1,750)	6,281)	2,251)	1,987)
Achats d’actions propres	(2,199)	(368)	(1,407)	(4,870)	(2,068)
Produit de l’émission d’actions propres en vertu de régimes d’options d’achat d’actions et d’avantages sociaux	639)	429)	547)	485)	734)
Dividendes versés aux actionnaires	(3,420)	(3,388)	(3,316)	(3,193)	(2,803)
Autres, montant net	(20)	(98)	(197)	(56)	(121)
Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement	(6,145)	(5,300)	(1,124)	(6,701)	(2,655)
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie	(62)	48)	(2)	(160)	156)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie	(70)	2,281)	(500)	(200)	655)
Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de l’exercice	4,634)	2,353)	2,853)	3,053)	2,398)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de l’exercice	4,564)	4,634)	2,353)	2,853)	3,053)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).

Bénéfice net, y compris la participation ne donnant pas le contrôle: La société a affiché une croissance progressive du bénéfice net au fil des années, passant de 4 869 millions de dollars en 2017 à 5 929 millions en 2021. Après une période de légère baisse en 2019, le bénéfice a retrouvé une tendance haussière, notamment en 2020 et 2021, indiquant une résilience de la performance financière.
Dotations aux amortissements: Les dotations aux amortissements ont connu une augmentation modérée, passant de 1 544 millions en 2017 à 1 915 millions en 2021, témoignant d’une activation continue des actifs immobilisés de l’entreprise.
Cotisations de retraite et de retraite de l’entreprise: Les cotisations négatives, représentant des paiements ou ajustements liés aux régimes de retraite, ont considérablement diminué de -967 millions en 2017 à environ -180 millions en 2021, avec une tendance à la réduction des charges ou contributions actives à ces régimes.
Charges liées aux régimes de retraite et aux frais postérieurs à la retraite: Les charges annuelles ont fluctué, culminant à 410 millions en 2018, puis diminué à 206 millions en 2021, témoignant d’un possible ajustement ou amélioration des obligations liées aux programmes de retraite.
Charge de rémunération à base d’actions: Ce poste a diminué légèrement, passant de 324 millions en 2017 à 274 millions en 2021, suggérant une stabilisation ou une réduction des charges liées aux plans d’incitation en actions.
Gain sur la vente d’entreprises: Les gains de la vente d’entreprises ont notablement diminué, passant de -586 millions en 2017 à -111 millions en 2019, avant de redevenir négatifs en 2020. La tendance indique une réduction de la contribution positive de ces cessions à la performance financière.
Impôts différés: Les impôts différés sont devenus négatifs à partir de 2018, avec une valeur proche de -166 millions en 2021, ce qui peut indiquer un ajustement fiscal ou une évolution dans la reconnaissance des actifs ou passifs fiscaux différés.
Autres éléments spécifiques (perte sur déconsolidation, comptes débiteurs, inventaires, comptes créditeurs, etc.): Les comptes débiteurs ont fluctué, passant d’une position négative en 2017 à une valeur positive en 2019, puis de nouveau négatifs. Les inventaires ont connu une tendance à l’augmentation en 2019 avant de chuter fortement en 2021, reflet de changements dans la gestion des stocks. Les comptes créditeurs ont été plutôt volatils, culminant en 2021 à 518 millions.
Variations de l’actif et du passif: Ce poste a connu des variations importantes, avec une montée à 803 millions en 2019, suivie d’un recul de -751 millions en 2021, indiquant des ajustements significatifs dans la structure du bilan.
Autres montants nets et ajustements: Les autres éléments nets ont montré une grande volatilité, avec des valeurs positives et négatives, contribuant à la variation globale du résultat comptable et financier de l’entreprise.
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation: Une croissance constante est observée, passant de 6 240 millions en 2017 à un pic de 8 113 millions en 2020, puis se stabilisant autour de 7 454 millions en 2021, illustrant une forte génération de cash-flow opérationnel.
Achats d’immobilisations corporelles (PP&E) et produits de la vente: Les investissements en immobilisations ont augmenté, chaque année, atteignant environ 1 603 millions en 2021, tandis que les produits de cession d’actifs s’étaient stabilisés, avec des valeurs comprises entre 49 et 262 millions.
Achats de titres négociables et de placements, produits de leur vente: Les achats ont été constants, aggravés par une forte baisse en 2021, tandis que les produits de vente ont connu une hausse régulière, culminant à 2 406 millions en 2021, indiquant une politique active de gestion de placements financiers.
Flux de trésorerie liés aux activités d’investissement: Ce flux a été négatif, avec une intensification en 2019 (-6 444 millions), reflet d’investissements massifs tels que les acquisitions et l’achat d’immobilisations, puis une réduction de cette sortie en 2020 et 2021.
Remboursement de la dette à court et long terme: Les remboursements de dette ont été importants, notamment en 2019 et 2020, permettant une réduction notable de l’encours de dette à long terme. En 2021, la réduction s’est poursuivie mais à un rythme moindre.
Achats d’actions propres et émission d’actions: Les achats d’actions ont toujours représenté une part significative des sorties de trésorerie, avec un pic en 2018 (-4 870 millions). L’émission d’actions en lien avec les régimes d’options sociales a connu une croissance régulière, reflétant une politique de gestion du capital social.
Dividendes versés: Les dividendes ont augmenté chaque année, atteignant -3 420 millions en 2021, témoignant d’une politique de distribution stable ou croissante aux actionnaires.
Flux de trésorerie liés aux activités de financement: Les flux ont été fortement négatifs, notamment en 2018 et 2019, signe d’un effort de désendettement ou de redistribution de capital, avec un volume total de sorties élevé en 2020 et 2021.
Variation de la trésorerie: La trésorerie nette a fluctué, avec une augmentation notable en 2018 (+655 millions) puis une baisse en 2019 et 2020, avant de se stabiliser autour de 4 564 millions à la fin de 2021. La fluctuation globale témoigne d’un équilibre entre les flux d’exploitation, d’investissement et de financement.

3M Co. (NYSE:MMM)

Tableau des flux de trésorerie