Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
3M Co. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- État du résultat global
- Structure du bilan : actif
- Analyse des segments à présenter
- Valeur d’entreprise (EV)
- Rapport cours/ FCFE (P/FCFE)
- Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
- Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation depuis 2005
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2005
- Ratio de rotation de l’actif total depuis 2005
Nous acceptons :
Profit économique
3M Co., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2021 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- La valeur du NOPAT a connu une tendance générale à la hausse sur la période analysée. Elle a augmenté de 5 388 millions de dollars en 2017 à 6 058 millions en 2021, avec une progression notable entre 2018 et 2020, avant une légère croissance en 2021. La baisse observée en 2019 par rapport à 2018 est compensée par une reprise en 2020, indiquant une résilience de la performance opérationnelle.
- Coût du capital
- Le coût du capital a suivi une tendance à la baisse entre 2017 et 2019, passant de 13,04 % à 12,06 %. Ensuite, il a connu une légère remontée en 2020 et 2021, atteignant respectivement 12,22 % et 12,26 %. Cela pourrait refléter une amélioration de la perception du risque ou une modification des conditions de financement, tout en restant relativement stable sur l’ensemble de la période.
- Capital investi
- Le capital investi a connu des fluctuations, passant de 32 308 millions de dollars en 2017 à un creux de 31 616 millions en 2018, avant d’augmenter significativement pour atteindre 39 156 millions en 2021. La croissance notable entre 2019 et 2021 indique d’éventuels investissements ou acquisitions ayant accru la base du capital investi, malgré une baisse initiale en 2018.
- Profit économique
- Le profit économique a été volatil, avec une diminution importante en 2019 à seulement 11 millions de dollars, contre 1 549 millions en 2018. Il a ensuite rebondi en 2020 pour atteindre 1 045 millions, puis a de nouveau augmenté en 2021 à 1 257 millions. La forte baisse en 2019 est notable et pourrait signaler une réduction temporaire de la rentabilité économique, mais la tendance à la reprise indique une amélioration de la performance globale dans les années suivantes.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
3M Co., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) des indemnités.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
4 Ajout d’une augmentation (diminution) des passifs liés à la garantie du produit.
5 Ajout d’une augmentation (diminution) des soldes d’actions de restructuration à payer.
6 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net attribuable à 3M.
7 2021 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
8 2021 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
9 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable à 3M.
10 2021 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
11 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Évolution du bénéfice net attribuable à 3M
- Le bénéfice net attribuable à 3M a montré une tendance globalement haussière sur la période analysée. Après une augmentation significative entre 2017 et 2018, passant de 4 858 à 5 349 millions de dollars, une baisse intervient en 2019, atteignant 4 570 millions de dollars. Cependant, cette baisse n’est pas durable puisque le bénéfice repart à la hausse en 2020, atteignant 5 384 millions, avant de continuer à croître en 2021 pour atteindre 5 921 millions de dollars, marquant ainsi une progression continue sur la dernière année.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a connu une croissance progressive de 2017 à 2018, passant de 5 388 à 5 630 millions de dollars. Une baisse sensible intervient en 2019, où il chute à 4 679 millions, ce qui peut indiquer une diminution de l’efficacité opérationnelle ou une impact des facteurs exceptionnels durant cette année. La tendance se redresse en 2020 avec une augmentation à 5 797 millions, dépassant ainsi le niveau de 2018, et continue à progresser en 2021, atteignant 6 058 millions de dollars. Cette évolution suggère une amélioration relative de la rentabilité opérationnelle sur la période récente, malgré la baisse intermédiaire en 2019.
Impôts d’exploitation décaissés
3M Co., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
- Charge d’impôts sur les bénéfices
- Une tendance à la baisse est observable dans la charge d’impôts sur les bénéfices, passant de 2 679 millions de dollars en 2017 à un minimum de 1 130 millions en 2019. Après cette année, la charge d’impôts augmente légèrement en 2020 à 1 318 millions, puis se maintient à un niveau proche, avec une légère diminution à 1 285 millions en 2021. Cette évolution pourrait refléter des variations dans la fiscalité effective de l'entreprise ou des ajustements dans la charge fiscale en lien avec les bénéfices réalisés.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés suivent une tendance similaire, en diminution constante de 2 524 millions de dollars en 2017 à 1 349 millions en 2019. Ensuite, une reprise est constatée avec une augmentation en 2020 à 1 585 millions. En 2021, cette valeur demeure relativement stable à 1 557 millions, légèrement inférieure à celle de 2020. La stabilité relative de ces flux de trésorerie impôts pourrait indiquer un contrôle efficace ou une stabilité dans la politique fiscale appliquée par l'entreprise malgré la fluctuation de la charge d’impôts comptabilisée.
Capital investi
3M Co., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de produits reportés.
5 Ajout des responsabilités en matière de garantie des produits.
6 Ajout des soldes d’actions de restructuration à payer.
7 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres de la Société 3M.
8 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
9 Soustraction de travaux en cours.
10 Soustraction de titres négociables.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Une tendance globale à la hausse est observée dans le montant total de la dette et des contrats de location déclarés, passant de 15 091 millions de dollars en 2017 à un pic de 21 299 millions de dollars en 2019. Après cette croissance, une diminution progressive est observée, atteignant 18 317 millions de dollars en 2021. Cette évolution pourrait indiquer une augmentation temporaire de l'endettement ou des engagements liés aux contrats de location, suivie d’un effort de réduction ou de gestion optimisée de ces passifs à partir de 2019.
- Total des capitaux propres de la société 3M
- Il apparaît une tendance à la croissance des capitaux propres sur la période, passant de 11 563 millions de dollars en 2017 à 15 046 millions de dollars en 2021. Après une baisse en 2018, les capitaux propres ont augmenté régulièrement, notamment en 2020 et 2021, ce qui peut refléter une amélioration de la rentabilité, une émission d’actions ou une rétention accrue des bénéfices. Cette évolution suggère une amélioration de la solidité financière de l'entreprise en fin de période.
- Capital investi
- Le capital investi montre une croissance constante, passant de 32 308 millions de dollars en 2017 à 39 156 millions de dollars en 2021. La stabilité relative de cette valeur lors des années 2018 à 2020, avec une légère augmentation, indique une mise en œuvre progressive de projets d’investissement ou de maintenance des actifs, consolidant ainsi la base d’actifs de l’entreprise. La croissance globale souligne une orientation vers le développement ou la mise à jour du parc d’actifs afin de soutenir potentiellement la croissance des activités ou la modernisation.
Coût du capital
3M Co., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Passifs d’endettement et de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Passifs d’endettement et de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
3M Co., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2021 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- Les données montrent une variation significative de la profitabilité économique sur la période analysée. Après une augmentation notable entre 2017 et 2018, où le profit économique est passé de 1 175 millions de dollars à 1 549 millions, une chute importante est observée en 2019, avec une valeur de seulement 11 millions, marquant une perturbation potentielle ou une anomalie dans la données. Par la suite, le profit économique reprend une tendance à la hausse, atteignant 1 045 millions en 2020, puis 1 257 millions en 2021. La tendance générale sur la période indique donc une résilience après une année exceptionnelle, avec une croissance entre 2020 et 2021.
- Capital investi
- Le capital investi montre une légère baisse entre 2017 et 2018, passant de 32 308 millions à 31 616 millions de dollars. Cependant, à partir de 2018, une croissance progressive est constatée, atteignant 38 698 millions en 2019, puis une stabilisation avec une légère hausse à 38 880 millions en 2020, et une augmentation plus marquée à 39 156 millions en 2021. Cela indique une tendance à l’accumulation de capitaux, probablement en lien avec des investissements ou une croissance des actifs de l’entreprise.
- Ratio d’écart économique
- Ce ratio, qui exprime la rentabilité économique en pourcentage, connaît un parcours fluctuante. Il augmente de 3,64 % en 2017 à 4,9 % en 2018, témoignant d'une amélioration de la rentabilité. En 2019, une forte chute à 0,03 % est observée, ce qui pourrait refléter une période de faiblescriptive ou de difficultés opérationnelles. Ensuite, le ratio remonte à 2,69 % en 2020, puis atteint 3,21 % en 2021, indiquant une reprise progressive de la rentabilité économique de l’entreprise. La tendance générale suggère une récupération après un creux en 2019, avec une rentabilité retrouvée à un niveau significativement supérieur à celui de 2017.
Ratio de marge bénéficiaire économique
3M Co., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Boeing Co. | ||||||
| Caterpillar Inc. | ||||||
| Eaton Corp. plc | ||||||
| GE Aerospace | ||||||
| Honeywell International Inc. | ||||||
| Lockheed Martin Corp. | ||||||
| RTX Corp. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2021 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires net ajusté
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Profit économique
- Les données révèlent une fluctuation significative du profit économique sur la période analysée. Après une augmentation notable de 1 175 millions de dollars en 2017 à 1 549 millions en 2018, une chute importante apparaît en 2019, avec un profit économique de seulement 11 millions. Cependant, celui-ci se redresse rapidement en 2020 pour atteindre 1 045 millions, puis dépasse ce niveau en 2021 avec 1 257 millions. Cette tendance illustre une certaine volatilité du profit économique, avec une faible performance en 2019, mais une récupération progressive par la suite.
- Chiffre d’affaires net ajusté
- Le chiffre d’affaires net ajusté montre une tendance à la croissance sur l’ensemble de la période. Après avoir augmenté de 32 641 millions en 2017 à 32 869 millions en 2018, ce chiffre connaît une stabilité relative en 2019 (31 949 millions) et 2020 (32 252 millions). En 2021, une hausse significative est observée, avec un chiffre d’affaires atteignant 35 386 millions de dollars, représentant une croissance par rapport à l’année précédente. Cette évolution indique une tendance globalement positive en termes de ventes.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Ce ratio présente une faible fluctuation tout au long des années. En 2017, il se situe à 3,71 %, augmentant à 4,71 % en 2018, ce qui indique une amélioration de la rentabilité économique. En 2019, un pic exceptionnel de 0,04 % est enregistré, traduisant une quasi-absence de marge, peut-être en raison d’événements exceptionnels ou d’une énorme dépréciation ou coût non récurrent. La tendance repart à la hausse en 2020, avec un ratio de 3,24 %, puis se maintient à un niveau comparable en 2021, à 3,55 %. Cette évolution suggère une certaine stabilité ou une légère amélioration de la rentabilité économique après la chute de 2019.