Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
3M Co., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | 47,072) | 47,344) | 44,659) | 36,500) | 37,987) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 4,564) | 4,634) | 2,353) | 2,853) | 3,053) | |
| Moins: Titres négociables, courants | 201) | 404) | 98) | 380) | 1,076) | |
| Actifs d’exploitation | 42,307) | 42,306) | 42,208) | 33,267) | 33,858) | |
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | 31,955) | 34,413) | 34,533) | 26,652) | 26,365) | |
| Moins: Emprunts à court terme et portion à court terme de la dette à long terme | 1,307) | 806) | 2,795) | 1,211) | 1,853) | |
| Moins: Obligations courantes des contrats de location-financement | 7) | 22) | 21) | 17) | 13) | |
| Moins: Dette à long terme, excluant la partie courante | 16,056) | 17,989) | 17,518) | 13,411) | 12,096) | |
| Moins: Contrats de location-financement, nets des obligations courantes | 93) | 93) | 111) | 75) | 60) | |
| Passifs d’exploitation | 14,492) | 15,503) | 14,088) | 11,938) | 12,343) | |
| Actif net d’exploitation1 | 27,815) | 26,803) | 28,120) | 21,329) | 21,515) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | 1,012) | (1,317) | 6,791) | (186) | —) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | 3.71% | -4.80% | 27.47% | -0.87% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Boeing Co. | 30.23% | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 4.22% | — | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | 10.92% | — | — | — | — | |
| GE Aerospace | -33.29% | — | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | 9.04% | — | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | 23.38% | — | — | — | — | |
| RTX Corp. | 1.48% | — | — | — | — | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Biens d’équipement | -0.06% | 200.00% | — | — | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Industriels | 3.43% | 200.00% | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 2021 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 42,307 – 14,492 = 27,815
2 2021 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2021 – Actif net d’exploitation2020
= 27,815 – 26,803 = 1,012
3 2021 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 1,012 ÷ [(27,815 + 26,803) ÷ 2] = 3.71%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les ajustements comptables associés.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a connu une augmentation notable entre 2018 et 2019, passant de 21 329 millions de dollars américains à 28 120 millions de dollars américains. Cependant, cette croissance s'est stabilisée en 2020 avec une diminution à 26 803 millions de dollars américains. Une légère reprise est observée en 2021, avec un actif net d'exploitation atteignant 27 815 millions de dollars américains. L'évolution globale suggère une certaine volatilité, mais maintient un niveau supérieur à celui de 2018.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont présenté une évolution marquée. Elles étaient négatives en 2018 (-186,6791 millions de dollars américains) et ont connu une augmentation significative en valeur absolue en 2019 (-1317,1012 millions de dollars américains). En 2020, ces régularisations sont devenues positives (1012 millions de dollars américains), puis ont diminué en 2021 pour atteindre 3,71 millions de dollars américains. Cette variation indique des changements importants dans les ajustements comptables effectués sur le bilan.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio de régularisation basé sur le bilan a suivi une trajectoire fluctuante. Il était de -0,87% en 2018, puis a augmenté considérablement en 2019 pour atteindre 27,47%. En 2020, ce ratio est devenu négatif (-4,8%), avant de se redresser légèrement en 2021 à 3,71%. Cette évolution reflète l'impact des régularisations sur l'actif net d'exploitation et suggère une gestion active des ajustements comptables.
En résumé, l'actif net d'exploitation a montré une croissance initiale suivie d'une stabilisation, tandis que les régularisations et le ratio associé ont connu des variations importantes, indiquant des changements dans la structure et la présentation des données financières.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
3M Co., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net attribuable à 3M | 5,921) | 5,384) | 4,570) | 5,349) | 4,858) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | 7,454) | 8,113) | 7,070) | 6,439) | 6,240) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement | (1,317) | (580) | (6,444) | 222) | (3,086) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | (216) | (2,149) | 3,944) | (1,312) | 1,704) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | -0.79% | -7.83% | 15.95% | -6.12% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Boeing Co. | -43.09% | — | — | — | — | |
| Caterpillar Inc. | 5.38% | — | — | — | — | |
| Eaton Corp. plc | 7.52% | — | — | — | — | |
| GE Aerospace | -53.22% | — | — | — | — | |
| Honeywell International Inc. | 2.16% | — | — | — | — | |
| Lockheed Martin Corp. | -10.24% | — | — | — | — | |
| RTX Corp. | -1.96% | — | — | — | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Biens d’équipement | -13.86% | -3.12% | — | — | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Industriels | -8.91% | -5.18% | — | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31).
1 2021 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × -216 ÷ [(27,815 + 26,803) ÷ 2] = -0.79%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les éléments liés au tableau des flux de trésorerie.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a connu une augmentation notable entre 2018 et 2019, passant de 21 329 millions de dollars américains à 28 120 millions de dollars américains. Cependant, cette croissance s'est inversée en 2020, avec une diminution à 26 803 millions de dollars américains. Une légère reprise a été observée en 2021, l'actif net d'exploitation atteignant 27 815 millions de dollars américains, mais il reste inférieur au niveau de 2019.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont fluctué considérablement sur la période analysée. Elles sont passées d'une valeur négative de -1 312 millions de dollars américains en 2018 à une valeur positive de 3 944 millions de dollars américains en 2019. En 2020, elles sont redevenues négatives, atteignant -2 149 millions de dollars américains, avant de s'améliorer en 2021 à -216 millions de dollars américains. Cette volatilité suggère des changements importants dans les ajustements non monétaires affectant les flux de trésorerie.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a présenté une évolution marquée. Il était de -6,12 % en 2018, puis a augmenté de manière significative à 15,95 % en 2019. En 2020, ce ratio est devenu négatif, atteignant -7,83 %, et a continué à diminuer en 2021, pour atteindre -0,79 %. Cette tendance indique des variations dans la gestion des dettes et des créditeurs, ainsi que dans leur impact sur les flux de trésorerie opérationnels.
En résumé, les données suggèrent une période de croissance initiale suivie d'une stabilisation et de fluctuations pour l'actif net d'exploitation. Les régularisations et le ratio des charges à payer présentent une volatilité plus importante, indiquant des changements dans les opérations et la gestion financière de l'entité.